оцека доходности банковских операций обновл.201..

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
Ростовский государственный экономический университет «РИНХ»
ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ






УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
учебной дисциплины «Оценка доходности банковских операций»
цикла ДС по специальности 08.01.05 «Финансы и кредит»





Составители: Д.э.н., доцент Гамалей Я.В.
Ст. преп. Коликова Е.М.





Ростов-на-Дону
2011
СОДЕРЖАНИЕ

1.
Рабочая программа по дисциплине.
3

2.
Краткое изложение программного материала.
19

3.
Методические указания по выполнению контрольной работы.
35

4.
Методические указания (рекомендации)
38

5.
Контроль знаний.
40

6.
Сведения ППС.
41

7.
Деловые игры и хозяйственные ситуации
42

8.
Инновационные способы и методы, используемые в образовательном процессе.
44

9.
Дополнительный материал.
45













МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ»
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА УТВЕРЖДАЮ:
ДИСЦИПЛИНЫ
Проректор Н.П. Маслова
________________________________

ДС.6 “Оценка доходности банковских операций ”
(индекс) (наименование)
СПЕЦИАЛЬНОСТЬ(И)
080105 «Финансы и кредит»
(код) (наименование)
СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ(И)
08010504 «Банковское дело»
(код) (наименование)
ФАКУЛЬТЕТ
05
Финансовый

КАФЕДРА
02
Банковского дела


ОБЩИЙ ОБЪЕМ*
работы студента в час.
гос
уч. план
Очная форма
Заочная форма



144
5 лет
5 лет 6 мес.
3 года 6 мес.
3 года

Всего аудиторных занятий, час, в том числе:
72
18
16
18

- лекций, по семестрам

36
12
12
12







- лабораторные работы (или занятия по подгруппам), по семестрам











- практические занятия,
по семестрам
36
6
4
6


8с.




Индивидуальная работа, час





Всего самостоятельной работы, час,
в том числе:
72
94
96
94

- контрольные работы по семестрам

5 курс
3 курс
3 курс

- курсовые работы по семестрам





- курсовые проекты по семестрам





- др. виды работы по семестрам





Зачеты, по семестрам, час





Экзамены, по семестрам, час
8с.
5 курс
3 курс
3 курс

Объем часов по всем видам работ переносится из учебного плана.


ОСНОВАНИЕ

Учебный план подготовки дипломированного специалиста по специальности 08.01.05 «Финансы и кредит” специализации 08010504 «Банковское дело» одобрен ученым советом ВУЗа 30.06.2009 г. протокол №9.


АВТОРЫ __________________ К.э.н., доцент Гамалей Я.В.
__________________ Ассистент Коликова Е.М.


ОБСУЖДАЛАСЬ И СОГЛАСОВАНА

Кафедрой «Банковское дело» _______ Семенюта О.Г. «___» _______________200 __ г.


Учебно-методическим советом
по специальности ____________ ____________ «___» _______________ 200 __ г.

Учебно-методическим
управлением ____________ ____________ «___» _______________ 200 __ г.














1. Цели и задачи дисциплины
1.1. Цель. Задачи дисциплины, ее место в подготовке специалиста (с учетом квалификационных требований ГОС)
ЦЕЛЬ КУРСА - применение аппарата количественного анализа и аппарата прогнозирования финансово-кредитных операций для анализа финансово-кредитных операций краткосрочного и долгосрочного характера, а также получения студентами практических навыков использования аппарата при анализе банковских операций.


Требования к уровню усвоения дисциплины
Студент должен знать
способы расчета финансовых операций по условиям простой и сложной процентной ставки, учетной ставки,
понятия и отличия наращенной суммы и приведенной величины финансовых вложений,
операции дисконтирования и наращивания в финансовых операциях,
обобщенные характеристики потока платежей, уметь их рассчитывать при режиме платежей в виде аннуитета и переменных потоках платежей,
методы определения доходности финансово-кредитных операций (в виде номинальной и эффективной ставки процентов),
понятие полной доходности различного вида операций и цели использования меры, влияние на полную доходность условий соглашения (режима платежей, комиссионных, штрафных санкций и проч.),
методы выдачи и погашения долгосрочной кредитной задолженности,
влияние инфляции на доходность финансовых операций,
сравнение условий коммерческих контрактов,
методы выбора инвестиций, расчета инвестиционных проектов, критерии эффективности инвестиционных проектов,
использование современных программных средств для построения и анализа инвестиционных проектов,
методы прогнозирования и проспективной оценки динамики финансовых показателей организации.


Студент должен уметь

отличать способы расчета при разовых затрате средств и получении дохода и распределенных во времени затратах и получении дохода,
рассчитывать планы погашения долгосрочных ссуд способами формирования фонда, в рассрочку равными суммами погашения задолженности и равными уплатами (включая процентные платежи),
рассчитывать планы погашения потребительского кредита и ипотечной задолженности,
строить балансовые уравнения финансовых операций и рассчитывать полную доходность операций на основе балансовых уравнений,
оценивать эффективную доходность банковского кредитования при применении комиссионных,
рассчитывать отдачу инвестиций во времени,
практически обосновывать решение о вложении средств на основе экономических оценок,
прогнозировать финансовые показатели деятельности организации,
использовать современные программные средства для анализа финансово-кредитных операций.


Студент должен иметь представление о
Технике применения количественного анализа финансовых операций в разных проблемных ситуациях и практическом применении аппарата количественных расчетов при принятии решений выбора эффективных вариантов решения задач.


1.3. Связь с другими дисциплинами Учебного плана
Перечень действующих дисциплин с указанием разделов (тем)
Перечень последующих дисциплин, видов работ

Финансовая математика
Оценка собственности
Рынок ценных бумаг
Деятельность коммерческого банка
Дипломная работа


2. Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя

Методы обучения - система последовательных, взаимосвязанных действий, обеспечивающих усвоение содержания образования, развитие способностей студентов, овладение ими средствами самообразования и самообучения; обеспечивают цель обучения, способ усвоения и характер взаимодействия преподавателя и студента; направлены на приобретение знаний, формирование умений, навыков, их закрепление и контроль.
Монологический (изложение теоретического материала в форме монолога)
М

Показательный (изложение материала с приемами показа)
П

Диалогический (изложение материала в форме беседы с вопросами и ответами)
д

Эвристический (частично поисковый) (под руководством преподавателя студенты рассуждают, решают возникающие вопросы, анализируют, обобщают, делают выводы и решают поставленную задачу)________________________________________________________
Э

Проблемное изложение (преподаватель ставит проблему и раскрывает доказательно пути ее решения)_________________________________________________________________________
ПБ

Исследовательский (студенты самостоятельно добывают знания в процессе разрешения проблемы, сравнивая различные варианты ее решения)____________________________________
И

Программированный (организация аудиторной и самостоятельной работы студентов осуществляется в индивидуальном темпе и под контролем специачьных технических средств)
ПГ

Другой метод, используемый преподавателем (формируется самостоятельно), при этом в п.п. 2.1.-2.4. дается его наименование, необходимые пояснения
Контрольная работа – тестирование знаний студентов по каждому изученному разделу количественного финансового анализа
К

Приведенные в таблице сокращения обозначения педагогических методов используются составителем
Рабочей программы для заполнения п.п.2.1., и 2.3.в столбце «Методы».

2.1. Аудиторные занятия (лекции, лабораторные, практические, семинарские)

Неделя
Кол. час
Вид занятия, тема и краткое содержание
Методы

1,2
4
Тема 1.
Лекция «Основы управления финансами и моделирование финансовых процессов в банковском деле»
Понятие управления финансами. Определение модели.
Методология моделирования. Примеры использования моделей для решения макроэкономических и микроэкономических задач в управлении финансами и банковской деятельности. Пример простой линейной модели, модели линейного программирования, динамических финансовых потоков в банковской сфере. Место финансового количественного анализа для оценки финансовых решений и моделирования финансовых операций в банковской деятельности.
М,П,Д

3,4
4
Тема 2.
Лекция «Измерение доходности финансово-кредитных операций, предполагающих разовые затраты и возврат капитала от сделки. Банковский учет»
Измерители доходности финансовых операций. Простые и сложные проценты. Сравнение схем расчета. Учетные операции- банковский учет. Номинальная и эффективная доходность как мера измерения эффективности финансовых операций с разовой затратой и разовым получением дохода от операции. Эквивалентность простых процентных, учетных и сложных процентных ставок. Практическое применение эквивалентности ставок в банковских операциях. Влияние инфляции на наращение процентов. Расчеты доходности банковских операций с учетом инфляции.
П,Д

5,6
4
Тема 3.
Лекция «Постоянные и переменные потоки платежей (финансовая рента)»
Распределенный во времени поток платежей. Понятие финансовой ренты, аннуитета. Параметры ренты.
Постоянные потоки платежей : Обобщающие характеристики ренты -наращенная и современная (приведенная) величины. Расчеты параметров ренты. Рента пренумерандо и постнумерандо: содержание понятий и отличия в расчетах.
Переменные потоки платежей: Виды и анализ переменных потоков платежей.
Конверсия аннуитетов: простые конверсии (выкуп ренты, рассрочка платежей); изменение параметров ренты; объединение рент.

П,Д

7-9
4
Тема 4.
Лекция «Планирование погашения долгосрочной ссудной задолженности»
Основные понятия погашения долгосрочного кредита. Понятие срочной уплаты. Характеристика способов погашения долгосрочного кредита: разовым платежом и в рассрочку. Методы погашения задолженности по займу:
единовременные (разовая, методом формирования погасительного фонда);
выплата займа равными суммами погашения основного долга;
равными срочными уплатами;
погашение задолженности переменными платежами сумм долга и переменными срочными уплатами;
погашение ипотечного займа. Расчет остатка непогашенной задолженности;
разновидность погашения потребительского кредита по "схеме 78".
Понятие льготных займов. Меры, используемые в практике для расчета льготного займа - грант элементы.
П,Д

10-12
6
Тема 5.
Лекция «Анализ кредитных операций»
Измерение доходности финансово-кредитных операций. Использование параметра полной доходности при оценке эффективности банковских операций долгосрочного и краткосрочного характера. Баланс финансово-кредитной банковской операции. Требование сбалансированности операций. Цель построения баланса финансово-кредитной операции. Практическое использование баланса операции.
Оценка ссудных и учетных операций с учетом комиссионных.
Расчет доходности купли-продажи краткосрочных финансовых инструментов. Учет комиссионных и налогообложения операций при анализе доходности операций купли-продажи.
Оценка долгосрочных ссуд.
Сравнение вариантов коммерческих контрактов. Условия сравнения коммерческих контрактов. Два способа выбора оптимального варианта заключения контракта: дисконтирование платежей по каждому варианту контракта и оценка предельных параметров контрактов. Выбор ставки дисконтирования при расчете современной величины затрат по контракту. Частные случаи сравнения коммерческих контрактов. Вывод формальных правил для сравнения контрактов. Определение предельных значений параметров контрактов.
П,Д

13-15
6
Тема 6.
Лекция «Оценка доходности ценных бумаг с фиксированным доходом»
Операции банков с облигациями и акциями. Облигации, доход от облигаций. Основные параметры облигаций: номинал, выкупная цена, дата погашения, норма доходности, сроки выплаты процентов. Курс облигаций. Расчет рыночной цены, курса облигаций. Факторы, влияющие на изменение курса облигаций. Расчет доходности облигаций разных видов. Полная доходность облигации. Дополнительные характеристики облигаций (средний срок, средняя продолжительность платежей - показатель изменчивости), их практическое использование при принятии решений о приобретении облигаций. Портфель облигаций, расчет его полной доходности.
Оценивание акций банков.
П,Д

15,
16
4
Тема 7.
Лекция «Оценка инвестиционных решений в коммерческом банке»
Подход банка к составлению, анализу и оценке инвестиционного проекта. Структура заявки инвестиционного проекта для реализации в реальном секторе. Практическое применение количественного анализа для построения и анализа предлагаемых инвестиционных решений. Требования UNIDO к качеству составления инвестиционных проектов. Статические и динамические характеристики эффективности инвестиционного проекта. Динамические критерии эффективности инвестиционного проекта: чистый приведенный доход (NPV), срок окупаемости проекта, показатель рентабельности проекта (RI), внутренняя норма рентабельности (IRR).
Использование современных программных продуктов для построения и анализа инвестиционных проектов.

П,Д

17,
18
4
Тема 8.
Лекция «Прогнозирование финансовых показателей
деятельности организации»

Основные понятия прогнозирования. Применение прогнозирования в банковском деле. Методы получения прогнозов. Технология прогнозирования. Предварительный анализ данных (сглаживание данных, расчет корреляции). Составление спецификаций модели прогнозирования. Регрессионный анализ.

Метод наименьших квадратов. Оценка точности прогнозов. Пример расчета и оценки прогноза. Использование ПЭВМ для расчета прогнозов.
М


1-3

Практические занятия:
Решение задач по теме лекции:
«Измерение доходности финансово-кредитных операций, предполагающих разовые затраты и возврат капитала от сделки. Банковский учет». Решение практических задач по направлениям:
Начисление процентов и дисконтирование операций с разовым размещением и разовым получением дохода.
Расчеты по простым, сложным процентным ставкам, учетным ставкам.
Определение номинальной и эффективной ставки процентов.
Определение эквивалентных ставок.
Расчеты дохода от операций при учете влияния инфляции.
Э,И

4-6

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Постоянные и переменные потоки платежей (финансовая рента)»
Решение задач по:
определению коэффициента наращения ренты для различных условий по срочности ренты рентных платежей, частоты выплат и начисления процентов;
определению наращенной суммы для рент со сложными и простыми процентами;
сравнению результатов наращения рент с различными условиями;
расчету коэффициента приведения ренты с разными параметрами;
расчету современной величины ренты;
определению параметров финансовых рент;
сравнению расчетов по ренте пост- и пренумерандо;
конверсии различного вида рент;
сравнению различных вариантов заключения сделок при наличии потоков платежей.
Э,И

7-9

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Планирование погашения долгосрочной ссудной задолженности»
Составление плана погашения долгосрочных займов с использованием всех схем погашения задолженности.
Э,И

9-11

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Анализ кредитных операций»
Построение балансовых уравнений и расчеты доходности операций:
купли-продажи краткосрочных финансовых инструментов;
ссуд и учетных операций с удержанием комиссионных;
сравнение коммерческих контрактов методом оценки стоимости контракта и расчета предельных параметров контрактов.
Э,И

12-14

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Оценка доходности ценных бумаг с фиксированным доходом»
Расчеты по определению
курса акций и облигаций;
полной доходности различного вида облигаций;
среднего срока, показателя изменчивости облигаций.
Э,И

15

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Оценка инвестиционных решений в коммерческом банке»
Построение бизнес-плана инвестиционного проекта.
Оценка эффективности инвестиционного предложения на основе динамических оценок качества инвестиций.
Э,И

16

Лабораторные занятия
«Оценка инвестиционных решений в коммерческом банке»
Использование табличного процессора Microsoft EXCEL для расчета бизнес-плана и оценки его эффективности.
ПГ

17,
19

Практические занятия: Решение задач по теме лекции:
«Прогнозирование финансовых показателей
деятельности организации»
Подготовка исходных данных.
Расчеты прогнозов МНК.
Оценка точности и качества прогнозов.
Э,И


2.2.
Индивидуальная работа преподавателя со студентом


Неделя
Кол. час
Темы, разделы, вынесенные на индивидуальную подготовку, по докладам на НОК, рефератам, темы контрольных работ, промежуточный контроль уровня усвоения дисциплины и др.
Методы

2-8
2
Промежуточный контроль уровня усвоения дисциплины проводится после изучения каждого материала, вынесенного в виде отдельной лекции по количественному анализу. Таким образом, промежуточный контроль знаний проводится 6 раз. Контрольная работа рассчитана на 10-15 минут в конце практического занятия
К


2.3.

Самостоятельная работа студента



Неделя
Кол. час
Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, вопросы к практическим и лабораторным занятиям; тематика рефератной работы; курсовые работы и проекты, контрольные, рекомендации по использованию литературы и ЭВМ и др.
Методы

1-6
26
Выполнение контрольной работы предполагает решение задач, предложенных ниже в соответствии с первой буквой фамилии студента:
А-Е
вариант 1

Ж-Л
вариант 2

М-С
вариант 3

Т- Ш
вариант 4

Щ-Я
вариант 5


Работа выполняется в тетради и представляется к защите в межсессионный период.

Вариант 1.

Ссуда 300 тыс. рублей выдана 1.05 по 1.08 включительно под 35% годовых. Найти размер платежа, если проценты не выплачиваются ежемесячно и предусматривается разовое погашение процентов и суммы долга в конце срока.
На счете в банке 30 тыс. рублей. На депозит начисляется 15% годовых с ежегодной капитализацией. Предлагается войти всем капиталом в создание предприятия, ожидаемый доход по которому увеличит взнос вдвое за 5 лет. Принять ли предложение?
За какой срок капитал увеличится в 3 раза при 70% простых годовых?
При какой величине сложных процентов капитал увеличится в 2 раза в течение 2 лет при:
а) ежемесячном начислении процентов,
б) ежеквартальном начислении процентов,
в) годовом начислении процентов.
Выгоден ли депозит на год под 30% годовых при месячном темпе инфляции 2%? Какая ставка по депозиту компенсирует инфляционное обесценение?
Найти сумму, которая должна быть проставлена в векселе, если текущая сумма долга составляет 500 т.р., вексель действует с 20.09 .по 12.11 при. учетной ставке 20%.

Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в конце каждого периода):

Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600


Выберете поток, максимальный по современной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.

Вариант 2.

Ссуда 500 т.р. выдана 1.10 по 1.12 включительно под 48% годовых. Найти размер платежа, если проценты не выплачивались ежемесячно, присоединяясь к сумме долга, и договором предусматривается разовое погашение процентов и суммы долга.
В Вашем распоряжении 10 тыс. рублей. Вы хотите удвоить сумму за 3 года. Оцените наименьшую процентную ставку, которая обеспечит названный прирост при простых процентах и сложных процентах с ежеквартальной капитализацией.
Найти число лет, необходимое для увеличения первоначального капитала в 5 раз, применяя простые и сложные проценты по ставке 30% годовых. При сложных процентах рассмотреть варианты начисления процентов ежегодно, ежеквартально, ежемесячно. Рассчитать эффективную доходность каждого варианта депозита.
Рассчитать сумму разового взноса на депозит для того, чтобы при ежемесячном начислении процентов по ставке 12,5% годовых за полгода накопить 10 тыс. руб.
Капитал банка за год вырос вдвое, инфляция в среднем в месяц составляла 1,5 %. Оценить реальный рост капитала.

Определить сумму, полученную при учете векселя в банке, если номинал векселя определен 10 млн. рублей и до погашения остается 60 дней. Действующая учетная ставка в банке - 18% годовых
Найти эквивалентную ставку простых процентов и эффективную ставку операции.
Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в начале каждого периода):


Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600


Выберете поток, максимальный по наращенной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.

Вариант 3.

Сравнить наращенные суммы депозитного вклада на три месяца, заключенного по простым и сложным процентам поставке 24% годовых, если а) проценты начисляются ежемесячно и присоединяются к сумме вклада, б) проценты начисляются и ежемесячно выплачиваются.
Какая сумма предпочтительнее при ставке 9% - 1000$ сегодня или 2000$ через 8 лет?
Какой срок достаточен для увеличения вклада в 2 раза
а) при ежемесячном начислении и выплате процентов
б) при ежемесячной капитализации процентов по ставке 20% годовых?
Какой должна быть сумма вклада на депозит для того, чтобы через полгода на счете накопилось 2 млн.руб., если проценты начисляются и присоединяются во вклад
а) ежемесячно по ставке 25% годовых,
ежеквартально по ставке 100% годовых.
Рассчитать эффективную доходность каждого варианта депозита.
Годовая процентная ставка по 1-месячному депозиту объявлена 10% годовых. Инфляция ожидается 0,7% в месяц. Будет ли получен вкладчиком реальный доход? Оценить, какой ставки по депозиту достаточно для того, чтобы сохранить сбережения от инфляции.
Определить сумму, полученную при учете векселя в банке, если номинал векселя определен 10 млн. рублей и до погашения остается 36 дней. Действующая учетная ставка в банке - 16%годовых.
Найти эквивалентную ставку простых процентов и эффективную ставку операции.
Приведены данные о выдаче кредита под 15% годовых (суммы вносятся в начале каждого периода):

Поток
Месяц


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100


Рассчитайте размер ссудной задолженности с процентами к возврату на момент последней выдачи, если проценты по кредиту не выплачивались, капитализируясь ежемесячно.

Вариант 4.
На сумму -50 тыс. рублей в течение месяца начисляются проценты по ставке 25% годовых. Какова будет наращенная сумма, если эта операция будет повторена (реинвестирована ежемесячно) в течение одного квартала года? (при точном и приближенном способе расчета).
Банк предлагает 20% годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад, для того чтобы через три года иметь на счете 30 тыс. рублей.
За какой срок капитал увеличится в 3 раза при начислении 30%

годовых
а) простых;
б) сложных (при ежеквартальной капитализации).
Расчеты показать графически. Рассчитать эффективные ставки вариантов депозита.
Имеет ли смысл забрать деньги с депозитного счета под 30% годовых е капитализацией для того чтобы вложить их в коммерческую сделку, предполагающую рост суммы в 2 раза за 5 лет?
Годовая процентная ставка по 6-х месячному валютному депозиту объявлена 14% годовых. Инфляция ожидается 0,8% в месяц. Будет ли получен вкладчиком реальный доход?
Какая учетная ставка банка обеспечит доходность, эквивалентную100% простых годовых, если до погашения векселя остается 25 дней.
Вклад в негосударственный пенсионный фонд “Мечта” под 20% годовых составлял 200 рублей ежемесячно на протяжении 3 лет. Рассчитайте накопленную сумму за весь период.

Вариант 5.

При какой величине простых процентов капитал увеличится в 2 раза в течение двух лет? Какая ставка сложный процентов обеспечит аналогичный прирост при ежемесячной капитализации?
Какая сумма предпочтительнее 100 рублей сегодня или 150 рублей через год, если доходность банковского депозита составляет 40% годовых c ежеквартальной капитализацией?
Сделайте сравнительный анализ графиков изменения наращения капитала при реализации схемы простых и сложных процентов.
Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. рублей с условием возврата 16 млн. рублей. Рассчитайте процентную и учетную ставки.
Годовая процентная ставка по 3-х месячному депозиту объявлена 22% годовых. Инфляция ожидается 7% в месяц. Оценить реальную доходность операции для вкладчика.
Обязательство уплатить через 120 дней 130 млн.рублей с простыми процентами (50% годовых) было учтено в банке за 95 дней до наступления срока платежа, учетная ставка - 7,5%. Найти полученную при учете сумму.
К моменту выхода на пенсию через 15 лет г-жа N планирует иметь на счете в пенсионном фонде 100 тыс. рублей. Для этого она планирует вносить ежемесячно суммы из расчета 12% годовых. Рассчитайте сумму разового взноса, если условия контракта предусматривают капитализацию процентов.

К






7-15
26
Промежуточный контроль знаний студентов

Вариант 1

Какая сумма предпочтительнее при ставке 9% - $1000 сегодня или $2000 через 8 лет?

Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в конце каждого периода):

Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600


Выберете поток, максимальный по современной величине при доходности размещения средств по ставке 15 % годовых.

3. Потребительский кредит на приобретение квартиры в сумме 100 тыс. рублей выдан по “схеме 78” на 1 год под 40 % годовых. Рассчитайте план возврата задолженности.
Вариант 2

Банк предлагает 15% годовых с ежемесячной капитализацией процентов. Какая сумма должна быть внесена на счет, чтобы через 2 года иметь на счете 5 тыс. рублей?

Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в начале каждого периода):

Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600


Выберете поток, максимальный по наращенной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.
Вы заняли на пять лет $10000 под 15% годовых. Возврат планируется равными суммами (вместе с процентами) в конце каждого года. Определите, какую часть основной суммы кредита Вы погасите за первые три года.
Вариант 3

Вы имеете 10 тыс. рублей и хотели бы удвоить сумму через 3 года. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки , под которую должна быть совершена операция длительностью 2 года?

Приведены данные о выдаче кредита под 15% годовых (суммы вносятся в начале каждого периода):

Поток
Месяц


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100


Рассчитайте размер ссудной задолженности с процентами к возврату на момент последней выдачи, если проценты по кредиту не выплачивались, капитализируясь ежемесячно.

Вы заняли на четыре года $10000 под 14% годовых. Возврат планируется

равными суммами (вместе с процентами) в конце каждого года. Рассчитайте план погашения кредита.
Вариант 4

За какой срок Вы можете удвоить сумму при начислении 30% годовых при ежемесячной капитализации процентов?

Вклад в негосударственный пенсионный фонд “Мечта” под 20% годовых составлял 200 рублей ежемесячно на протяжении 3 лет. Рассчитайте накопленную сумму за весь период.

Вы заняли на четыре года $10000 под 14% годовых. Возврат планируется равными суммами возврата основного долга в конце каждого года. Рассчитайте план погашения кредита.
Вариант 5

1. Рассчитайте наращенную сумму за 1 год с исходной суммы 2 тыс. рублей при размещении ее в банке на условиях начисления:
35% простых,
28% сложных с ежеквартальной капитализацией процентов.

Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета пренумерандо, т.е. поступление денежных средств осуществляется в начале каждого временного интервала.
План 1: вносится вклад на депозит 500 рублей каждые полгода при условии, что банк начисляет 12% годовых с полугодовым начислением процентов,
План 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 рублей на условиях 13% годовых при ежегодном начислении процентов.
Какой из вариантов предпочтительнее? Почему?

Вы заняли на 6 лет 15000 рублей под 24% годовых. Возврат планируется равными уплатами (выплаты основного долга с процентами постоянны по сумме). Определите, какой процент будет уплачен в третьем году.

Вариант 6

Сравните по доходности варианты размещения одинаковой суммы (без учета риска операций):
депозит в банке на 3 месяца с начислением 46% годовых,
коммерческое кредитование на 6 месяцев под 50% годовых.
по ставке 15% годовых.

2. К моменту выхода на пенсию через 15 лет г-жа N планирует иметь на счете в пенсионном фонде 100 тыс. рублей. Для этого она планирует вносить ежемесячно суммы из расчета 12% годовых. Рассчитайте сумму разового взноса, если условия контракта предусматривают капитализацию процентов.

Кредит на приобретение квартиры в сумме 100 тыс. рублей выдан на 1 год под 40% годовых. Рассчитайте план возврата задолженности, если погашение планируется ежемесячно равными уплатами долга с процентами.
Вариант 7

1. Какая ставка простых процентов обеспечит за полгода аналогичный прирост суммы по сравнению с ежемесячной капитализацией процентов по ставке 15% годовых?

2. Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в начале каждого периода):

Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
280

100

50

В

250
100



Г
50



600


Выберете поток, максимальный по наращенной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.

Вы заняли на пять лет $10000 под 15% годовых. Возврат планируется равными суммами (вместе с процентами) в конце каждого месяца. Определите, какую часть основной суммы кредита Вы погасите за первые три года.
Вариант 8
Будет ли получен реальный доход по депозиту, если предполагается начисление 30% сложных годовых с периодом капитализации 1 раз в квартал, а уровень инфляции составил 2,3% в месяц?

Вклад в негосударственный пенсионный фонд “Мечта” под 20% годовых составлял 200 рублей ежемесячно на протяжении 3 лет. Рассчитайте накопленную сумму за весь период.

Вы заняли на четыре года $10000 под 14% годовых. Возврат планируется равными суммами возврата основного долга в конце каждого года. Рассчитайте план погашения кредита.

К

16-18
20
Раздел «Прогрессивное погашение задолженности» темы «Финансовый количественный анализ», «Постоянные и переменные потоки платежей (финансовая рента)» вынесен на самостоятельную подготовку



2.4.Инновационные способы и методы, используемые в образовательном процессе
Основаны на использовании современных достижений науки и информационных технологий. Направлены на повышение качества подготовки путем развития у студентов творческих способностей и самостоятельности (методы проблемного обучения, исследовательские методы, тренинговые формы, рейтинговые системы обучения и контроля знаний и др.). Нацелены на активизацию творческого потенциала и самостоятельности студентов и могут реализовываться на базе инновационных структур (научных лабораторий, центров, предприятий и организаций и др.).


Наименование основных методов
Краткое описание и примеры, использования в темах и разделах, место проведения

1.
Использование информационных ресурсов и баз данных


2.
Применение электронных мультимедийных учебников и учебных пособий


3.
Ориентация содержания на лучшие отечественные аналоги образовательных программ


4.
Применение предпринимательских идей в содержании курса
Каждый раздел темы количественного анализ ориентирован на решение проблемных практических ситуаций по выбору эффективных вариантов решений задач

5.
Использование проблемно-ориентированного междисциплинарного подхода к изучению наук
Реализован междисциплинарный подход: Курс позволяет с количественной точки зрения и решения проблемных ситуаций дать оценку теоретическим знаниям, полученным студентами по банковскому делу.

6.
Применение активных методов обучения, на основе опыта и др.


7.
Использование методов, основанных на изучении практики (case studies)


8.
Использование проектно-организованных технологий обучения работе в команде над комплексным решением практических задач


9.
Другие


3. Средства обучения
3.1. Информационно-методические



Перечень основной и дополнительной литературы, методических разработок; с указанием наличия в библиотеке, на кафедре

Основная литература:

1.
Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М: "Bussines Речь", "Дело" 1995,1998,2004.

2.
Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. - М: Финансы, 1998

3.
Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. - М: ИНФРА-М, 1996

Дополнительная литература:

1.
Четыркин Е.М. Статистические методы прогнозирования. - М: Наука, 1977


2.
Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М: ИКК ДеКА, 1996.

3
Винн Р.Ф. Холден К. Введение в прикладной эконометрический анализ./ пер с англ. - М: Финансы и статистика, 1981

4
Горелова В.М., Мельникова Е.Н. Основы прогнозирования систем. - М: Высшая школа, 1986


3.2. Материально-технические
№ ауд.
Основное оборудование, стенды, макеты, компьютерная техника, наглядные пособия и другие дидактические материалы, обеспечивающие проведение лабораторных и практических занятий, научно-исследовательской работы студентов с указанием наличия
Основное назначение (опытное, обучающее, контролирующее) и краткая характеристика использования при изучении явлений и процессов, выполнении расчетов

416
Компьютерная техника
Обучающее назначение по применению электронных таблиц (microsoft exceles) при оценке эффективности инвестиционных проектов

4. Текущий, промежуточный контроль знаний студентов

Тесты, вопросы для текущего контроля, для подготовки к зачету, экзамену


Вопросы к экзамену

1.
Наращивание и дисконтирование по процентным и учетным ставкам. Сравнение множителей наращивания и дисконтирования в процентных и учетных операциях. Область применения расчетов.
Сравнение роста вклада по простым и сложным процентам. Привести примеры расчетов
Время как фактор в финансовых операциях. Практический аспект данного положения.
Понятие эквивалентности ставок, цель применения. Примеры практических расчетов.
Расчет ставки эффективной доходности и необходимость ее использования. Привести примеры.
Учет инфляции в финансовых операциях. Практический аспект.
Обобщенные показатели финансовой ренты. Примеры практического использования в расчетах обобщенных показателей.
Сравнение рент с начислением простых и сложных процентов. Отличие расчетов для рент пренумерандо и постнумерандо. Привести практические примеры рент пост- и пренумерандо.
Понятие конверсии аннуитетов. Примеры различных видов конверсий, практическое применение расчетов.
Понятие финансовой ренты. Примеры практического использования рентных расчетов.
Определение параметров и обобщенных характеристик аннуитета. Расчет параметров аннуитета.
Обзор методов погашения долгосрочного займа. (Принципиальные схемы вариантов погашения)
Погашение долгосрочной задолженности методом формирования фонда. Привести пример расчета.
Погашение долгосрочной задолженности методом равных срочных уплат.
Погашение долгосрочной задолженности методом равных срочных уплат. Привести пример расчета
Погашение ипотечного займа. Расчет остатка непогашенной суммы долга. Привести пример расчета графика погашения.
Погашение потребительского кредита по “схеме 78”. Привести пример расчета.
Понятие полной доходности финансовых операций, необходимость ее расчета.
Понятие баланса финансовой операции. Цель его построения. Примеры балансовых уравнений
Методы сравнения коммерческих контрактов. Сравнение контрактов методом приведенных величин. Экономическое содержание решения по эффективности варианта контракта.
Сравнение коммерческих контрактов на основе графического метода.
Инвестиционный проект как объект количественного анализа. Суть динамических оценок эффективности инвестиционного проекта.
Основные динамические измерители эффективности инвестиционного проекта: содержание и расчет.
Понятие чистого приведенного дохода инвестиционного проекта как критерия для принятия проекта.
Оценка эффективности капиталовложений на основе динамических показателей. Взаимосвязь показателей при принятии решений выбора проекта
Оценивание облигаций. Экономическая суть расчетов, пример практического применения.
Измерение доходности облигаций. Экономическая суть расчетов, пример практического применения.
Дополнительные характеристики облигаций. Необходимость расчета. Практический пример.











5.Дополнения и изменения в рабочей программе на учебный год __2011_/_2012
Дополнительная литература для самостоятельного изучения. Из приведенных источников предполагается использовать разделы, ориентированные на расчет эффективности принятия решений и оценки доходности операций.
ГрюнингХ., Брайович С.и др. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском М.:Весь Мир, 2007 – 304 с.
Поморина М.А.Планирование как основа управления банковской деятельностью. М.: Финансы и статистика.. 2002 – 384 с.
Просветов Г.И. Банковский менеджмент: задачи и решения. М. Альфа-Пресс,2009 – 232 с.
Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. -М.: Космополис, 1991 – 480 с.
Роуз П. Банковский менеджмент. Изд-во Дело ЛТД 1997. – 768 с.
Синки ДЖ.Ф.мл. Финансовый менеджмент в коммерческих банках и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина БизнесБукс, 2007. – 1018 с.
Тавасиев А.М. Антикризисное управление кредитными организациями М.ЮНИТИ,2006 – 480 с.
Турбанов А., Тютюнник А.Банковское дело: Операции, технологии, управление.М,:Альпина паблишерз, 2010 – 682 с
Щербакова Г.Н.Анализ и оценка банковской деятельности М.: Вершина, 2007–464 с.

Кроме литературных источников предлагается пользоваться источниками информации, размещенной на сайтах с целью получения оперативной статистики о деятельности коммерческих банков:
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] -[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]- Сбербанк России [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]- [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]/- [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]- [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] - [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] - [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] - [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]

Программа переработана на текущий учебный год 25.08.2011

Следующие записи относятся к п.п. 5

Автор Гамалей Я.В.

Зав. Кафедрой Семенюта О.Г.




Принято УМУ_________________________________________ Дата:_____________________________

2.КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ПРОГРАМНОГО МАТЕРИАЛА
ТЕМА 1. ФИНАНСОВЫЙ КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ. ИЗМЕРЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ, ПРЕДПОЛАГАЮЩИХ РАЗОВЫЕ ЗАТРАТЫ И РАЗОВУЮ ОТДАЧУ ОТ СДЕЛКИ. БАНКОВСКИЙ УЧЕТ
1.1 Измерители доходности
1.2 Простые и сложные проценты. Их сравнение Учетные операции
1.3 Номинальная и эффективная доходность
1.4 Эквивалентность ставок
1.5 Наращение процентов и инфляция
1.1 Измерители доходности
Денежные ресурсы, участвующие в финансовой операции имеют временную ценность в результате того, что всегда имеется возможность разместить временно свободные средства под определенный процент, приносящий доход. Одинаковые по абсолютной величине суммы, разделенные во времени, не равнозначны друг другу. В этом заключается принцип неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Таким образом, в финансовых расчетах временной фактор должен быть учтен.
Эффективность любой финансовой операции может быть измерена ставкой.
Процесс изменения первоначальной стоимости (РV) в будущую стоимость (FV) называется наращением. Обратная операция (FV РV) называется дисконтированием. Прирост суммы FV- РV - сумма наращения.
Процентная ставка рассчитывается отношением наращения к базовой, первоначальной величине
i = (FV-РV)/ РV, (1.1)
Учетная ставка рассчитывается отношением наращения к возвращаемой, или наращенной величине
d=(FV-РV)/FV. (1.2)
В финансовых операциях в качестве коэффициента дисконтирования может использоваться либо процентная ставка (математическое дисконтирование), либо учетная ставка (банковское дисконтирование).
1.2 Простые и сложные проценты. Их сравнение. Учетные операции
Процентные ставки бывают трех видов:
простые,
сложные,
непрерывные.
Схема простых процентов предполагает неизменность базы, с которой происходит начисление процентов. Рост РV FV рассчитывается:
FV=РV(1+n*i), (1.3)
где n - временной интервал наращения, в годах,
i - годовая процентная ставка, в долях.
Схема сложных процентов учитывает капитализацию процентов, начисленных за период наращения, т.е. база, с которой происходит начисление, постоянно возрастает. Рост РV FV рассчитывается:
FV=РV (1+I)n (1.4)
Непрерывные проценты отражают наращение за бесконечно малые промежутки времени. Наращенная сумма находится как:
FV=РVеin (1.5)
При банковском дисконтировании расчет суммы РV ведется уменьшением наращенной величины на сумму дисконта операции:
PV=FV-FV*n*d=FV(1 -n*d), (1.6)
где d- годовой размер учетной ставки, выраженной в долях.
Существует два способа расчета доходности операций:
точный процент определяется исходя из точного числа дней операции, год принимается равным 365(366) дней,
обыкновенный процент рассчитывается из приближенного числа
дней в году (360 дней).
Срок учетных операций определяется из расчета точного числа дней сделки и приближенного числа дней в году. ic
PV
FV in
Наращенные суммы по
простым FVn и сложным
FVc процентам равны
(FVn=FVc) за единичный
период капитализации
процентов.
Pv 13 FORMTEXT 14 n 15
1
Рис.1 Наращение по простым и сложным процентам
1.3 Номинальная и эффективная доходность
Для сравнения операций разных по срочности, с различными схемами начисления процентов, неодинаковыми ставками, рассчитывают эффективную ставку (iэ). В отличие от номинальной ставки i, т.е. объявленной в соглашении, она измеряет относительный доход за год в целом, с учетом возможных капитализаций, который дает начисление процентов по выбранной схеме:
iэ=(1+i/m)m-1, (1.7)
где m - частота начисления процентов в течение года,
предусмотренная операцией.
Эффективная ставка позволяет сравнивать между собой различные операции по эффективности.
1.4 Эквивалентность ставок
При замене одной операции другой, при их сравнении необходимо исходить из принципа эквивалентности, т.е. равнозначности операций друг другу. В этом случае рассчитываются эквивалентные ставки. Основой для их получения служит равенство первоначальных и наращенных сумм в операциях, что равнозначно равенству множителей наращивания или дисконтирования в сравниваемых операциях.
Эквивалентность простой ставки процентов и учетной ставки определяется равенством
1+i*n = (1 - n*d) -1, откуда
i=d/(1-n*d)
d=i/(1+i*n).
Пример:
Определить доходность приобретения векселя с учетной ставкой 20% за 3 месяца до его срока погашения.
i=0,2/(1-0,2*0,25)=0,21 (21%)
С дисконтом 20%?
Дисконт 20% за 3 месяца соответствует 80% учетной годовой ставки.
I=0,8/(1-0,8*0,25)=1 (100%).
Эквивалентность простой и сложной ставки процентов
рассчитывается из равенства
1+ic=(1+iп/m)m*n, откуда
ic=(1+ iп/m) m*n -1
Пример:
Оценить доходность от начисления процентов по сложной схеме за полгода, если начисление ведется ежемесячно с капитализацией по ставке 60% годовых.
Iс=(1+0,6/12)6-1=0,34 (34%)
1.5 Наращение процентов и инфляция
При расчете наращенной суммы для корректности расчетов необходимо учитывать инфляцию, обесценивающую рост первоначальной суммы. Если темп инфляции составляет за интервал времени t величину h, то для получения реальной оценки наращенной суммы FVр величину FV необходимо дисконтировать с множителем 1/(1+h):
FVр=FV/(1+h) (1.8).
При темпе инфляции h, взятом за период, отличный от периода расчета наращенной величины, необходимо рассчитывать множитель наращивания (для наращенной суммы) и дисконтирования (для учета инфляции) за одинаковый промежуток времени.
Примеры
1)Активы банка за год выросли со 100 до 200 млн. рублей. Инфляция за этот же период составила 80%. Оценить реальный коэффициент роста активов.
С=200/(1+0,8)=111,1;
Кт=111,1/100 = 1,11
2)Депозитный вклад размещен на 3 месяца под 45% годовых, инфляция ожидается на уровне 2% в месяц. Имеет ли смысл размещать средства на депозите?
С=Д*(1+0,45*0,25)/(1+0,02)з=Д*1,1125/1,06212=Д*1,0483
Средства размещать на депозите выгодно, прирост составит в реальном исчислении за 3 месяца 4,83% (в отличие от ожидаемого прироста 11,25%).
3) При каком темпе инфляции размещение на депозит под 45% годовых не имеет смысла?
(1+0,45*0,25)/(1+h1)з=1, где h1 – темп инфляции в месяц.
H1=(1,1125) 0,333 –1=0,036 или 3,6% в месяц.
Литература:
1. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М:"Дело ЛТД",1995.-Глава 1.С.11-30, глава 2, с.36-59, глава 3, с.67-81.
2. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям.-М:ИНФРА-М, 199б.-Глава 1, с. 4-36. глава 2, с.38-61, глава 3, с.66-87.

ТЕМА 2. Финансовый количественный анализ. Потоки платежей.
2.1 Постоянные потоки платежей. Финансовая рента.
1. Понятие финансовой ренты. Параметры потока платежей.
2. Наращенная величина ренты.
3. Современная величина ренты.
4. Расчет параметров ренты.
На практике при проведении большинства финансовых операций возникают потоки платежей, распределенные во времени. Потоки могут быть двух направлений:
Нацеленные на накопление (внесение на счет депозита последовательными взносами, например, отчислениями из заработной платы, для накопления суммы; внесение на счет амортизационных отчислений для создания фонда амортизации, взносы в негосударственный фонд).
Нацеленные на возмещение задолженности (выплата ссуды последовательными платежами с погашением задолженности и процентов; выплаты по долгосрочной аренде, страховые выплаты долгосрочного характера, платежи по облигациям или дивидендам по акциям; расчет по контракту платежами, распределенными во времени; возврат затрат по инвестиционному проекту и пр.).
Графически направления потоков представлены на рис.
Накопление:



R1 R2 RЗ S
Возврат задолженности
А R1 R2 RЗ
В зависимости от направленности элементы потока представляют собой либо взносы, либо платежи по возврату. Потоки платежей могут быть постоянными (с равными платежами через равные промежутки времени), либо переменными. Представление потока в виде постоянной ренты позволяет упростить расчеты и привести их к стандартному виду.
1. Понятие финансовой ренты. Параметры потока платежей.
Поток платежей, все элементы которого распределены во времени так, что интервалы времени между любыми двумя последовательными платежами постоянны, называют финансовой рентой или аннуитетом
(annuity) .
В финансовой практике часто встречаются так называемые простые или обыкновенные аннуитеты (ordinary annuity , regular annuity), которые предполагают платежи или выплаты одинаковых по величине
сумм в течение всего срока операции в конце каждого периода
(года, квартала, месяца и т.д.)
Финансовая рента характеризуется рядом параметров:
Член ренты - величина каждого отдельного платежа. Согласно определению все члены простого аннуитета равны между собой
(R1=R2= =Rт) .
Период ренты - временной интервал между двумя платежами (год, квартал, месяц). Период ренты в расчетах участвует через использование параметра р - кратность выплат ренты в течение года.
Срок ренты время от начала рентных платежей до момента начисления последнего платежа, n - рассчитывается в годах.
Процентная ставка ставка, используемая для расчета наращения и дисконтирования платежей, составляющих ренту. i участвует в расчетах как годовая величина, в долях.
Кроме перечисленных параметров ренту характеризуют величины - частота начисления процентов в течение года -m, т.е. количество периодов в году, когда начисляются проценты, а также момент совершения платежа - (в начале, середине или конце периода ренты).
Для характеристики всего потока обобщающие характеристики ренты – наращенную и современную величину ренты.
В зависимости от момента совершения платежа (в начале или конце периода) ренты делятся на ренты пренумерандо (платеж в начале периода) и ренты постнумерандо (платеж в конце периода). Далее будут рассмотрены стандартные расчеты обыкновенной ренты постнумерандо.
1. Наращенная величина ренты.
Наращенная сумма (amount of cash flows) - сумма всех членов потока платежей с начисленными на них к концу срока процентами.
Рассмотрим пример. Пусть фирма приняла решение о накоплении инвестиционного фонда, для чего ежегодно на счет в банке вносятся суммы по 10 млн. рублей под 20% годовых с последующей капитализацией. Рассчитать накопленную сумму через 3 года.
Период взноса, год
Порядковый номер взноса, накопленная сумма


1-ый
2-ой
3-ий

1
10,0





2
10,0*1,2
10,0



3
10,0*1,22
10*1,2
10,0


Непосредственный счет наращенной суммы составит сумму
накопленных платежей от каждого взноса в фонд.
От 1 - го взноса R (1+i)2 = R(1+i)n-1,
От 2 - го взноса R (1+i) 1 = R(1+i)n-2,
На 3-й взнос проценты не начисляются - R.
Наращенная сумма к концу срока ренты составит сумму членов
приведенного ряда, который в обратной последовательности -
геометрическая прогрессия, где R - первый член ряда, (1+i) -
знаменатель прогрессии. Следовательно, наращенную сумму можно
определить как сумму геометрической прогрессии по формуле:
S = R(1+i)n-1 ,
i
(1+i)n-1
i
называется коэффициентом наращения ренты. Приведенная величина справедлива для годовой ренты, табулирована в таблицы, имеет сокращенное обозначение S n, i.
Формула принимает вид S=R S n, i.
Рассчитаем наращенную сумму:
S=10(1+0,2)2+10(1+0,2)+10 = 36,4
S=10 ( (1+0,2) 3 – 1) / 0.2 = 36,4
Приведенная схема расчета справедлива и для случая, если платежи вносятся чаще 1 раза в год и проценты на них начисляются с кратностью m раз в год. В этом случае разовый платеж R соответствует сумме вносимого платежа с кратностью р, проценты начисляются по сложной ставке периода - i/m, а под n нужно понимать число периодов, в течение которых происходит накопление ренты, т.е. n*m.
Таким образом,
При m=р
S= R(1+i/m) n*m -1 1/m,
при m
·р
S= R(1+i/m) n*m -1
(1+i/m) m/p –1.

Пример.
Ежеквартальные платежи в страховую компанию по 1 тыс. рублей в течение 5 лет вносятся в банк под 25% годовых с ежеквартальной капитализацией. Какая сумма будет накоплена к концу срока?
S=1((1+0,25/4)5*4-1)/(0,25/4)=39,364 т.руб.

2. Современная величина ренты.
Под современной стоимостью потока платежей понимают сумму дисконтированных членов этого потока на некоторый предшествующий момент времени.
Вместо “современная стоимость” и “современная величина” используют также “капитализированная стоимость” и “приведенная величина”.
Современная стоимость потока платежей эквивалентна в финансовом
смысле всем платежам, которые охватывает поток. В связи с этим
данный показатель находит широкое применение в финансовом
анализе.
Расчет рассмотрим на примере. Пусть задолженность погашается
ежегодными платежами с процентами из расчета 40% годовых по 1
млн. рублей в течение 5 лет. Оценить сумму задолженности.
Непосредственный счет задолженности представит собой сумму
последовательности:
А= 1/(1+0,4)+1/(1,4)2+ 1/(1,4)3+ 1/(1,4) 4 + 1/(1,4)5,
Дисконтированная сумма 1-го платежа составляет R/(1+i),
2-го платежа - R/(1+i)2,
3-го платежа - R/(1+i)3,
4-го платежа - R/(1+i)4,
5-го платежа - R/(1+i)5.
Таким образом, современная величина представляет собой сумму
геометрической прогрессии со знаменателей 1/(1+i).
А = R(1- (1+i) -n
i

=(1- (1+i) -n
i является множителем дисконтирования (коэффициентом
приведения) годовой ренты. Краткое обозначение – ап,i, значения множителя табулированы для упрощения расчетов.
А=R* ап,i.
Сумма задолженности приведенного примера равна
А= 1/(1+0,4)+1/(1,4) 2+ 1/(1,4) 3+ 1/(1,4) 4+ 1/(1,4)5 = 2,035 т.р., 0,714 0,51 0,364 0,26 0,186

А = 1 1-(1+0,4) –5 = 2,035 т. р.
0,4
График зависимости ап,i от п показывает, что
чем выше процентная ставка, тем меньше величина ап,i, соответственно, меньше и современная величина ренты,
приросте п удаленные величины потока вносят меньший вклад,чем близлежащие величины.
13EMBED Word.Picture.81415
n
В случае, если рента т-кратная, формула расчета дисконтированной величины принимает вид
А = R 1-(1-i/m) –nm
i
Для р-кратной ренты справедливо
А = R 1-(1+i/m) –nm
(1+i/m) m/p -1

Пример 1.
Ежеквартально в течение 2 лет погашается задолженность по 12 тыс. рублей, при ежеквартальном начислении процентов -30% годовых. Оценить сумму задолженности.
А=12*(1-(1+0,3/4)-4*2)/0,3/4 = 70,29 тыс. рублей
Сумма всех платежей по долгу составляет 12*8 = 96 тыс. рублей. Соответственно, оставшаяся сумма от суммы погашения 96-70,29 = 25,71 - выплаченные суммы по процентам.
Пример 2.
Достаточны ли ежеквартальные выплаты по 1,5 млн. рублей в течение года в конце каждого квартала для того, чтобы выплатить задолженноcть 4 млн. рублей, на которую начисляются 50% годовых ежеквартально (процент сложный).

m=4
p=4
n=1
A=1,5*(1-(1+0,5/4) -4 ) /(0,5/4) = 4,5 млн. рублей. Выплаты достаточны, поскольку платежами по 1,5 млн. рублей может быть погашена большая сумма задолженности .


т=4, р=4, п=1

Пример 3. Фирмой принято решение о накоплении прибыли по итогам года. В течение 3 лет планируется сформировать фонд 150 тыс. рублей, для чего 41,2 т.р. должны вноситься ежегодно под 20% годовых. Какая сумма потребовалась бы фирме для создания аналогичной сумме фонда, если бы взнос был одноразовым на 3 года под 20% сложных годовых?
Пример 1.
Необходимо определить размер равных взносов в конце года для того
чтобы создать к концу пятилетия фонд 10 млн. рублей,
погасить текущую задолженность 10 млн. рублей.
В обоих случаях предусматривается начисление годовых процентов из расчета 50% годовых.
R=10 (1+0,5/1)1/1-1)/((1+0,5/1)5-1=0,785 млн. рублей
2) R=10 0,5/(1-(1+0,5)-5)=5,758 млн. рублей
Пример 2.
Предприятие приняло решение накопить 150 т.р. при доходности депозитов 15% годовых. Определить способ формирования фонда. Накопление может быть поэтапным или разовым внесением суммы на счет под %.
При разовом взносе сумма равна:
R=150/(1+0,15)3=98,62 т. рублей.
Допустим, сумма превышает возможности предприятия (отвлечение из хозяйственного оборота нецелесообразно). Отдано предпочтение варианту внесения ежегодных платежей, что обеспечит создание фонда в той же сумме. При формировании фонда последовательными взносами сумма разового платежа равна
R=А/a3,15, a3,15=2, 2832, R=98,62/2,2832=43,19 т. рублей Определение срока ренты.
При планировании сделки, предусматривающей выполнение обязательств рентными платежами, важнейшим параметром является срок в течение которого планируются расчеты. В случае согласования остальных параметров срок ренты может быть Рассчитан с использованием современной и наращенной величины.
Преобразовав выражение
S=R = (1+i) -n -1
I
Получим n =1n(S/R*i+1)
1n(1+i)
Аналогично получим значение п, использовав для этого приведенную величину:
n = 1n(1-A/R*i) -1
1n(1+i)
Пример.
Фирма предполагает создать специальный фонд в размере 150 т. рублей, для чего планирует вносить ежегодно в банк под 15%.
Пример.
Предполагается накопить 100 тыс. рублей за 5 лет взносами по 15 тыс. рублей (рента постнумерандо). Какова должна быть процентная ставка?
S5,i=100/15=6,67
Предположим, что искомая процентная ставка находится в интервале
8-15%.Для этих значений рассчитываем S5,15 и S5,8.
S5,15 =6,74 и S5,8 =5,866
Отсюда
i= 0,08+(6,67-5,866)(0,15-0,08)=0,144
(6,74-5,866)
Проверим значение S5,14,4 =6, 663, что подтверждает правильность расчетов ставки доходности.
Метод последовательных приближений
Метод заключается в последовательном расчете наращенной (современной) величины ренты при различных вариантах процентной ставки. Точная величина i соответствует равенству соотношения R и S (А) .
Пример.
Затраты по проекту составляют 100 тыс. рублей. Ежегодный возврат
инвестиционных затрат в течение 7 лет предполагается на уровне
20 тыс. рублей. Рассчитайте доходность инвестиции.
Необходимо решить равенство
100 == 20* (1-(1+1)"7)/I при ряде приближений.
1) для 1=15% 20*(1-(1+0,15)-7)/0,15= 83,2 , что свидетельствует, что для следующего приближения ставка должна быть уменьшена
2) для i=10% 20* (1-( 1+0,1 )-7)/0,1=97,37, что свидетельствует о близком значении к действительной ставке. Следующая итерация должна быть также в сторону уменьшения ставки.
3)для 1=8% 20*(1-(1+0,08)-7)/0,08=104,13.
Таким образом, ставка доходности проекта приблизительно равна 9%
годовых.

Тема 3. ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО КОЛИЧЕСТВЕННОГО
АНАЛИЗА.
ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ.
Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.
2. Погашение задолженности методом формирования фонда
3. Погашение задолженности равными суммами долга.
4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами.
Погашение ипотечной задолженности.
5. Погашение потребительского кредита по “схеме 78”.
6. Оценка льготных займов.
1 Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.
В банковской практике зарубежных стран с невысокой инфляцией и стабильной экономикой преимущественно работают ссуды среднесрочного (2-5 лет) и долгосрочного характера (свыше 5 лет). Для расчета плана погашения ссуды используется аппарат финансового количественного анализа. В России методы, приведенные ниже, уже находят свое применение для расчета потребительских займов, долгосрочных ссуд для развития производства и др. кредитных операций.
Расходы по выплате кредита (погашение процентов и возврат основного долга) называют расходами по обслуживанию долга или амортизацией займа. Размер разовой суммы амортизации займа называется срочной уплатой (Y). Она состоит из суммы выплаты процентов (I) за пользование займом и суммы частичного погашения основного долга (R). Y=I+R
Способы выплаты задолженности могут быть различными. Они определяются при заключении кредитного договора. Расчетной частью договора является план (график) погашения задолженности, который составляется на основе выбранного метода. Одна и та же задолженность может быть погашена с разной периодичностью взносов, в разной последовательности платежей: периодической выплаты процентов и погашения задолженности разовым платежом или в рассрочку. По выплате основной суммы займа может быть предоставлена отсрочка платежей (льготный период). Погашение может вестись аннуитетом (погашением через равные промежутки времени и суммами, содержащими основную сумму долга и процентный платеж). Величина аннуитета может быть постоянна или меняться в арифметической или геометрической прогрессии. Величина срочной уплаты зависит от размера задолженности, периодичности и длительности погашения, размера процентной ставки, наличия льготного периода, а также от выбранного способа погашения займа.
Классификацию способов погашения задолженности можно провести в соответствии с режимом погашения основного долга. Возврат суммы задолженности может быть проведен разовым взносом или погашение долга может вестись в рассрочку. Погашение разовым платежом может быть проведено разовым взносом без предварительного накопления, либо может вестись накопление суммы на отдельном счете для последующего погашения разовым платежом. При погашении задолженности в рассрочку в зависимости от схемы, выбранной для расчета плана погашения, размер погасительных платежей по разным схемам будет отличаться.



Методы погашения представлены на схеме:

Методы погашения долгосрочной задолженности


Погашение разовым платежом основного долга

Погашение основного долга в рассрочку


Возврат разовым платежом без накопления на счете

Возврат основного долга равными суммами долга

Возврат разовым платежом Возврат равными уплатами
методом накопления фонда долга с процентами

Погашение ипотечного кредита

Возврат потребительского
кредита по “схеме 78”
Обозначения:
D(Dt)-сумма задолженности (остатка непогашенной задолженности на начало периода t)
Yt - срочная уплата в периоде t)
It - выплата процентов в периоде t:
Rt - размер взноса по погашению основной суммы долга в период t
i - годовая процентная ставка по кредиту
2 Погашение методом формирования фонда
Метод погашения предусматривает возврат долга разовой суммой в конце срока кредита. При значительной сумме задолженности заемщик для своевременного погашения долга предусматривает создание погасительного фонда. Погасительный фонд создается путем денежных взносов в банк на депозитный счет с начислением на них процентов. Размер погасительного фонда (взносы и проценты на них) должен обеспечить своевременную выплату кредита. Поскольку задолженность погашается в конце срока, т.е. не уменьшается в течение срока погашения, размер выплат процентов за пользование кредитом, остается неизменным на протяжении срока кредита. Т.о., при данном методе погашения существуют два потока - по погашению процентов по ссуде и поток по созданию погасительного фонда. При расчете плана погашения необходимо рассчитать размер срочной уплаты, которая может быть как постоянной, так и переменной.
При постоянных срочных уплатах планирование погашения графически будет выглядеть:



I

R

Последовательность внесения
1 2 3 T n срочных уплат


D
Возврат основного долга




T


Предположим, что погашение задолженности ведется формированием фонда ежегодными равными платежами R, на которые начисляются проценты по ставке g. Параллельно с взносами в фонд выплачиваются проценты по кредиту из расчета ставки i. При начислении на величину долга простых процентов срочная уплата будет равна
Yt = D*i + R=соnst (3.1).
При начислении по долгу сложных процентов срочная уплата рассчитывается по формуле
Yt = It + R
Величина It увеличивается в зависимости от удаленности периода выплаты и для расчетного периода t вычисляется по формуле
It = D(1 + i)t-1i

Т.о. срочная уплата по сложным процентам рассчитывается
Yt = D(1 + i)t-1i + R (3.2).
Если формирование фонда рассчитано на n лет, то вносимые платежи R будут представлять собой аннуитет с параметрами R,n,g. Сумма вносимых платежей под ставку g должна составить сумму основного долга D, в силу чего размер взноса R рассчитывается из соотношения
(1 + g)n – 1
D = R g = Rsg,n

Откуда R=D/sg,n
Подставив R в формулу (1), получим
Yt = D*i + D/sg,n = D(i + 1/sg,n) -значение срочной уплаты при начислении на
основной долг простых процентов.

Для расчета накопленных за t лет сумм погасительного фонда используется формула наращенных сумм постоянных рент:
S t+1 = (1 +i) + R (33.).
В случае формирования фонда по схеме простых процентов, режиме платежей по m и р-кратной ренте, используются соответствующие расчетные формулы.
Пример.
Кредит в сумме 100 тыс. рублей под 40% простых годовых выдан на 5 лет. Для его погашения формируется фонд с начислением на взносы 20% сложных годовых . Погашение процентов и взносы в фонд запланированы ежегодными платежами. Рассчитать план погашения.
Срочная уплата будет состоять их суммы выплаты процентов и взносов в фонд, причем размер уплаты будет постоянен на протяжении всего срока кредита.

__0,2__
Y = 100*0,4 + 100* (1+0,2)5 - 1 = 40+13,438 = 43,438 тыс. рублей

№ плате жа
Сумма выплаты процентов
Сумма взноса в фонд
Срочная уплата
Накопленная сумма в фонде

1
40
13.438
53,438
13.438

2
40
13,438
53,438
29,564

3
40
13,438
53,438
48,914

4
40
13,438
53,438
72,135

5
40
13,438
53,438
100,0

Итог
200
67,19
267,19
X


Сумма накопления в фонде рассчитывается наращиванием ежегодных взносов R=13,438 тыс. рублей по формуле (3.2) либо по известным формулам наращенной ренты за соответствующий период времени.
Например, наращенная сумма в фонде за 4 года равна
По (3.2) S4 = 48,914(1+0,2)+13,438 = 72,135
По формуле наращенной величины
S4 = 13,438*((1+0,2)4 – 1)/0,2 = 72,135


3. Погашение задолженности равными суммами долга.
В кредитном контракте может быть оговорено условие выплаты основного долга D равными платежами. При годовом погашении размеры платежей по основному долгу будут равны
D/n=R1=R2==Rn=const=R
Остаток основного долга в начале каждого расчетного периода (Dк) определится как
Dк = D – R (к – 1)
D - сумма первоначального долга,
к - номер расчетного периода.

Величина срочной уплаты в каждом расчетном периоде равна
Yк = Dк*i + R (3.4)
Подставив в (3.4) значение Dк, получим
Yк = Dк*i + R
Yк = (D-R(к-1))*i + R (3.3)
При погашении задолженности чаще, чем раз в год при расчете появляется
параметр р, отражающий частоту платежей в течение года, корректирующий
размер выплаты по долгу
R = D/np
И размер выплаты процентов соответственно
Iк = Dк*i/p
Графически процесс погашения соответствует схеме:


Последовательность внесения Сумма выплат убывает в связи с уменьшением размера выплаты процентов (в связи с уменьшением основного долга-базы для начисления процентов).
Пример.
Кредит в сумме 100 тыс. рублей под 40% простых годовых выдан на 5 лет. Погашение процентов и взносы в фонд запланированы ежегодными платежами при погашении основного долга равными платежами. Рассчитать план погашения.
№ плате жа
Остаток непогашенной задолженности на нач. пер.(Dк)
Сумма выплаты долга R
Сумма выплаты процеитов(Iк)
Срочная уплата (Yк)

1
100
20
40
60

2
80
20
32
52

3
60
20
24
44

4
40
20
16
36

5
20
20
8
28

Итог
X
100
120
220


4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами. Погашение ипотечной задолженности.
Условиями кредитного контракта может быть предусмотрен вариант выплат задолженности вместе с процентами в равных суммах на протяжении всего периода погашения.
Поскольку каждая срочная уплата является суммой двух составляющих - процентного платежа и платежа по долгу и срочная уплата постоянна на п &\^Ћ°
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·щротяжении срока погашения, в структуре срочной уплаты происходит перераспределение между названными составляющими. В связи с тем, что происходит погашение основного долга, соответственно, будут уменьшаться и выплаты процентов по долгу. Следовательно, расход по уплате долга будет увеличиваться. Такой процесс погашения называют прогрессивным погашением. Сама последовательность срочных уплат представляет собой ренту постнумерандо.
Схематически процесс погашения соответствует схеме:




Величина кредита (D) равна сумме всех дисконтированных платежей по ренте, т.е. является современной величиной суммы всех срочных уплат. Исходя из этого можно записать для годовой ренты
D = Y1/(1+i)+Y2/(1+i)2 +Y3/(1+i)3 + +Yn/(1+i)n
Либо по формуле суммы аннуитета
1-(10i)-n
D = Y i = Y*ai,n

Откуда размер разового платежа (срочной уплаты) равен
Y = D/ai,n

Поскольку проценты считаются от остатка непогашенного долга, размер процентов высчитывается для годовой ренты как Iк=Dк*i, (Dк - остаток непогашенного долга на начало периода к)
Пример
Тот же. Погашение равными суммами вместе с процентами.
Y= 100*0б4/(1-1,4-5) = 49,136 тыс. рублей
I1 = D*i = 100*0,4 = 40 тыс.руб.
R1 = Y-I1=49,136-40=9,136 тыс.руб.
Остаток непогашенного долга на начало 2 года рассчитывается как разница
между начальной суммой долга и размером погашенной задолженности первым платежом:
D2 = D – R1 = 100 – 9,136 = 90,864 тыс. рублей
Далее сумма процентов в структуре срочной уплаты 49,136 тыс. рублей определяется из расчета процентов от остатка непогашенной задолженности D2 = 90,864 тыс. рублей, что соответствует сумме I2 = 90,864*0,4 = 36,3456 тыс. рублей
Тыс. рублей
№ платежа
Остаток непогашенной задолженности на нач. пер. (Dк)
Срочная уплата (Yк)
Сумма выплаты процентов
(Iк)
Сумма выплаты долга
(Rк)

1
100
49,136
40
9.136

2
90.864
49,136
36.3456
12.7904

3
78.0736
49,136
31.2294
17.907

4
60.17
49,136
24.07
25.069

5
35.10
49,136
14.04
35.1

Итог
X
245,68
145.685
100


Суммы, идущие на погашение долга, увеличиваются во времени:
Rк+1 = Rк(1+i) (для годовых выплат).
Размер роста Rк соответствует сумме уменьшения выплачиваемых процентов по долгу.
Платежи по погашению долга образовывают ряд:
R1, R1(1+i), R1(1+i)2, R1(1+i)3, ....,R1(1+i)n.
Используя этот ряд, несложно определить размер погашенного долга на любой момент времени t (после очередной выплаты).

t-1
Wt =
· R1(1+i)к
К=0
Соответственно, остаток непогашенной задолженности на начало периода t будет равен разнице D и Wt

Пример
Определить размер погашенного долга за 3 года и остаток к погашению до конца периода. (Условия предыдущей задачи).
Сумма взноса по погашению долга в первом периоде составляет R1=9,136 т. р.
Объем погашения за 3 года
Wз=9,136* s3,40 =9,136*{(1+0,4)3-1 }/0,4=39,83 т.руб.
Остаток к погашению равен
D-Wз=100 - 39,83=60,17 т.руб., что соответствует данным таблицы.
Аналогичным образом разрабатываются планы погашения и для случаев, когда выплата процентов и погашение основного долга производятся не один, а несколько раз в год. Для расчетов используются формулы для m, р кратной ренты.
Разработка плана погашения равными срочными уплатами может быть построена на условии, что при имеющейся сумме задолженности по кредиту устанавливается размер отдельной срочной уплаты. При этом необходимо разрабатывать условия контракта. Решение такой задачи заключается в определении срока погашения задолженности корректировке первичных условий для достижения полной сбалансированности платежей.
Срок погашения находится как срок постоянной ренты. Формулы приведены в разделе расчета параметров ренты. При выплатах постнумерандо один раз в год срок выплат рассчитывается
-ln(1-D/Y*i)
N= ln(1+i)

Очевидно, что решение существует при превышении размера срочной уплаты суммы начисленных процентов за период, т.е. DiY. При получении дробной величины n его округляют до ближайшего целого наименьшего числа. В этом случае план оказывается несбалансированным. Далее имеются две возможности для достижения сбалансированности: найти новое значение Y или компенсировать остаток долга.
Погашение ипотечной задолженности рассчитывается методом равных срочных уплат. Однако имеются особенности, связанные с режимом платежей по займу:
Погашение ведется в течение длительного периода времени (10 лет и более),
Взносы по погашению займа ведутся ежемесячно.
Для расчета плана погашения используется рента с параметрами т,р==12. Соответственно, размер уплаты
____I/12_____
Y=D 1-(1+i/12) –mn

5. Погашение потребительского кредита по “схеме 78”

Погашение потребительского кредита по “схеме 78” относится к погашению задолженности в рассрочку. Данный вид погашения является наиболее дорогим среди методов, поскольку предполагается, что проценты на всю сумму задолженности за весь период кредита. Таким образом, масса начисленных процентов оказывается больше, чем при других способах погашения. Далее погашение ведется равными по сумме величинами с перераспределением структуры срочной уплаты в сторону увеличения доли, идущей на погашение основного долга. Аналогично варианту погашения задолженности равными срочными уплатами погашение по “схеме 78” является прогрессивным.



Схематически процесс погашения выглядит следующим образом:






При расчете погашения по “схеме 78” расчет процентов ведется по простой схеме.
Пусть выдан потребительский кредит в сумме D на n лет. Общая сумма задолженности вместе с процентами за весь срок погашения равна
S = D (1+n*i).
Поскольку погашение ведется равными долями от общей суммы задолженности, размер срочной уплаты рассчитывается
Y = S/n
При режиме погашения р раз в год - Y = S/nр.
В срочной уплате выделяются части, направленные на погашение процентов It и основного долга Rt: Y = It + Rt. При расчете плана погашения определяется размер процентного платежа, а затем - сумма, направленная на погашение основного долга:
Rt = Y – It.
Найдем величину погашения процентов.
Сумма процентов к погашению за весь срок составляет I=Dni. Величина I разбивается на суммы процентных платежей в каждой срочной уплате согласно “правила 78”. Суть метода заключается в следующем. Сумма номеров месяцев в году составляет число 78 (1+2+3+...+12). Доля процентов, выплачиваемых в первой срочной уплате, составляет 12/78 от величины I, во второй срочной уплате - 11/78 I и т.д. Поскольку последовательность выплаты процентов представляет собой арифметическую прогрессию, “правило 78” можно распространить на платежи для любого срока выплат и с любой периодичностью. Для этого необходимо рассчитать сумму номеров выплат Q за срок кредита и расположить процентные выплаты в последовательности nр/Q, nр-1/Q,...,1/Q. Величина Q - сумма арифметической прогрессии 1,2,3,...,nр с первым членом 1 и разностью 1. Эта сумма равна Q=nр(nр+1)/2.
Например, при погашении задолженности в течение 2 лет ежемесячными платежами “правило 78” преобразуется в “правило 300”:
Q=2*12*(2*12+1)/2=:24*2%/2==300 и процентные платежи в срочных уплатах расположены в последовательности
I1 = 24/300*I, I2 = 23/300*I,... ,I24 = 1/300*I.
Таким образом, в каждом месяце выплаты процентов сокращаются на величину Din/Q, на такую же сумму увеличиваются суммы списания основного долга.

Пример.
Погашение потребительского кредита ведется в течение 5 лет. Сумма кредита - 100 тыс. рублей, проценты - 20% годовых. Погашение ежемесячное.
S=D( 1+in)=100( 1+0,2*5)=300 т. рублей.
Сумма процентов - I=100 т. рублей
Срочная уплата Y=200/5*12=3,33 т. рублей
Q=5*12*61/2=1830
Для первого платежа находим
I1=60/1830*100=3,27 т. рублей, R1=3,33-3,27=0,06 т. рублей
В таблице приведены данные о погашении.
Месяц
Остаток долга на начало месяца
Проценты
Погашение долга
Остаток долга на конец месяца

1
100
3,27
0,06
99,94

2
99,94
3,22
0,11
99,83

3
99,83
3,17
0,16
99,67












59
6,95
0,11
3,22
3,275

60
3,275
0,054
3,275
0

Итого


100
100
0


В случае внесения платежей равномерными срочными уплатами расходы по займу равны Y=100/а20,512=100*0,2/12/(1-(1+0.2/12)-12*5)=2,65 тыс. рублей, что значительно ниже, чем при погашении по “схеме 78”.
Т.О., важно отметить, что в потребительском кредите при разовом начислении процентов должник фактически выплачивает проценты за списанные суммы долга. Иначе говоря, если бы проценты начислялись на остатки долга, то кредит обошелся бы значительно дешевле ( при той же процентной ставке). Так, пусть в последнем примере погашение производится равными срочными уплатами. Расходы по обслуживанию долга
Y=100*0,4/(1 –(1+0,4/12)-12*5)=
Что значительно дешевле полученной в примере суммы расходов.
6. Льготные займы и кредиты
В ряде случаев долгосрочные займы и кредиты выдаются на льготных для заемщика условиях. Низкая (относительно ставки на рынке кредитов) процентная ставка в сочетании с большим его сроком и льготным периодом дают должнику существенную выгоду, которую можно рассматривать как субсидию. Кредитор в этих условиях несет некоторые потери, т.к. он мог бы инвестировать деньги на более выгодных условиях.
В качестве измерителя этой помощи используется грант- элемент.
Грант-элемент - это условная потеря заимодавца, которая связана с применением более низкой процентной ставки, чем ставка кредитного рынка. Грант-элемент определяется в двух видах - абсолютной и относительной величины.
Абсолютный грант-элемент рассчитывается как разность номинальной суммы займа и современной величины платежей по погашению займов. Проблема сводится к выбору надлежащей ставки процента для расчета современной величины платежей. Рекомендации по выбору конкретного значения этой ставки расплывчаты, обычно используют превалирующую на рынке долгосрочных кредитов ставку.
Размер абсолютного грант-элемента находим следующим образом:
W = D - G (G-дисконтированная по ставке кредитного рынка величина льготного потока платежей).
Относительный грант-элемент:
w = W/D = 1 – G/D
Все переменные приведенных выше формул определяются условиями выдачи и погашения займа.
Выведем рабочие формулы для расчета W и w при условии, что долг и проценты погашаются равными срочными уплатами.
Пусть заем выдан на n лет и предусматривает выплату процентов по ставке g. На денежном рынке аналогичные по сроку и величине займы выдаются по ставке i. В этом случае срочная уплата составит:
Y = D/an,g
А современная величина всех выплат должника равна Yan,i. В итоге согласно формуле W:
W = D - Yan,i = D(1 – an,i/an,g)
w = 1 - an,i/an,g
где an,i/an,g - коэффициенты приведения постоянных годовых рент постнумерандо, определенные для процентных ставок i и g, i>g.
Очевидно, что наличие льготного периода увеличивает грант-элемент. Если в льготном периоде должник выплачивает проценты, то современная величина поступлений по долгу определяется как сумма двух элементов - современной величины процентных платежей в льготном периоде и современной величины срочных уплат в оставшееся время.


3. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ


Контрольные задания для сдачи межсессионного зачета по курсу "Методы количественных расчетов и прогнозирование банковской деятельности" по специальности "Финансы и кредит "специализации "Банковское дело"

Выполнение контрольной работы предполагает решение задач, предложенных ниже в соответствии с первой буквой фамилии студента:
А-Е
вариант 1

Ж-Л
вариант 2

М-С
вариант 3

Т- Ш
вариант 4

Щ-Я
вариант 5


Вариант 1.
Ссуда 300 тыс. рублей выдана 1.05 по 1.08 включительно под 35% годовых. Найти размер платежа, если проценты не выплачиваются ежемесячно и предусматривается разовое погашение процентов и суммы долга в конце срока.
На счете в банке 30 тыс. рублей. На депозит начисляется 15% годовых с ежегодной капитализацией. Предлагается войти всем капиталом в создание предприятия, ожидаемый доход по которому увеличит взнос вдвое за 5 лет. Принять ли предложение?
За какой срок капитал увеличится в 3 раза при 70% простых годовых?
При какой величине сложных процентов капитал увеличится в 2 раза в течение 2 лет при:
а) ежемесячном начислении процентов,
б) ежеквартальном начислении процентов,
в) годовом начислении процентов.
Выгоден ли депозит на год под 30% годовых при месячном темпе инфляции 2%? Какая ставка по депозиту компенсирует инфляционное обесценение?
Найти сумму, которая должна быть проставлена в векселе, если текущая сумма долга составляет 500 т.р., вексель действует с 20.09 .по 12.11 при. учетной ставке 20%.
Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в конце каждого периода):
Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600

Выберете поток, максимальный по современной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.

Вариант 2.
Ссуда 500 т.р. выдана 1.10 по 1.12 включительно под 48% годовых. Найти размер платежа, если проценты не выплачивались ежемесячно, присоединяясь к сумме долга, и договором предусматривается разовое погашение процентов и суммы долга.
В Вашем распоряжении 10 тыс. рублей. Вы хотите удвоить сумму за 3 года. Оцените наименьшую процентную ставку, которая обеспечит названный прирост при простых процентах и сложных процентах с ежеквартальной капитализацией.
Найти число лет, необходимое для увеличения первоначального капитала в 5 раз, применяя простые и сложные проценты по ставке 30% годовых. При сложных процентах рассмотреть варианты начисления процентов ежегодно, ежеквартально, ежемесячно. Рассчитать эффективную доходность каждого варианта депозита.
Рассчитать сумму разового взноса на депозит для того, чтобы при ежемесячном начислении процентов по ставке 12,5% годовых за полгода накопить 10 тыс. руб.
Капитал банка за год вырос вдвое, инфляция в среднем в месяц составляла 1,5 %. Оценить реальный рост капитала.
Определить сумму, полученную при учете векселя в банке, если номинал векселя определен 10 млн. рублей и до погашения остается 60 дней. Действующая учетная ставка в банке - 18% годовых
Найти эквивалентную ставку простых процентов и эффективную ставку операции.
Приведены данные о денежных потоках (суммы вносятся в начале каждого периода):
Поток
Год


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100

Б
200

100

50

В
50
250




Г
50



600

Выберете поток, максимальный по наращенной величине при доходности размещения средств по ставке 15% годовых.

Вариант 3.
Сравнить наращенные суммы депозитного вклада на три месяца, заключенного по простым и сложным процентам поставке 24% годовых, если а) проценты начисляются ежемесячно и присоединяются к сумме вклада, б) проценты начисляются и ежемесячно выплачиваются.
Какая сумма предпочтительнее при ставке 9% - 1000$ сегодня или 2000$ через 8 лет?
.Какой срок достаточен для увеличения вклада в 2 раза
а) при ежемесячном начислении и выплате процентов
б) при ежемесячной капитализации процентов по ставке 20% годовых?
Какой должна быть сумма вклада на депозит для того, чтобы через полгода на счете накопилось 2 млн.руб., если проценты начисляются и присоединяются во вклад
а) ежемесячно по ставке 25% годовых,
ежеквартально по ставке 100% годовых.
Рассчитать эффективную доходность каждого варианта депозита.
Годовая процентная ставка по 1-месячному депозиту объявлена 10% годовых. Инфляция ожидается 0,7% в месяц. Будет ли получен вкладчиком реальный доход? Оценить, какой ставки по депозиту достаточно для того, чтобы сохранить сбережения от инфляции.
Определить сумму, полученную при учете векселя в банке, если номинал векселя определен 10 млн. рублей и до погашения остается 36 дней. Действующая учетная ставка в банке - 16%годовых.
Найти эквивалентную ставку простых процентов и эффективную ставку операции.
Приведены данные о выдаче кредита под 15% годовых (суммы вносятся в начале каждого периода):

Поток
Месяц


1
2
3
4
5

А
100
100
100
100
100


Рассчитайте размер ссудной задолженности с процентами к возврату на момент последней выдачи, если проценты по кредиту не выплачивались, капитализируясь ежемесячно.

Вариант 4.
На сумму -50 тыс. рублей в течение месяца начисляются проценты по ставке 25% годовых. Какова будет наращенная сумма, если эта операция будет повторена (реинвестирована ежемесячно) в течение одного квартала года? (при точном и приближенном способе расчета).
Банк предлагает 20% годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад, для того чтобы через три года иметь на счете 30 тыс. рублей.
За какой срок капитал увеличится в 3 раза при начислении 30% годовых
а) простых;
б) сложных (при ежеквартальной капитализации).
Расчеты показать графически. Рассчитать эффективные ставки вариантов депозита.
Имеет ли смысл забрать деньги с депозитного счета под 30% годовых е капитализацией для того чтобы вложить их в коммерческую сделку, предполагающую рост суммы в 2 раза за 5 лет?
Годовая процентная ставка по 6-х месячному валютному депозиту объявлена 14% годовых. Инфляция ожидается 0,8% в месяц. Будет ли получен вкладчиком реальный доход?
Какая учетная ставка банка обеспечит доходность, эквивалентную100% простых годовых, если до погашения векселя остается 25 дней.
Вклад в негосударственный пенсионный фонд “Мечта” под 20% годовых составлял 200 рублей ежемесячно на протяжении 3 лет. Рассчитайте накопленную сумму за весь период.


Вариант 5.
При какой величине простых процентов капитал увеличится в 2 раза в течение двух лет? Какая ставка сложный процентов обеспечит аналогичный прирост при ежемесячной капитализации?
Какая сумма предпочтительнее 100 рублей сегодня или 150 рублей через год, если доходность банковского депозита составляет 40% годовых c ежеквартальной капитализацией?
Сделайте сравнительный анализ графиклв изменения наращения капитала при реализации схемы простых и сложных процентов.
Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. рублей с условием возврата 16 млн. рублей. Рассчитайте процентную и учетную ставки.
Годовая процентная ставка по 3-х месячному депозиту объявлена 22% годовых. Инфляция ожидается 7% в месяц. Оценить реальную доходность операции для вкладчика.
Обязательство уплатить через 120 дней 130 млн.рублей с простыми процентами (50% годовых) было учтено в банке за 95 дней до наступления срока платежа, учетная ставка - 7,5%. Найти полученную при учете сумму.
К моменту выхода на пенсию через 15 лет г-жа N планирует иметь на счете в пенсионном фонде 100 тыс. рублей. Для этого она планирует вносить ежемесячно суммы из расчета 12% годовых. Рассчитайте сумму разового взноса, если условия контракта предусматривают капитализацию процентов.



4. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ (РЕКОМЕНДАЦИИ)

При обучении курсу «Оценка доходности банковских операций» центральное место должно быть отведено вопросам тенденций развития денежной, кредитной сферы, банковского дела. Основной акцент в лекциях и на семинарских занятиях необходимо сделать на связи банковского дела с другими отраслями экономической науки, в частности, с экономической теорией, бухгалтерским учетом, статистикой, компьютерными и информационными технологиями.
Самостоятельная работа студентов включает реферирование периодических статей в печати, написание докладов, решение расчетных заданий для самостоятельной работы, выполнение поисковых заданий в интернете, подготовку к семинарским занятиям.
Студентам рекомендуется использование следующих интернет-инструментов: новостных лент, блогов и книжных поисковых систем.
Посещение студентами очной формы обучения лекционных и практических занятий является обязательным.
Для студентов заочной формы обучения особенно важно присутствие на установочной лекции, так как на ней дается представление о предмете и задачах курса, описываются основные подходы к предмету курса, рекомендуется наиболее актуальная литература для подготовки к сессии.
Важное место в подготовке специалистов занимает предварительный, текущий и последующий контроль знаний студентов, который позволяет реализовать обратную связь, необходимую для обеспечения высокого качества учебного процесса. Известно, что прочность и глубина полученных знаний во многом определяются последовательностью и систематичностью их накопления, выработки навыков их практического применения. Для этого необходимо, чтобы процесс усвоения материала учебной дисциплины шел постепенно и поддерживался системой непрерывного контроля знаний по каждому разделу программы курса.
Входной контроль является оценкой уровня остаточных знаний, полученных в процессе изучения ряда смежных экономических дисциплин. Полученные результаты необходимы для эффективной коррекции темпов и структуры изучения материалов курса.
Изучение курса " Оценка доходности банковских операций " предусматривает в конце сдачу экзамен. Для проведения экзамена подготавливаются билеты, содержащие по 2 вопроса из перечня приведенного в пятом разделе данного УМК и одно задание, которое выполняется коллективно по подгруппам.
В процессе обучения преподаватель кафедры «Банковское дело» проводит текущие консультации для студентов по всем вопросам, связанным с изучением предмета.




5.КОНТРОЛЬ ЗНАНИЙ

Теоретические вопросы к билетам по курсу
“Оценка доходности банковских операций”
Наращивание и дисконтирование по процентным и учетным ставкам. Сравнение множителей наращивания и дисконтирования в процентных и учетных операциях. Область применения расчетов.
Сравнение роста вклада по простым и сложным процентам.
Время как фактор в финансовых операциях.
Понятие эквивалентности ставок. Примеры практических расчетов.
Расчет ставки эффективной доходности и необходимость ее использования.
Учет инфляции в финансовых операциях.
Обобщенные показатели финансовой ренты. Примеры практического использования в расчетах обобщенных показателей.
Сравнение рент с начислением простых и сложных процентов. Отличие расчетов для рент пренумерандо и постнумерандо.
Понятие конверсии аннуитетов. Примеры различных видов конверсий, практическое применение расчетов.
Понятие ренты. Параметры и обобщенные характеристики аннуитета. Расчет параметров аннуитета.
Обзор методов погашения долгосрочного займа.
Погашение долгосрочной задолженности методом формирования фонда.
Погашение долгосрочной задолженности методом равных сумм основного долга.
Погашение долгосрочной задолженности методом равных срочных уплат.
Погашение ипотечного займа. Расчет остатка непогашенной суммы долга.
Погашение потребительского кредита по “схеме 78”.
Понятие полной доходности финансовых операций, необходимость ее расчета.
Баланс финансовой операции. Цель его построения. Примеры балансовых уравнений.
Методы сравнения коммерческих контрактов. Расчет предельных величин контрактов.
Сравнение коммерческих контрактов на основе графического метода.
Инвестиционный проект как объект количественного анализа
Основные измерители эффективности инвестиционного проекта: содержание и расчет.
Понятие чистого приведенного дохода инвестиционного проекта.
Оценка эффективности капиталовложений на основе динамических показателей.
Оценивание облигаций.
Измерение доходности облигаций.



6. СВЕДЕНИЯ О ППС

№ п/п
Ф.И.О.
Какое образовательное учреждение профессионального образования закончил(ла), специальность по диплому
Ученая степень, ученое звание
Стаж научно-педагогической работы, годы
Основное место работы, должность
Условия привлечения в РГЭУ «РИНХ» (штатный, внутренний, совместитель, внешний совместитель, почасовик)
Повышение квалификации





Всего
В т.ч.









Педагоги-ческий
По дисциплине




1.
Гамалей Яна Валерьевна
РИНХ, Финансы и кредит
Кандидат
экономических наук
17
17
17
Доцент кафедры «Банковское дело»
РГЭУ «РИНХ»
Штатный



2.
Коликова Екатерина Михайловна
Ростовская Государственная экономическая
академия
-
5


5
5
РГЭУ «РИНХ», ассистент
кафедры «Банковское дело»
штатный
2004
Университет педагогического мастерства
РГЭУ «РИНХ»

7. Деловые игры и хозяйственные ситуации
1. Сравнить две схемы кредитования с точки зрения заемщика банка. Сумма кредита – 8 млн. руб., годовая процентная ставка – 12 %, срок кредита – 2 года. В соответствии с первой схемой погашение кредита производится ежеквартально равными долями (по 1 млн. руб.), уплата процентов производится в те же сроки. Вторая схема основана на ежеквартальных аннуитетных платежах. Ставку сравнения принять равной ставке по кредиту.
2. Сравнить две альтернативные схемы кредитования с точки зрения интересов банка. Сумма кредита – 24 млн. руб., ставка процента – 10 % годовых, срок кредита – 2 года. В соответствии с первой схемой погашение кредита производится ежемесячно равными долями, начиная с первого месяца после выдачи. По второй схеме заемщик имеет льготный период продолжительностью один год по погашению ссуды. И в первом, и во втором случае проценты погашаются ежемесячно в течение всего срока кредита. Ставку сравнения принять равной 12 % годовых.
В каких случаях ставка сравнения будет выше процентной ставки по кредиту?
3. В соответствии с бизнес-планом заемщиком ожидаются следующие чистые операционные доходы от инвестиционного проекта в помесячном выражении (млн. руб.):
1.07
2.07
3.07
4.07
5.07
6.07
7.07
8.07
9.07
10.07
11.07
12.07

0,5
0,6
0,7
0,7
0,9
1
1,3
1,3
1,2
1,2
1,1
1

1.08
2.08
3.08
4.08
5.08
6.08
7.08
8.08
9.08
10.08
11.08
12.08

0,9
1,1
1,3
1,4
1,5
1,5
1,7
1,7
1,7
1,6
1,4
1,3

Сумма выдаваемого кредита равна 15 млн. руб. Процентная ставка по нему 12 % годовых. Погашение будет производиться методом аннуитета. Необходимо определить оптимальную периодичность аннуитетных платежей (месяц, квартал, полгода, год) с учетом возможностей заемщика.
4. Рассчитать дюрацию по облигации банка, если ее срок 5 лет, проценты выплачиваются один раз в конце года (ставка процента 8 %), приобретена она по курсу 97 %. Ставка помещения равна 8,77 %.
5. Рассчитать дюрацию по облигации банка, если ее срок 2 года, проценты выплачиваются один раз в полугодие (ставка процента 10 %), приобретена она по курсу 95 %. Ставка помещения равна 12,92 %.
6. Рассчитать реальную процентную ставку, уплачиваемую заемщиком по кредиту, если за рассмотрение кредитной заявки взимается фиксированная сумма в размере 300 руб., за ведение ссудного счета начисляется ежемесячная комиссия в размере 0,2 % от первоначальной суммы кредита, срок кредита 3 года. Сумма кредита 20 тыс. руб., процентная ставка – 18 % годовых. Погашение кредита производится ежемесячно по аннуитетной схеме. Решение задачи выполнить в программе Microsoft Excel.
7. Оценить реальную процентную ставку привлечения средств физическому лицу на покупку недвижимости, если срок кредита равен 3 годам, процентная ставка по кредиту 12 %, а погашение кредита производится по аннуитетной схеме. Дополнительные единоразовые расходы на оценку объекта ипотеки, его регистрацию, страхование и прочее принять равными 6 %. Пересчитать для срока кредитования 5 лет. Решить в программе Microsoft Excel.
Список журнальных статей, рекомендуемых для самостоятельного изучения.
Агасандян Г. А. Финансовая инженерия и континуальный критерий VAR на рынке опционов // Экономика и математические методы. – 2005. – Т. 41, № 4. – С. 80-90.
Арасланов Т.Н. Маркетинг услуг: уточнение некоторых понятий с экономической точки зрения // Маркетинг в России и за рубежом. – 2004. – № 2. – С. 8-12.
Ахмедов Н.А., Широченская И.П. Этапы проведения и стратегии CRM-кампании  // Маркетинг в России и за рубежом. – 2003. – №5. – С. 24-26.
Зимарин К. А. Моральная составляющая ведения бизнеса в аспекте финансового инжиниринга // Философия хозяйства. – 2004. – № 2. – С. 179-183.
Зыбковец К. М., Дубинина Н. Внедрение и оптимизация системы кредитного скоринга: пять подводных камней // Банковские технологии. – 2005. – № 5. – С. 36-40.
Игнатов А. А. Скоринговые системы в российской практике // Банковские технологии. – 2005. – № 5. – С. 53-57.
Комиссаров Г. Как повысить качество управления банком // Аналитический банковский журнал. – 2005. – № 5. – С. 56-57.
Левиков А. CRM: средство повышения лояльности клиента // Банковские технологии. – 2001. – №7-8. – С.
Манзанов Ю. Е. Реклама операций с золотом и имидж банка // Банковские технологии. – 2005. – № 1. – С. 58-61.
Маренков Н. Л. Банковские инновации и новые банковские продукты // Среднее профессиональное образование. – 2005. – № 9. – С. 49-52.
Матюшин С. Риски банковских услуг // Рынок ценных бумаг. – 2004. – № 15. – С. 44-45.
Миронова Н.В. Маркетинг различных типов услуг // Маркетинг в России и за рубежом. – 2003. – № 4. – С. 10-11.
Пересецкий А. А., Карминский А. М., О. ван Суст А. Г. Моделирование рейтингов российских банков // Экономика и математические методы. – 2004. – Т. 40, № 4. – С. 10-25.
Перехожев В.А. Анализ доходности банковских продуктов: методология и методика // Банковские услуги. – 2003. – № 4. – С.22-30.
Плеханов Л., Плеханов С. Нейронные сети как инструмент распознания фигур // Рынок ценных бумаг. – 2005. – № 3. – С. 68-72.
Пономарева Т. А. Качество обслуживания в коммерческом банке - актуальный вопрос современного рынка Т. А. Пономарева, М. С. Супрягина // Финансы и кредит. – 2004. – № 26. – С. 12-19.
Пономарева Т. А. Супрягина М. С. Качество обслуживания в коммерческом банке - актуальный вопрос современного рынка // Финансы и кредит. – 2004. – № 26. – С. 12-19.
Пономарева Т. А., Супрягина М. С. Качество обслуживания в коммерческом банке – актуальный вопрос современного рынка // Финансы и кредит. – 2004. – №26. – С. 12-19.
Рейтинги банков для партнеров, инвесторов, клиентов // Банковское дело. – 2005. – № 7. – С. 34-41.
Романова М. В., Суворов С. А. Формирование политики привлечения корпоративных клиентов на обслуживание в банк // Финансы. – 2005. – №7. – С. 59-61.
Русанов Ю. Ю. Эволюция терминологии банковского риск-менеджмента // Банковское дело. – 2004. – № 2. – С. 29-33.
Суханов М. Перспективные банковские услуги для корпоративных клиентов // Бухгалтерия и банки. – 2005. – №3. – С. 40-43.
Суханов М. Перспективные банковские услуги для корпоративных клиентов // Бухгалтерия и банки. – 2005. – № 3. – С. 40-43.
Федорец М.Н. Маркетинговые исследования и анализ потребителя рынка услуг // Маркетинг в России и за рубежом. – 2002. – №6. – С. 40-42.
Федоров Д.С. Построение карты восприятия как эффективный инструмент выбора рыночной позиции продукта // Маркетинг в России и за рубежом. – 2003. – №6. – С.
Широченская И.П. Основные понятия и методы измерения лояльности // Маркетинг в России и за рубежом. – 2004. – №2. – С. 22-24.
Шюлер М. Кредитные дериваты – движущая сила кредитного рынка // Бизнес и банки. – 2004. – №19. – С.6-8.









8. ИННОВАЦИОННЫЕ СПОСОБЫ И МЕТОДЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ОБРАЗОВАТЕЛЬНОМ ПРОЦЕССЕ
Использование ресурсов интернет.
Использование ресурсов интернет в данном курсе направлено на вовлечение студентов в профессиональное сообщество банкиров, на снятие барьеров общения с коллегами, а так же обучение использованию наиболее актуального интернет-инструментария.
Сайты отдельных банков позволяют на семинарских и практических занятиях производить сравнительный анализ динамики основных показателей, характеризующих их деятельность.

Мультимедийные лекции.
Все лекции по курсу «Экономика –математические методы и модели кредита» читаются с элементами мультимедийных технологий в аудиториях, оснащенных соответствующим компьютерным оборудованием. Лекции сопровождаются компьютерными презентациями, содержащими планы лекций, опорные схемы, табличный материал, графики, диаграммы, рисунки, иллюстрации, выводы и т.д.

Применение активных методов обучения.
Лекция-беседа является наиболее распространенной и сравнительно простой формой активного вовлечения студентов в учебный процесс. Эта лекция предполагает непосредственный контакт преподавателя с аудиторией. Преимущество лекции-беседы состоит в том, что она позволяет привлекать внимание студентов к наиболее важным вопросам темы, определять содержание и темп изложения учебного материала с учетом особенностей студентов. Вопросы могут быть информационного и проблемного характера, для выяснения мнений и уровня осведомленности студентов по рассматриваемой теме, степени их готовности к восприятию последующего материала. Вопросы адресуются всей аудитории. Студенты отвечают с мест. Для экономии времени вопросы формулируются так, чтобы на них можно было давать однозначные ответы.
В зависимости от задач изучения темы и раздела курса, уровня подготовленности студентов семинарские занятия могут проводиться в различных формах.
Семинар-дискуссия предполагает выделение проблемы, к которой имеются различные теоретические подходы. Для подготовки к семинару-дискуссии студенты должны изучить разнообразные мнения, изложенные в учебной и специальной литературе, систему аргументации и доказательств и сформировать собственную точку зрения. Так, при изучении вопроса о функциях кредита студенты могут составить обзор учебной литературы и систематизировать подходы к проблеме, а непосредственно на занятии аудитория разобьется на группы и каждая из групп аргументирует выбранный подход или сформулирует свое мнение. Итог занятию с оценкой выступлений подводит преподаватель.
При использовании на семинарском занятии режима «круглого стола» вводится такая форма семинарских занятий как семинар-совещание. В основе этого метода лежит принцип коллективного обсуждения проблем Для обсуждения выбирается проблема, имеющая как теоретическое, так и практическое значение. Преподаватель заранее формулирует задание для групп студентов. Так, при обсуждении сценариев развития российской банковской системы часть студентов должен рассматривать проблему с точки зрения Центрального банка РФ, другая – с позиции крупнейших коммерческих банков, третья – отстаивая интересы средних и малых банков. четвертая – выражая точку зрения клиентов. Группа студентов выступает в роли экспертов. Эксперты, при необходимости с участием преподавателя, подводят итог «совещания», оценивают выступающих.
Одним из наиболее эффективных активных методов обучения является деловая игра. Проведение семинара в такой форме помогает закрепить теоретические знания, активизирует творческий потенциал и умение коллективной работы. Главным вопросом в деловой игре является – «что было бы, если бы...» Деловая игра способствует объективной самооценке студентами своих знаний, комплексному изучению теоретических и практических аспектов проблемы.
Процедура игры готовится и корректируется преподавателем. Если игра проходит в планируемом режиме, преподаватель может не вмешиваться в игровые отношения, а только наблюдать и оценивать игровую деятельность студентов.
Более простая форма - использование имитационных и ситуационных упражнений и задач. В их условии обязательно содержится противоречие, то есть элемент проблемности. Возможно применение на занятии элементов «мозгового штурма» проблемы, коллективной мыслительной деятельности студентов.
Для студентов представляет особый интерес проведение семинаров и практических занятий с использованием методов, основанных на изучении практики (case studies). Например, перед практическим занятием, на котором будут рассматриваться депозитные операции банков, студентам дается задание: изучить и сопоставить различные виды депозитов, применяемые в региональных банках, процентные ставки по ним и другие условия с целью выбора наилучшего варианта инвестирования средств.
При изучении соответствующей темы студентам предлагается провести сравнительный анализ результатов деятельности региональных банков с целью выбора банка- партнера.
Для контроля усвоения материала курса применяются различные формы.
Тестирование проводится по одному из вопросов темы семинара (экспресс-тест), в целом по пройденной теме или разделу, или в целом по курсу перед экзаменом (зачетом) с целью оценить степень подготовленности, выявить существующие пробелы в знаниях и ликвидировать их.


9. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ МАТЕРИАЛ
Глоссарий

Аваль векселей – поручительство банка за платёж по векселю совместно с векселедателем и лицами, участвующими в передаче векселя.
Аверс – лицевая сторона монеты или медали.
Авизо - в банковской практике - официальное извещение банка об исполнении расчетной операции. Банки высылают авизо своим корреспондентам и клиентам о дебетовых и кредитовых записях по счетам, об остатке средств на счете, о выплате переводов, выставлении чека, открытии аккредитива и т.д. Авизо оформляется на специальных бланках.
Авуары - денежные средства или ценные бумаги, а также золото, переводы и аккредитивы, являющиеся источником платежей и погашения обязательств их владельцев. Различают свободные и блокированные авуары.
Агрегат денежный - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы.
Аккредитив – форма безналичных расчетов, при которой банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк получателя средств или иной банк. Аккредитив обособлен и независим от основного договора.
Акцепт – согласие плательщика осуществить платеж.
Аллонж - дополнительный лист, прилагаемый к векселю, для передаточной надписи или аваля. Аллонж используется, когда на самом векселе для размещения надписи не хватает места.
Антиинфляционная политика - система мер по предупреждению и преодолению инфляции. Принимаемые государством меры зависят от характера и уровня инфляции.
Ассигнация – первые бумажные деньги, выпускавшиеся в России с 1769 по 1849 годы.
База денежная - находящаяся в обращении денежная масса, включающая наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы.
Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Банковская гарантия - это письменное обязательство, выданное банком, страховой организацией или иным кредитным учреждением (гарантом) по просьбе другого лица (принципала), уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате.
Банковская карточка - персонифицированная пластиковая карточка, предоставляющая ее держателю: возможность безналичной оплаты товаров или услуг; а также возможность получения наличных средств в отделениях банков и в банкоматах. Порядок использования банковской карточки регламентируется взаимными обязательствами держателя карточки и банка-эмитента.
Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков
Банкомат - электронный программно-технический комплекс, предназначенный для совершения без участия уполномоченного работника кредитной организации операций выдачи (приема) наличных денежных средств, в том числе с использованием платежных карт, и передачи распоряжений кредитной организации о перечислении денежных средств с банковского счета (счета вклада) клиента, а также для составления документов, подтверждающих соответствующие операции.
Бартер - натуральный товарообмен, при котором одна вещь меняется на другую без денежной оплаты. Пропорция такого обмена устанавливается обменивающимися сторонами и фиксируется в договоре.
Биметаллизм - денежная система, основанная на использовании двух благородных металлов (золота и серебра) в денежной единице с фиксированным соотношением между их весовым количеством.
Бреттон - Вудсская валютная система - форма организации денежных отношений, расчетов, установленная Бреттон-Вудской конференцией в 1944г., согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США.
Валютные интервенции ЦБ РФ - купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
Валютный курс – 1. стоимостное соотношение двух валют при их обмене;
2. цена денежной единицы одной страны, выраженная - либо в денежных единицах другой страны; либо в наборе денежных единиц группы стран (валютной корзине); либо в международных счетных денежных единицах. Валютный курс отражает комплекс взаимоотношений между двумя валютами: соотношение их покупательной способности, темпов инфляции, спроса и предложения валют на международных валютных рынках и др.
Валютная политика - составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Валютная политика страны проводится ее правительством, центральным банком, центральными финансовыми органами.
Валютный рынок - система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Различают биржевой и внебиржевой валютные рынки.
Валютная система - совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственно жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах. Различают мировую, международные, региональные и национальные валютные системы.
Вексель – письменное, абстрактное и бесспорное долговое обязательство заемщика об уплате определенной суммы кредитору по истечении указанного в векселе срока, составленное по установленной форме с соблюдением обязательных реквизитов.
Вексель простой (соло-вексель) – обязательство векселедателя уплатить по векселю указанную сумму в определённый срок и в определённом месте.
Вексель переводной (тратта) – содержит ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта) адресованное плательщику (трассату), уплатить определённую сумму третьему лицу (ремитенту), в указанный срок. Переводной вексель акцептуется плательщиком.
Вексель банковский - простой вексель, выданный банком на основании принятия от его первого приобретателя денежных средств во вклад (на депозит) и удостоверяющий бесспорное право его владельца получить и безусловное обязательство векселедателя уплатить при наступлении условленного срока определенную сумму денег.
Витте Сергей Юльевич (18491915) - государственный деятель, министр финансов с 1892, инициатор проведения денежной реформы 1895-1897 гг.
Вклад - денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, размещаемые физическими лицами в банке на территории Российской Федерации на основании договора банковского вклада или договора банковского счета, включая капитализированные (причисленные) проценты на сумму вклада.
Вкладчик - гражданин Российской Федерации, иностранный гражданин или лицо без гражданства, заключившие с банком договор банковского вклада или договор банковского счета, либо любое из указанных лиц, в пользу которого внесен вклад.
Внутридневные кредиты («овернайт)– кредиты, предоставляемые Банком России коммерческим банкам в течение операционного дня при отсутствии или недостаточности средств на их корреспондентских счетах для завершения ими своих расчётов в конце операционного дня.
Всеобщий эквивалент - товар, выделяющийся с развитием обмена из среды товаров, в потребительской стоимости которого выражается стоимость других товаров. Исторически функция всеобщего эквивалента закрепилась за золотом.
Гарантийные операции банков – операции по принятию на себя банком обязательств по просьбе другого лица (принципала) уплатить его кредитору (бенефециару) определённую денежную сумму в случае неисполнения должником своего обязательства перед кредитором.
Генуэзская валютная система – сформировалась в 1923 году и ставила задачу восстановления золотомонетного стандарта в урезанных формах – золотослитковой и золотодевизной.
Гиперинфляция - процесс резкого обесценения денег, вызванный полным расстройством системы денежного обращения и проявляющийся в непрерывном и быстром росте цен. Считается, что гиперинфляция наступает при росте уровня цен, превышающем 50% в месяц.
Глинская Софья, регент Иоанна Грозного. В 15- годах осуществила денежную реформу направленную на централизацию денежного обращения в России
Гурт – торец монеты. Часто изготавливается ребристым с целью уменьшения истирания.
Дебетовая карточка - пластиковая карточка с шифром, обеспечивающая немедленную оплату товаров, работ и услуг путем прямого списания средств с текущего счета держателя карточки на счет его кредитора в пределах имеющейся там суммы.
Девальвация - акция центрального банка, снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы. Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации
Девизы - в международных расчетах - платежные средства, подлежащие оплате за рубежом в иностранной валюте: векселя, чеки, переводы, аккредитивы, выставленные на иностранные банки.
Демонетизация - утрата денежных функций благородными металлами ввиду их вытеснения из внутреннего и международного оборота кредитными деньгами.
Денежная реформа - радикальное преобразование денежной системы с целью повышения покупательной способности денежной единицы и укрепления денежного обращения.
Денежное обращение - движение денег в процессе производства и обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей.
Денежная масса - совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство.
Денежная система – система обращения денег сложившиеся исторически и закрепленная законодательно.
Денежная единица – элемент денежной системы, представляющий установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.
Денежный оборот – процесс движения (кругооборот) денег в наличной и безналичной формах, в процессе которого деньги выполняют функции средства обращения и платежа.
Денежная система (функциональный аспект) – упорядоченная совокупность денежных отношений, форм, методов и принципов организации денежного обращения в стране или в едином экономическом пространстве.
Денежная система (институциональный аспект) – совокупность институтов, создающих и регулирующих экономические и правовые основы эмиссии денег, способы их обращения, аккумулирования, распределения и перераспределения.
Денежный знак - форма представления денег, участвующих в обращении. Номиналы денежных знаков устанавливаются таким образом, чтобы рационально обеспечить наличные расчеты. Денежными знаками являются банкноты, бумажные деньги, монеты и другие знаки стоимости, заменяющие в обращении валютный эквивалент.
Деньги - особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров, форма стоимости всех других товаров. Деньги выполняют функции: меры стоимости, средства обращения, средства образования сокровищ, средства платежа и мировых денег.
Деноминация - укрупнение масштаба цен в стране за счет укрупнения денежной единицы (без ее переименования) с целью облегчения платежного оборота, расчетов и придания национальной валюте большей полноценности.
Дефляция - тенденция к снижению среднего уровня цен в экономике вследствие уменьшения совокупного спроса, снижения стоимости товаров за счет роста производительности общественного труда, либо сокращения количества денег в обращении.
Депозитные операции ЦБ РФ с кредитными организациями – операции по привлечению свободных ресурсов кредитных организаций на депозитные счета в Банке России с целью изъятия излишней банковской ликвидности.
Депозитные ресурсы банков – ресурсы формируемые путём привлечения средств юридических лиц (в том числе банков-корреспондентов) и физических лиц на счета до востребования, срочных вкладов (депозитов), в том числе в форме банковских сертификатов и векселей.
Депозиты до востребования – это средства клиента, которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомления частично или в полной сумме. Как правило, используются для проведения расчётных операций.
Дифференцированный подход при кредитовании - определение режима кредитования заёмщика в зависимости от его кредитоспособности, качества предоставленного обеспечения и кредитной истории заёмщика.
Домициляция векселя – поручение векселедателя банку произвести платёж по векселю при наступлении срока платежа.
Евро –единая европейская валюта. 1 евро = 100 евроцентов. С 1 января 1999 года выполнялись только безналичные расчеты в евро, c 1 марта 2002 года наличный и безналичный евро заменяет национальные валюты двенадцати стран Европейского Союза: Бельгии, ФРГ, Греции, Испании, Франции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Австрии, Финляндии и Португалии.
Европейская валютная система - региональная валютная система, принятая рядом стран, входящих в ЕС. Цель ЕВС состоит в организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. ЕВС действует с 1979 г.
Закон банкнотного обращения – выпуск денег в обращение содержит в себе условие их обратного притока.
Закон денежного обращения – количество денег, необходимых для обращения, прямо пропорционально сумме цен товаров, продающихся за наличные деньги, увеличенное на сумму платежей погашения долгов и обязательств, скорректированной на взаимопогашаемые платежи, и обратно пропорционален скорости обращения денег.
Залог - способ обеспечения обязательства, при котором кредитор - залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятиями.
Золотой денежный стандарт - стоимость денежной единицы в золотом эквиваленте.
Золотовалютные резервы – резервы государства, сформированные в запасах драгоценных металлов и иностранной валюте – девизах и авуарах.
Золотодевизный стандарт - режим золотого стандарта, при котором национальная валюта не размена на золото, но может быть конвертируема в иностранную валюту имеющую золотое обеспечение.
Золотомонетный стандарт - режим золотого стандарта, при котором предполагается свободный размен банкнот на золото.
Золотослитковый стандарт - режим золотого стандарта, при котором денежное обращение состоит из банковских билетов (банкнот), конвертируемых в золотые слитки.
Инкассирование векселей – поручение векселедателя банку получение платежа по векселю при наступлении срока его оплаты.
Инкассо – форма безналичных расчетов, при которой банк (далее - банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другой банк (исполняющий банк).
Инфляционные ожидания - прогнозируемые уровни инфляции, основываясь на которых производители и потребители, продавцы и покупатели строят свою будущую денежную и ценовую политику, оценивают доходы, расходы, прибыль и кредиты. Инфляционные ожидания проявляются в размещении денежных средств и других подверженных инфляции ценностей в стабильную конвертируемую валюту, недвижимость и т.д.
Инфляционный риск - риск обесценения активов или доходов в результате инфляционного роста цен
Инфляция - переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост цен. Для инфляции характерна постоянная повышательная тенденция в динамике среднего уровня цен.
Инфляция издержек - инфляция, проявляющаяся в росте цен на ресурсы, факторы производства. Инфляция издержек возникает в результате уменьшения совокупного предложения и сопровождается сокращением реального объема производства и занятости, повышением уровня безработицы
Инфляция открытая - инфляция в виде роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов
Инфляция спроса - инфляция, проявляющаяся в превышении спроса над предложением. При полной занятости и полной загруженности мощностей производство не в состоянии отреагировать на избыток денежных средств в обращении увеличением реального объема выпускаемой продукции.
Инфляция галопирующая - инфляция, нарастающая скачкообразными темпами
Инфляция ползучая - инфляция, проявляющаяся в длительном постепенном росте цен. Считается, что ползучей инфляции соответствуют темпы роста цен около 10% в год.
Инфляция скрытая - инфляция, возникающая вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государственных органов удержать цены на прежнем уровне.
Индоссамент – передаточная надпись на обратной стороне векселя или чека
Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.
Ипотека – залог недвижимости. По договору о залоге недвижимого имущества (договору об ипотеке) одна сторона - залогодержатель, являющийся кредитором по обязательству, обеспеченному ипотекой, имеет право получить удовлетворение своих денежных требований к должнику по этому обязательству из стоимости заложенного недвижимого имущества другой стороны - залогодателя преимущественно перед другими кредиторами залогодателя, за изъятиями, установленными федеральным законом.
Ипотечный кредит – долгосрочная ссуда, предоставляемая под залог недвижимости.
Канкрин Егор Францевич - русский государственный деятель. Выходец из Германии, с 1797 на русской службе. В 1823-44 министр финансов. В 1839-43 годах провёл денежную реформу.
Кейнс Джон Мейнард (1883-1946), - английский экономист, основоположник кейнсианства. Основное сочинение - "Общая теория занятости, процента и денег" (1936).
Клиринг - система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и обязательств.
Комиссионно-посреднические операции банков - операции , которые банк выполняет по поручению своих клиентов за вознаграждение в виде комиссионных.
Коммерческий кредит – ссуда, предоставляемая продавцом в товарной форме в виде отсрочки платежа за проданные товары или оказанные услуги.
Конвертируемость валюты - способность валюты обмениваться на другие иностранные валюты.
Консорциальные кредиты – крупные кредиты, выдаваемые за счёт объединённых ресурсов нескольких коммерческих банков в целях снижения кредитного риска.
Корреспондентские отношения (от лат. "correspondeo" – отвечаю, осведомляю) - договорные отношения между банками с целью взаимного выполнения операций.
Корреспондентский счет – счет, открываемый коммерческим банком в расчётно-кассовом центре ЦБ РФ (РКЦ ЦБ РФ), либо одним коммерческим банком в другом.
Кредитная история - информация, которая характеризует исполнение заемщиком принятых на себя обязательств по договорам займа (кредита) и хранится в бюро кредитных историй.
Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.
Лигатура- сплав металлов из которого чеканят монеты.
Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.
Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.
Ломбардный кредит – кредит под залог ценных бумаг, предоставляемый Банком России коммерческим банкам.
ЛОРО - текущий счет, открываемый банком-корреспондентом коммерческому банку-респонденту, отражаемый у него в пассиве баланса.
МБРР - Международный банк реконструкции и развития, основан в 1945 г. – предоставление кредитов относительно богатым развивающимся странам. МБРР – главная составляющая группы Всемирного банка. Межбанковский кредит – кредит, предоставленный одним банком другому, в том числе и кредиты, предоставляемые Центральным банком коммерческим банкам.
Международный кредит - ссуда, предоставляемая государством, банками, юридическими и физическими лицами, международными экономическими организациями одних стран другим. Существует в форме коммерческого и банковского кредита, осуществляя движение ссудного капитала между странами.
Мера стоимости - функция денег, заключающаяся в том, что деньги обеспечивают выражение стоимости товаров как одинаковых величин, качественно равных и количественно сравнимых.
Международная счетная денежная единица - искусственная валютная единица, предназначенная для формирования условного масштаба, позволяющего сопоставить валюты разных стран и установить пропорции между ними.
Металлистическая теория денег - теория, отождествляющая деньги с драгоценными металлами, из которых изготавливаются деньги
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть картинку ]Мировые деньги - функция денег, заключающаяся в том, что деньги используются в качестве средства расчетов в международном платежном обороте между странами.
Монета - денежный знак, изготовленный из металла: золота, серебра или сплавов. Современные монеты имеют круглую форму. На монеты наносятся гербовые, титульные изображения и надписи, указывающие на достоинство монеты, наименование выпустившего ее государства, год чеканки.
Монетная регалия – монопольное право государства на чеканку и выпуск монет в обращение.
Монетаризм - альтернативная кейнсианству экономическая теория, согласно которой: совокупный объем продукта и уровень цен изменяются в зависимости от изменения предложения денег; и следовательно достижение без инфляционного роста экономики требует контроля за обращаемой денежной массой.
Монетарное правило - в монетаризме - правило, согласно которому масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному темпу роста реального ВВП. Считается, что денежная масса должна устойчиво возрастать на 3-5%.
Монометаллизм - денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. В истории известны медный, серебряный и золотой монометаллизмы
МФК - Международная финансовая корпорация) основана в 1956 г. для содействия экономическому росту в развивающихся странах путем оказания поддержки частному сектору. Входит в состав Всемирного банка.
Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» и лицензию ЦБ РФ. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. В настоящее время выделяют два вида небанковских кредитных организаций: расчетные и инкассации.
НОСТРО - текущий счет на имя банка-распорядителя счета, называемого банком-респондентом, в банке-корреспонденте, отражаемый в активе баланса первого.
Нуллификация - радикальный метод восстановления устойчивости денежного обращения посредством аннулирования государством обесцененных бумажных денег.
Овердрафт - кредитование банком расчётного счета клиента - заемщика при недостаточности или отсутствии на нем денежных средств, осуществляемое при установленном лимите (т.е. максимальной сумме, на которую может быть проведена указанная операция) и сроке, в течение которого должны быть погашены возникающие кредитные обязательства клиента банка.
Операции ЦБ РФ на открытом рынке - купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки
Очередность платежей - последовательность платежей с расчётного счёта, которую должны соблюдать юридические лица в условиях, когда имеющиеся у них средства недостаточны для осуществления всех положенных платежей.
Платежная дисциплина - своевременное и полное осуществление платежей и расчетов, в том числе налогов в государственный и муниципальный бюджеты
Пластиковая карточка - пластина стандартных размеров 85.6 х 53.9 х 0.76 мм, изготовленная из устойчивой к механическим и термическим воздействиям пластмассы. Пластиковая карточка является носителем информации.
Платежная система - принятый в стране порядок и процедура перевода финансовых средств между банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями
Платежные средства - денежные знаки, которые по закону являются обязательными к приему в погашение долгов, в платежи на всей территории страны: банкноты и разменные монеты.
Платежный баланс – экономический баланс, отражающий результаты внешнеэкономической деятельности государства.
Платежное поручение - распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежное поручение исполняется банком в срок, предусмотренный законодательством, или в более короткий срок, установленный договором банковского счета либо определяемый применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.
Поручительство - договор, в силу которого поручитель обязывается перед кредитором отвечать полностью или в части за исполнение обязательства должником. Поручительство применяется при взаимоотношениях банка как с юридическими, так и с физическими лицами.
Пролонгированная ссуда – ссуда, переоформленная на новый срок без изменения или с изменением первоначальных условий кредитования (изменения процентной ставки, срока кредитования, суммы кредита и др.)
Потребительский кредит – ссуды, предоставляемые населению коммерческими банками, финансово-кредитными учреждениями, предприятиями и торговыми организациями на потребительские цели.
Платежное требование – распоряжение поставщика банку плательщика о списании средств со счета плательщика и оплате товаров и оказанных услуг.
Прямые количественные ограничения Банка России - установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.
Расчетно-кассовые центры (РКЦ) – учреждения ЦБ РФ, являющиеся посредниками в платежах и кредитах между банками.
Расчетный документ - оформленное в виде документа на бумажном носителе или, в установленных случаях, электронного платежного документа:
- распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя средств;
- распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денежных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получателем средств (взыскателем).
Реверс – обратная сторона монеты или медали.
Ремедиум - допускаемое законом отклонение фактического веса и пробы монеты от установленных нормативных величин. Обычно ремедиум происходит из-за ее стирания в ходе обращения монеты.
Ремитент –. получатель денег по переводному векселю, лицо, в пользу которого выписан переводной вексель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедержатель
Рестрикция (денежная) – сжатие денежной массы.
Рефинансирование – кредитование Банком России кредитных организаций.
Сбережения - часть дохода домохозяйств после уплаты налогов, который не расходуется на приобретение потребительских товаров. В широком смысле к сбережениям относится и та часть доходов домохозяйств, которая используется для выплаты долгов. Различают: чистые личные сбережения; чистые сбережения корпораций; чистый излишек государства.
Сделка РЕПО – предусматривает продажу ценных бумаг другой стороне с обязательством выкупить обратно по договорной цене.
Сертификат - срочная ценная бумага, удостоверяющая внесение денежных средств во вклад и право держания сертификата на получение через определенный срок суммы вклада и установленных в сертификате процентов.
Срочные депозиты – денежные средства, внесённые в банк на определённый срок.
Средство сбережений - функция денег, заключающаяся в том, что деньги используются для накопления. Эта функция требует наличия полноценных денег - золота или серебра.
Средство обращения - функция денег, заключающаяся в том, что деньги выполняют роль посредника в обращении товаров.
Средство платежа – деньги выполняют эту функцию, когда движение денег и товара не совпадают в пространстве и во времени и при одностороннем движении денег.
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть картинку ]Скорость обращения денег - среднее число оборотов, совершаемое денежной единицей в течение года.
Стагфляция – 1. Спад, стагнация или значительное замедление экономического развития и торговли при одновременном повышении инфляции. 2. Инфляция, сопровождаемая стагнацией производства и высоким уровнем безработицы в стране.
Таргетирование – экономическая, налоговая и денежно-кредитная политика государства по целевому управлению основными хозяйственными показателями на среднесрочную перспективу.
Теория денег - экономическая теория, исследующая воздействие количества денег на ситуацию в экономической системе.
Тезаврация – накопление в наличной денежной форме.
Трассант - векселедатель переводного векселя (тратты), лицо, выставившее тратту.
Трассат – лицо, назначенное плательщиком по переводному векселю, то есть лицо, на которое выставлена тратта. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта тратты, в силу которого он принимает на себя обязательство оплатить ее в установленный срок.
Трастовые (доверительные) операции банков – это операции коммерческих банков по управлению средствами клиента (имуществом, деньгами, ценными бумагами и т.д.), осуществляемые банком от своего имени, но по поручению клиента и на основании договора с ним.
Уравнение обмена (уравнение Фишера) - уравнение MV = PQ, показывающее взаимосвязь между количеством денег (М), скоростью их обращения (V), уровнем цен (P) и реальным национальным продуктом (Q).
Уровень инфляции - показатель среднего уровня изменения цен товаров и услуг относительно базисного периода; используется в качестве показателя инфляции и выражается в процентах за год.
Учет векселя - покупка банком или специализированным кредитным учреждением векселей до наступления срока платежа по ним, осуществляемая по цене, равной их номинальной стоимости, за вычетом процента, размер которого определяется количеством времени, оставшимся до наступления срока платежа, и величиной ставки учетного процента. Обычно банки принимают к учету только первоклассные векселя.
Ущерб от инфляции - отрицательные последствия, связанные с длительным ростом среднего уровня цен: - эффект перераспределения доходов и богатства; - невозможность принятия абсолютно правильных решений при разработке инвестиционных проектов и др.
Факторинг – переуступка клиентом банку долговых обязательств его партнёров. Предметом факторинга могут быть векселя и неоплаченные счета-фактуры.
Цена товара - денежное выражение стоимости товара.
Цессия – 1.договор, в силу которого одна сторона (цедент) обязуется перед другой стороной (цессионарием) в установленный срок передать (уступить) принадлежащее ей право требования к третьему лицу - должнику (цессионару) с условием ответственности за недействительность переданного требования 2.форма обеспечения возвратности кредита, предусматривающая переход к банку права получения денежных средств по уступленному требованию.
Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Эволюционная теория возникновения денег – теория, согласно которой деньги возникли в результате объективного развития (эволюции) способов обмена (форм стоимости).
Экспансия (денежная) – расширение денежной массы.
Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков и ценных бумаг.
Ямайская валютная система – валютная система, сформированная в 1976 году. Главный результат – демонетизация золота.













13PAGE 15


13PAGE 142015


13PAGE 15


13PAGE 143715


13PAGE 15


13PAGE 145415




Рассмотрено и рекомендовано
на заседании кафедры «Банковское дело»
Протокол №__2_
«__23__» _______09____ 2011 г.
_____________ /Семенюта О.Г./
Зав. кафедрой







Root Entry

Приложенные файлы

  • doc 14672225
    Размер файла: 789 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий