Diario Expansion 05-09-17


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Martes
5 de septiembre de 2017
|
2
| Ao XXXI | n 9.436 | Segunda Edicin
Portobello fusiona
Unidental y otras
cadenas, y planta cara
a Vitaldent

P7/LA LLAVE
Eulen
convoca una
nueva huelga a partir del
6 de octubre en El Prat
P5
Espaa demandar a
ACS y Eiffage
por el
AVE a Perpignan
P6
Cellnex
se refuerza en
5G con la compra de
Alticom
P5/LA LLAVE
AzValor
abandona
el vodka polaco
P14
CaixaBank
lograr una
subida de rting con su
plan estratgico
P12
Santander
eleva un 20%
su hucha para litigios

tras comprar Popular

P11
Ana Botn.
www.expansion.com
ADVERTENCIA DE HACIENDA A EMPRESAS Y PARTICULARES
Sancin penal a quien pague
impuestos del Estado en Catalua
Montoro avisa que IVA, IRPF y Sociedades deben paga
rse a la Hacienda estatal
Inditex:
Cundo
volver a subir
en Bolsa?

P14
Inversor
MENSUAL DE
BOLSA
MAANA
Hacienda advirti ayer de que
impondr sanciones penales a
las personas fsicas y jurdicas
que presenten las declaracio-
nes de impuestos del Estado
IRPF, Sociedades e IVA en
la Agencia Tributaria Catala-
na. Lo hizo despus de que el
presidente de la Generalitat,
Carles Puigdemont, y su vice-
presidente, Oriol Junqueras,
aseguraran que la Agencia
Catalana est preparada para
recaudar todos los tributos si
sale el s en el referndum del
1 de octubre. El Fisco record
que podra embargar bienes,
que las empresas tienen res-
ponsabilidad penal y que sus
administradores pueden te-
ner que responder de la deu-
da.
P16-17/EDITORIAL
Santander, Barcel, BBVA y Mercadona
suben su software a la nube
HOY
Suplemento
Colonial, Merlin y Enags,
las ms rentables del Ibex
Las grandes empresas coti-
zadas han elevado en los lti-
mos seis meses del 6,5% al
7,2% la rentabilidad de su
negocio, es decir, el benefi-
cio que se obtiene de la factu-
racin. Las Socimis se dispa-
ran en plena revalorizacin
de activos, mientras Enags
y REE progresan a doble d-
gito.
P3/LA LLAVE
El BCE prepara cambios legales para evitar otro ca
so Popular
P10
Juan Jos Brugera
preside Colonial.
Antonio Llardn
preside Enags.
Ismael Clemente,
CEO de Merlin.
Cristbal Montoro, ministro de Hacienda.
Los que paguen impuestos
del Estado en Catalua pueden
ser sancionados con embargos
Madrid, Valencia y
Catalua ganan con
la nueva financiacin
Pierden Extremadura y Castilla y Len
P18-19
OPININ
Andrs Betancor
Desnudez
ngel de la Fuente
Cifras para una
negociacin complicada
Los despachos de
abogados desvelan
sus retos de futuro
P21
JURDICO
Fernando Manzanedo,
de Bankia, ficha
por Ramn y Cajal
P24
Mauricio Skrycky
EditorialLa Llave
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
l anuncio del presidente de la Generalitat catalana
, Carles
Puigdemont, de que la agencia tributaria autonmica
est
lista para empezar la desconexin con el resto de
Espa-
a asumiendo la recaudacin de todos los impuestos
en Catalu-
a fue contestado ayer de forma acertada con una se
ria adver-
tencia del Ministerio de Hacienda: pagar impuestos
estatales al
fisco cataln acarreara sanciones e, incluso, resp
onsabilidades
penales, que en el caso de las empresas deberan se
r asumidas
por sus administradores. Un aviso a navegantes muy
adecuado
ante la ceremonia de la confusin puesta en prctic
a por los in-
dependentistas catalanes con el objetivo de dar apa
riencia de le-
galidad a su desafo al Estado de Derecho. De hecho
, la denomi-
nada ley de transitoriedad jurdica con la que los
secesionistas
pretenden consumar la ruptura de la legalidad vigen
te en Cata-
lua despus del referndum independentista anuncia
do para
el 1 de octubre contempla que a partir de ese da l
a Agencia Tri-
butaria estatal deje de tener la
potestad recaudadora en esta
comunidad autnoma. Aunque
la previsible suspensin por
parte del Tribunal Constitucio-
nal de esta norma una vez que
sea recurrida por el Gobierno la
dejara sin efecto, Hacienda no
debe bajar la guardia para evitar
esta potencial confiscacin de los recursos pblico
s, ya que los
secesionistas han anticipado que desobedecern las
resolucio-
nes del Alto Tribunal sobre su plan rupturista.
Por ahora, el Gobierno se mantiene dentro de la pro
porciona-
lidad prometida por Mariano Rajoy para dar una resp
uesta fir-
me y adecuada a cada paso hacia la secesin que
den los inde-
pendentistas, una postura consensuada con el PSOE y
Ciudada-
nos. Pero nada hace presagiar que Puigdemont y Orio
l Junque-
ras vayan a dar marcha atrs a su concatenacin de
provocacio-
nes al Estado. Ni siquiera el hecho de que Catalua
vuelva a salir
beneficiada frente a las regiones ms pobres en la
reforma del
sistema de financiacin autonmica elaborada por el
comit de
expertos (para el que la Generalitat no quiso desig
nar un repre-
sentante) ha servido para frenar su deriva en busca
del pretendi-
do choque de trenes. Sin caer en las trampas de l
os secesionis-
tas, el Ejecutivo ha de garantizar que no se consum
e este desafo.
as cifras del paro registrado a finales de agosto,
con un au-
mento del nmero de desempleados en 46.000 personas
y
la prdida de 179.485 cotizantes a la Seguridad Soc
ial, evi-
dencian la necesidad de dar una vuelta de tuerca a
la reforma la-
boral. Aunque esta evolucin es propia del cierre d
e la poca es-
tival a causa de la conclusin de los contratos de
temporada, este
agosto el mercado de trabajo ha tenido el peor comp
ortamiento
de los ltimos cinco aos. Y es que los datos deses
tacionalizados,
descontando el denominado
efecto calendario
, arrojan el primer
incremento del desempleo desde 2012, en el momento
ms acia-
go de la crisis. Aunque el balance del empleo gener
ado en lo que
va de ao contina siendo positivo con 460.700 nue
vos pues-
tos de trabajo, son apreciables algunos sntomas d
e un relativo
agotamiento del fuerte ritmo de mejora de la ocupac
in.
De ah la conveniencia de que el Gobierno atienda e
l ensimo
requerimiento de la Comisin Europea, en julio por
boca de la
comisaria de Empleo, Marianne Thyssen, para profund
izar en
la reforma laboral pese a los planes irresponsables
de PSOE y
Podemos para derogar los aspectos nucleares de la m
isma apro-
vechando la debilidad parlamentaria del PP. Espaa
an arras-
tra la segunda mayor tasa de paro de la zona euro,
slo superada
por Grecia, y para continuar reducindola a la mism
a velocidad
que hasta el momento hacen falta mayores dosis de f
lexibilidad
que contribuyan a aminorar la elevada estacionalida
d del em-
pleo. El acelerado crecimiento de la economa ofrec
e el marco
propicio para introducir cambios normativos que con
tribuyan a
avanzar en la vinculacin de los salarios a la prod
uctividad de
cada empresa y homegeneizar los tipos de contrato c
omo va pa-
ra reducir el sesgo actual hacia la temporalidad.
Empresas en este nmero:
Abertis
P4 /
ACS
P6 /
Aena
P3 /
Alticom
P5 /
Cellnex
P5 /
Cinfa
P6 /
Colonial
P3 y 4 /
Decathlon
P7 /
Eiffage
P6 /
Enags
P3 /
Eulen
P5 /
Iberdrola
P4 /
Inditex
P4 /
Merlin
P3 /
Orliman
P6 /
Portobello
P7 /
REE
P3 /
Repsol
P4 /
Telefnica
P4
Nada hace presagiar
que Puigdemont y
Junqueras vayan a
dar marcha atrs a
su plan de ruptura
Cellnex crece en Holanda
va adquisiciones
La operadora de infraestructuras
de comunicaciones Cellnex Tele-
com contina creciendo va ad-
quisiciones y ayer anunci la
compra de la holandesa Alticom,
que cuenta con 30 emplazamien-
tos que se suman a los 758 que
Cellnex ya tiene en Holanda y a
los 25.000 del grupo, que en los
ltimos tres aos ha triplicado sus
emplazamientos, convirtindose
en la mayor compaa europea
del sector y cuarta mundial. El im-
porte de la operacin suma 133
millones, equivalente a 11,6 veces
el ebitda estimado en 2018 (11 ve-
ces post sinergias), que compara
con las 17 veces a las que actual-
mente cotiza Cellnex: es as clara-
mente generador de valor finan-
ciero para el grupo. El principal
cliente de Alticom es la operadora
KPN, a la que est vinculada por
contratos de larga duracin inde-
xados a inflacin. Desde el punto
de vista estratgico la compra su-
pone un aumento de las capacida-
des 5G de Cellnex, campo en el
que su
know how
est creciendo
fuertemente. Cellnex capitaliza
4.300 millones y en 2017 anticipa
un crecimiento del ebitda del 15%
hasta 335 millones. A cierre de
primer trimestre la compaa te-
na 1.499 millones de deuda neta,
con un coste medio del 2,6%, en-
tre los mejores del Ibex. Tras esta
operacin, la ratio deuda ne-
ta/ebitda de Cellnex se situar en
aproximadamente 5,2 veces. El
mayor accionista de Cellnex, con
el 34%, es Abertis. En los ltimos
doce meses la cotizacin se ha re-
valorizado un 15%.
En el primer semestre, las empresas
no financieras del Ibex generaron
ingresos de 208.901 millones de eu-
ros, con un resultado bruto de explo-
tacin (ebitda) de 39.542 millones de
euros, que supone un margen del
18,9%, y un beneficio neto de 15.038
millones, equivalente a un margen
del 7,2%. El margen neto aumenta
siete dcimas sobre el 6,5% del pri-
mer semestre de 2016 debido a la
mejora generalizada de las cuentas
de resultados a nivel de explotacin
y por los menores gastos financieros,
pero tambin debido al efecto de las
Socimis, dado que estas compaas
tienen una tasa impositiva muy pr-
xima a cero y adems actualizan el
valor de su cartera inmobiliaria para
el clculo del beneficio, por lo que
sus mrgenes superan los ingresos.
As, Inmobiliaria Colonial, que se ha
acogido al rgimen de socimi este
ao, tuvo un beneficio neto recu-
rrente de 37 millones pero un bene-
ficio atribuido, que ya incorpora la
revalorizacin de la cartera, de 437
millones, lo que supone un margen
neto sobre ingresos del 310%. El caso
de Merlin Properties es parecido,
con un margen cercano al 200%.
Detrs de estos dos casos excepcio-
nales, destacan las altas rentabilida-
des de empresas en negocios regula-
dos, como Enags y Red Elctrica
(34% y 40%, respectivamente), que
desde 2008 son las dos nicas com-
paas del Ibex con un margen neto
consistentemente superior al 25%.
En la zona baja de la tabla figuran las
empresas que operan en sectores de
mrgenes ajustados, entre los que
destacan la distribucin, la construc-
cin y la ingeniera. As, el margen de
Dia es del 1,2% en tanto que ACS se
sita en el 2,4% y Tcnicas Reunidas
en el 2,2%.
Portobello y la
concentracin dental
El sector de las clnicas dentales en
Espaa, y por extensin el de las cl-
nicas de medicina esttica, ha inicia-
do un proceso de concentracin im-
parable que no tiene nada de extra-
o. Este sector est totalmente ato-
mizado en este pas y se presta a la
unin entre distintos establecimien-
tos y cadenas. Las clnicas tradicio-
nales en su mayor parte vinculadas
todava al facultativo que las fund
como empresario autnomo copan
an ms del 80% del sector, en un
mercado que ha ido creciendo en los
ltimos aos a pesar de la crisis. Al-
gunas fuentes sitan ya el volumen
de ventas en una cifra cercana a los
7.000 millones de euros anuales. Los
desarrollos tecnolgicos y la popula-
rizacin de tratamientos a estratos
sociales a los que los dentistas antes
slo accedan en caso de urgencia,
han transformado la fisonoma del
sector. Las clnicas autnomas y ais-
ladas cada vez lo tendrn ms difcil
para competir en un mercado donde
se imponen las economas de escala,
el poder de marca o servicios aadi-
dos, como el de la financiacin eco-
nmica de los tratamientos. La con-
centracin empresarial no es ms
que el colofn de ese cambio de pa-
radigma empresarial y de modelo de
negocio. Y la creacin de grandes ca-
denas con potentes marcas es el
vehculo a travs del que se est pro-
duciendo ese fenmeno. Es as como
se estn creando nuevos colosos co-
merciales como Vitaldent, Uniden-
tal, Dentix o CareDent, amn de las
redes de aseguradoras como Sanitas
y Adeslas, que tambin han visto el
nuevo filn.
Cinfa, consolidador
en el sector sanitario
El sector sanitario est revoluciona-
do con operaciones corporativas. A
nivel mundial, lleva un ao entre los
ms activos en cuanto a fusiones y
adquisiciones, y en Espaa se est
reproduciendo esa tendencia, a me-
nor escala. Desde enero, el sector ha
protagonizado operaciones de com-
pra en el mundo por importe de
195.200 millones de dlares (165.850
millones de euros), segn datos de la
firma Dealogic, un 10% ms que en
el mismo periodo de 2016. En esta
misma etapa, el mercado global de
adquisiciones alcanza los 1,86 billo-
nes de dlares, un 4% menos. Ayer,
el laboratorio navarro Cinfa anunci
la compara de Orliman, una empre-
sa valenciana fabricante de produc-
tos para rehabilitacin y ortopedia,
que lleva un lustro de importante
crecimiento. Es ms, en estos seis
aos ha pasado por las manos de dos
fondos de capital riesgo, que la ad-
quirieron a los fundadores. Ahora
Cinfa est en plena actividad com-
pradora. Es un laboratorio dedicado
tradicionalmente a medicamentos
genricos, pero hay oportunidades
que abren nuevas lneas: en julio
compr dos empresas de comple-
mentos alimenticios y medicina na-
tural, situadas en Francia y en Italia.
Ahora apuesta tambin por la orto-
pedia, una rama muy diferente de la
sanidad.
CotizacindeCellne
eneur
os.
ente:
Bloomberg
ENBOL
4SEP20164SEP20
18,57
Firmeza necesaria ante
el reto secesionista
El mercado laboral
exige ms flexibilidad
Ms rentabilidad en las empresas del Ibex
EMPRESAS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
EL MARGEN NETO DE LAS GRANDES COTIZADAS
Colonial, Merlin, Enags, REE y Aena,
las empresas ms rentables del Ibex
HASTA JUNIO/
Las corporaciones no financieras del selectivo, enc
abezadas por las inmobiliarias, elevan
en siete dcimas, hasta el 7,2%, el margen neto sob
re ventas durante el primer semestre del ao.
A.Fernndez.
Madrid
Las mayores empresas del
mbito no financiero de la
Bolsa espaola han mejorado
la rentabilidad global en el
primer semestre del ao, im-
pulsadas por el aumento de
los beneficios y los ingresos,
que crecieron un 18% y un
10%, respectivamente. Las
compaas del Ibex tuvieron
unas ganancias agregadas de
15.038 millones de euros has-
ta junio, con una facturacin
de 208.901 millones, lo que
arroja un margen neto sobre
ventas del 7,2%. Esta cifra es
superior en siete dcimas a la
rentabilidad del 6,5% con que
cerraron las grandes empre-
sas cotizadas el ejercicio 2016.
Las compaas que lideran
el rnking de rentabilidad,
con gran diferencia, debido a
la especificidad de su negocio
y su rgimen especial, son las
dos Socimis del Ibex: Colo-
nial y Merlin. Colonial, inmo-
bilaria que aprob el pasado
junio su conversin a Socimi
para aprovechar las ventajas
fiscales, casi duplic sus ga-
nancias, hasta 437 millones de
euros, por la fuerte revalori-
zacin de activos y el impacto
positivo de su conversin en
Socimi. La empresa obtuvo
un margen neto del 310%, lo
que supone que su beneficio
es tres veces superior a los in-
gresos del periodo. Al cierre
de 2016, cuando Colonial no
disfrutaba del rgimen espe-
cial de las Socimis, su margen
era del 100%.
Merlin, si se confirman las
previsiones de los analistas, ya
que ha presentado los resulta-
dos en septiembre, duplicar
el beneficio, lo que supondra
alcanzar una rentabilidad cer-
cana al 200%, lo que confirma
el buen momento que vive el
sector inmobiliario espaol y,
en especial, las Socimis.
Ingresos regulados
Los siguientes puestos por
rentabilidad los ocupan los
grupos que gestionan la red
de gas y electricidad en Espa-
a: Enags y Red Elctrica,
con unas tasas de rentabilidad
del 34% y el 40%, respectiva-
mente.
Enags y Red Elctrica, en
las que el Estado posee un 5%
tante fuente de ingresos regu-
lados, est sacando, adems,
jugo al
boom
del turismo en
Espaa y mantiene unos nive-
les de rentabilidad por enci-
ma del 20% desde 2015.
Asimismo, el crecimiento
del turismo mundial ha per-
mitido al proveedor tecnol-
gico Amadeus registrar un
margen neto superior al 17%
desde 2011, que alcanz el
21% el pasado junio.
El grupo de televisin Me-
diaset, apoyado en la recupe-
racin de la publicidad y el re-
corte de costes, mantiene una
rentabilidad superior al 17%
desde 2015, que ha ido en as-
censo hasta llegar al 25%.
Energa
El sector energtico obtiene
unos mrgenes muy inferio-
res a los de los gestores de las
redes de electricidad y gas.
Dentro de las grandes cotiza-
das, solo Iberdrola logra doble
dgito, con un 10%, por delan-
te de Endesa, cuya tasa de ren-
tabilidad asciende al 6,7%. Gas
Natural Fenosa y Repsol, con
negocios ms orientados ha-
cia los hidrocarburos, obtuvie-
ron unos mrgenes del 4,5% y
del 5,2%, respectivamente.
En el lado opuesto, los gru-
pos del Ibex con menor mar-
gen son Dia (1,2%), Tcnicas
Reunidas (2,2%), ACS (2,4%)
y Acciona (2,4%). Los super-
mercados Dia, adems de di-
rigirse a un segmento de pre-
cios bajos, opera en un sector
como la distribucin que tie-
ne, tradicionalmente, unos
mrgenes muy ajustados. De
hecho, desde que Dia sali a
Bolsa en 2011 y hay cifras dis-
ponibles, su rentabilidad neta
ha oscilado entre el 1% y el
2,1% que registr en 2013.
Algo similar ocurre con los
grupos de construccin y de
ingeniera, intensivos en ma-
no de obra y con una rentabi-
lidad de un dgito. Ms all del
impacto de algunos atpicos
en los resultados, el margen
Dia, Tcnicas, ACS
y Acciona operan en
sectores de mrgenes
bajos, que sufrieron
con dureza la crisis
RENTABILIDAD
El margen neto de las
empresas no financieras
del Ibex ha crecido
del 6,5% de diciembre
de 2016 al 7,2%
en el primer semestre
de 2017. Esta cifra supone
que de cada 100 euros
que ingresa el selectivo,
7,2 euros es ganancia
neta.
SOCIMIS
Colonial y Merlin
sobresalen en el rnking
de rentabilidad y ganan
varias veces lo que
ingresan, gracias a la
revalorizacin de activos
y su rgimen especial.
Si en el primer caso el
porcentaje es del 310%,
en el segundo asciende
al 194%.
INGRESOS REGULADOS
Enags, Red Elctrica
y Aena, todas ellas
participadas por el Estado
y con una gran parte
del negocio regulado,
registraron mrgenes
entre el 25% y el 40%.
AENA SUPERA EL 25%
El gestor aeroportuario
acumula varios ejercicios
con una rentabilidad
superior al 20% que,
lejos de contenerse,
va en aumento y
ya supera el 25%.
EN LA PARTE BAJA
Dia, Tcnicas, Acciona
y ACS ocupan la
parte baja del rnking
porque operan en sectores
de poca rentabilidad
y muy golpeados
por la crisis.
El rnking
de rentabilidad
del selectivo
neto de Tcnicas desde 2008
no ha superado el 5,5% de
aquel ao. ACS, que alcanz
una rentabilidad del 11,8% ha-
ce una dcada, antes de gol-
pear la crisis, slo ha conse-
guido mrgenes en el entorno
del 2% los ltimos aos. Des-
de 2010, eliminando atpicos,
la rentabilidad de Acciona se
ha movido alrededor del 3%.
La reforma elctrica aprobad
por el Gobierno en 2013 afec-
t especialmente a la rentabi-
lidad de la actividad elica.
La Llave
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� Pasa a pg. siguiente
LA RENTABILIDAD DE LOS GRUPOS DEL SELECTIVO
415,1 2.591,1 16,0 795,5 4.758,2
16,7
Acciona
79,9 3.387,9 2,4 351,9 5.977,4
5,9
Acerinox
150,7 2.443,8 6,2 80,3 3.968,0
2,0
ACS
416,1 17.385,7 2,4 751,0 31.975,0
2,3
Aena
460,9 1.826,2 25,2 1.164,1 3.709,6
31,4
529,1 2.490,7 21,2 825,5 4.472,9
18,5
ArcelorMittal
1.985,0 28.473,0 7,0 1.675,1 53.480,0 3,1
Cellnex
19,1 361,6 5,3 39,8 670,4
5,9
437,2 140,7 310,7 273,6 271,4
100,8
54,0 4.287,6 1,3 174,0 8.867,6
2,0
Enags
269,1 676,1 39,8 417,2 1.188,0 35,1
Endesa
653,0 9.792,0 6,7 1.411,0 18.313,0 7,7
Ferrovial
240,4 6.059,0 4,0 376,2 10.758,7
3,5
Gas Natural Fenosa
550,0 12.283,0 4,5 1.347,2 23.183,7 5,8
Grifols
277,8 2.192,4 12,7 545,4 4.049,8 13,5
IAG
557,1 10.091,8 5,5 1.930,9 20.945,9 9,2
Iberdrola
1.518,4 15.168,8 10,0 2.704,9 29.215,4 9,3
Inditex
(1)
1.424,0 11.747,0 12,1 3.157,0 23.311,0
13,5
Indra
37,9 1.379,1 2,7 69,9 2.709,3
2,6
Mapfre
415,1 15.438,3 2,7 775,4 27.092,0
2,9
Meli
60,4 914,5 6,6 100,7 1.805,5 5,6
Merlin Properties
(1)
450,0 232,0 194,0 582,6 351,6 165,7
Red Elctrica
340,1 987,3 34,4 636,9 1.932,3 33,0
Repsol
1.056,0 20.303,0 5,2 1.736,0 34.689,0
5,0
Siemens Gamesa
(2)
793,0 8.635,0 9,2
Tcnicas Reunidas
57,1 2.627,9 2,2 128,8 4.792,6 2,7
Telefnica
1.600,3 26.091,4 6,1 2.369,4 52.036,2 4,6
Viscofan
66,2 390,3 17,0 125,1 730,8
17,1
TOTAL 15.038,7 208.901,6 7,2 24.716,4 376.240 6,5
Junio 2017
Beneficio
Facturacin
Diciembre 2016
Beneficio
Facturacin
y un 20% a travs de Sepi, res-
pectivamente, tienen a su fa-
vor que operan en un negocio
con ingresos regulados y unos
costes recurrentes que permi-
ten obtener unos mrgenes
netos tradicionalmente eleva-
dos. La toma de control de la
empresa chilena GNL Quinte-
ro, que ha elevado las ganan-
cias y las ventas de Enags en
torno al 20%, tambin ha con-
tribuido a aumentar la renta-
bilidad de Enags, que ha pa-
sado del 35% a casi el 40%.
Segn el estudio realizado
por EXPANSIN, las nicas
empresas del Ibex que han
mantenido una rentabilidad
neta sobre ventas superior al
25% desde 2008, periodo que
incluye los aos ms duros de
la crisis y en el que muchas
compaas redujeron la ren-
tabilidad, son Enags y Red
Elctrica, con mrgenes que
han oscilado entre el 25% y el
40% en esta dcada.
Aeropuertos y turismo
El gestor aeroportuario Aena,
donde el Estado conserva la
mayora del capital tras la
OPV de comienzos de 2015, es
otra de las firmas del selectivo
que destaca por sus elevados
mrgenes. La compaa, que
tambin goza de una impor-
Las Socimis Colonial
y Merlin son las
nicas empresas
que ganan ms
de lo que facturan
Enags y REE se
sitan entre las
corporaciones ms
rentables gracias
al negocio regulado
EMPRESAS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
EL MARGEN NETO DE LAS GRANDES COTIZADAS
La operadora ha mejorado su
rentabilidad del 4,6% al 6,1%
por el tirn de Brasil e
Hispanoamrica en sus
resultados de junio, pero an
se encuentra lejos del 13%
que obtuvo en 2008. Durante
este periodo, Telefnica ha
reducido sus ingresos un
10% por la devaluacin de las
divisas latinoamericanas y la
debilidad en Espaa. Las
provisiones por
reestructuracin le afectaron
en varios ejercicios. El grupo
percibe un cambio de
tendencia y en junio elev su
previsin de ingresos para
2017.
Telefnica mejora con el tirn de Brasil
Jos Mara lvarez-Pallete,
presidente de Telefnica.
La matriz de Zara tiene una
espectacular progresin
y en el presente ejercicio
casi triplicar las ganancias
de 2008 (1.253 millones),
con unos ingresos que se
duplicarn con holgura.
No obstante, mantener
ese ritmo de crecimiento
internacional requiere
inversiones en un negocio
de precios ajustados y con
gran competencia. Aun as,
el margen de Inditex ha
oscilado entre el 12% y el
14% en la ltima dcada, lo
que demuestra la fortaleza
y la estabilidad del modelo
de negocio de la empresa.
Inditex no baja del 12% en la dcada
Pablo Isla, presidente ejecutivo
de Inditex.
La concesionaria de
autopistas, que ha sido
opada por la italiana Atlantia
y que podra recibir
una contraoferta liderada
por la constructora espaola
ACS, presenta una
rentabilidad neta muy
atractiva y estable.
Excluyendo algn ejercicio
en el que las desinversiones
o la OPV de Cellnex de 2015
dispararon sus ganancias y
su margen correspondiente,
Abertis ha registrado una
rentabilidad neta que se ha
mantenido entre el 16% y el
17% desde 2008, un gran
aliciente para el comprador.
Abertis tiene unos mrgenes atractivos
La petrolera mantiene
bastante estable su
rentabilidad neta y el 5,2%
del primer semestre de 2017
es superior al 4,5% de 2008.
No obstante, la expropiacin
de YPF en 2012 y luego el
desplome del crudo le
pasaron factura. En 2015,
Repsol perdi 1.400 millones
tras provisionar 3.000
millones por el deterioro de
activos por la cada del crudo.
Ahora, la reduccin de costes,
la tmida recuperacin de
precios y la mejora en
exploracin y produccin,
y en mrketing y refino
han elevado sus mrgenes.
Repsol se mantiene estable
Antonio Brufau, presidente
de Repsol.
El grupo presidido por
Ignacio Snchez Galn es la
elctrica con mayores
mrgenes y ha cerrado el
primer semestre con una
rentabilidad neta del 10%,
frente al 6,7% de Endesa,
cuyo negocio se restringe a
la Pennsula Ibrica, y el
4,5% de Gas Natural Fenosa.
Iberdrola, que aument sus
beneficios hasta junio, a
diferencia de sus rivales,
mantiene una gran
estabilidad, con mrgenes
netos que han oscilado entre
el 7,7% de 2014 y el 11,4% de
2008. Ahora, ha regresado
al doble dgito.
Iberdrola se aferra al doble dgito
Ignacio Snchez Galn preside
Iberdrola.
La inmobiliaria Colonial,
recientemente reconvertida
en Socimi, es con ventaja la
empresa con mayor
rentabilidad. Por cada 100
euros que ingresa, gana 310.
La empresa es la punta
de lanza de un sector que
vive un momento dulce,
con una fuerte revalorizacin
de activos y un firme inters
de los inversores por
participar en proyectos. La
compaa, cuyas acciones
cotizan en mximos, gan
437 millones en el primer
semestre del ao, cuando
su facturacin ascendi
a 140 millones.
Colonial, lder en rentabilidad
Juan Jos Brugera, presidente
de Colonial.
Viene de pg. anterior
El Gobierno prioriza
reforzar la red mvil
al despliegue de 5G
E. Arrieta.
Env. Esp. Santander
El objetivo de Espaa es te-
ner la mejor infraestructura
digital. Algo que ya hemos
conseguido en la conectivi-
dad fija, declar ayer lvaro
Nadal, ministro de Energa,
Turismo y Agenda Digital,
durante la inauguracin del 31
Encuentro de la Economa
Digital y las Telecomunica-
ciones, organizado por Ame-
tic con la colaboracin de
Banco Santander y la Univer-
sidad Internacional Menn-
dez Pelayo (UIMP).
En relacin al despliegue
de la prxima generacin de
redes ultrarrpidas 5G, Nadal
asegur que Espaa evolucio-
na de forma paralela a otros
pases, y record que no
contamos todava con un es-
tndar internacional para el
desarrollo de esta tecnologa.
Nadal, por tanto, defiende
un desarrollo prudente de la
red 5G, sin descuidar las ge-
neraciones actuales de conec-
tividad fija y mvil. El 4G ha
alcanzado un buen desplie-
gue por la geografa espaola,
de calidad adems, pero an
no llega al 100%. En este sen-
tido, el Ministerio tiene pre-
visto invertir 100 millones de
euros este ao en el desplie-
gue de red. En cuanto a la
banda de frecuencias del
3,5G, que se encuentra desier-
ta, el ministro indica que esta-
r disponible lo antes posible
para aquellos actores que de-
seen desarrollar servicios y
hacer pruebas de cara al de-
sarrollo futuro del 5G.
El ministro no concret c-
mo se har, ya que an se est
preparando el reglamento
tcnico. Tampoco se pronun-
ci acerca de la liberalizacin
de la banda de 700 Mhz, ocu-
pada actualmente por la TDT.
Espaa no puede tener un
desarrollo tecnolgico atrasa-
do por la no disponibilidad de
infraestructuras, incidi.
Para Nadal, en cualquier
lvaro Nadal, ministro de Energa,
Turismo y Agenda Digital.
Efe
caso, las infraestructuras de
telecomunicaciones son ne-
cesarias pero no suficientes
para hacer realidad la trans-
formacin digital de las em-
presas espaolas.
El mayor problema al que
nos enfrentamos es la falta de
una industria digital, insisti.
Espaa no fue un actor re-
levante en ninguna de las re-
voluciones tecnolgicas ante-
riores. Vamos ahora a estar a
la altura o vamos a ser una ge-
neracin perdida?, se pre-
gunt. Desde su punto de vis-
ta, el rol del Gobierno consiste
en promocionar la industria
espaola e impulsar la con-
cienciacin sobre la impor-
tancia de las tecnologas de in-
formacin y comunicacin
(TIC). Y aadi: La transfor-
macin digital debera ser
uno de los temas que ms
atencin acaparara en las
agendas polticas, sociales y
econmicas, por la transcen-
dencia que tiene.
El primer da del congreso anual de la patronal Ame
tic ha
dej tras de s un mensaje para sus viejos asociado
s: La
representatividad y la independencia son nuestros f
actores
determinantes, declar Pedro Mier, su nuevo presid
ente.
Slo dependemos de nuestros asociados, y la opini
n
de todos ellos es respetada y respetable, apunt.
A finales
de 2016 se produjo un goteo de salidas de esta patr
onal,
abanderado por los operadores y fabricantes de
telecomunicaciones. Ametic se plantea ahora incorpo
rar a
empresas de otros sectores, inmersos en la transfor
macin
digital, como la banca y el automvil. An estamos
viendo
la forma de incorporar esa colaboracin, apunta Mi
er.
Ametic quiere incorporar bancos
El mayor problema
al que se enfrenta
Espaa es la falta
de una industria
digital
R.L.
Madrid
La gran banca cotizada sigue
mejorando su rentabilidad,
aunque sigue estando por
debajo del coste de capital,
que en el caso espaol se cal-
cula que est entre el 8% y el
10%. Es decir, de la rentabili-
dad mnima que pide un ac-
cionista por invertir en la en-
tidad.
La nica excepcin es
Bankinter, que registr en el
segundo trimestre una ROE
(rentabilidad sobre recursos
propios) del 12,2% y se anot
una mejora interanual de 1,7
puntos bsicos.
Los bancos que le siguen
en el rnking de rentabilidad
son BBVA y Bankia, con sen-
dos 8,6%. En doce meses
han registrado un avance del
1,4 y 0,4 puntos porcentua-
les, respectivamente.
Santander, tras sumar
1,08 puntos bsicos, registra
una rentabilidad del 7,97%.
Esta mejora general est
directamente relacionada
con el sensible descenso de
los activos inmobiliarios he-
redados de la crisis en los ba-
lances bancarios y que tapo-
na su rentabilidad. No obs-
tante, siguen pesando en
contra los tipos de inters
cero y el todava tmido cre-
cimiento del crdito en tr-
minos de saldo. Antes de la
crisis, la ROE del sector ron-
daba el 12%.
La rentabilidad de la banca ronda el 8%
JMCadenas
JMCadenas
Enpor
ntaje.
uente:
Elab.propia
ndat
delasentidades
enpunt
nkinter
CaixaBank
Sabadell
Santander
8,6
8,6
5,4
0,4
1,7
1,4
0,9
1,08
Abetas Chas
Salvador Alemany, presidente
de Abertis.
Elena Ramn
Elena Ramn
EMPRESAS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
NNOVACIN,PORFIN,JUNTOS
echDistricteslanuevaofertadesueloempresarial
especialmentepensadacom
unto
deencuentroentrelasnuevas
yels
ector!
nanciero
egocios.
echDistrictofrecelasmsmodernasinfraestructuras,
nicasenMadrid,queunsectortaninnovadornecesita.Nadiemstiene
unadoblecanalizacinderedesadaptadaalvolumendedatosactual
elqu
venir.
Suexclusiva
nacinurbanstica
edioambientaleselmixperfecto
paraquegrandescompaastenganlaoportunidaddeconstruiredi!cios
deltimageneracindealtae!cienciaenergtica,enunentornoverde
demsde5.000.000m
Conequipamientoscomerciales
stenciales
lenorendimiento.
ansportepblicofuncionando,conautobuses,estacin
La plantilla de Eulen convoca
una nueva huelga en El Prat
A PARTIR DEL 6 DE OCTUBRE/
Los trabajadores desconvocan los paros de septiembr
e
pero reanudarn su protesta el mes que viene por in
cumplimiento del laudo.
G. Trindade.
Barcelona
El personal de Eulen encarga-
do de los controles de seguri-
dad del Aeropuerto de Barce-
lona volver a la huelga. En
una asamblea celebrada ayer,
la plantilla decidi convocar
nuevos paros a partir del vier-
nes 6 de octubre para exigir a
la empresa que cumpla con el
laudo obligatorio que el rbi-
tro designado por el Gobier-
no, Marcos Pea, dict la se-
mana pasada.
El asesor del comit de
huelga, Juan Carlos Gimnez,
explic que eso no quiere de-
cir que vean con buenos ojos
el laudo, cuyo contenido la
misma asamblea ha rechaza-
do por unanimidad. Quere-
mos que se cumpla aquello
que no deseamos, pero que es
a lo nico a lo que nos pode-
mos acoger y no se est cum-
pliendo, seal Gimnez. De
hecho, la plantilla se mantie-
que este mes sirva para llegar
a un acuerdo con la empresa y
reclam que Aena vuelva a
sentarse en la mesa para que
adquiera el compromiso de
respetar las mejoras que in-
cluye el convenio en futuras
licitaciones en aeropuertos.
Inicialmente, la plantilla te-
na previsto empezar nuevas
protestas esta semana. Sin
embargo, el comit de huelga
desconvoc los paros despus
de que Eulen retirase los des-
pidos y las sanciones a los tra-
bajadores que incumplieron
los servicios mnimos, tal co-
mo indicaba el laudo.
El Consejo de Ministros del
16 de agosto decidi imponer
un sistema de arbitraje obliga-
torio para poner fin al conflic-
to laboral de los trabajadores
de Eulen en los controles de
seguridad del Prat, que se ha
traducido en largas colas du-
rante todo el verano.
ne firme en sus intenciones de
recurrir el laudo ante el Tri-
bunal Supremo al considerar
que se han pisado los dere-
chos de los trabajadores.
Gimnez seal que el da a
El personal de
seguridad reclama
que se respeten las
pausas para comer
o ir al lavabo
El rbitro designado por el
Gobierno, Marcos Pea.
Cellnex se refuerza
en Holanda con la
compra de Alticom
I. de las Heras.
Madrid
Cellnex se anticipa a la llega-
da de tecnologa 5G con la
compra a Infracapital por 133
millones de la empresa Alti-
com, propietaria de 30 torres
de telecomunicaciones con
este estndar en Holanda. La
empresa toma posiciones en
un tecnologa que multiplica-
r por siete el trfico de datos
en apenas cinco aos. Ser la
gran plataforma de descarga
de contenidos audiovisuales y
una de las bases para el desa-
rrollo del coche autnomo.
Con la adquisicin, Cellnex
se convierte adems en el
principal operador indepen-
diente de telecomunicaciones
de Holanda, cuya actividad
complementar las redes de
las principales compaas del
pas, que son KPN, TMobile y
Vodafone, adems de Tele2,
que ofrece sus servicios ni-
camente en 4G.
La empresa espaola ha
costeado con recursos de caja
disponibles esta compra, en la
que el valor de empresa ha si-
do once veces el ebitda. Al-
ticom tiene grandes clien-
tes que ofrecen ingresos re-
currentes, entre ellos KPN,
y contribuir desde el pri-
mer da a los resultados de
Cellnex, con una previsin de
ebitda anual de 11,5 millones.
La empresa, cuyo principal
accionista es Abertis con un
34% del capital, ya gestiona
758 emplazamientos de tele-
comunicaciones en Holanda,
a los que aadir ahora otros
30 caracterizados por su largo
alcance, capacidad de aloja-
miento de equipos y su tecno-
loga de transmisin inalm-
brica.
La nueva apuesta por el 5G
se produce tras la adquisicin
de CommsCon en Italia en
2016.
La operacin,
valorada en 133
millones, consolida a
la empresa en redes
con tecnologa 5G
Efe
da de la plantilla es peor
ahora que cuando empez el
conflicto laboral a principios
de verano, informa
Efe
. Una
de las principales quejas es
que no se garantiza que los
trabajadores puedan tener
pausas para comer o para ir al
lavabo durante su jornada la-
boral. Cuando un compae-
ro va al servicio porque no se
puede aguantar ms, vuelve y
se encuentra con el jefe de
equipo que le pide a la Guar-
dia Civil que denuncie al tra-
bajador por abandonar su
puesto, afirm el asesor del
comit.
El portavoz de los trabaja-
dores se mostr confiado en
EMPRESAS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
AIR BERLN
Los empresarios
alemanes Alexander Skora y
Utz Claassen estn interesados
en hacer una oferta por Air Ber-
ln antes de que termine el pla-
zo, el prximo 15 de septiembre.
La decisin sobre las ofertas re-
cibidas por la aerolnea podra
anunciarse el 21 de septiembre.
Ofertas por la
aerolnea alemana
LA NAVAL
El comit de em-
presa del astillero de La Naval,
en Sestao (Vizcaya), ha exigido
a los Gobiernos espaol y vasco
y a la Sepi la creacin de una
mesa de negociacin para la
bsqueda de una solucin de
estabilidad y futuro para La
Naval.
El comit exige una
mesa de negociacin
CEMEX ESPAA
Pedro Palo-
mino ha sido nombrado nuevo
presidente y consejero delega-
do de Cemex Espaa sustitu-
yendo a Jaime Ruiz de Haro,
que ha ocupado el cargo duran-
te los ltimos seis aos. Palomi-
no era el mximo responsable
de la cementera en Filipinas.
Pedro Palomino,
nuevo presidente
EMESA
La corporacin em-
presarial Emesa, que agrupa las
inversiones empresariales e in-
mobiliarias de Emilio Cuatreca-
sas, ha fichado a Dolors Jim-
nez para gestionar su cartera in-
mobiliaria. Jimnez ha trabaja-
do en CBRE, Forcadell y Cush-
man & Wakefield.
Dolors Jimnez, a la
divisin inmobiliaria
Cinfa compra Orliman
y se convierte en su
tercer dueo en 6 aos
J.B.
Valencia
La empresa de fabricacin de
productos sanitarios Orliman,
especializada en fabricar ele-
mentos para ortopedia y
rehabilitacin, ha cambiado
de manos por tercera vez en
tan solo seis aos.
Cinfa, compaa navarra
dedicada sobre todo a los ge-
nricos, anunci ayer que ha
adquirido el control de Orli-
man. El importe de la transac-
cin no se ha revelado.
Hasta ahora, la compaa
estaba en manos del fondo de
capital riesgo Magnum, que
haba entrado en el capital ha-
ce dos aos, en una operacin
que se cifr en 80 millones de
euros. Previamente, Orliman
perteneca a otro fondo de
venture capital, Riverside,
que cerr la operacin de
compra en 2011. Este fue el
primer traspaso relevante de
las acciones de esta compaa,
creada hace veinticinco aos,
y que hasta entonces haba es-
tado en manos de la familia
Mansergas, fundadora de la
empresa.
En este periodo, Orliman
ha ido creciendo en volumen
de negocio, en parte por desa-
rrollo orgnico, pero tambin
a travs de pequeas adquisi-
ciones, que han incrementa-
do su negocio internacional.
Fue el caso de la compaa or-
topdica francesa Soft Medi-
cal Europe. Se cre hace vein-
ticinco aos y emplea a 250
personas. Cuenta en la Pobla
de Vallbona (Valencia) con
una planta de 8.400 metros
cuadrados, donde fabrica la
mayor parte de sus productos.
Las ltimas cifras indican
una facturacin anual de cua-
La antigua
Teyco
presenta
preconcurso
de acreedores
J.Orihuel.
Barcelona
La constructora TOP Proyec-
tos y Contratas, la antigua
Teyco, ha presentado precon-
curso de acreedores ante los
problemas para hacer frente a
sus obligaciones. La empresa,
propiedad de la familia Suma-
rroca, arrastra una deuda de
53 millones; unos 21 millones
corresponden a la banca, con
BBVA como primer acreedor.
Con el apoyo de la banca,
TOP que factur 19 millones
es el ao pasado quiere al-
canzar antes de cuatro meses
un acuerdo que evite el con-
curso de acreedores.
La firma ha recortado un
60% su cifra de negocio desde
2015, hecho que atribuye en
parte al impacto reputacional
derivado de la detencin e im-
putacin, hace dos aos, de su
primer ejecutivo, Jordi Su-
marroca, en relacin al
caso
3%
, de presunta financiacin
irregular de la antigua CDC.
Espaa demandar
a ACS y Eiffage por
el AVE a Perpignan
PEDIR INDEMNIZACIN/
Fomento y las autoridades francesas
definirn este mes su reclamacin por la sociedad r
escatada.
Iaki de las Heras.
Madrid
De evitar el pago de cualquier
indemnizacin a las empresas
a reclamarles un pago por su
conducta culposa. Esa es la
posicin de los Gobiernos de
Espaa y Francia ante TP Fe-
rro, la sociedad conjunta de
ACS y la francesa Eiffage que
construy el tramo de AVE de
44 kilmetros entre Figueres
y Perpignan y que fue rescata-
da a finales del ao pasado.
Estamos trabajando en
definir una penalizacin a la
empresa que tena la conce-
sin, anunci ayer el minis-
tro de Fomento, igo de la
Serna, en una comparecencia
junto a la ministra francesa de
Transporte, Elisabeth Borne,
que suscribi sus palabras.
Si el primero dijo que hay
una coincidencia absoluta
con el Gobierno francs en es-
te aspecto, la segunda asegur
que ha llegado el momento de
reflexionar juntos acerca del
modo de explotacin de la
va, de forma que se mantenga
su uso sin generar costes adi-
cionales al ciudadano.
Los servicios jurdicos de
Espaa y Francia celebrarn
una reunin el prximo 14 de
septiembre en la que trabaja-
rn en la definicin del im-
porte de la reclamacin, que
deber abonarse al 50% a
ambos pases, segn afirm el
ministro.
De la Serna record que la
resolucin del contrato a ACS
y Eiffage se realiz por los in-
cumplimientos de la empre-
sa, de modo que no corres-
ponde indemnizacin. Di-
cho de otro modo, no se activa
ninguna clusula de respon-
sabilidad patrimonial de la
Administracin, como s ocu-
rri en acciones similares en
sistemas de transporte pbli-
laciones directas en AVE en-
tre Barcelona y Francia a par-
tir de 2013. No se construye-
ron conexiones con infraes-
tructuras adyacentes operati-
vas ni se homologaron trenes,
al tiempo que se dio prioridad
al transporte nacional sobre el
internacional, lo que ocasion
retrasos recurrentes. Los in-
gresos anuales de la va, segn
datos del Registro Mercantil,
rondan los 9 millones de eu-
ros.
ACS y Eiffage han acudido
sin xito al menos en dos oca-
siones a instancias arbitrales
para lograr indemnizaciones.
El propio De la Serna aludi
ayer en su comparecencia a
esta estrategia de la empresa
concesionaria. Primero fue en
2013, tras lo que obtuvieron
un dictamen desfavorable, y
luego, en 2015.
El AVE internacional entre
Figueres y Perpignan entr
en funcionamiento en 2013.
Los adjudicatarios disponan
de una concesin de explota-
cin de 53 aos.
Tras fracasar en la fase de
concurso, TP Ferro se vio
abocada a la liquidacin en
septiembre del ao pasado,
momento en el que se produ-
jo el rescate de la infraestruc-
tura por parte de los Estados,
que derivaron a Adif y su ho-
mloga francesa SNCF-R-
seau la gestin del tramo al
50%. ACS tiene contabilizada
la inversin en TP Ferro en
cero y no precisa provisiones
adicionales.
co, aadi el ministro, sin ha-
cer alusiones.
TP Ferro reaccion a las
declaraciones de los minis-
tros asegurando que no com-
parte su criterio acerca de las
indemnizaciones, informa
Europa Press
.
Este frente se abre en un
momento marcado por la opa
de Atlantia sobre Abertis y la
posible articulacin de una
contraopa por parte de ACS.
559 millones
Tras acometer inversiones
por ms de 1.000 millones de
euros, TP Ferro entr en con-
curso de acreedores en 2016
con una deuda de 559 millo-
nes, segn los clculos de su
administrador concursal,
Arraut y Sala Reixachs.
Los problemas haban co-
menzado en 2012, con la obra
ya terminada, cuando ACS y
Eiffage reclamaron compen-
saciones por el dficit de trfi-
co en la va, provocado segn
su punto de vista por el in-
cumplimiento de la Adminis-
tracin al no establecer circu-
Enrique Ordieres, presidente de
Cinfa.
Crece el grupo
Orliman aporta una cifra
de negocio de cuarenta
millones de euros, de los
que un 68% procede de la
actividad internacional.
Cinfa ha adquirido otras
dos compaas este
mismo verano: la italiana
Sakura y la francesa
Natural Sant.
renta millones de euros, de los
que un 68% corresponde a su
actividad internacional, tanto
las exportaciones como la co-
rrespondiente a su filial fran-
cesa.
Tercera compra del verano
El laboratorio navarro Cinfa
lleva un verano muy activo en
adquisiciones. La de Orliman
es la tercera que anuncia en
dos meses. A finales de julio
divulg la adquisicin de la
italiana Sakura, especializada
en productos sanitarios y
complementos alimenticios.
Tan solo diez das antes, Cinfa
revelaba su entrada en la fran-
cesa Natural Sant, de suple-
mentos alimenticios y plantas
medicinales.
As, Cinfa se refuerza en
Francia y en Italia, pas que li-
dera con 2.600 millones de
euros el mercado de comple-
mentos alimenticios.
La Llave
/ Pgina 2
Florentino Prez, presidente de
ACS.
JMCadenas
Adif y su homloga
francesa SNCF-
Rseau gestionan la
va tras la liquidacin
de TP Ferro
El consejero
delegado de
Novartis deja
su cargo
Jess de las Casas.
Madrid
La farmacutica suiza Novartis
ha anunciado la dimisin de su
consejero delegado, Joseph Ji-
mnez. El estadounidense
abandonar el cargo el prxi-
mo 1 de febrero de 2018, des-
pus de ocho aos en la empre-
sa. Ante esta salida, el consejo
de administracin de la com-
paa ya ha elegido como susti-
tuto a Vasant Narasimhan, ac-
tual responsable de desarrollo
de medicamentos y mximo
encargado de la divisin mdi-
ca. Una vez Narasimhan pase a
ser consejero delegado, Jim-
nez seguir asesorando a la far-
macutica hasta finales de
agosto del prximo ao.
Pgina 15
/ Lex Column
PESCANOVA
La
vieja
Pesca-
nova ha reclamado ante un juz-
gado de Pontevedra la anula-
cin de los puntos del orden del
da de la junta de Nueva Pesca-
nova sobre la ampliacin de ca-
pital por 135 millones para com-
pensar un crdito, lo que diluy
al 1,65% su participacin.
Impugnados
acuerdos de la junta
IBERIA
Iberia y los sindicatos
cerraron ayer con acuerdo la
negociacin del nuevo expe-
diente de Regulacin de Em-
pleo (ERE) voluntario, para un
mximo de 955 trabajadores,
de ellos 715 empleos en perso-
nal de tierra, 170 tripulantes de
cabina (TCP) y 70 pilotos.
Firma del nuevo ERE
voluntario
EMPRESAS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
Elfuturo
sermejor
siabrimos
nuestraenerga.
endesa.com
Cadadasentimo
dde
elacionarno
losdems.
oesloq
ermiteavanzar.
moscambiadonuestra
formade
cerlas
asndonos
enlainnovaci
intercambio,
lasideas
rogres
Bienvenidos
naeradonde,
brimos
unfutur
Rebeca Arroyo.
Madrid
La multinacional francesa
de material deportivo De-
cathlon se hace fuerte en el
centro urbano de Madrid con
la apertura de nuevas tiendas
de gran formato en tres de las
principales arterias comer-
ciales de la capital.
En concreto, Decathlon
abrir una tienda en el n-
mero 63 de la calle Princesa.
El local, propiedad de un
fa-
mily office
, dispone de dos
plantas comerciales y un s-
tano y cuenta con una super-
ficie total de 1.700 metros
cuadrados. La operacin ha
estado asesorada por JLL.
Asimismo, la compaa abri-
r una tienda con una super-
ficie de 2.400 metros cua-
drados en el mercado de
Fuencarral, ubicado en el
nmero 45 de esta cntrica
calle madrilea.
El mercado de Fuencarral,
que permanece cerrado des-
de 2015, cuenta con tres plan-
tas y ha sufrido una completa
reconversin para ser alqui-
lado a un nico inquilino. El
inmueble es propiedad del
gestor de activos inmobilia-
rios AEW, que compr este
verano el edificio a Activum
SG Capital Management
(ASG) por 50 millones de eu-
ros.
Asimismo, la firma depor-
tiva inaugurar prxima-
mente una tienda en los n-
meros 22 y 24 de la calle Orte-
ga y Gasset en un local de
2.600 metros cuadrados.
La cadena, que desembar-
c en Espaa en 1992 con la
apertura de una tienda en Ba-
dalona, cuenta actualmente
con 158 tiendas en el pas y
con seis centros logsticos,
dos de los cuales son puntos
de aprovisionamiento conti-
nentales. Espaa se constitu-
ye de esta forma como el ter-
cer mercado por nmero de
establecimientos de la multi-
nacional por detrs de Fran-
cia (305) y China (222).
En el marco de su estrate-
gia de acercar las tiendas a los
centros de las ciudades, el
grupo galo ha abierto en los
ltimos aos 37 tiendas De-
cathlon City en Espaa.
Portobello planta cara a
Javier Botn con 300 clnicas
FUSIONA UNIDENTAL Y OTRAS CADENAS/
El fondo se lanza a competir con Vitaldent
tras crear el segundo mayor grupo del sector, para
el que ha fichado a Juan Olave.
Decathlon se refuerza en el centro
de Madrid con tres nuevas tiendas
Miguel ngel Patio.
Madrid
Portobello prometa guerra
comercial y la va a dar. El fon-
do de inversin espaol, que
en julio irrumpi en el sector
de clnicas dentales con la
compra de Unidental, Plni-
do y otras cadenas, ha dado un
paso ms en sus ambiciosos
planes de crecimiento en este
mercado con el fichaje de
Juan Olave, que fue mximo
responsable de Burger King
para el rea mediterrnea
(Portugal, Espaa e Italia).
Olave, con gran experien-
cia en el sector de la franqui-
cia, ser el nuevo consejero
delegado del grupo que acaba
de crear Portobello con la fu-
sin de los activos adquiridos
en el sector dental y esttico
hace dos meses. Jordi Gonz-
lez ser el mximo responsa-
ble financiero.
Portobello protagoniz un
nuevo terremoto corporativo
en el sector dental el pasado
verano cuando realiz una se-
rie de compras de clnicas en
cascada que ahora ha fusiona-
do y quiere hacer crecer.
Cinco empresas
En concreto, Portobello, a tra-
vs de uno de sus fondos (el
IV, dotado con 500 millones
de euros), adquiri las cade-
nas de clnicas dentales y me-
dicina esttica Unidental, La-
ser 2000, Grupo Clnico Den-
tal Dr. Sens, Plnido y Avan-
dent. Fuentes del mercado si-
tan en unos 150 millones las
Juan Olave, nuevo CEO de Unidental y otras clnicas
de Portobello.
dentales en Espaa, con 340
establecimientos en este pas.
Fuentes financieras expli-
can que Portobello tambin
puso en su punto de mira
otras cadenas, como Dental
Co.
La nueva compaa que ha
surgido con los activos adqui-
ridos en verano tiene unas
ventas agregadas de ms de 95
millones de euros y un resulta-
do bruto operativo cercano a
los 14 millones de euros.
La estrategia a seguir, expli-
can en Portobello, es aprove-
char las sinergias generadas
en el grupo y seguir consoli-
dando un sector muy atomi-
zado, como ha ocurrido en
otros pases de nuestro entor-
no. No se descarta la interna-
cionalizacin del grupo. Uno
de los proyectos es unificar la
marca de las clnicas con un
nuevo nombre comercial, en
el que ya se est trabajando.
Portobello Capital, firma
surgida a partir de la gestin
de activos de la antigua Iber-
suizas, es ahora una gestora
de fondos de capital riesgo
con activos valorados en
1.200 millones, a cuyo frente
estn igo Snchez-Asian,
Juan Luis Ramrez, Ramn
Cerdeiras y Luis Pearrocha,
socios fundadores. Entre las
inversiones de este fondo es-
tn Angulas Aguinaga, The
Ice Cream Factory, Multiasis-
tencia y GrupoUno CTC.
La Llave
/ Pgina 2
Cuenta con 158
tiendas en Espaa,
37 de ellas en el
centro urbano, y
seis naves logsticas
inversiones necesarias para la
compra de esos activos, entre
los que destaca Unidental,
con ms de 150 estableci-
mientos, de los que la mitad
son franquicias.
En total, las cadenas adqui-
ridas suman cerca de 300 es-
tablecimientos, lo que sita a
Portobello como el segundo
mayor jugador del sector den-
tal en Espaa, ahora en plena
ebullicin. Este mercado,
muy atomizado en Espaa,
est viviendo un vertiginoso
proceso de concentracin. En
la carrera han entrado fondos
especializados en empresas
de tamao medio.
El lder
Con la fusin de Unidental,
Portobello planta cara a JB
Capital, la firma de inversin
y asesoramiento financiero de
Javier Botn, que el pasado
ao se hizo con Vitaldent, la
primera cadena de clnicas
Portobello fusiona
Unidental, Plnido,
Laser 2000, Sens
y Avandent tras
invertir 150 millones
El fondo configura
la segunda mayor
cadena dental del
mercado espaol
tras Vitaldent
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
Apple, Disney y Amazon...
aqu s funciona el teletrabajo
Cada vez ms compaas facilitan los modelos de emp
leo desde casa, paliando las desventajas que
el teletrabajo presenta en trminos de promocin pr
ofesional, porque an predomina el presentismo.
Tino Fernndez.
Madrid
Cada vez que se plantea el de-
bate acerca de las ventajas e
inconvenientes del teletraba-
jo resulta inevitable recordar
un estudio mundial de Korn
Ferry realizado en 71 pases
que afirma que seis de cada
diez ejecutivos opinan que el
empleo desde casa ralentiza
la carrera profesional. La cla-
ve est en los dficit relacio-
nales, es decir, las dificultades
que no existiran si furamos
a trabajar cada da a la ofici-
na para contactar con otras
personas. Este aislamiento y
la prdida de
networking
que
supone estn en la base de las
principales desventajas que
usted se encontrar si decide
teletrabajar. Hay organizacio-
nes que facilitan la actividad
desde casa slo cuando sta
resulta eficiente. La mayora
considera que la falta de inte-
gracin del empleado es el
problema ms difcil de resol-
ver.
Un estudio de la Society for
Human Resources Manage-
ment recuerda que, aunque
los profesionales que trabajan
desde casa son un 13% ms
productivos que los que de-
sempean sus tareas en la ofi-
cina, tienen la mitad de posi-
bilidades de promocionar en
su empresa
Sin olvidar el
presentismo
que domina todava en mu-
chas organizaciones que an
valoran ms la presencia que
la productividad.
Evidentemente, no todo
van a ser desventajas. Tam-
bin hay estudios que de-
muestran las bondades del
trabajo en remoto. Uno de los
ms recientes es una investi-
gacin de Gallup que revela
que aquellos que trabajan
desde casa al menos tres o
cuatro das a la semana estn
mucho ms enganchados y
comprometidos que los que
acuden diariamente a la ofici-
na (un 41% frente a un 30%).
La flexibilidad, los ahorros y,
sobre todo, las cuestiones que
se refieren a la atraccin y re-
tencin de los empleados
aconsejan la adopcin de mo-
delos de trabajo desde casa.
As, un estudio de Citrix pro-
nostica que el 89% de las or-
ganizaciones de todo el mun-
do ofrecer estilos de trabajo
TRES BUENOS
Y UN MALO
Si usted se
decidiera por el teletrabajo,
tendra suerte si
encontrara a jefes como
Tim Cook, Robert Iger o
Jeff Bezos. Pero sera
terrible dar con un superior
como Jack Welch. Este
gur del management, que
fue CEO de General
Electric, inclua
recientemente un post en
LinkedIn en el que deca
que teletrabajar es lo ms
parecido a un suicidio
profesional. Las teoras de
Welch coinciden con las de
aquellos ejecutivos y
compaas que creen que
las organizaciones rara vez
promocionan para puestos
de mayor responsabilidad a
aquellos que no estn en la
oficina y a quienes no
pueden medir,
desconfiando de la
flexibilidad y de las
posibilidades de ascender
que tienen los que se
acogen a estas frmulas.
mviles a sus empleados en
2020.
Nuevos perfiles
Ahora compaas como Apple
y Disney han comenzado a
publicar ofertas que se refie-
ren a nuevos perfiles profe-
sionales que tienen que ver
con el trabajo desde casa. En
el caso de Apple, se ofrecen
puestos de
home advisor
para
el servicio de atencin al
cliente que, como indica la
propia compaa requieren
experiencia en la solucin de
problemas, Internet de alta
velocidad y una silla cmo-
da. Curiosamente esta lti-
ma exigencia forma parte de
alguna de las ofertas de Dis-
ney, como es el caso de
guest
services representative
(una
especie de asesor para las
tiendas de la compaa) que
tambin implica el trabajo en
remoto.
Hay que decir que la oferta
ha tenido tanto xito que ya
est cerrada, aunque Disney
mantiene una plataforma de
ofertas que incluyen el trabajo
en remoto (
https://jobs.dis-
neycareers.com
).
El pasado mes de mayo,
Amazon innovaba en la con-
tratacin de un nuevo tipo de
profesionales abriendo un
proceso de seleccin en su
compaa espacial Blue Ori-
gin, dedicada a los vuelos or-
bitales, para la que diseaba
perfiles especficos y puestos
nunca vistos. Las ofertas de
empleo exigan que los candi-
datos cuenten con un espa-
cio eficiente en su casa, y que
tengan un sano respeto por su
tiempo libre.
En el caso de Apple, el per-
fil de teletrabajador designa-
do como
home advisor
exige
ser un profesional que res-
ponda inmediatamente cuan-
do los usuarios contacten con
la compaa pidiendo ayuda.
La descripcin del puesto in-
dica que los candidatos idea-
les han de ser amigables, re-
flexivos y reales. Investigado-
res curiosos que sepan resol-
ver problemas tcnicos y que
tengan la virtud de saber es-
cuchar. A esto se aade una
cierta disciplina para saber
autogestionarse, que puedan
concentrarse en un entorno
como el del propio hogar y
que dominen la multitarea. Y,
como en el caso de Amazon,
se pide que el candidato tenga
su propia conexin, que cuen-
te con un espacio de trabajo
adecuado y libre de distrac-
ciones (y con una silla ergon-
mica).
En todo caso, Apple pro-
veer a los elegidos con un
iMac, una formacin que cos-
tear la compaa, una red
profesional de colegas y un
paquete de beneficios que in-
cluye descuentos en los pro-
ductos de Apple.
Otros beneficios
Como ya se ha dicho, Amazon
dise nuevas ofertas con
perfiles inditos, como los su-
pervisores hipertcnicos de
los componentes necesarios
para el vuelo espacial de los
vehculos; los profesionales
dedicados a gestionar e im-
plantar estrategias y relacio-
nes con los proveedores ae-
roespaciales, al mando de un
equipo de ingenieros, comer-
ciales y desarrolladores de
software
; o los cazatalentos
internos que se relacionan
con las universidades para
Puede parecer muy
complicado, pero lo cierto
es que hay posibilidades
de promocionar incluso
teletrabajando. Un estudio
de la consultora
Flex+Strategy Group
sugiere algunos mtodos
para relativizar el
aislamiento y el dficit de
networking:
Dgale a su jefe que
quiere teletrabajar. Sea
muy claro acerca de sus
expectativas y objetivos de
ascenso... Y confe en que
su superior lo entienda.
Planifique encuentros
puntuales (pueden ser
semanales) con sus
mandos. Esto facilita que
se le valore por la
contribucin real del
trabajo que realiza
a distancia.
Debe establecer un
equilibrio idneo entre
teletrabajar y acudir a la
oficina. La medida
depende de cada persona,
y tiene que ver con el
hecho de que hay
momentos clave en los
que el contacto personal
fluye de manera ms
eficiente. Se trata de
reintroducir la interaccin
personal que se pierde en
ciertas comunicaciones
electrnicas.
Cmo ascender
a pesar de
los obstculos
La falta de
integracin del
empleado es el gran
problema para
aceptar el teletrabajo
Tim Cook, director ejecutivo de Apple.
Robert Iger, presidente de The Walt Disney Co.
Jeff Bezos, CEO de Amazon.
Jack Welch, gur y antiguo CEO de GE.
captar el mejor talento para la
compaa.
Pero a todo esto aada
5.000 ofertas para teletraba-
jar de una forma diferente: se
trata de teletrabajo, pero con
una nueva dimensin de fle-
xibilidad y beneficios, y con
una serie de requisitos. Los
elegidos cuentan con seguros
de salud o enfermedad, tiem-
po para vacaciones, entrena-
miento y formacin. Los tele-
trabajadores de Amazon con
una dedicacin superior a las
20 horas semanales tienen se-
guro de vida y discapacidad,
seguro dental, ocular y mdi-
co. Sin olvidar el programa
Career Choice
, por el que la
compaa adelanta el 95% de
los costes de los cursos de for-
macin que sean necesarios
para desarrollar las activida-
des que Amazon exige al tele-
trabajador. Y aqu no importa
que las habilidades o conoci-
mientos adquiridos no sean
relevantes para una carrera
futura en la empresa.
El 89% de las
organizaciones
mundiales ofrecer
en 2020 estilos
de trabajo mvil
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
Expansin
NO DA INFORMACIN/
El Banco Central Europeo revela que nicamente util
iz el informe de Deloitte
y que no existen ms informes, en respuesta a inver
sores que solicitan que publique documentos clave.
Mercedes Serraller.
Madrid
El Banco Central Europeo
(BCE) slo consult el infor-
me de Deloitte en la resolu-
cin de Popular. As lo revela
el organismo, que adems
aade que no existen ms in-
formes. Lo hace en su res-
puesta a un despacho de abo-
gados, a la que ha tenido acce-
so EXPANSIN, que, en
nombre de inversores institu-
cionales y minoritarios, le re-
clamaba que publicara el cita-
do informe y otros documen-
tos clave.
El BCE ha agotado todos
los plazos para responder a
las peticiones de informacin,
ante la avalancha de solicitu-
des que ha recibido que le han
supuesto una carga de traba-
jo excepcional (ver este pe-
ridico del pasado 25 de agos-
to). En su primera respuesta
oficial, a B. Cremades y Aso-
ciados, deniega la documen-
tacin que le demandan los
inversores y se escuda en los
intereses comerciales de
Santander y en su secreto
profesional (ver informacin
adjunta).
Tambin deneg la infor-
macin la Comisin Europea,
como public este diario el 24
de agosto. La respuesta de
Bruselas a los accionistas
mostr que el citado
valua-
tion report
de Deloitte tiene
tres partes el informe pro-
piamente dicho una adenda,
anexos, y que todo este in-
forme est fechado el 6 de ju-
nio, da de la resolucin de Po-
pular, lo que confirma que la
decisin liquidacin del ban-
co se tom en cuestin de ho-
ras. Fuentes financieras indi-
can que la consultora llevaba
semanas trabajando en dicho
informe.
Vigilancia
El organismo que preside
Mario Draghi tambin desve-
la en su respuesta que contro-
l la evolucin de los depsi-
tos y la liquidez de Popular a
diario desde el mes de abril,
con lo que si no actu antes es
porque no lo vio necesario.
El BCE indica que analiz
junto con el Banco de Espaa
si conceder liquidez de ur-
gencia a Popular. Finalmente,
el BCE, Banco de Espaa y la
Junta nica de Resolucin
(JUR) decidieron no exten-
der la liquidez a Popular.
Expansin.
Madrid
Diecinueve bancos extranje-
ros que operan en la Unin
Europea se vern obligados a
crear sociedades hlding pa-
ra que los reguladores pue-
dan examinarlas ms de cer-
ca, siguiendo el ejemplo de
Estados Unidos, segn un
documento de la UE al que
ha tenido acceso
Reuters
.
La Comisin Europea
propuso en noviembre que
los bancos con sede fuera del
bloque consoliden sus acti-
vidades en la UE bajo una
empresa matriz intermedia.
Segn el documento, eso no
tiene por qu incrementar
los requisitos de capital o de
liquidez del banco en cues-
tin.
Esos 19 bancos, en su in-
mensa mayora bancos de in-
versin, operan a travs de 53
filiales y 53 sucursales, y entre
ellos hay varios bancos brit-
nicos.
Brexit
Gran Bretaa dejar la UE
en marzo de 2019. Eso hace
todava ms relevante, se-
gn el documento en discu-
sin, tener un marco ade-
cuado para supervisar su
actividad dentro de Europa.
En este sentido, Bruselas ha
sugerido que las cmaras de
compensacin que manejan
grandes cantidades de acti-
vos denominados en euros
deberan ser supervisadas
conjuntamente por Bruselas
despus del Brexit.
Las filiales de entidades de
crdito extranjeras represen-
tan el 42% del total y los regu-
ladores de la UE tienen acce-
so limitado a su informacin
financiera.
La propuesta de la UE ne-
cesita contar con la aproba-
cin de los Estados miembros
y del Parlamento Europeo
para convertirse en ley. Du-
rante ese proceso las pro-
puestas pueden registrar mo-
dificaciones significativas.
La lista de 19 bancos est
formada por: Bank of Ameri-
ca, Citi, Credit Suisse, Gold-
man Sachs, JPMorgan, Mor-
gan Stanley, Mitsubishi UFJ,
UBS, Bank of New York Me-
llon, Industrial and Commer-
cial Bank of China, State
Street, Sumitomo Mitsui Fi-
nancial Group, Mizuho, Wells
Fargo, Bank of China, Agri-
cultural Bank of China, China
Construction Bank, Nomura
y Royal Bank of Canada.
El BCE slo se bas en el informe de
Deloitte para la resolucin de Popular
Los bancos
forneos se
enfrentan a
mayor control
en la UE
Se escuda en
los intereses
comerciales de
Santander para
no dar informacin
El BCE control la
liquidez de Popular a
diario desde abril; no
actu antes porque
no lo vio necesario
Mario Draghi,
presidente del BCE.
Efe
El Banco de Espaa
y el BCE analizaron
si conceder liquidez
de urgencia
a Popular
El vicepresidente del BCE,
Vtor Constncio, asegur el 8
de junio que la razn [de la
intervencin] fueron los pro-
blemas de liquidez. Haba una
fuga de depsitos. Draghi
respald la intervencin, pero
eludi entrar en detalles am-
parndose en la separacin de
funciones entre poltica mo-
netaria y supervisin banca-
ria. La responsable de super-
visin del BCE, Danile Nouy,
dijo en el Parlamento Euro-
peo que hay margen para in-
vestigar si algunas personas
usaron informacin privile-
giada para tratar de proteger-
se mejor a los pequeos depo-
sitantes. Esta tarea la deriv
a la Justicia y supervisores es-
paoles.
Informe de resolucin
El BCE explica que tiene in-
formes de la CNMV y que s-
ta fue notificada del docu-
mento del BCE sobre el fallo
de Popular junto con el minis-
tro de Economa, Luis de
Guindos.
Los afectados por la resolu-
cin tambin demandan el in-
forme completo del BCE, la
resolucin de la JUR y un in-
forme sobre los activos de Po-
pular de la JUR, adems del
informe de Deloitte y otros
que hubiera analizado el BCE,
que aclara que no existieron.
Estas peticiones han sido de-
negadas
B. Cremades y Asociados
va a pedir una reconsidera-
cin de la decisin del BCE.
En el caso de que ste no lo
haga, recurrirn la decisin
ante el Tribunal de Justicia de
la UE (TJUE). Paralelamente,
en el recurso que este bufete
present el 7 de agosto ante el
TJUE contra la resolucin de
la JUR, pidi copia del expe-
diente administrativo. En di-
cho recurso, se solicita la nuli-
dad de la decisin y que se de-
vuelva a los inversores las ac-
ciones y dems instrumentos
de capital de Popular. Ade-
ms, se pide una compensa-
cin equivalente al valor neto
de los activos de Popular a fe-
cha de 7 de junio de 2017.
En su recurso el bufete re-
clama adems que se interro-
gue a Elke Knig, presidenta
de la JUR; Valdis Dombro-
vskis, vicepresidente de la Co-
misin Europe; Luis de Guin-
dos, y Luis Mara Linde, go-
bernador del Banco de Espa-
a, entre otros.
El secreto profesional del supervisor
M. S.
Madrid
Los motivos que esgrime el
BCE para no dar informa-
cin son dos: el secreto pro-
fesional al que se debe y los
intereses comerciales de
Santander.
Las obligaciones de se-
creto profesional impiden
que el BCE publique infor-
macin que reciba de enti-
dades supervisadas, la eva-
luacin de supervisin que
haga en base a esa informa-
cin y todos los pasos que to-
me respecto a una institu-
cin financiera en concre-
to, asegura el BCE en su
respuesta. Considera que no
se cumplen los requisitos
que permitiran dar publici-
dad a esta informacin.
No comparten esta opi-
nin en B. Cremades y
Asociados: Cabe mencio-
nar que el artculo 4(2) de
la Decisin del BCE No.
BCE/2004/3 contiene una
excepcin a la excepcin, es
decir, se entregar la infor-
macin y documentos cuya
divulgacin perjudique a la
proteccin de los intereses
comerciales de personas f-
sicas o jurdicas cuando la
divulgacin revista un inte-
rs pblico superior. Aqu
el inters pblico superior
es el derecho de los perjudi-
cados a recurrir en los tribu-
nales la resolucin de Popu-
lar, pero sin esa informacin
se ven perjudicados porque
no pueden recurrir en igual-
dad de armas. De otra ma-
nera, se vulnerara el dere-
cho a la tutela judicial efecti-
va y el derecho a una buena
administracin, entiende
el despacho.
En cuanto a Santander, el
BCE dice que los docu-
mentos requeridos contie-
nen informacin comercial
sensible de la posicin de
Popular en el mercado as
como cifras de sus activos y
obligaciones, cuya publica-
cin puede afectar a los in-
tereses comerciales de Po-
pular y de su comprador,
Santander.
A diferencia de la Comi-
sin Europea, el BCE no sub-
raya entre sus argumentos
para no facilitar informacin
que proteja la estabilidad fi-
nanciera de la eurozona.
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
10
Expansin
Los grandes fondos de pensiones
crecen un 6,1%, hasta 13,2 billones
Expansin.
Madrid
Los activos gestionados por
los 300 mayores fondos de
pensiones del mundo, que re-
presentan el 43,2% de los acti-
vos globales de pensiones, au-
mentaron su valor en un 6,1%
en 2016, hasta representar un
total de 15,7 billones de dla-
res (13,2 billones de euros),
frente a la cada de un 3,4%
registrada en 2015, segn un
informe realizado por Willis
Towers Watson.
Desde 2011 hasta la actuali-
dad, los activos de los fondos
de pensiones han crecido un
23,4%. Solo los veinte fondos
de pensiones ms importan-
tes en cuanto a tamao expe-
rimentaron un crecimiento
por encima de la media, con
un incremento de su patrimo-
nio de un 7,1%.
Por regiones, Norteamri-
ca es la que ha mostrado la ta-
sa de crecimiento anual ms
notable en los ltimos cinco
aos, con un incremento del
6,7%. Por su parte, Europa y
Asia Pacfico crecieron du-
rante el mismo periodo un 3,1
y un 2,8%, respectivamente.
El jefe global de inversin
de Willis Towers Watson,
Roger Urwin, seal que la
volatilidad sigue siendo el fac-
tor clave que marcar el desti-
no de los fondos de pensiones
en el corto plazo.
Segn el experto, el aspecto
fundamental para lograr las
tasas de crecimiento registra-
das en 2016 ha sido la capaci-
dad de los inversores de adap-
tarse a un entorno de inver-
sin que est en constante
cambio.
Los planes de pensiones de
de prestacin definida, que
tienen un compromiso esti-
pulado independientemente
de la evolucin de su rentbili-
dad, representa el 65,5% de
los activos gestionados. Los
de aportacin definida, liga-
dos a la rentabilidad de su in-
versin, son el 22,2%. Los fon-
dos de reservas pesan un
11,5% y los productos hbridos
son el 0,8%.
El BCE prepara un cambio legal
para evitar otro caso Popular
NUEVAS HERRAMIENTAS/
El Banco Central Europeo ultima un documento para m
odificar la normativa de
resolucin y poder imponer una moratoria o corralit
o cuando una entidad tenga problemas de liquidez.
Nicols M. Sarris.
Madrid
La crisis que se llev por de-
lante a Banco Popular est sir-
viendo para que los responsa-
bles de supervisar y regular el
sector bancario saquen con-
clusiones. Una de las princi-
pales lecciones aprendidas es
que en el caso de una crisis de
liquidez y fuga de depsitos
como la sufrida por la entidad
espaola (ahora integrada en
el Grupo Santander) son ne-
cesarias ms herramientas de
las que hasta ahora prevea la
Unin Bancaria.
El pasado 19 de junio, la
mxima responsable del Me-
canismo nico de Supervi-
sin (MUS), Danile Nouy,
reconoci en una compare-
cencia ante el Comit de
Asuntos Econmicos y Mo-
netarios que sera convenien-
te dar nuevos poderes a las
autoridades supervisoras y de
regulacin con el fin de reac-
cionar con la necesaria flexi-
bilidad.
Nouy y el resto de respon-
sables del MUS estn estu-
diando la posibilidad de crear
nuevas herramientas de pre-
resolucin, como sera una
moratoria que limitara los
grandes movimientos de li-
quidez durante un tiempo de-
terminado mientras las auto-
ridades deciden la mejor solu-
cin para una determinada
entidad. Es decir implantar
un corralito.
El Banco Central Europeo
ultima una opinin (un dicta-
men legal especfico de este
organismo) en la que aborda-
r la conveniencia de una mo-
ratoria de resolucin, as co-
mo la forma de implementar-
la. As lo ha sealado la propia
Nouy en una carta de res-
puesta a una pregunta del eu-
rodiputado Ernest Urtasun.
Aunque an no est fijada la
fecha concreta para que este
documento vea la luz, la idea
es que en los prximos meses
los legisladores europeos
puedan contar con l para de-
cidir qu cambios legales se-
rn necesarios en la directiva
y el conjunto de la normativa
de resolucin bancaria.
Tras la crisis de Popular
ha quedado claro que haba
una serie de vacos en la nor-
mativa y en el sistema de reso-
lucin, opina Nicolas Veron,
miembro de los
think tanks
Bruegel y Peterson Institute.
Para este experto en finanzas,
no ser necesaria una reforma
en profundidad de las directi-
vas europeas, ya que en su
opinin con algunos ajustes
se podrn reforzar las herra-
mientas de resolucin de la
zona euro.
El mecanismo ya existe
La idea de una moratoria que
permita a las autoridades eu-
ropeas congelar los activos de
una entidad que est sufrien-
Danile Nouy, mxima responsable del Mecanismo nic
o de Supervisin (MUS).
JMCadenas
El dictamen servir
de base para que las
autoridades
reformen la directiva
de resolucin
China prohbe
las criptomonedas
para financiarse
BITCOIN
El Banco Popular de
China ha prohibido a empresas
y ciudadanos del pas que usen
criptomonedas (ICO) como
mtodo para financiarse. Los
ICO son una forma rpida para
recaudar grandes sumas de di-
nero sin supervisin regulatoria,
pero ahora sera una recauda-
cin ilegal y se deber devolver
lo ganado.
El CBA destituye
a un tercio
de su directiva
LAVADO
El Commonwealth
Bank of Australia (CBA), mayor
banco del pas, ha destituido a
un tercio de su directiva con el
objetivo de recuperar el apoyo
de los inversores despus de la
investigacin del regulador ban-
cario por permitir supuesta-
mente el uso de dispositivos in-
teligentes para lavar dinero y fi-
nanciar actividades relaciona-
das con el terrorismo.
Ernesto Moronta es
reelegido presidente
de la AECR
CAJAS RURALES
Ernesto
Moronta, presidente de Caja
Rural de Salamanca, ha sido re-
elegido presidente de la Asocia-
cin Espaola de Cajas Rurales
(AECR). Adems, Moronta es
consejero del Banco Cooperati-
vo Espaol, vocal de la Unin
Nacional de Cooperativas de
Crdito y presidente de Caja
Rural de Salamanca desde
2004.
Bankia concede un
22,4% ms de
financiacin exterior
EMPRESAS
Bankia ha conce-
dido cerca de 5.700 millones de
euros para financiar el comercio
exterior de las empresas espa-
olas en el primer semestre del
ao, un 22,4% ms que el mis-
mo periodo de 2016. Madrid,
con 2.300 millones de euros, y
Catalua, 1.076 millones de eu-
ros, son las regiones donde se
concede este tipo de financia-
cin.
SYZ AM se expande
con una oficina
en Madrid
EUROPA
SYZ Asset Manage-
ment ha abierto una sucursal
en Madrid a travs de la cual
distribuirn en Espaa los fon-
dos de Oyster Sicav y las solu-
ciones de inversin de SYZ AM.
La apertura forma parte del pro-
ceso de expansin de la gestora
por Europa tras abrir sucursales
en Mnich y Miln en 2016.
do una fuga de depsitos o
una crisis de liquidez no es al-
go completamente nuevo. De
hecho, pases miembro como
Malta ya cuentan en su nor-
mativa nacional con este tipo
de herramienta legal para im-
poner restricciones tempora-
les a las salidas de depsitos
de un banco con problemas.
La propia Comisin Euro-
pea, en la presentacin que
realiz el pasado mes de no-
viembre de su paquete legis-
lativo sobre resolucin banca-
ria ya detect una falta de
efectividad en las actuales re-
glas y propona llevar a cabo
cambios para contar con unas
herramientas de moratoria
que de forma amplia se po-
dran definir como los pode-
res para suspender pagos y li-
mitar las obligaciones tempo-
ralmente y/o prohibir tempo-
ralmente la contratacin de
nuevas obligaciones.
Los legisladores europeos
que contarn dentro de unos
meses con la opinin del BCE
prevean ya escenarios en los
que seran necesarios estos
nuevos poderes de moratoria.
Entre otras eventualidades, se
impondran lmites a la retira-
da de depsitos o al pago de
deudas cuando se considera-
ra imprescindible para estabi-
lizar la liquidez de una enti-
dad, para garantizar los fon-
dos en una fase de pre-resolu-
cin, para restablecer los ni-
veles de capital de un banco o
para prevenir un posible au-
mento descontrolado de la fi-
nanciacin garantiza.
Malta ya contempla
en su normativa
limitar la retirada de
depsitos y el pago
de deuda
LOS PLANES DE PENSIONES MS GRANDES
Patrimonio en millones de dlares en 2016
Fondo Pas Activos
Government Pension Investment
Japn 1.237.636
Government Pension Fund
Noruega 893.088
National Pension
Corea del Sur 462.161
Holanda 404.310
National Social Security
China 348.662
California Public Security
Estados Unidos 306.633
Canada Pension
Canad 235.790
Central Provident Fund
Singapur 227.102
PFZW
Holanda 196.461
Fuente:
Willis Towers Watson
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
11
Expansin
EN TODO EL MUNDO/
El banco cntabro acumula provisiones por 6.905 mil
lones de euros a finales de junio
pasado, frente a los 5.712 millones que tena un a
o antes.
E. del Pozo.
Madrid
Tras la compra de Popular,
Santander est abocado a re-
solver a corto y medio plazo
un rosario de reclamaciones
de clientes y otros perjudica-
dos por esta operacin.
Para afrontar esta situacin,
Santander ha aumentado un
20% sus provisiones para liti-
gios de todo tipo. A finales de
junio pasado, contaba con una
hucha de 6.905 millones de
euros, 1.193 millones por enci-
ma de los 5.712 millones de la
misma fecha del ao pasado,
segn las cuentas del primer
semestre de la entidad.
El banco se protege con es-
tas provisiones ante las posi-
bles consecuencias econmi-
cas que puedan derivarse de
sus litigios fiscales, laborales,
legales, de clientes y normati-
vos. Los relacionados con Po-
pular se incluyen en los dos
apartados cuyas huchas han
registrado los mayores incre-
mentos. Las provisiones para
atender los conflictos legales
se han colocado en 1.715 mi-
llones de euros a finales de ju-
nio pasado, frente a los 1.005
millones de la misma fecha
del ejercicio pasado, lo que
supone un aumento del 70%.
Los fondos guardados por
el banco para compensar a
clientes perjudicados por su
actuacin han crecido un
64% al pasar de 685 a 1.125
millones en este periodo.
Las clusulas suelo y la ac-
cin de fidelizacin son los
Santander aumenta un 20% su hucha
para litigios tras comprar Popular
Javier San Flix y Antonio Romn,
consejeros ejecutivos de Santander UK
dos litigios ms identifica-
dos aunque, como Santander
apunta en sus cuentas, la ope-
racin de resolucin de Popu-
lar no tiene precedentes ni en
Espaa ni en ningn otro Es-
tado de la Unin Europea, por
lo que no es posible anticipar
las pretensiones concretas
que se haran valer [los recla-
mantes], ni sus implicaciones
econmicas. Esto es as,
aade el banco, particular-
mente cuando es posible que
las eventuales reclamaciones
no cuantifiquen sus preten-
siones, aleguen interpreta-
ciones jurdicas nuevas o in-
volucren a un elevadsimo
nmero de partes.
Santander lanzar este mes
los denominados bonos fideli-
zacin dirigidos a clientes mi-
noristas perjudicados por la
resolucin de Popular. La ini-
ciativa se dirige a los accionis-
tas que participaron en la am-
pliacin de capital de Popular
en 2016 y a los poseedores de
deuda subordinada de 2011,
que recibirn bonos por un
importe equivalente a la in-
versin en acciones y deuda,
con ciertos lmites.
Los bonos sern perpetuos,
aunque se podrn amortizar a
los siete aos y pagarn un in-
ters nominal anual del 1% a
condicin de renunciar a ac-
ciones legales contra el banco.
La emisin prevista es de
980 millones de euros, cuyo
valor contable ser de aproxi-
madamente 680 millones.
Clusulas suelo
Santander fija, a 30 de junio
pasado, en un mximo de 900
millones de euros el coste de
las clusulas suelo en el esce-
nario ms severo y no proba-
ble, frente a una provisin an-
terior de 461 millones, lo que
supone una cobertura del 51%.
El banco ha revisado la po-
ltica aplicada por Popular so-
bre las clusulas suelo con
una mayor propensin ahora
a negociar y a evitar que los
afectados decidan demandar
al banco en los juzgados.
Las reclamaciones contra
Santander en Brasil tienen
entidad suficiente como pa-
ra que el banco desglose sus
provisiones para atender sus
posibles consecuencias. A fi-
nales del primer semestre
ascendan a 957 millones de
euros.
En Gran Bretaa, el banco
afronta tambin demandas
de diversos tipos, entre las
que destacan las relaciona-
das con la venta no adecuada
de seguros de proteccin de
pagos por Santander UK. En
el primer semestre del ao,
la entidad ha provisionado
por este litigio 78 millones
adicionales, hasta alcanzar
los 461 millones, despus de
que el supervisor ampliara el
clculo de estas compensa-
ciones y extendiera el plazo
de reclamacin hasta agosto
de 2019 e instara a las entida-
des a contactar ms proacti-
vamente a los clientes afec-
tados.
Sede de Banco Santander, en Madrid.
Santander dice que
es imposible prever
las implicaciones
econmicas de la
compra de Popular
R. Lander.
Madrid
Javier San Flix y Antonio
Romn, nmero dos y nme-
ro tres, respectivamente, de
Santander UK, han sido nom-
brados consejeros ejecutivos
de la segunda mayor filial del
grupo con efectos desde el pa-
sado 1 de agosto.
A pesar de sus altas respon-
sabilidades en Santander UK
desde hace tiempo, todava
no formaban parte del mxi-
mo rgano de gobierno de la
entidad, que cuenta con trece
miembros en total, entre ellos
Ana Botn. Slo tres de ellos
tienen la condicin de ejecuti-
vos. Su presidenta es la ex
banquera de inversin Shriti
Vadera. Fue ministra en el ga-
binete de Gordon Brown du-
rante los peores aos de la cri-
sis financiera.
Javier San Flix (Madrid,
1967) es uno de los colabo-
radores habituales de Ana
Botn. Se incorpor al gru-
po en septiembre de 2004
procedente de la consultora
McKinsey y acaba de cumplir
dos aos al frente de la direc-
cin de Banca Comercial de
Santander UK. Reporta direc-
tamente al consejero delega-
do, Nathan Bostock. Su pri-
mera responsabilidad la ejer-
ci en Santander Consumer
Finance como consejero di-
rector general entre 2004 y
2012, cuando fue ascendido a
consejero delegado de Banes-
to. Al ao, pas a encargarse
de la divisin de Banca Co-
mercial Global de Banco San-
tander, que inclua tambin
banca privada, gestin de ac-
tivos y seguros. Salt a San-
tander UK en 2015. Es econo-
mista por la Universidad Pon-
tificia de Comillas y MBA por
UCLA, en California.
Antonio Romn, por su
parte, es
Chief Financial Offi-
cer
(director financiero) de
Santander UK desde noviem-
bre de 2015. Tiene 50 aos y
tambin procede de la cante-
ra de Banesto, donde ejerci
como responsable de Gestin
Financiera.
Siempre ha trabajado en
banca. Empez en Caja Ma-
drid y en 2011 fue nombrado
interventor general de Ban-
kia. Es economista y MBA por
la Drake University of Iowa.
Santander UK estuvo diri-
gida directamente por Ana
Botn hasta hace tres aos,
cuando sustituy a su padre
en la presidencia del grupo. Se
trata de la segunda filial ms
grande, por detrs de Brasil.
Aporta el 17% de los benefi-
cios, que ascendieron a 824
millones de euros en el pri-
mer semestre. En ese merca-
do naci la Cuenta 1,2,3, que
despus fue exportada con
xito a Espaa. Los otros dos
espaoles con altas responsa-
bilidades en UK son Juan
Olaizola, director de Opera-
ciones, y Fernando Revuelta.,
director de Auditora.
JMCadenas
Javier San Flix dirige la banca
minorista de Santander UK.
Chema Conesa
Antonio Romn, director
financiero de Santander UK.
Santander tambin est
pendiente de una
resolucin de la Comisin
Nacional de los Mercados
y la Competencia
(CNMC). Esta institucin
debe cerrar la
investigacin abierta
sobre posibles acuerdos
en la fijacin de precios
e intercambio de
informacin
comercialmente sensible
en la cobertura del riesgo
de tipos de inters en
prstamos sindicados.
El supervisor examina
tambin la actuacin
de BBVA, Sabadell
y CaixaBank.
Si, como es previsible, la
CNMC impone sanciones
a Santander, podran ser
significativas (...) con
limitaciones regulatorias
a las actividades del
banco, segn sus cuentas
semestrales del banco
remitidas a la CNMV.
Estados Unidos
El Tribunal Supremo de
Estados Unidos rechaz
en junio pasado el
recurso del banco contra
la Corte de Apelacin que
revoc la sentencia del
Juez de Distrito que daba
la razn a Santander en
el litigio por la deduccin
fiscal por doble
imposicin de impuestos
realizada por Santander
Holding USA entre 2003
y 2005. Este veredicto
del Juez de Distrito
favorable al banco
espaol fue recurrido por
el Gobierno de Estados
Unidos a finales de 2016.
Pendiente
de la decisin
de la CNMC
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
12
Expansin
CaixaBank conseguir
una subida de rting
con su plan estratgico
SEGN FITCH/
El banco superar los 17.000 millones de colchn
anticrisis, cifra que le vale a la agencia para sub
irle la calificacin.
Andrs Stumpf.
Madrid
La creacin de un colchn an-
ticrisis es la nueva tarea que
las autoridades de Bruselas
han impuesto a los bancos
con el objetivo de que capten
suficientes recursos de sus in-
versores como para que, en
caso de que se desencadene
una futura crisis, sean estos y
no los contribuyentes los que
paguen el rescate.
CaixaBank, al igual que
otras muchas entidades espa-
olas, ha recogido el guante y
ha iniciado ya la emisin de la
llamada deuda con capacidad
de absorcin de prdidas,
compuesta por los bonos con-
tingentes convertibles (Co-
Cos), la deuda subordinada y
la nueva snior
non preferred
(no preferente). Estos bonos
podran sufrir quitas si el ban-
co experimenta un
shock
,
confirindole as un baln de
oxgeno adicional.
Pero el colchn anticrisis,
aunque es principalmente un
deber impuesto por los super-
visores, tiene efectos positivos
de los que se benefician los
bancos. La mejora de la sol-
vencia de las entidades se
puede traducir en subidas de
rting por parte de las agen-
cias de calificacin crediticia,
como bien record Fitch tras
el debut de CaixaBank en la
deuda snior
non preferred
,
una emisin de 1.250 millones
que la firma estadounidense
calific con un
BBB
.
CaixaBank podra experi-
mentar una subida de un es-
caln en su calificacin credi-
ticia si alcanza un colchn su-
perior o cercano a los reque-
rimientos de su Pilar 1 de ca-
pital total, sealan Cristina
Torrella y Josu Fabo, respon-
sables del informe de Fitch
sobre la entidad catalana.
Atendiendo a los ltimos da-
tos facilitados a la CNMV por
parte del banco, el requeri-
miento de Fitch se traduce en
la exigencia de un colchn de,
al menos, 12.097,84 millones
de euros repartidos entre los
tres tipos de deuda anticrisis
de la que la entidad puede dis-
poner.
Al alcance de la mano
En la ltima presentacin a
inversores, previa a la emisin
de la deuda snior
non prefe-
rred
, CaixaBank manifestaba
su intencin de emitir un m-
ximo de 11.000 millones en
este tipo de deuda en 2022. Si
la entidad catalana imple-
menta su plan, slo con man-
tener los niveles de deuda su-
bordinada (5.000 millones) y
CoCos actuales (1.000 millo-
nes), elevara su proteccin
hasta los 17.000 millones, lo
que le permitira obtener so-
bradamente la recompensa
que ha anticipado Fitch.
En la actualidad, una subi-
da de un escaln en la califica-
cin crediticia de CaixaBank
supondra alcanzar una nota
de
BBB+
, segn los parme-
tros de Fitch, lo que supone el
nivel intermedio-bajo dentro
del grado de inversin. Fitch
considera que la diferencia en
el riesgo de impago entre la
deuda snior preferente y la
no preferente es inicialmente
muy pequea y as seguir
hasta que el banco haya emiti-
do una cantidad considerable
del nuevo tipo de deuda. Con
el tiempo, el aumento del col-
chn de la deuda snior
non
preferred
y de las reservas de
deuda subordinada elevarn
la proteccin de la deuda s-
nior preferente, que podra
mejorar su calificacin, ex-
plican Torrella y Fabo en su
informe.
En cualquier caso, fuentes
financieras sostienen que la
subida de un escaln como
consecuencia del aumento de
su colchn anticrisis se pro-
ducira independientemente
de la nota que refleje en ese
momento la entidad, pues do-
ta de una proteccin adicional
a la deuda ms segura del
banco, como las cdulas o la
deuda snior preferente
INCREDITICIADE
IXABANK
uente:
Fitch,Bloomber
CaixaBank
PLAN
GICO
S&PFitch
.0
00
1.000
BBBBBB
Deudasniornonpr
erred
Deudasubordinada
Bonos
AT1
talen2022
millonesdeeur
os.
subirelrting
losupera
Enmillonesdeeur
os.
11.000
quiere
12.097
Deudaemitida
emitirpara2022
sultadoFitch
Son muchos los factores
que pueden llevar a una
agencia de rting a subir o
bajar la calificacin
crediticia de una entidad.
Desde su solvencia, hasta
su margen de negocio as
como su postura respecto a
los activos improductivos,
pasando por la situacin
macroeconmica de los
pases en los que desarrolla
su negocio o el estado de
salud del sector. La subida
de rting de CaixaBank por
la especial proteccin de su
colchn anticrisis es
independiente de que la
entidad mejore su perfil
crediticio por otros
aspectos, explican fuentes
financieras. De esta forma,
el banco no tendr que
esperar a 2022 para
obtener una subida de
rting, sino que
simplemente mejorar un
escaln la posicin en la
que ste si cumple con su
plan estratgico.
No condiciona otras mejoras en la calificacin
Ben McLannahan.
Financial Times
Los analistas de Wall Street
llevan todo el ao recomen-
dando a los inversores que
compren acciones de los
grandes bancos estadouni-
denses. Sin embargo, ni si-
quiera en la cpula de estas
entidades financieras les pres-
tan atencin. Los ejecutivos y
los consejeros delegados de
los seis grandes bancos de Es-
tados Unidos llevan todos es-
tos meses vendiendo acciones
de sus propios bancos, segn
un anlisis de
Financial Times
basado en datos proporciona-
dos por
Bloomberg
.
Volumen total
En total, los directivos de los
seis mayores bancos del pas
por activos JPMorgan
Chase, Bank of America Me-
rrill Lynch, Wells Fargo, Ci-
tigroup, Goldman Sachs y
Morgan Stanley han vendi-
do acciones valoradas en
9,32 millones de dlares en
lo que va de ao. Sin incluir
la venta de ttulos realizada
por Warren Buffett en Wells
Fargo el pasado abril, las
ventas superan a las com-
pras en una proporcin de
catorce a uno.
El ao pasado, empleados
de JPMorgan, Citigroup y
Bank of America compraron
ms acciones de las que ven-
dieron. Los analistas creen
que dichas desinversiones
pueden venir motivadas por
el desencanto con las polti-
cas del presidente de Estados
Unidos, Donald Trump, que
antes de llegar a la Casa Blan-
ca prometi una subida de los
tipos de inters, bajadas de
impuestos y una menor regu-
lacin corporativa.
Tras las elecciones de no-
viembre del ao pasado, sus
promesas provocaron un
fuerte repunte de las cotiza-
ciones de los bancos en las
semanas posteriores. Sin
embargo, la falta de concre-
cin ha arrojado dudas sobre
los supuestos objetivos de
Trump, provocando de nue-
vo cadas en las acciones.
El ndice KBW Banks, que
agrupa a veinticuatro bancos
de Wall Street y a un grupo
de entidades ms pequeas,
slo ha subido un 3% en lo
que va de ao. Las acciones
de los bancos se han conver-
tido en un barmetro de las
polticas de la Administra-
cin Trump, asegura Robert
Smalley, analista de UBS.
El momento alcista del
conjunto de la Bolsa neoyor-
quina, no osbstante, subsiste,
ya que el Dow Jones sigue co-
tizando en la zona de mxi-
mos histricos.
Efecto llamada
La compraventa de acciones
por parte de los bancos tiene
Los banqueros de Wall Street venden
las acciones de sus propias entidades
El desencanto con
las polticas de
Donald Trump es el
principal impulsor de
las desinversiones
Las ventas superan
a las compras
en una proporcin
abrumadora: catorce
frente a una
Sede de JPMorgan Chase en Nueva York.
Bloomberg news
un efecto llamada muy poten-
te. El ao pasado, el presiden-
te y consejero delegado de
JPMorgan, Jamie Dimon, pa-
reci querer poner fin a la ca-
da de las cotizaciones cuando
decidi comprar medio mi-
lln de acciones de su propio
banco.
No obstante, el resto de en-
tidades no ha seguido su
ejemplo, al menos hasta aho-
ra. Esto hace pensar que las
grandes ganancias de la era
Donald Trump podran haber
llegado a su fin. Segn datos
de
Bloomberg
, ni los grandes
ejecutivos de Goldman Sachs,
ni los de Morgan Stanley han
comprado acciones de estas
entidades en lo que va de ejer-
cicio.
El banco planea
emitir hasta 11.000
millones para 2022
slo en deuda snior
non preferred
Una mejora de la
calificacin
crediticia situara el
rting de CaixaBank
para Fitch en BBB+
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
13
Expansin
COTIZACIONES
EL IBEX CEDE EL 0,8%, HASTA 10.243 PUNTOS/
Prudencia en el mercado, a la espera de la reunin
del BCE el jueves. La jornada festiva en Wall Stree
t deja al mercado sin referencia.
R. Martnez.
Madrid
Arranca la primera semana comple-
ta de septiembre, para la que los ex-
pertos prevean un comienzo relati-
vamente tranquilo. Sin embargo, una
vez ms, las tensiones entre EEUU y
Corea del Norte volvieron a dar al
traste con las expectativas de los in-
versores, que, poco a poco, vuelven
de sus vacaciones.
Los ensayos militares nucleares
norcoreanos obligaron a los inverso-
res a extremar la prudencia, en un
momento en el que el foco de los in-
versores estaba centrado en la reu-
nin del BCE de este jueves. El mer-
cado espera la opinin de su presi-
dente, Mari Draghi, acerca de la es-
calada del euro frente al dlar, que
ayer vivi un captulo ms, al cam-
biarse a 1,19 dlares por euro. Una si-
tuacin que no gusta a los mercados,
ya que por cada 10% que se revalori-
za el euro, los resultados de las em-
presas del ndice Euro Stoxx 600
caen el 6%, segn los clculos de
Deutsche Bank. En lo que va de ao,
la moneda nica se ha revalorizado
el 13% frente a la estadounidense.
Cadas generalizadas.
El Ibex, sin
alicientes para subir, cerr la sesin
con una cada del 0,8%, hasta situar-
se en los 10.243 puntos. El volumen
de negocio, sin la referencia de Wall
Street, volvi a escasear: tan slo 900
millones de euros. Aun as, el ndice
pudo mantenerse en el rango que
presenta desde mediados de agosto,
aunque ser relevante que no pierda
los 10.200 puntos. Esta cada fue la
ms abultada entre las grandes bol-
sas europeas, donde el Dax alemn
cedi el 0,33%, el Cac francs baj el
0,38% y el Ftse britnico, el 0,36%.
Algunos expertos sealan que el rui-
do poltico que genera Catalua po-
dra haber perjudicado a la Bolsa.
Una situacin que, sin embargo,
no se dio en el bono espaol. La ren-
tabilidad del plazo a 10 aos baj del
1,59% al 1,54% e, incluso, pudo redu-
cir su diferencial con su homlogo
Corea del Norte y el ruido
poltico alejan a los inversores
ente:
Bloomberg
Infografa
Expa
SINALICIENTES
SAL
ZAS
.240
:00h
:00h
6:00h
IntradaIbe
nto
s4/09/17
9:20h.
ntas
apa
nenelmercado
antela
caladablicaenCor
ea.
:15h.
LaBolsa
nciastcnicas
sde
ncia,quelogra
lvar.
sin
echandemenosalmercado
esta
rradopor
MX.9:20
MN.9:00
.230,1
10
.2
43
,2
Ibex 35
10.243,20
-0,80%
Euro Stoxx 50
3.430,72
-0,38%
Dow Jones
21.987,56
Nikkei 225
19.508,25
-0,93%
Dlar
1,1905
-0,13%
Yen
130,6000
-0,53%
Bono espaol
1,48
+3,50%
Bono alemn
0,37
LA SESIN DE AYER
SPRO
SENELDA
quemssuben
yba
jan,en%
ente:
Bloomberg
erinox
ACS
operties
SMEJOR
lefnica
nkinter
CaixaBank
IAG
Sabadell
0,74
-0,15
-0,17
-0,21
,14
,15
,70
,78
SPEORES
Infografa
Expa
Los bajistas se centran en Telefnica, Gamesa y Tc
nicas
La actividad de los bajistas en la
segunda quincena de agosto
fue escasa y focalizada en unos
pocos valores. Tres resaltaron:
Tcnicas Reunidas, Gamesa y
Telefnica. En el primero, las
posiciones cortas (apuestas a
que un valor va a bajar) se
situaron en mximos histricos,
al pasar del 12,29% al 14,53%
del capital, mientras que en
Telefnica y Gamesa alcanzaron
mximos desde la quincena del
26 de diciembre al 6 de enero
pasado, pues subieron al 2,92%
y al 0,82%, respectivamente.
Por el contrario, la presin de los
bajistas cedi en Dia, donde ya
suponen el 18,24% del capital,
el mnimo desde el 31 de marzo.
Tambin se relajaron en Bankia,
una de sus ltimas presas. Su
porcentaje en la entidad pas
del 3,96% al 3,8%.
ente:
Bloomberg
olucindeleur
endlar
es.
2ENE20164SEP20
4SEP20
Cotizacindel
rrildeBrent,endlar
es.
Infografa
ente:
Bloomberg
Infografa
2ENE2016
1,13
1,10
1,04
1,19
,37
alemn hasta 108 puntos bsicos,
desde los 122 anteriores.
Slo dos valores al alza.
Las ventas
en la Bolsa espaola alcanzaron a
una gran mayora de valores, aunque
fueron especialmente intensas en los
valores financieros, con
Sabadell
a la
cabeza y su cada del 2,78%, seguido
de
CaixaBank
, que se dej el 1,3%, y
de
Bankinter
, que rest el 1,18%. Los
inversores suelen deshacer posicio-
nes en este tipo de valores, que an
presentan jugosas subidas en el ao,
cuando no ven claridad en el panora-
ma burstil.
Tampoco tuvieron un buen da al-
gunos de los pesos pesados de la Bol-
sa espaola, como
Telefnica
, que se
dej el 1,14%, tras una opinin desfa-
vorable de JPMorgan (pg. 14).
Otras recomendaciones tuvieron un
efecto dispar en los valores afecta-
dos. Socit Gnrale rebaj su pre-
cio objetivo sobre
Inditex
a 51 euros,
desde los 46 anteriores, lo que influ-
y en la cada del 0,96% del grupo de
moda (pg. 14).
Acerinox
, que con su subida del
0,74% de ayer se coloc en mximos
desde el pasado 28 de abril, volvi a
cotizar la mejora realizada por los
expertos de Jefferies el pasado vier-
nes. La acerera sube el 14,88% desde
el 15 de agosto y, junto con
ACS
, que
se anot el 0,17%, fueron los nicos
valores del Ibex que terminaron el
da con alzas.
Nuevo mximo del oro.
El oro vol-
vi a actuar de activo refugio ante las
tensiones en Corea. Ayer se situ en
1.334 dlares por onza, tras una subi-
da del 0,67%, su mximo desde el 26
de septiembre del ao pasado. Algu-
nos expertos creen que si las tensio-
nes geopolticas continan, el metal
precioso podra escalar hasta los
1.350 dlares. En lo que va de ao, el
oro sube el 16%.
ltima Variacin (%)
Ttulo cotizacin Ayer 2016 2017
16,900
-0,41 4,53 27,12
Acciona
72,080
-0,17 -4,55 3,07
Acerinox
12,240
0,74 45,61 -2,90
ACS
31,980
0,17 20,86 6,53
Aena
163,050
-0,58 28,89 25,76
52,310
-0,30 10,56 21,17
ArcelorMittal
22,830
-0,74 132,68 8,31
B. Sabadell
1,816
-2,78 -12,45 37,26
B. Santander
5,440
-0,68 17,84 11,53
Bankia
4,030
-0,32 -4,33 3,76
Bankinter
7,883
-1,18 17,96 7,11
BBVA
7,371
-0,85 4,91 14,92
CaixaBank
4,320
-1,30 5,29 37,58
Cellnex Telecom
18,570
-0,48 -20,07 35,89
8,189
-0,68 7,23 24,40
5,281
-0,21 -7,48 13,20
24,465
-0,89 1,11 1,41
Endesa
20,205
-0,35 22,88 0,40
Ferrovial
19,135
-0,34 -13,84 12,59
Gas Natural
20,300
-0,59 6,21 13,34
Grifols
24,075
-0,64 -9,44 27,52
IAG
6,563
-2,70 -33,99 27,96
Iberdrola
6,834
-0,52 4,67 9,62
Inditex
31,545
-0,96 5,39 -2,73
Indra
13,140
-0,90 20,08 26,22
Mapfre
2,946
-0,81 36,18 1,59
Meli Hotels Int.
12,310
-0,61 -7,74 11,10
Merlin Properties
11,600
= -9,53 12,29
Red Elctrica
18,710
-0,80 1,61 4,38
Repsol
14,445
-0,58 43,87 7,64
Siemens Gamesa
12,310
-0,57 23,64 -23,55
Tcnicas Reunidas
28,855
-1,15 22,03 -25,95
Telefnica
8,953
-1,14 -4,36 1,51
Viscofan
50,520
-0,84 -11,98 7,83
Fuente:
Bolsa de Madrid
GRATIS
HOY
Acceda hoy a Orbyt con
cdigo
DE UN VISTAZO
Cotizacin en euros
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
14
Expansin
PISTAS
Bajo nivel de estrs
en las bolsas
El nivel de estrs de los
mercados financieros se
mantiene en niveles bajos tras
el mes de agosto, segn el
indicador de la CNMV, que se
situ en 0,16 a 1 de septiembre,
frente al ltimo dato de 0,19,
publicado a mediados de julio.
Es una medida del riesgo
sistmico en el sistema
financiero espaol.
JPMorgan reduce la valoracin a Telefnica
JPMorgan revis ayer el sector
de telecomunicaciones
europeo y redujo la valoracin
de Telefnica de 12,20 a 10,50
euros, el mayor recorte desde
2015. Su consejo pasa de
sobreponderar a neutral. Los
analistas explican su decisin
porque estn menos
convencidos de la mejora del
negocio en Espaa. El valor
cerr por debajo de 9 euros.
Eneur
os.
ente:
Bloomberg
30DIC20164SEP20
9,5
8,5
Carmignac vara el
nombre de un fondo
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
ser el nuevo nombre de
Carmignac Portfolio Global
Bond, fondo de renta fija de
Carmignac, que busca reflejar
lo mejor posible esta filosofa
de inversin. El fondo, con
activos valorados en 1.801
millones de euros, no variar
su estrategia de inversin.
Deutsche Bank
rebaja a Repsol
Los analistas de Deutsche
Bank han reducido su
recomendacin sobre Repsol
hasta vender desde mantener
y han recortado su precio
objetivo medio euro, hasta los
12,50 euros. Explican que la
petrolera espaola cuenta
con las previsiones ms dbiles
de crecimiento en el sector
europeo y necesita invertir.
Nokia se recupera
gracias a las redes
AlphaValue ha reconocido que,
a pesar de las expectativas
de Nokia tras la integracin
de Alcatel en enero de 2016,
mantiene su alto potencial
alcista (21%). Esto es debido
a que el 56% de los beneficios
de la compaa en 2016
(6.000 millones) proviene del
equipamiento de las redes
de telecomunicacin.
CAE UN 2,73% EN EL AO/
En las ltimas semanas, los analistas han rebajado
el precio
objetivo de Inditex porque temen el efecto negativo
del alza del euro en sus cuentas.
C. Rosique.
Madrid
Las tensiones reavivadas con
el ensayo nuclear de Corea
del Norte llev ayer a los in-
versores a buscar refugio. En
la Bolsa espaola uno de los
valores escudo por excelencia
ha sido Inditex, pero ltima-
mente ha perdido su magia.
El valor ha cado un 5,06% en
las ltimas cuatro sesiones y
un 14% desde los mximos,
con lo que ha entrado en ne-
gativo en ao, con un descen-
so del 2,73%. Contrasta con el
alza del 9,53% del Ibex. An
est un 6,36% por encima del
mnimo del ao que marc en
febrero en 29,65 euros.
Inditex, que presenta resul-
tados el 20 de septiembre, ha
recibido en las ltimas sema-
nas varias revisiones a la baja
de valoracin por parte de fir-
mas de anlisis, sobre todo in-
ternacionales. Ayer Socit
Gnrale baj el precio objeti-
vo a 46 euros desde los 51 an-
teriores. A pesar de todo an
es la firma ms optimista con
el valor, ya que le da un poten-
cial de revalorizacin del 46%
y aconseja comprar acciones.
RBC redujo el pasado vier-
nes su precio objetivo de 39 a
37 euros; JPMorgan de 40 a
38 euros; Jefferies de 38 a 37
euros y Berenberg de 37 a 35
euros. Citi, una de las firmas
que en los ltimos aos ha
aconsejado comprar, mantie-
ne su recomendacin, pero
recientemente ajust su valo-
racin de 41,50 a 40 euros.
Los analistas explican en
sus informes que estas revi-
siones se deben, en la mayora
de los casos, al impacto nega-
tivo que esperan que tenga la
fortaleza del euro en sus pr-
Ha perdido Inditex su
sello de valor refugio?
RENTE
ntabilidad
mparada,en%.
ente:
Bloomberg
30DIC2016
EP20
Capitalizacinburstil:
98.190mill.deeur
os.
PER20
17:
PERestimado2018:
Capitalizacinburstil:
ill.deeur
os.
PER20
17:
PERestimado2018:
-10
-15
-20
-25
1,
47
,73
�NMJu5xxUXtxoFݰT?uK3ϟXO+Ctf2۹ d:jӿ;dIc${yQT}Ҹbn_udFǥNLQ͂̉@mVH&#xn5;Y;&#xԭ;|;&#xێ@u;&#x ;&#x!;&#x;&#x;&#x;&#xo;&#xz//;&#x!;;&#xx.;&#x@;&#x-;;&#x*;&#xY.;ñ;&#xXa;&#xɨ;&#xHR;&#x}4G;&#xxT;&#x| ;&#x䥧;&#xϏ;&#xU;&#xY;&#xr;&#x;&#x;&#xR;&#x;&#x;&#xP;&#xpT;&#x;&#x*Ae;&#x_;&#x;&#x ;z//!Ex.@-;*Y.F1Xaɨ8HR}4G5xT| 䥧ϏUYrۉBRe5PpT*Ae_ v:n&#x fn;M;&#x 2x;&#x#;&#xz00;&#x fn;M;&#x 2x;&#x#;&#xz00;&#x fn;M;&#x 2x;&#x#;&#xz00;7Pwa9~` &6sQ/ہOt9Ó?kڲ GF|P_:7F=ZaгaTXy -wl5"%7Pwa9~` &6sQ/ہOt9Ó?kڲ GF|P_:7F=ZaгaTXy -wl5"%7Pwa9~` &6sQ/ہOt9Ó?kڲ GF|P_:7F=ZaгaTXy -wl5"%æ?;&#xs;&#x!;&#x*d;&#x&F;&#x,q;&#x;&#xr;&#xQ;&#x;&#x8`;&#x=;&#x;&#x*';&#x=,;&#[email protected]t;&#xt&;U[;&#x E;&#xtq;&#x;&#xoMu;&#xS; ;&#x*&B;&#x龥;&#xJ;&#x_;&#x/;&#x&L;&#x;a;&#xX=;&#xyȀ;&#x'$Gy;S;&#xO;&#x Q; Yz;&#xzض;&#x w;&#x :7; =;&#x ;&#[email protected]^;&#xQ;&#xST;&#xx; ϙ;&#xqE;&#[email protected]Q;&#x ;�æ?;&#xs;&#x!;&#x*d;&#x&F;&#x,q;&#x;&#xr;&#xQ;&#x;&#x8`;&#x=;&#x;&#x*';&#x=,;&#[email protected]t;&#xt&;U[;&#x E;&#xtq;&#x;&#xoMu;&#xS; ;&#x*&B;&#x龥;&#xJ;&#x_;&#x/;&#x&L;&#x;a;&#xX=;&#xyȀ;&#x'$Gy;S;&#xO;&#x Q; Yz;&#xzض;&#x w;&#x :7; =;&#x ;&#[email protected]^;&#xQ;&#xST;&#xx; ϙ;&#xqE;&#[email protected]Q;&#x ;�æ?;&#xs;&#x!;&#x*d;&#x&F;&#x,q;&#x;&#xr;&#xQ;&#x;&#x8`;&#x=;&#x;&#x*';&#x=,;&#[email protected]t;&#xt&;U[;&#x E;&#xtq;&#x;&#xoMu;&#xS; ;&#x*&B;&#x龥;&#xJ;&#x_;&#x/;&#x&L;&#x;a;&#xX=;&#xyȀ;&#x'$Gy;S;&#xO;&#x Q; Yz;&#xzض;&#x w;&#x :7; =;&#x ;&#[email protected]^;&#xQ;&#xST;&#xx; ϙ;&#xqE;&#[email protected]Q;&#x ;��4PcHrcircK
H`K
ximos resultados. Pero la ma-
yora sigue confiando en la
empresa textil por su poten-
cial de crecimiento.
En cuanto a las firmas espa-
olas, Santander, por ejem-
plo, no ha variado su valora-
cin de la compaa desde
septiembre de 2016 y la man-
tiene en 40,50 euros.
GVC Gaesco Beka la ha
ajustado de 40 a 39,20 euros,
pero aconseja comprar. En to-
dos los casos los precios obje-
tivos estn muy por encima de
la cotizacin de la compaa.
Slo Credit Suisse lo man-
tiene por debajo: en 25 euros
desde diciembre de 2016.
Aunque sigue creciendo
en ingresos y cuota de merca-
do, cada vez le est costando
ms justificar los elevados ra-
tios de valoracin a los que co-
tiza, explica Felipe Lpez-
Glvez, de Self Bank. El textil
es un sector con mucha com-
petencia y muy sujeto a cam-
bios en los hbitos de consu-
mo. La irrupcin de las redes
sociales ha propiciado la en-
trada en el sector de pequeos
empresarios y diseadores
con que le estn araando
cuota de mercado a los grupos
de mayor tamao, apunta.
Inditex se defiende mejor
que otras firmas textiles del
incremento de la
competencia. Por ejemplo,
la sueca H&M cae ms del
20% en Bolsa en lo que va
de ao y tiene mucho
menos respaldo en Bolsa
que Inditex, a pesar de que
cotiza ms barata. Los
analistas explican que
Inditex cotiza a un PER
estimado de 30 veces,
frente a las 17 veces de
H&M, pero que el mayor
crecimiento que ofrece la
firma espaola merece
pagar una prima. Las
ventas online y EEUU
juegan a su favor. Socit
Gnrale, por ejemplo, que
aconseja comprar acciones
de Inditex, recomienda
vender las de H&M, ya que
consideran que cotizan por
encima de su valoracin
objetiva (167 coronas
suecas). JPMorgan
aconseja infraponderar
los ttulos.
H&M es ms barato, pero no convence
a gestora espaola de fondos azValor comunic ayer
al mercado londinense la venta del 3% que posea en
Stock Spirits, un fabricante de vodka que desde hac
e
dos aos vive una fuerte disputa entre su equipo di
rectivo y
sus principales accionistas. La firma de inversin
fundada
por lvaro Guzmn, Fernando Bernad y Beltrn Parage
s
aprovech la revalorizacin de Stock Spirits en ago
sto para
deshacerse en la Bolsa de Londres de esa posicin,
que tiene
un precio de mercado de 14 millones de libras (15,1
millones
de euros). Al final de junio, esta participacin su
pona alrede-
dor del 1,5% de los activos del fondo azValor Inter
national.
En 2016, la gestora espaola se sum a la campaa l
anza-
da por Western Gate, fondo activista que es el prim
er socio
de Stock Spirits con un 9,7% del capital, para camb
iar la es-
trategia de la compa-
a, mediante el relevo
de su consejero dele-
gado y el nombra-
miento de dos nuevos
consejeros. En la junta
celebrada en mayo de
2017, Western Gate in-
tent tambin reem-
plazar al presidente de
la empresa, pero no lo-
gr este objetivo al ob-
tener el apoyo de un
30% de los votos.
La mejora de la si-
tuacin del grupo en
Polonia, uno de sus
principales mercados,
ha hecho que su cotizacin en la Bolsa de Londres s
ubiera
en agosto de 160 a 230 peniques. Est cerca de recu
perar los
235 peniques, precio de la oferta pblica de venta
(OPV) rea-
lizada en 2013 por el fondo de capital riesgo Oaktr
ee para co-
locar Stock Spirits en Bolsa.
Pese a esta apreciacin, la pelea no tiene visos de
acabar.
En una carta enviada la semana pasada al consejo de
Stock
Spirits, el inversor Luis Amaral (gestor de Western
Gate) se
complace con la mejora de las ventas en Polonia, pe
ro recla-
ma que la sede central de la empresa se traslade de
Reino
Unido a Polonia para ahorrar costes y adems cuesti
ona la
reciente compra de un 25% del fabricante de whisky
irlan-
ds Quintessential Brands.
Con estos nuevos frentes en la batalla, los analist
as creen
que azValor habra optado por abandonar el terreno
antes
de que las hostilidades vuelvan a reabrirse y afect
en al valor
de Stock Spirits.
David Maloney, presidente
de Stock Spirits.
A Vista de City
Roberto Casado
(Londres)
AzValor deja el
vodka polaco
FINANZAS & MERCADOS
Martes 5 septiembre 2017
15
Expansin
4PcHrcircK
H`K
ctualmente slo hay
dos mdicos que di-
rijan compaas far-
macuticas, pero la cifra va a
aumentar a tres. El lunes,
Novartis declar que su
consejero delegado Joseph
Jimnez se retirar en ene-
ro de 2018. Vasant Nara-
simhan, un mdico que ac-
tualmente es director de in-
vestigacin y desarrollo del
grupo, ser su sucesor.
Esto tiene sentido porque
Novartis se est centrando
ms en la ciencia. Los accio-
nistas consideran que el
nombramiento no va a cam-
biar nada, ya que la accin
no vari tras el anuncio, pe-
ro nombramientos pareci-
dos en otras empresas han
arrojado resultados mixtos.
Adems, Narasimhan es jo-
ven y no ha dirigido ninguna
de las tres divisiones opera-
tivas principales de Novar-
tis.
Como director de I+D ha
realizado una excelente la-
bor, como lo demuestra la
gran cantidad de medica-
mentos en desarrollo que
tiene Novartis. El grupo ha
prometido una fase de cre-
cimiento a partir de 2018,
ya que las ventas de los nue-
vos medicamentos com-
pensarn la disminucin de
las de los que han perdido la
patente. El principal reto de
Narasimhan consistir en
convertir los productos en
beneficios. Tambin tendr
que hacer malabarismos en
ciruga financiera. Jimnez
hizo bien al vender la divi-
sin de veterinaria y otros
negocios. La participacin
en Roche ahora parece in-
necesaria porque una fusin
de las dos empresas est
descartada.
Novartis est analizando
qu hacer con la compaa
oftalmolgica Alcon, que es-
t en una situacin delicada.
Y debe decidir si vender o
no el resto de una empresa
de productos sanitarios de
consumo a GlaxoSmithKli-
ne. El dilema resultante de
estas ventas sera qu hacer
con el dinero conseguido.
La opcin menos arriesgada
sera asignarlo al retorno so-
bre el capital.
Novartis: el mdico
en casa
LEX COLUMN
Bloomberg News
Joseph Jimnez, consejero
delegado de Novartis.
Starbucks pierde
comba en Bolsa
A LA BAJA/
Los resultados decepcionaron al mercado,
pero los analistas confan en su potencial.
C. Ruiz de Gauna.
Nueva York

Howard Schultz, el emble-
mtico fundador de la cadena
de cafeteras Starbucks, dej
el cargo de consejero delega-
do en abril. Su ausencia de la
primera fila ejecutiva coinci-
de con un momento difcil pa-
ra la compaa en Bolsa.
Desde hace cinco meses,
cuando Schultz cedi oficial-
mente la gestin de Starbucks
a Kevin Johnson, las acciones
del grupo se han dejado un
7% en Wall Street. La bajada
se acentu en julio, cuando
Starbucks anunci unos re-
sultados trimestrales que de-
jaron muy fro al mercado.
Entre abril y junio, equivalen-
te al tercer trimestre de su
ejercicio fiscal, la empresa ga-
n un 8,3% menos, hasta 691,6
millones de dlares. Los in-
gresos netos de la compaa
sumaron 5.661,5 millones de
dlares, un 8% ms.
Starbucks comunic tam-
bin entonces el cierre de los
379 locales de la cadena de te-
teras Teavana que adquiri
en 2012 por 486 millones de
dlares, una decisin que
afect a 3.300 trabajadores. Al
tiempo, la empresa lleg a un
acuerdo para adquirir por
unos 1.300 millones de dla-
res en efectivo la participa-
cin del 50% que no controla
en East China.
Tras realizar esos anuncios,
las acciones se desplomaron
un 9% y, desde entonces, solo
se han recuperado un 1,6%,
hasta 54,9 dlares por accin.
Starbucks vale algo menos de
80.000 millones de dlares en
Bolsa.
Los analistas, sin embargo,
cuentan con altas expectati-
vas para la cadena fundada en
1971, pero reimpulsada por
Schultz aos despus. El con-
senso del mercado da a Star-
bucks un precio objetivo de
64 dlares, lo que implicara
una subida del 17% respecto a
las cifras actuales. Algn ana-
lista considera que Starbucks
debera revalorizarse ms de
un 30% y ninguno cree que
est sobrevalorada.
Kevin Johnson, nuevo consejero delegado de Starbuck
s.
El fondo
soberano
de Noruega
busca reducir
sus bonos
R. G.
Madrid
El fondo soberano de Norue-
ga va a realizar un cambio ra-
dical en su cartera de bonos
de 333.000 millones de dla-
res. Elimina su exposicin al
yen japons, los bonos de
mercados emergentes y cor-
porativos, al aumentar la li-
quidez en medio de una ex-
pansin de sus acciones.
El fondo, que gestiona una
cartera de 980.000 millones
de dlares va a modificar su
ndice de bonos, que ahora
contempla 23 monedas, y s-
lo incluir ttulos denomina-
dos en dlares, euros y libras,
segn una carta enviada al
Ministerio de Finanzas no-
ruego. Debe eliminarse la
deuda de los mercados emer-
gentes y las empresas, pero se
deben poner estrategias sis-
temticas para invertir en
ellas, dijo.
La propuesta tendr que
ser aprobada por el gobierno,
pero podra tener un gran im-
pacto. El mercado de bonos
japons es grande pero mu-
cho menos lquido que los de
las otras monedas que actual-
mente tienen un peso sustan-
cial en el ndice, dice el fon-
do. Un ndice compuesto por
bonos emitidos en dlares,
euros y libras por s solo ser
lo suficientemente lquido e
invertible para el fondo.
A principios de este ao, el
gobierno aprob un plan para
aumentar las tenencias de ac-
ciones a 70% de 60% para ge-
nerar mayores rentabilidades.
Schultz dej
en abril la primera
fila ejecutiva del
grupo que adquiri
en los ochenta
T+
ncia
-finan
com
acin
lIn
gram
tos
dere
usti
do.
Ningn analista
considera
que la cadena
est sobrevalorada
en Wall Street
ECONOMA / POLTICA
Martes 5 septiembre 2017
16
Expansin
EL INFORME DE LOS EXPERTOS/
Madrid ganara 1.218 millones ms con la propuesta
de financiacin autonmica y Catalua
tendra 470 millones adicionales. Las peor paradas
seran Castilla y Len, que pierde 530 millones, Ex
tremadura y Galicia.
Mercedes Serraller.
Madrid
Madrid, la Comunidad Va-
lenciana y Catalua son las
grandes ganadoras de la re-
forma de la financiacin auto-
nmica que ha propuesto el
Comit de Sabios designado
por Hacienda para asesorarle.
As lo muestra un trabajo de
ngel de la Fuente, director
Ejecutivo de la Fundacin de
Estudios de Economa Apli-
cada (Fedea) y miembro del
Comit por eleccin de Ha-
cienda, que explora las impli-
caciones cuantitativas de la
propuesta. Madrid encabeza
de lejos la lista de las comuni-
dad que ganan con el nuevo
sistema, ya que pasara de
percibir 14.370 millones de
euros a 15.558, es decir, recibi-
ra 1.218 millones ms. En se-
gundo lugar se sita la Comu-
nidad Valenciana, que se be-
neficia de un incremento de
741 millones de euros, segui-
da en tercera posicin por Ca-
talua, que experimenta un
incremento de 470 millones.
Para que unas ganen, otras
tienen que perder, y la auto-
noma que sale peor parada
en el informe de los expertos
es Castilla y Len, que pasa de
recibir 6.719 millones a 6.189
millones, es decir, pierde 530
millones. En segundo lugar en
la lista de las regiones que
pierden se sita Extremadu-
ra, que percibe 476 millones
menos, seguida de Galicia,
que obtiene 468 millones me-
nos. En total, el nuevo sistema
es 156 millones ms caro que
el anterior, al pasar de 102.349
millones a 102.505 millones.
stas son las cifras que
arroja el modelo consensuado
por los expertos en el medio y
largo plazo, ya que no contie-
nen la compensacin transi-
toria que recibirn las comu-
nidades en el primer ao de
aplicacin del nuevo sistema,
precisamente para suplir al
inicio las prdidas que van a
experimentar algunas auto-
nomas, en concreto, nueve,
con la reforma.
As, con la citada compen-
sacin transitoria, las que sa-
len ganando recibirn lo mis-
mo que con el nuevo modelo,
y las que pierden, percibirn
lo que hasta ahora reciban
con el modelo vigente desde
2009. Este sistema transitorio
cuesta 105.169 millones, 2.664
millones ms que el coste real
del nuevo modelo, y 2.820 mi-
llones ms que el sistema ac-
tual.
Dos comunidades gober-
nadas por el PP son por lo tan-
to la mayor ganadora y perde-
dora del nuevo sistema: Ma-
drid y Castilla y Len, respec-
tivamente. Ahora mismo Ma-
drid es una de las comunida-
des que se encuentran peor
financiadas, en concreto, dos
Madrid, Valencia y Catalua, grandes
ganadoras con la nueva financiacin
puntos por debajo de la me-
dia, segn un estudio del pro-
pio De la Fuente. En cambio,
Castilla y Len recibe ahora
6,8 puntos ms que la media.
De los
frentes autonmi-
cos
que se haban creado pa-
ra lograr ms recursos, emer-
ge triunfador el de Levante,
en el que casi todas las comu-
nidades Catalua, Comuni-
dad Valenciana y Murcia ga-
nan, menos Baleares. En cam-
bio, todas las autonomas del
noroeste Galicia, Asturias,
Cantabria y Castilla y Len
pierden.
El modelo vigente, aproba-
do por el Gobierno de Jos
Luis Rodrguez Zapatero en
ELNUEV
APA
FINANCIACIN
Financiacinque
proponeelInforme
queha
alizadoel
Comitde
designado
rmadelsis
ente:
dea
dela
mpensacintransitoria,
ela
mpensatoriainicialque
uelu
osep
ierde
talque
birnconla
Lasque
nan,enmill.deeuros
Lasquepierden,enmill.deeuros
1.218
licia
ca
ria
oja
Comu
nida
ana
cha
tremadura
TOTAL
17.452
6.654
18.785
2.592
1.401
3.322
11.139
3.280
4.810
5.300
2.614
2.578
15.588
6.189
102.505
l reciente informe de la Co-
misin de Expertos (CE) pa-
ra la revisin de la financia-
cin autonmica constituye el pri-
mer paso de un proceso de reflexin
y negociacin que se prev compli-
cado y laborioso. El documento
ofrece una propuesta bastante deta-
llada sobre la estructura del nuevo
sistema, pero deja abiertas una serie
de cuestiones de gran importancia
que se remiten a una etapa posterior
de negociacin (an ms) poltica.
Entre estas cuestiones estn el grado
de nivelacin del sistema, el volu-
men de recursos que habrn de
aportar al nuevo modelo cada una
de las administraciones implicadas,
las ponderaciones de las variables
correctoras por factores geogrficos
y costes fijos en la frmula de necesi-
dades de gasto y el tratamiento de
los recursos REF de Canarias.
En un trabajo que acabamos de
publicar en Fedea (http://www.fe-
dea.net/documentos-hacienda-au-
tonomica/#) he intentado poner n-
meros tentativos a la propuesta de la
CE en funcin de los valores de cier-
tos parmetros que describen posi-
bles acuerdos sobre las cuestiones
citadas ms arriba. El ejercicio per-
mite hacerse una idea del rango de
resultados que seran compatibles
con las recomendaciones de la CE y
ayuda a identificar las principales
reas de conflicto entre comunida-
des y a cuantificar los mrgenes para
la negociacin.
Una de las cuestiones ms conflic-
tivas tiene que ver con el grado de ni-
velacin del sistema, esto es, con
hasta dnde se igualan los recursos
de las comunidades con mayor y
menor renta para aproximar su ca-
pacidad de prestacin de servicios.
Las recomendaciones de la CE a este
respecto dejan un margen aprecia-
ble para una negociacin en la que
existen intereses contrapuestos en
funcin del nivel de renta. Bajo su-
puestos continuistas sobre el resto
de los parmetros abiertos del mo-
delo e ignorando la parte de los re-
cursos REF que no se contabiliza-
ran a efectos del sistema, ste gene-
rara en su madurez (una vez elimi-
nada la compensacin de
statu quo
)
una distribucin de la financiacin
por habitante ajustado con un abani-
co de valores que oscilara entre cero
y veinte puntos (entre 92 y 112 en
trminos del ndice de financiacin
relativa). As pues, estaramos entre
la nivelacin total y un abanico de
valores de la financiacin por habi-
tante ajustado unos diez puntos me-
nor que el actual. Esta ltima posibi-
lidad correspondera al nivel mni-
mo de nivelacin fijado por la condi-
cin que exige que el peso en la fi-
nanciacin total de los recursos su-
jetos a nivelacin no sea inferior al
peso de los servicios considerados
fundamentales (sanidad, educacin
y servicios sociales) en el gasto ope-
rativo de las CCAA.
La segunda gran lnea de conflicto
dividir a las autonomas de acuerdo
con sus posibles prdidas o ganan-
cias relativas a medio y largo plazo
con el cambio de sistema. Si los cri-
terios de clculo de las necesidades
de gasto no cambian mucho en rela-
cin a los actuales, las comunidades
que ms tendran que ganar con la
propuesta seran las del Arco Medi-
terrneo, incluyendo a Andaluca
pero con la posible excepcin de Ba-
leares, y Madrid, mientras que el
resto de las regiones interiores y el
Noroeste perderan posiciones y
tendran por tanto incentivos para
intentar bloquear el cambio de mo-
delo. Aunque los intereses de los dos
bloques sern difciles de conciliar,
el anlisis sugiere que, bajo hiptesis
razonables sobre la evolucin de los
recursos del sistema, las compensa-
ciones por statu quo podran retirar-
se gradualmente en un plazo razo-
nable sin que nadie pierda en trmi-
nos absolutos. Existe tambin un
cierto margen para ajustar la frmu-
la de necesidades de una forma que
limite las prdidas relativas del se-
gundo bloque a un coste asumible y
sin violar la exigencia de la CE de
que esta frmula sea consistente con
la evidencia emprica existente so-
bre el impacto de distintos factores
sobre los costes de provisin de los
servicios autonmicos.
Cifras para una negociacin complicada
ngel de la
Fuente
Director ejecutivo de Fedea
ECONOMA / POLTICA
Martes 5 septiembre 2017
17
Expansin
El fin de la temporada de verano
destruye 180.000 empleos
MERCADO LABORAL/
Agosto se salda con la mayor prdida de puestos de
trabajo en este mes desde 2008,
por el desplome de educacin e industria, mientras
que las listas del paro crecen en 46.400 personas.
Pablo Cerezal.
Madrid
El fin de la temporada de ve-
rano se salda con la destruc-
cin de 179.485 puestos de
trabajo en agosto con respecto
al mes anterior. Esto es, el ma-
yor destrozo el octavo mes del
ao en casi una dcada, desde
2008, de acuerdo con los da-
tos que public ayer el Minis-
terio de Empleo y Seguridad
Social. As, el nmero de afi-
liados al sistema cay hasta los
18.309.844 trabajadores, la ci-
fra ms baja desde abril de es-
te ao.
Este retroceso se ha debido
a las circunstancias habituales
durante el mes de agosto,
cuando coincide el cese de la
actividad en muchos sectores
que operan normalmente du-
rante el resto del ao (como la
industria, la construccin o la
educacin) con el progresivo
agotamiento de la temporada
turstica durante los ltimos
das en algunas zonas de Espa-
a. Y este golpe se concentr el
31 de agosto, con la prdida de
261.019 puestos de trabajo res-
pecto a la jornada anterior, la
mayor destruccin de empleo
de la historia en un slo da.
Y un movimiento similar
sucedi en cuanto al paro re-
gistrado, ya que el mes pasado
46.400 personas se apuntaron
a las listas del antiguo INEM,
hasta alcanzar los 3.382.324
desempleados. De nuevo, este
repunte del paro en agosto es
algo bastante corriente, pero
no la magnitud de las cifras. En
concreto, este incremento es
el mayor desde el ao 2011 y
triplica el aumento medio en
los cinco aos anteriores, en-
tre 2012 y 2016.
Tambin los datos intera-
nuales, aunque positivos,
muestran que la mejora del
mercado laboral se enfra lige-
ramente. As, el ltimo ao se
han creado 609.849 puestos
de trabajo, un avance del
3,45%, pero esta cifra es signi-
ficativamente ms baja que
los 683.575 nuevos empleos
generados en mayo. Y si bien
el nmero de desempleados
se reduce un 8,5% respecto a
agosto de 2016 (un descenso
de 315.172 parados), tambin
es cierto que entre abril y julio
haban cado a una tasa de do-
ble dgito. Y tambin en el n-
mero de contratos se observa
una ligera moderacin, ya que
el nmero de contrataciones
apenas sube un 5,83% en
agosto, frente a un ascenso del
10,25% en el acumulado de
los siete meses anteriores.
Por sectores
Por ramas de actividad, el ma-
yor golpe lo ha sufrido la edu-
cacin, con la prdida de
60.005 ocupados. Este dete-
rioro es habitual ya que, al
despido de muchos profeso-
res interinos, se suma la cada
de la actividad de las acade-
mias, algo agravado por el he-
cho de que cada vez ms ex-
menes de recuperacin se
adelantan a junio y julio. Slo
en los ltimos tres meses, el
sector ha perdido 210.968 tra-
bajadores, el 22,1%.
En segundo lugar, la indus-
tria manufacturera sufre un
descenso de 21.424 ocupados,
seguida de la construccin,
con 19.701 afiliados menos a la
Seguridad Social. Estas baja-
das son la consecuencia lgica
de la cada de los pedidos y de
la actividad durante el perio-
do estival, que lleva al cierre
temporal de muchas fbricas
y al cese de algunos contratos.
Sin embargo, es evidente que
se trata de una situacin tem-
poral, ya que ambos sectores
se encontraban en ascenso
hasta julio y tienen tantos afi-
liados como hace tres meses.
Por regiones
Por comunidades autno-
mas, slo Galicia, Cantabria,
Canarias y Asturias generan
empleo durante el ltimo
mes, mientras que Catalua
pierde 59.363 puestos de tra-
bajo, seguida de Madrid
(35.045 empleos), Comuni-
dad Valenciana (28.906), An-
daluca (20.366), Murcia
(14.414) y Pas Vasco (11.945).
Sin embargo, en trminos re-
lativos, son las regiones del ar-
co mediterrneo las que su-
fren un mayor varapalo, con
Murcia, Catalua y Comuni-
dad Valenciana a la cabeza
con descensos que oscilan en-
tre el 1,61% y el 2,55%.
Editorial
/ Pgina 2
dosenmillones.
riacinen%.
uente:
riodeempleo
SeguridadSocial.
1,4
0,05
,4
,04
,99
,2
,23
39
0,62
0,66
,29
-0,25
,29
,49
,13
,84
-0,8
1,39
3,7
3,75
3,7
2016
ENEFEBMARABRMA
UNJUL
NEFEBMARABRMA
UNJUL
AGO
SEPOC
olucindelnmerode
Ocupadosencada
ctor.
Lasprincipalescadas
Ennmerodeper
nasEn%
Cantabria
Asturias
rra
tremadura
LaRioja
lear
Castilla
Aragn
-LaMancha
Murcia
Catalua
2.293
017
1.587
852
-14
-4.580
-5.317
1.945
414
-35.
045
,01
,07
-0,58
-0,33
-0,37
-0,81
,78
,69
,61
,17
,77
Creacin/Destruccin
deempleoenagos
UNJUL
AGO
UNJUL
AGO
UNJUL
AGO
rera
1.986.747
2.000.583
2.014.052
1.992.628
1.122.865
1.134.571
1.138.651
1.118.950
953.999
901.233
803.036
743.031
El ltimo da de agosto se
perdieron 261.019 puestos
de trabajo. Este tipo de cadas
a final de mes es frecuente por
la no renovacin de muchos
contratos, pero en este
caso se trata de la cifra ms
elevada de la serie histrica.
261.019
Empleos
Agosto es un mal mes para
el empleo, pero ste ha sido
significativamente peor que
la media. De hecho, la
afiliacin desestacionalizada
ha descendido en 14.976
personas, siendo que esta cifra
no caa desde hace 44 meses.
-14.976
Afiliacin
El gasto en prestaciones por
desempleo cay un 6,3% en
julio respecto al ao anterior,
hasta los 1.415.348 millones
de euros, debido a que las
listas del paro son cada vez
ms cortas, ya que la cuanta
por beneficiario crece un 1,5%.
-6,3%
Prestaciones
El enfriamiento del mercado
laboral ha provocado que la
ratio de afiliados a la Seguridad
Social por pensionista
se reduzca a 2,22, la menor
desde el ao 1999. Esto pone
en aprietos la sostenibilidad
de las pensiones.
2,22
Afiliados
Juanma Lamet.
Madrid
El presidente del Gobierno,
Mariano Rajoy, propuso
ayer a Pedro Snchez
que PSOE y PP pacten la
reforma de la financiacin
autonmica para
evitar que los gobiernos
autonmicos politicen las
negociaciones. El PP no
va a aprobar el modelo de
financiacin autonmica
sin acuerdo con el PSOE,
por dos razones: porque
creemos que es bueno y
porque no podemos
aprobarla solos, con 137
votos, enfatiz Rajoy.
En lugar de convocar
manifestaciones,
sintense a negociar
y a hablar, conmin
a los socialistas. Para el
presidente, una reforma
como sta requiere, como
mnimo, el acuerdo de
dos grandes partidos que
adems gobiernan en la
mayora de comunidades.
El PP ni puede ni quiere
aprobar esto en solitario,
quiere los votos del PSOE,
y espero que todo el
mundo est a la altura
de las circunstancias,
enfatiz. El temor
de Rajoy es que algunas
autonomas tengan
la tentacin de usar
este asunto para fines
estrictamente polticos.
Rajoy propone
a Snchez un
pacto de estado
2009 con gran dificultad, fue
muy criticado por el PP, que
intenta desde 2014 reformar
lo que el exministro de Eco-
noma Pedro Solbes denomi-
n
sudoku
dada la dificultad
de llegar a un acuerdo.
Slo el pasado enero el pre-
sidente del Gobierno, Maria-
no Rajoy, puso en marcha el
proceso ante la mejora de la
economa, pero de nuevo el
desencuentro reina entre las
comunidades.
Los expertos entregaron al
Gobierno su informe el pasa-
do 26 de julio. Consiguieron
consensos en temas espinosos
como la armonizacin de Su-
cesiones a la baja y Patrimo-
nio voluntaria, con lo que
Madrid podr mantenerlo bo-
nificado al 100%, y en la crea-
cin de un IVA autonmico,
pero no lograron llegar a un
acuerdo en lo que a las quitas
de deuda se refiere. Pero aho-
ra llega el momento de la ne-
gociacin poltica. Rajoy pidi
ayer al PSOE que se avenga a
pactar el nuevo modelo.
El principal escollo se pre-
senta ahora en forma del de-
safo soberanista de Catalua,
que se ha desentendido de la
reforma.
ECONOMA / POLTICA
Martes 5 septiembre 2017
18
Expansin
Montoro amenaza: sancin penal a quien
pague impuestos estatales en Catalua
LA GENERALITAT ALERTA DE QUE YA EST PREPARADA PARA
RECAUDAR TODOS LOS IMPUESTOS/
Hacienda advierte de sanciones
penales y embargos a las personas fsicas y jurdic
as que declaren impuestos estatales ante la Agencia
Catalana.
M. Serraller/D. Casals.
Madrid/Barcelona
El Ministerio de Hacienda
advirti ayer de que podra
imponer sanciones penales a
las personas fsicas y jurdicas
que presenten las declaracio-
nes de impuestos del Estado,
es decir, IRPF, Sociedades e
IVA, en la Agencia Tributaria
Catalana (ATC). As lo hizo en
un comunicado de urgencia
que remiti a media tarde, ho-
ras despus de que el presi-
dente de la Generalitat, Carles
Puigdemont y su vicepresi-
dente, Oriol Junqueras, die-
ran una rueda de prensa en la
que aseguraron que la Agen-
cia Tributaria Catalana est
preparada para recaudar to-
dos los tributos en Catalua si
sale el s en el referndum
ilegal del 1 de octubre.
Hacienda recuerda que Ca-
talua, como las dems co-
munidades, dispone de su
propia Administracin Tri-
butaria, que es competente
para gestionar sus propios tri-
butos y los tributos estatales
cuya recaudacin se cede, co-
mo son el Impuesto sobre el
Patrimonio, Sucesiones y Do-
naciones, el Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales
(ITP) y Actos Jurdicos Docu-
mentados (AJD), los tributos
sobre el Juego y el Impuesto
Especial sobre Determinados
Medios de Transporte, entre
otros.
Sin embargo, el Ministerio
avisa de que para el resto de
tributos la normativa estable-
ce que los deberes de presen-
tar las declaraciones y de pa-
gar las deudas tributarias s-
lo se tienen por cumplidos si
se realizan en la Administra-
cin Tributaria competente.
Es decir, que si los contribu-
yentes presentan las declara-
ciones y liquidan sus impues-
tos ante otra Administracin,
las declaraciones se tendrn
por no presentadas y las deu-
das, por no pagadas.
La consecuencia de no pre-
sentar las declaraciones en el
lugar correcto, segn Hacien-
da, es que la Agencia Tributa-
ria (AEAT) podra iniciar
procedimientos de compro-
bacin, liquidar la deuda tri-
butaria e imponer sanciones,
as como iniciar el procedi-
miento de apremio para ha-
cer efectivo el importe de la
deuda, es decir, que podran
incluso embargar bienes.
Adems, estas conductas
podran llegar a ser constitu-
tivas de delito contra la Ha-
cienda Pblica. La cantidad
defraudada debe exceder de
120.000 euros para incurrir
en delito tanto para la persona
fsica como para la jurdica.
En este sentido, el Fisco
subraya que las personas jur-
dicas no tienen slo respon-
sabilidad tributaria, sino tam-
bin responsabilidad penal, y
advierte de que sus adminis-
tradores pueden incurrir en
El Fisco subraya que
las personas jurdicas
tambin tienen
responsabilidades
penales
responsabilidad tributaria,
como responsables solidarios
o subsidiarios del pago de la
deuda tributaria defraudada,
en funcin de su grado de par-
ticipacin.
Este comunicado supone un
cambio de estrategia del Go-
bierno. Hasta ahora, el presi-
dente, Mariano Rajoy, y el mi-
nistro de Hacienda, Cristbal
Montoro, haba quitado im-
portancia a los anuncios de la
Generalitat sobre la Agencia
Tributaria Catalana. Cuando la
Generalitat afirm el pasado 1
de febrero que en julio tendra
listo el sistema para recaudar
todos los impuestos, Montoro
se limit a decir que implicaba
desconocer la legislacin tri-
butaria y la dinmica tributa-
ria. Y en esta lnea, tanto el sin-
dicato de Tcnicos de Hacien-
da (Gestha), como la Organiza-
cin de Inspectores de Ha-
cienda del Estado (IHE) han
considerado que la Generalitat
no tiene capacidad ni la va a te-
ner para gestionar los grandes
impuestos.
De hecho, lo que se anun-
ci ayer es que la Generalitat
ya puede recaudar los im-
puestos propios y cedidos lo
que otras comunidades ha-
cen desde hace tiempo. Y
tanto Junqueras como Puig-
demont matizaron ayer que
la ampliacin total de funcio-
nes no llegara el 2 de octubre.
Los Tcnicos de Hacienda ci-
fraron ayer en 4.234 profesio-
nales los trabajadores que la
ATC debera incorporar para
ampliar sus competencias.
En diciembre, el secretario
de Hacienda de la Generalitat,
Llus Salvad, explic que la
Generalitat estaba cruzando
130 fuentes de informacin
para tener una base de datos
solvente. El ahora exsenador
de ERC Santiago Vidal asegu-
r que el
Govern
ya dispona
de una base de datos de todos
los contribuyentes consegui-
da de forma absolutamente
ilegal. Adems, aadieron
que se dispona de una lista de
empresas de las que recaudar
impuestos.
Editorial
/ Pgina 2
o que ha comenzado como
un conflicto poltico y ha
continuado como judicial,
amenaza con terminar como alte-
racin del orden pblico. Hemos
pasado de comentar las entretelas
del sedicente referndum a vis-
lumbrar, a la vista del proceder, sin
lmite, de los independentistas,
una situacin de movilizacin en
las calles dirigida a provocar el caos.
El conflicto jurdico est llegando
al comienzo del fin. Maana aproba-
rn, casi en unidad de acto, la deno-
minada ley de referndum y proce-
dern a la convocatoria del refern-
dum de autodeterminacin. Una si-
tuacin indita en cualquier demo-
cracia. Y todo, en pocas horas. Se vio-
lentan los derechos bsicos de los
diputados (que no pueden ni debatir,
ni presentar enmiendas, ni solicitar
informes, ni consultar al Consell de
Garantas Estatutarias), se violenta
el Estatuto de Autonoma y se vio-
lenta la Constitucin. Todo, con es-
cndalo y estrpito. Con alevosa. Y,
sin pausa, se convoca la consulta.
La denominada ley del refern-
dum de autodeterminacin es la
muestra quintaesencial de cul es la
interpretacin que hacen, los inde-
pendentistas, de las reglas bsicas
del Estado de Derecho. Toda la le-
galidad, desde la que se hace repo-
sar la del referndum y la posterior
secesin se asienta, como se afirma
en su artculo 2, en la soberana del
pueblo de Catalua y, como tal, titu-
lar del derecho a la autodetermina-
cin, en tanto que derecho funda-
mental e inalienable del pueblo de
Catalua (artculo 3). No hay nin-
guna otra legislacin superior: sta
prevalece sobre cualquier otra
norma. Siendo as, todas las autori-
dades, personas fsicas y jurdicas
que participan directa o indirecta-
mente en la preparacin, celebra-
cin y/o implementacin del resul-
tado del referndum quedan ampa-
radas por esta Ley, que desarrolla el
ejercicio del derecho a la autodeter-
minacin que forma parte del orde-
namiento jurdico vigente (artculo
3.3).
Ya, a estas alturas, no causa ni sor-
presa ni estupor. Me recuerda a lo
que se les dice a los nios pequeos:
si no quieres que el monstruo te ha-
ga dao, cbrete con las sbanas. La
ley del referndum vendra a ser la
sbana con la que resguardarse de
los peligros de un hecho ilegal. Algu-
nos, los ya fervientemente convenci-
dos, se lo creen. Ahora bien, se lo
creern los Mossos, las autoridades
encargadas de velar por la seguri-
dad? Se lo creern los secretarios e
interventores municipales? O los
directores de colegios? Y los funcio-
narios pblicos de cualquiera de las
Administraciones encargadas de ha-
cer realidad la consulta?
Desnudez
El presidente de la Generalitat, Carles Puigdemont;
el vicepresidente, Oriol Junqueras, y el secretari
o de Hacienda, Llus Salvad,
ayer, en la rueda de prensa en la que anunciaron la
plena operatividad de la Agencia Tributaria Catala
na a partir del 2 de octubre.
Efe
ECONOMA / POLTICA
Martes 5 septiembre 2017
19
Expansin
Creo, sinceramente, que no. Hay
que ser un indigente intelectual, ya
no jurdico, para poder creer tal pa-
traa que no supera ni el ms bsico
de los requisitos o exigencias exigi-
bles a cualquier, ya no jurista, sino
ciudadano mnimamente informa-
do. No, no se lo van a creer. No bas-
tan los rudimentos indicados para
construir un nuevo ordenamiento
que sirva de cobertura a la ilegalidad
delictiva que se pretende cometer.
No.
En realidad, no estamos ante re-
glas jurdicas. Ni lo pretenden. Se
trata de un medio de accin poltica
dirigido a crear una aparente cober-
tura formal a un hecho ilcito y delic-
tivo. A veces, el delincuente se viste
de autoridad para cometer su delito,
no por ello, ni aqul deja de ser delin-
cuente, ni desaparece el delito. Se su-
planta a las autoridades, tambin a
las instituciones e, incluso, a las leyes.
La ilegalidad seguir existiendo. El
ropaje formal puede engaar a algu-
nos, a los ingenuos y a los ignorantes.
A la mayora, no.
Cuando la suplantacin no surte
efectos, qu es lo que queda? El es-
pectculo: la movilizacin popu-
lar, la algarada, tomar instalaciones
e infraestructuras; cualquier accin
de resistencia. Quin pagar los da-
os? Los secesionistas intentarn,
una vez ms, culpar al
Estat
; pase lo
que pase, incluido el terrorismo, es
Madrid el responsable. Al menos, les
garantiza alimentar el victimismo
durante los prximos 20 aos. Jue-
gan con la ventaja de que la mxima
responsabilidad del Gobierno es la
de garantizar la seguridad de los ciu-
dadanos para el pacfico disfrute de
sus derechos y libertades.
Se camina hacia un conflicto de
orden pblico. Por mucho que se
quieran revestir de la ley, es un
mero papel que no puede ocultar
que es la expresin de la voluntad de
unos pocos. Cuando los derechos no
hablan; cuando se silencian las liber-
tades; cuando se impone la voluntad
de una minora; cuando se solivianta
la Ley; cuando se rompe con el Esta-
do de Derecho, la calle, slo la calle;
a las barricadas, como gritaba el
anarcosindicalismo espaol. Es el
camino emprendido. Y la respuesta
es la defensa de la Ley; no por la Ley
misma, sino por lo que significa y la
funcin que despliega en el Estado
democrtico de Derecho. Es la for-
ma de la expresin de la voluntad de
los legtimos representantes del pue-
blo, el espaol, y la instituyente del
marco en el que los derechos y liber-
tades de todos los ciudadanos estn
garantizados. Es la razn profunda
por la que el conflicto poltico se est
intentado presentar como jurdico
mediante el artificio de la creacin
de una legalidad alternativa. Se su-
plantan autoridades y leyes para evi-
tar mostrar la desnudez de un golpe
de Estado. Los papeles que se dicen
aprobar ya no cubren ni las aparien-
cias.
Catedrtico de Derecho
Administrativo
Rajoy apuntala la alianza con PSOE
y Cs para frenar la estafa del 1-O
RESPONDER CON INTELIGENCIA Y FIRMEZA/
El presidente habla con Snchez y acepta negociar u
n dilogo
previo con los independentistas. Cs pide medidas p
reventivas y no mirar para otro lado como el 9-N
Juanma Lamet.
Madrid
El PSOE y Ciudadanos mos-
traron ayer su apoyo sin fisu-
ras al Gobierno para hacer
cumplir la ley en Catalua,
ante la inminente sustancia-
cin del desafo secesionista.
La Mesa del Parlament tiene
previsto tramitar el mircoles
y el jueves las leyes del refe-
rndum y de transitoriedad, y
aprobarlas por la va urgente.
Ser entonces cuando toda la
catarata de conatos pase del
estado gaseoso al slido, de la
desobediencia ms o menos
virtual, amagada, a la realidad
inconstitucional. Por eso, los
partidos autodenominados
constitucionalistas han da-
do el paso al frente y se han
unido definitivamente en tor-
no a las directrices de La
Moncloa para defender la
Carta Magna, en formacin
tortuga.
Esa alianza poltica contra
la desconexin no es un es-
pacio acrtico, como se en-
carg de avisar el secretario
general del PSOE, Pedro Sn-
chez. Por eso los socialistas
quieren arrastrar a Rajoy a la
va del dilogo previo con la
Generalitat, y Ciudadanos de-
manda medida preventivas
para que no se repita el 9-N,
en el que el Gobierno mir
para otro lado.
El presidente habl con el
lder socialista por telfono
por la tarde. Snchez le pidi
lo que ya haba anunciado por
la maana: la creacin de una
comisin parlamentaria para
abordar la reforma territorial
de Espaa e intentar resolver
ah el problema cataln: Ge-
neralitat y Gobierno de Espa-
a no han podido materiali-
zar y fructificar el dilogo. Ya
va siendo hora de que lo haga
el poder legislativo.
Matices aparte, se escenifi-
c el apuntalamiento de un
frente comn dispuesto a ac-
tuar con proporcionalidad,
inteligencia, tranquilidad y
firmeza, como subray el
presidente, Mariano Rajoy.
Lo que quieren ellos es que
hagamos lo contrario, expli-
c el jefe del Ejecutivo ante la
Junta Directiva Nacional del
PP. No puede existir un go-
bierno democrtico contrario
a la Constitucin. Es un ab-
surdo y una estafa y no pode-
mos consentirlo, ataj.
Para poner el toro en suer-
te, el presidente desgran al-
gunas obviedades sobre el
rdago ilegal de los secesio-
nistas de Junts pel S y la CUP:
Me temo que lo que se pre-
tende hacer en un da, la ope-
racin en la que estn, es lo si-
guiente: la Mesa califica la ley
[del referndum], la Mesa la
mete en el orden del da del
pleno donde no est, la Mesa
no admite las enmiendas de la
oposicin ni acepta que se de-
batan, la Mesa no va a permi-
tir que vaya quien quiere ha-
cerlo al Comit de Derechos y
Garantas Estatutarias para
que diga si es o no constitucio-
nal ese proyecto de ley, y ade-
ms, se pretende en el mismo
da aprobarlo y convocar el
referndum. Un disparate,
resumi, porque la soberana
no pertenece al Gobierno, ni
al Congreso ni al Senado, sino
La secretaria general del PP, M Dolores de Cospeda
l, y el presidente, Mariano Rajoy, ayer en Gnova 1
3.
Efe
J. M. L.
Madrid
La hipottica
independencia de
Catalua podra provocar
un corralito. As lo sugieren
los analistas de ING, en un
informe titulado Catalua:
el coste de estar soltera,
en el que apuntan que
las consecuencias
del referndum seran
enormes. Si las
preocupaciones se
vuelven pnico, entonces
podra haber tambin
una fuga en los bancos
y controles de capital,
apuntan. Slo hay
un paso entre las
preocupaciones y
los ahorros preventivos, y
si alrededor de dos tercios
de los consumidores
deciden moderar su
consumo, esto hara mella
en la demanda privada,
enfatizan desde el banco
holands. Esos dos tercios
corresponden al 62%
de catalanes que, segn
Metroscopia, est
preocupado por el futuro
de la autonoma. Si se
consumase la llamada
desconexin, la regin
se sumergira en un largo
perodo de incertidumbre,
cosa que podra terminar
teniendo efectos
negativos que
proporcionalmente
superan a los de Brexit,
segn ING. El informe
aade que la inestabilidad
poltica podra afectar
a la inversin extranjera
mucho ms que a la local,
de manera que esas
inversiones se retrasaran
o se redirigiran fuera
de la regin. Adems,
las exportaciones se veran
daadas severamente.
ING alerta de un
posible corralito
si Catalua se va
El PP abre la puerta
a apoyar la comisin
parlamentaria
sobre Catalua
que propone Ferraz
Santamara avisa de
que las autoridades
correspondientes
impediran que se
pusieran las urnas
al conjunto de los espaoles.
Pocas horas antes, la vice-
presidenta, Soraya Senz de
Santamara, apunt en la
Ser
que, en el caso de que los sece-
nionistas intentaran consu-
mar el referndum y poner las
urnas, ya se encargaran las
autoridades correspondien-
tes de impedir que se pusie-
ran. En este punto, no con-
cret cmo un Gobierno no
anuncia, un Gobierno ac-
ta, pero en La Moncloa se
inclinan por usar la Ley de Se-
guridad Nacional, que permi-
tira que el Ejecutivo nombra-
ra en Catalua una autoridad
funcional que tomara el po-
der y dirigira a los Mossos.
De ah que no sea balad el
matiz que introdujo la vice-
presidenta.
Con respecto a la respuesta
que debe dar Moncloa al de-
safo ilegal de los secesionis-
tas, Snchez se situ con el
Estado y con el Gobierno. El
presidente de Cs, Albert Rive-
ra, hizo lo propio: Vamos a
apoyar todas las medidas del
Gobierno.
ECONOMA / POLTICA
Martes 5 septiembre 2017
20
Expansin
Rivera intenta poner fecha
de caducidad a Rajoy por ley
UNA NORMA AD HOC/
Ciudadanos propone que el presidente deba irse en d
iciembre
de 2019. Confa en que Podemos y el PSOE cumplan la
promesa que le hizo el PP.
J. M. Lamet.
Madrid
Ciudadanos quiere ponerle
fecha de caducidad a su gran
pesadilla, Mariano Rajoy: di-
ciembre de 2019. El presiden-
te de la formacin naranja, Al-
bert Rivera, present ayer una
reforma para limitar por ley
los mandatos presidenciales a
ochos aos, una medida que
sera aplicable al actual jefe
del Ejecutivo, y que le impedi-
ra repetir en el cargo otra le-
gislatura, si agotase los cuatro
aos de sta. Pero slo si los
agotase. En caso de adelantar
las elecciones y volver a ser
elegido por el Congreso de los
Diputados, Rajoy podra pro-
longar su estancia en La Mon-
cloa tanto como 11 aos y me-
dio.
Aunque Rivera insisti en
que la reforma no se plantea
con nombres y apellidos, ya
que no sera constitucional,
subray que para aplicarla en
el caso de Rajoy slo hay que
sumar ocho aos desde que
accedi al cargo, y la fecha en
la que caera en esta incompa-
tibilidad sera diciembre de
2019.
La ley que registr ayer
Ciudadanos en el Congreso
establece como requisito para
ser nombrado jefe del Ejecu-
tivo no haber ostentado, de
manera continua, el cargo du-
rante ocho aos, pero aade
una salvaguarda: El agota-
miento del plazo durante el
mandatos presidenciales a
ocho aos, pero estableciendo
una salvedad: que, desde el
agotamiento del plazo, hubie-
se transcurrido otro de cuatro
aos. Es decir, si Rajoy agota-
ra dos legislaturas y pasara
una en blanco, podra volver a
optar a la Presidencia.
Constitucional
Por eso, el partido seala en la
exposicin de motivos de su
proposicin de ley que el re-
quisito de limitar a ocho aos
el mandato no imposibilita-
ra, de manera indefinida, a
una persona el desempeo fu-
turo de su cargo, como infor-
m
Efe
, ya que podra volver a
ser propuesta despus de ese
perodo de cuatro aos.
Esto les hace pensar a los
naranjas que no sera necesa-
ria una reforma de la Consti-
tucin, como asegura el Parti-
do Popular. A juicio de Rivera,
la reforma legal es clara, sim-
ple y ntida e inatacable jur-
dicamente.
Adems, asegur que no
es contra nadie, sino un ins-
trumento para la regenera-
cin democrtica que ya figu-
raba en el acuerdo de investi-
dura con el PP, al que ha recri-
minado que no apoye lo que
firm. Lo curioso es que Rive-
ra confa en que esa promesa
la cumplan Podemos al que
la medida le gusta y el PSOE,
que la llevaba en su programa.
Bruselas eleva
las ayudas
para paliar
la crisis de la
fruta de hueso
Expansin.
Madrid
Los agricultores espaoles
llevan meses quejndose por
el desplome de precios de la
fruta de hueso (melocotn,
nectarinas, paraguayas...) y el
exceso de produccin cuyo
excedente ha llegado a acu-
mular 40.000 toneladas, que
no logran colocar ni en el
mercado domstico ni fuera
de Espaa. La Comisin Eu-
ropea (CE) ha decidido aliviar
esta crisis, y esta semana
anunciar la ampliacin de
ayudas excepcionales desti-
nadas a los productores afec-
tados por la crisis de la fruta
de hueso con el fin de paliar su
depreciacin, que afecta par-
ticularmente a Catalua y
Aragn.
En Espaa, las comunida-
des ms afectadas y las asocia-
ciones de productores han
pedido en las ltimas sema-
nas medidas urgentes a Bru-
selas ante la cada de los pre-
cios del melocotn y la necta-
rina, que estn en niveles ina-
sumibles que no se registra-
ban desde la crisis de la bacte-
ria E.Coli en Alemania en
2011. A esta situacin se le su-
ma la guerra comercial entre
la Unin Europea y Rusia, con
el veto ruso, decretado en
2014 en respuesta a las san-
ciones de Bruselas a Mosc
por su actuacin en el conflic-
to ucraniano, que impide a los
agricultores europeos vender
a Rusia.
Respondemos a las emer-
gencias que puedan surgir a
los Estados Miembros, ase-
gur ayer el comisario de
Agricultura europeo, Phil
Hogan. Hogan se mostr dis-
puesto a responder a las peti-
ciones de Espaa y a las si-
tuaciones de crisis que sufren
los agricultores, y record
que el Ejecutivo comunitario
aprob en julio un anticipo de
las ayudas de la Poltica Agra-
ria Comn (PAC) a Espaa,
del 70% -en lugar del 50%
previsto- para los agricultores
afectados por la sequa.
Estas ayudas excepciona-
les para la fruta de hueso, es-
tn enmarcadas en la prrro-
ga de hasta 70 millones de eu-
ros destinados a los fruticulto-
res europeos afectados por el
veto ruso, anunciada a princi-
pios del verano. De los doce
pases de la Unin que reci-
ben esos apoyos, Espaa ser
el ms beneficiado, con una
ayuda de unos 27 millones de
euros para productores de
manzanas, peras, ciruelas, c-
tricos y melocotones.
EEUU acusa a Corea del Norte de estar
pidiendo guerra y exige nuevas sanciones
I.B.
Madrid
La paciencia de Estados Uni-
dos toca a su fin, pero al lder
norcoreano, Kim Jong-un, no
parece importarle. El presi-
dente Donald Trump prome-
ti un ataque militar masivo
en el caso de nuevas provoca-
ciones por parte del rgimen
norcoreano, tras el ensayo nu-
clear del pasado domingo, el
ms potente hasta la fecha. La
amenaza de una bomba de hi-
drgeno desat la alarma, y
ayer la ONU convoc un Con-
sejo de Seguridad de urgen-
cia, donde exigi una res-
puesta completa de la comu-
nidad internacional.
Corea del Norte est pi-
diendo la Guerra con su uso
abusivo de los misiles, seal
Nikki Haley, la embajadora de
Estados Unidos, durante la re-
unin. Precisamente ayer, los
servicios de inteligencia de
Corea del Sur alertaban de
que Corea del Norte podra
lanzar otro misil prxima-
mente. Esta podra ser la gota
que colma el vaso. EEUU se-
al ayer en la ONU que su
paciencia no es ilimitada. Ha-
ley anunci que distribuir un
borrador de resolucin con
nuevas sanciones contra Co-
rea del Norte, que quiere que
sean votadas el prximo lunes.
Entre ellas podra encontrarse
la amenaza, reiterada ayer, de
un bloqueo comercial a todos
aquellos pases que comercien
con Corea del Norte. A su vez,
Washington acord con Sel
levantar los lmites sobre la ca-
pacidad de carga de los misiles
surcoreanos, con vistas a re-
forzar las competencias de-
fensivas, y contemplan la posi-
bilidad de desplegar bombar-
deros a la pennsula coreana.
Por su parte, Sel respondi
ayer a la ofensiva de Kim
Jong-un lanzando varios mi-
siles hacia el ocano, en una
demostracin de fuerza.
Italia, Francia y Japn
coincidieron con Corea del
Sur y EEUU en la necesidad
de endurecer la presin con
nuevas sanciones. No obs-
tante, aunque la presin so-
bre qu hacer con el progra-
ma armamentstico de Corea
crece, no se lleg a ninguna
nueva resolucin. Se trata de
la dcima reunin en el ao
sobre Corea del Norte, y la
segunda en una semana. Al
otro lado, Rusia y la aliada
norcoreana, China, mostra-
ron tibieza, optando por la
va del dilogo. Coincide que
una de las sanciones que se
baraja es vetar el suministro
de crudo, y China es su prin-
cipal proveedor.
Sel lanza varios
misiles y alerta de
que Corea del Norte
podra realizar otro
ensayo balstico
desempeo del cargo no ser
causa de cese. Esto ltimo
dara a Rajoy la posibilidad de
seguir una legislatura ms si
logra la confianza de la Cma-
ra Baja tras unas elecciones
anticipadas.
No en vano, el Ejecutivo
maneja la posibilidad de que
en 2019 se celebren eleccio-
nes parlamentarias, si no se
consiguen aprobar los Presu-
puestos Generales del Estado
de dicho ejercicio y, por tanto,
se prorrogan los de 2018, con
los que La Moncloa s cuenta,
sobre el papel.
Consciente de ello, Rivera
advirti: Si alguien quiere
adelantar las elecciones tiene
que tener algn motivo, si so-
lo lo hace pensando en su silla,
los espaoles tomarn nota.
En la rueda de prensa pos-
terior a la reunin del Comit
Permanente del partido, Ri-
vera explic que esta proposi-
cin de ley slo modificara
del artculo 11 de la Ley del
Gobierno para limitar los
El presidente de Ciudadanos, Albert Rivera, ayer.
Efe
El 10% de
empleos en
Espaa se
perder por la
digitalizacin
Expansin.
Madrid
Carteros, agricultores, cajeros
de supermercado, agentes de
viaje... En los prximos aos,
Espaa experimentar la de-
saparicin de un 10% de los
puestos de trabajo actuales.
La Organizacin para la Coo-
peracin y el Desarrollo Eco-
nmicos (OCDE) estima que
la cuarta revolucin indus-
trial, la de la digitalizacin,
transformar de nuevo el
mercado laboral. La buena
noticia es que nacern otros
nuevos empleos, y el 25% se
transformar. As lo indica el
director adjunto de Ciencia,
Tecnologa e Innovacin de la
OCDE, Dirk Pilat, y se des-
prende del Informe
Going Di-
gital
, elaborado por el orga-
nismo internacional.
Por ello, Pilat seala que
Espaa necesita una mayor
productividad, que tiene que
ver con la eficiencia, donde el
crecimiento no ha sido muy
grande en Espaa, ya que se-
gn afirma, vemos Internet
en todas partes, pero no ve-
mos la productividad. Aun-
que Espaa ha vivido un
gran progreso en cuanto al
acceso mvil y tecnologa m-
vil, muchas personas estn
conectadas, consiguiendo un
gran progreso de conexin de
fibra en cuanto acceso de ho-
gares, lo que supone un gran
logro que nos prepara para el
futuro. Espaa debera es-
tar orgullosa de su nmero de
conexiones, remarca.
En cuanto al empleo, apun-
ta que hay mucho optimis-
mo en el sector, donde se ven
oportunidades potenciales
para llegar a nuevos merca-
dos, con los consiguientes
cambios que se producirn
en este mbito.
Con la digitalizacin, siem-
pre se habla del empleo que se
destruir. No obstante, Pilat
incide en que habr muchos
nuevos que se crearn gracias
a estas revoluciones, por lo
que se crear un equilibrio.
En este sentido, insiste en que
la educacin y la formacin
ser lo ms importante. En
ese sentido, Pilat alerta de la
falta de habilidades digitales,
un problema al que se enfren-
tan todos los pases, pero en el
que Espaa quizs tiene una
brecha mayor que otras eco-
nomas europeas. As, aade
que este campo es en el que
Espaa tiene ms trabajo por
hacer, y donde se debera
apostar ms por la inversin
en innovacin e I+D, especial-
mente en las pymes.
Martes 5 septiembre 2017
21
Expansin
Expansin

JURDICO
La digitalizacin de los bufetes,
el gran desafo del sector
Los despachos de abogados revisan sus estructuras y
procesos internos para estar preparados ante la
llegada de la inteligencia artificial y responder a
las nuevas formas de relacionarse que exigen los c
lientes.
Sergio Saiz.
Madrid
La transformacin digital ya
es una realidad en gran parte
del tejido empresarial. Por
eso, los despachos de aboga-
dos ya no se resisten a adoptar
los cambios que ya han imple-
mentado sus clientes y se pre-
paran para afrontar una evo-
lucin radical en sus estructu-
ras, abrazando la robtica o la
inteligencia artificial.
Esta mentalidad les servir
tambin para afrontar otro re-
to a corto plazo: la gestin y la
retencin del talento ms jo-
ven, que llega a las firmas de
abogados imponiendo un
nuevo estilo de
management
laboral.
LOS RETOS DEL MERCADO JURDICO
FERNANDO VIVES
Presidente ejecutivo de Garrigues
El legaltech es una realidad
El tirn de la economa es-
paola y la mayor actividad
empresarial que genera van a
ser muy exigentes con la acti-
vidad de los despachos dedi-
cados al derecho de los nego-
cios. La capacidad para abar-
car operaciones complejas e
internacionales que van a sur-
gir cada da y las nuevas nece-
sidades legales de las empre-
sas en todas las reas sern
clave. Eso convierte de nuevo
a la internacionalizacin en
uno de los ejes de futuro de los
despachos espaoles, con el
valor aadido de poder dar un
servicio integral y de calidad
en cualquier parte del mundo.
La aplicacin de las nue-
vas tecnologas en la ges-
tin y el funcionamiento de
los despachos sigue siendo el
gran reto del sector. Cuestio-
nes como la robotizacin o la
automatizacin de los proce-
sos de gestin, en busca de
ahorro de tiempo y mejora de
la calidad del servicio, van a
marcar la pauta a medio pla-
zo. El
legaltech
es una reali-
dad, pero para aprovechar to-
do el valor que pueda ofrecer
es necesario analizar primero
bien todos los procesos inter-
nos y los trabajos que se reali-
zan en los despachos. Adems
de las inversiones y el com-
promiso con la innovacin, la
aplicacin inteligente de la
tecnologa obliga a tener de
forma constante una mentali-
dad abierta a los cambios, por
disruptivos que parezcan.
LUIS DE CARLOS
Socio director de Ura Menndez
La capacidad de
adaptarse es clave
Los principales retos se ve-
rn afectados por el con-
texto poltico, as como por la
evolucin econmica de los
mercados globales. La trans-
formacin digital tendr un
peso importante, as como la
llegada al mercado laboral de
una generacin muy distinta a
las conocidas anteriormente.
Por ltimo, las polticas de in-
ternacionalizacin de las fir-
mas sern determinantes.
Los cambios vendrn
marcados por los avances
tecnolgicos y la transforma-
cin digital. La capacidad de
adaptarse con rapidez y efi-
ciencia, utilizando las nuevas
herramientas disponibles (in-
teligencia artificial o aumen-
tada), pero manteniendo el
aporte de valor aadido, ser
un factor determinante.
FRANCISCO URA
Socio snior de KPMG Abogados
Hay que ofrecer soluciones integradas
El principal reto ser en-
frentarse a un entorno re-
gulatorio muy cambiante, en
un mundo globalizado con in-
certidumbres polticas y eco-
nmicas que afectan de ma-
nera relevante a los clientes,
que estn en proceso de
transformacin y abiertos a
las nuevas tecnologas. Habr
que ofrecer soluciones inte-
gradas a los clientes, innova-
doras, de alto valor aadido,
acompaadas en muchos ca-
sos de aplicaciones punteras y
con precios competitivos.
Una de las claves para los
despachos pasa por incre-
mentar la eficiencia en la
prestacin de servicios, lo que
necesariamente implica una
nueva forma de hacer las co-
sas. La estandarizacin de
ciertos procesos, la innova-
cin y la digitalizacin estn
produciendo cambios signifi-
cativos en el funcionamiento
y gestin de los despachos. El
uso de la tecnologa transfor-
ma la manera de trabajar con
una conectividad impensable
hace unos aos.
RAFAEL FONTANA
Presidente ejecutivo de Cuatrecasas
Atraer el talento Millennial
El sector legal est experi-
mentando un proceso de
cambio acorde a una econo-
ma y un mercado ms globa-
lizados y la propia evolucin
de la profesin. Los despa-
chos tenemos el reto de con-
vertirnos en autnticos
pla-
yers
globales, capaces de se-
guir ofreciendo servicios de
mximo valor en cualquier
jurisdiccin y materia, espe-
cialmente las de nuevo acuo,
como la que se deriva de la di-
gitalizacin de las empresas.
En esta nueva realidad, uno
de los principales retos a los
que nos enfrentamos es la
atraccin y motivacin del ta-
lento
Millennial
, que se rige
por unas pautas diferentes a
JOAQUN LATORRE
Socio director de PwC
Tax & Legal Services
La regulacin
de empresas
cada vez es
ms compleja
Si hay un reto significativo
es la mayor actividad nor-
mativa y legislativa. Las em-
presas son conscientes de que
tienen una regulacin cada
vez ms compleja, donde la
gestin de riesgos ha cobrado
gran protagonismo. Ni los
despachos ni los clientes tra-
bajamos como antes. Y eso su-
pone un ejercicio de adapta-
cin. Por un lado, las empresas
estn inmersas en la transfor-
macin de sus modelos de ne-
gocio, que gira sobre el vector
digital, algo a lo que tampoco
son ajenos los bufetes. Por otra
parte, la internacionalizacin
se impone, algo que influye di-
rectamente en el perfil de abo-
gados que buscan los clientes.
El cliente tiene claro lo
que necesita: una solucin
global. Incluso exige a su ase-
sor que se adelante a los posi-
bles problemas que puedan
surgir en el futuro. La forma
de trabajar clsica por prcti-
cas no va a desaparecer pero,
al mismo tiempo, se impone
una especializacin por in-
dustrias con equipos integra-
dos por profesionales de per-
files que abarquen todas las
reas del Derecho. Adems,
habr que saber integrar el
uso de las nuevas tecnologas
en nuestra prctica habitual,
de forma que seamos ms efi-
cientes y ofrezcamos solucio-
nes mucho ms potentes.
PREGUNTAS
Cules son los
principales retos del
sector a corto plazo?
Qu cambios y
transformaciones
debern acometer las
firmas legales a medio
plazo?
las que los despachos estba-
mos acostumbrados. La irrup-
cin de la tecnologa es otro
reto por abordar. Tenemos
que ser capaces de usar las
nuevas herramientas digita-
les para simplificar procesos,
ser ms eficientes y concen-
trarnos en los servicios que
aporten mayor valor.
Los despachos estamos en
un proceso de cambio
constante para adaptarnos a
las nuevas demandas del mer-
cado, cada vez ms complejo y
global. Muchos de estos cam-
bios vienen impulsados por la
incorporacin de profesiona-
les ms jvenes. Debemos
acometer cambios culturales
orientados a flexibilizar los
horarios sin mermar la calidad
del servicio. Al mismo tiempo
tenemos que introducir cam-
bios en la carrera de los aboga-
dos que la haga ms atractiva.
Por ltimo, la tecnologa, la in-
novacin y una mejorada ges-
tin del conocimiento sern
claves para aportar mayor va-
lor en nuestro asesoramiento.
Expansin
JURDICO
Martes 5 septiembre 2017
22
Expansin
LOS RETOS DEL MERCADO JURDICO
JOS MARA ALONSO
Socio director de Baker McKenzie en Madrid
Optimizar la gestin
El sector legal contina
profundizando en la opti-
mizacin de la gestin para
ser ms competitivos y mejo-
rar el nivel de valor aadido al
cliente. La transformacin di-
gital impulsar an ms la co-
laboracin de los profesiona-
les de los despachos y la ges-
tin del conocimiento. Las
plataformas digitales ayuda-
rn cada vez ms en nuestra
actividad. El asesoramiento
multijurisdiccional, all don-
de estn las inversiones y ope-
raciones de los clientes, es un
imperativo al que las firmas
han de responder. Los despa-
chos nos encontramos ade-
ms con retos en materia de
RRHH, en particular para la
retencin del talento.
Se aprecia una tendencia
de cambio en los perfiles
profesionales. El entorno eco-
nmico, particularmente su
globalizacin y digitalizacin,
hacen necesarios perfiles
muy adaptados a las exigen-
cias del sector, destrezas co-
merciales, buenas aptitudes
tecnolgicas y una clara pers-
pectiva global.
JAIME VELZQUEZ
Socio director de Clifford Chance
La IV Revolucin
Industrial
No bastar con ser exce-
lentes y conocer profunda-
mente el negocio de nuestros
clientes. Adems, la integra-
cin de la llamada IV Revolu-
cin Industrial ser clave para
el sector legal. El aprovecha-
miento de las nuevas tecnolo-
gas y de la inteligencia artifi-
cial (IA), as como la imple-
mentacin de nuevos proce-
sos para optimizar su aplica-
cin son fundamentales en los
servicios legales del siglo XXI.
Es un imperativo la imple-
mentacin de procesos di-
rigidos a automatizar y pro-
ducir determinado tipo de do-
cumentacin de manera gil
para concentrarse en el traba-
jo ms sofisticado y de mayor
valor aadido y as asegurar la
calidad del producto final y el
uso de herramientas de IA.
LUIS FERNANDO GUERRA
Socio director de Deloitte Legal
Contar con el mejor talento
El mercado legal sigue en
una profunda transforma-
cin marcada, en gran medi-
da, por la digitalizacin y la
irrupcin de competidores
con nuevos modelos de nego-
cio. Debemos adaptarnos y
anticipar soluciones diferen-
tes. Los clientes piden cerca-
na y que les escuchemos y
entendamos para poder ade-
lantarnos a sus necesidades.
La excelencia tcnica ha deja-
do de ser por s sola un ele-
mento diferenciador frente al
resto de despachos a medida
que las necesidades de los
clientes evolucionan. Otro de
los grandes retos son las per-
sonas. Los despachos debe-
mos ser conscientes de la nue-
va realidad y de los nuevos
profesionales que llegan, con
distintas inquietudes que, en
la medida de lo posible, debe-
mos conocer y adaptar para
poder contar con el mejor ta-
lento, sin perder el rumbo de
nuestra estrategia de negocio.
Debemos conocer el nue-
vo talento, cules son sus
inquietudes, qu les mueve,
escucharles y hacer posible
que convivan con nuestra es-
trategia, planes y discursos.
Sin duda, seguimos traba-
jando con el impacto que su-
ponen las nuevas tecnologas
tanto en los servicios que
prestamos como en la manera
en la que nos relacionamos
con el mercado. Esto supone
una reflexin profunda en
nuestros procesos y modelos
de negocio y de organizacin.
FEDERICO LINARES
Socio director de EY Abogados y consejero delegado
de EY
Ofrecer un servicio global
Los despachos tienen entre
sus principales retos el
ofrecer un asesoramiento glo-
bal, multidisciplinar e inte-
grado a todas las empresas,
especialmente a aquellas con
gran presencia en el exterior y
que desarrollan su actividad
en jurisdicciones muy dife-
rentes. Los incesantes cam-
bios normativos y la incerti-
dumbre que producen hacen,
adems, cada vez ms necesa-
rio el asesoramiento especia-
lizado y global que ayude a las
organizaciones a afrontar es-
tos retos. La captacin y re-
tencin del mejor talento, as
como la innovacin y trans-
formacin digital, se perfilan
como retos fundamentales. El
desarrollo y potenciacin de
herramientas tecnolgicas y
de robotizacin permitir, en-
tre otros, que los profesiona-
les del Derecho puedan libe-
rarse de los trabajos ms ruti-
narios para centrarse en
aquellos ms intelectuales y
de mayor valor.
El sector contar cada vez
ms con perfiles diversos
que, con una formacin com-
plementaria en Derecho, sean
capaces de aportar una visin
de conjunto del sector y de las
necesidades tcnicas y de ne-
gocio de los clientes. Asimis-
mo, el conocimiento de he-
rramientas tecnolgicas y de
anlisis de datos sern otras
de las competencias que con-
tribuirn positivamente al
funcionamiento de los despa-
chos en el medio plazo.
IGO BERRICANO
Socio director de Linklaters
Aumenta la exigencia
La revolucin tecnolgica
que ya podemos atisbar va
a hacer que el modelo de ne-
gocio de los clientes cambie y,
con ello, la naturaleza del ase-
soramiento que van a reque-
rir. Van a surgir, adems, nue-
vos clientes no necesariamen-
te en Europa o en EEUU, con
culturas dispares y exigencias
diferentes. Otro reto para el
sector va a ser la gestin del
talento: atraer profesionales
diversos. Con la implementa-
cin de la IA en los despachos,
se van a valorar otras aptitu-
des de los abogados; no slo
contarn sus conocimientos
tcnicos, sino tambin su ca-
pacidad de adaptacin al
cambio y sus conocimientos
de programacin.
La exigencia de los clien-
tes va a ser an mayor por-
que ellos mismos van a ver au-
mentada su exigencia interna
y externa. En consonancia,
van a demandar, cada vez
ms, la disponibilidad e inme-
diatez en el asesoramiento le-
gal rpido y sencillo y en la
eficacia en la ejecucin de sus
operaciones.
CARLOS RUEDA
Socio director de Gmez-Acebo & Pombo
Bufetes ms predictivos
Mucha de la innovacin
vendr de la mano de la
tecnologa: plataformas co-
munes con clientes, procesos
de internacionalizacin,
legal
project management
y eso
implica tener abogados con
ms competencias y forma-
dos en ms disciplinas que la
jurdica. Las firmas debemos
ser ms predictivas que reac-
tivas, dibujando posibles es-
cenarios y riesgos legales. El
reto est en saber formar en
estas nuevas disciplinas com-
plementarias y crear ese perfil
de abogado que se diferencia
en el mercado.
Enfoque a la optimizacin
de procesos, eficiencia en
el coste y aportacin de valor,
algo que los despachos ya em-
pezamos a medir. Adems,
llegarn nuevos modelos de
empresas de servicios jurdi-
cos, algunas en formato vir-
tual. La inteligencia artificial
seguro que tambin tendr un
gran impacto en nuestro sec-
tor, pero la entendemos como
una herramienta para el abo-
gado, no como un sustituto.
ALFONSO CARRASCOSA
Presidente de Leglitas
Dar soluciones
inmediatas
La modernizacin del mo-
delo es una necesidad y to-
dos los despachos debemos
apelar a la innovacin. Ser ca-
paces de prestar servicios ple-
nos en cualquier parte del
mundo gracias a la tecnologa;
la digitalizacin es indispen-
sable; y personalizar los servi-
cios ser la clave que nos dife-
rencie. Ya no vale poner un
anuncio genrico en la puerta
y esperar a que nos llamen.
La multicanalidad. Los
despachos estamos obli-
gados a abrir nuestras puertas
y facilitar nuevas vas de con-
tacto bidireccionales. Asis-
tencia jurdica para todo el
mundo y mejorar el tiempo
de respuesta: soluciones in-
mediatas.


Expansin
JURDICO
Martes 5 septiembre 2017
23
Expansin
LOS RETOS DEL MERCADO JURDICO
ANTONIO VZQUEZ-GUILLN
Socio codirector de Allen & Overy
La globalizacin es irreversible
El mapa geopoltico va a
seguir en constante movi-
miento, especialmente hasta
que se estabilice la salida de
Reino Unido de la UE. Ade-
ms, la estrategia que sigan los
principales protagonistas de
los mercados financieros va a
obligar a los despachos inter-
nacionales a estar muy aten-
tos para adaptar sus servicios.
La evolucin tecnolgica va a
marcar sin duda la agenda de
las firmas. La inteligencia arti-
ficial y los sistemas y mtodos
de prestacin de servicio
avanzado constituyen un reto
muy importante.
Uno de los aspectos fun-
damentales que va a afec-
tar a los despachos es el que se
refiere al trabajo flexible y al
uso de las tecnologas. Ade-
ms, la globalizacin sigue
siendo un proceso irreversi-
ble. Esto implicar que los
grandes bufetes sigan evolu-
cionando hacia mtodos de
gestin que prioricen la pres-
tacin de servicios de asesora-
miento integral y de valor
aadido.
IGO SAGARDOY
Presidente de Sagardoy Abogados
Eficacia en la gestin
Creo que los dos principa-
les retos en el sector legal
para los prximos ejercicios
van a ser la globalizacin de la
abogaca de los negocios y la
adaptacin de los despachos a
las nuevas formas de trabajo
de los clientes donde se re-
querir un servicio de mayor
valor aadido y especializa-
cin.
Algunos de los principales
cambios sern la bsque-
da de perfiles de abogados
que tengan mltiples compe-
tencias no slo habilidades
tcnicas y la eficacia en la
gestin de los recursos dada la
disminucin de los honora-
rios por parte de los clientes.
HUGO CIJA
Socio fundador de Ecija
Tecnologa para
ser ms eficiente
Los principales retos par-
ten de la globalizacin y la
necesidad de adaptarse a un
cliente cada vez ms interna-
cional que demanda un ser-
vicio jurdico ms especiali-
zado. Adems, la transfor-
macin digital que atravie-
san la gran mayora de em-
presas de todos los sectores
dar lugar a que el abogado
que domine no slo el mer-
cado, sino tambin el entor-
no digital, sea considerado
como un verdadero socio ju-
rdico.
El punto de inflexin es la
gestin de un despacho
como una empresa. El uso de
tecnologa que fomente la
profesionalizacin, dando
lugar a la automatizacin de
procesos y la obtencin de
una mxima eficiencia, re-
percutir positivamente en
la calidad y la agilidad del
servicio.
PILAR MENOR
Socia directora de DLA Piper
Hay que fomentar
el trabajo flexible
El sector legal se enfrenta
en la actualidad a varios
retos muy importantes: un
entorno en constante evolu-
cin; la necesidad de acome-
ter cambios por la transfor-
macin digital; ser capaces
de centrarnos en los servi-
cios de mayor valor aadido;
la llegada de los
Millennial
que demandan nuevas con-
diciones de trabajo; la globa-
lizacin de la economa; y
una mayor sofisticacin de
los clientes a la hora de con-
tratar y abonar servicios le-
gales.
A corto plazo los despa-
chos de abogados necesi-
tamos fomentar la diversi-
dad, los entornos de trabajo
flexible y los planes de carre-
ra alternativos para adaptar-
nos a las demandas de la nue-
va generacin de letrados,
que requiere un nuevo estilo
de liderazgo.
MIGUEL RIAO
Socio director de Herbert Smith Freehills
Veremos cada vez ms trabajo en remoto
El principal reto seguir
siendo el de ser capaces de
aportar cada vez ms valor
aadido. Esto tiene diferentes
vertientes: la capacidad de
dar servicio integral a los
clientes y de seguirles en sus
procesos de internacionaliza-
cin, anticipar sus necesida-
des jurdicas, pero tambin
las oportunidades de negocio,
posicionarnos correctamente
en los conflictos y, muy im-
portante, ser ms eficientes
(por ejemplo, por un lado,
mediante la estandarizacin y
provisin a menor coste de los
servicios jurdicos de menor
valor aadido y, por otro lado,
la capacidad de compartir el
riesgo y, por tanto, el mayor
beneficio en los asuntos ms
relevantes).
Tendremos que ser capa-
ces de buscar un mayor
equilibrio entre la necesidad
de continuar dando el mejor
servicio al cliente pero, al mis-
mo tiempo, dar respuesta a las
necesidades vitales de nues-
tros mejores profesionales.
As, veremos cada vez ms
puestos de trabajo
part-time
y/o en remoto y progresiones
de carrera ms flexibles segn
el momento vital de los abo-
gados. El papel de la tecnolo-
ga ser muy importante para
facilitarlo y para seguir man-
teniendo el contacto perma-
nente entre nuestros aboga-
dos y los clientes, por ejemplo,
mediante
apps
que canalicen
estas relaciones.
PEDRO PREZ-LLORCA
Socio director
de Prez-Llorca
Abordar
correctamente
la inteligencia
artificial
Un gran reto es abordar
correctamente el cambio
tecnolgico que ya est ocu-
rriendo en torno a la inteli-
gencia artificial. Esto requie-
re abrirse a la novedad, cam-
biar la cultura de la organiza-
cin, elegir bien las solucio-
nes que se adoptan y no tirar
el dinero. El otro desafo que
destacara es el de la gestin
del talento en un mercado
lleno de oportunidades para
los abogados jvenes y no tan
jvenes, y donde la mayora
de los clientes eligen perso-
nas y equipos, no marcas ni
redes.
Tenemos dos modelos de
negocio en el sector legal
cada vez definidos con mayor
claridad: la firma global con la
ambicin de hacer derecho
de los negocios en casi todas
las plazas relevantes, y el des-
pacho independiente que tie-
ne la ambicin de alcanzar la
excelencia en las prcticas
clave en su mercado (el nues-
tro es ste). La gestin y fun-
cionamiento de una firma
global y la de una indepen-
diente son muy distintas. No
sabemos cul ser el modelo
ganador, ni siquiera sabemos
si habr un modelo ganador.
Pero en los prximos aos ve-
remos con ms claridad cmo
afloran las limitaciones y las
dificultades de gestin de uno
y otro.
LUCAS OSORIO
Socio director de Hogan
Lovells
Los Millennials
son una
generacin
exigente
Si se confirma la recupera-
cin econmica, las empre-
sas debern incrementar su
expansin internacional, y el
principal reto de los despa-
chos debe ser acompaar a los
clientes en estos procesos.
Otro desafo al que se enfren-
ta la abogaca de los negocios
es ser capaz de adaptarse a las
nuevas generaciones, tanto
entre los clientes como en los
abogados de la firma. Los
Mi-
llennials
son una generacin
exigente, muy informada y
con aspiraciones amplias. En-
tender las demandas de estos
nuevos clientes y su forma de
trabajar va a ser clave para
cualquier despacho.
Los principales cambios
vendrn de la mano de la
aplicacin de las TIC. La de-
manda de flexibilidad laboral
de las nuevas generaciones va
a implicar que las firmas ten-
gan que procurar medios que
permitan el trabajo en remoto
y las jornadas flexibles para
sus empleados, lo que supon-
dr un esfuerzo en la creacin
de procesos y coordinacin
de equipos. Por otro lado, los
clientes quieren, cada vez
ms, tener acceso a sus aboga-
dos y a sus asuntos en todo
momento y desde cualquier
lugar, lo que implica que ten-
gamos que implementar las
herramientas necesarias para
facilitar este acceso.
Expansin
JURDICO
Martes 5 septiembre 2017
24
Expansin
Fernando Manzanedo, de
Bankia, ficha por Ramn y Cajal
El hasta ahora director de la asesora jurdica de
Bankia se incorpora al bufete
dirigido por Francisco Pal como socio responsable
de procesal civil y arbitraje.
S. Saiz.
Madrid
Ramn y Cajal Abogados ha
firmado la incorporacin a
sus filas de Fernando Manza-
nedo, hasta ahora director
corporativo de la asesora ju-
rdica de Bankia. El nuevo fi-
chaje del bufete dirigido por
Francisco Pal se une al equi-
po en calidad de socio res-
ponsable del rea de procesal
civil y arbitraje, que se integra
dentro del departamento de
derecho procesal, coordina-
do por Ramn Fernndez-
Aceytuno.
Abogado del Estado en ex-
cedencia, al igual que los fun-
dadores de Ramn y Cajal,
Manzanedo era desde 2012 el
responsable del asesora-
miento jurdico general de la
entidad financiera, incluyen-
do su representacin y defen-
sa procesal. En concreto, se
ha encargado de los aspectos
mercantiles y societarios del
grupo, pero tambin ha esta-
Fernando Manzanedo, nuevo socio de Ramn y Cajal Ab
ogados.
do al frente de la direccin y
coordinacin de los procedi-
mientos iniciados contra la
entidad de carcter civil, con-
tencioso administrativo y pe-
nal. Tambin ha asesorado en
los distintos negocios del
banco, tanto en la divisin de
particulares como en la de
empresas y banca corporati-
va, adems de en comercio
exterior y riesgos mayoristas.
Entre 2011 y 2012, fue di-
rector jurdico de las partici-
paciones empresariales de
Bankia, como consecuencia
de la integracin de distintas
cajas de ahorro, entre las que
se incluan compaas del
Ibex 35. Tambin fue conseje-
ro de Iberia Operadora y se-
cretario del consejo de Asegu-
radora Valenciana (absorbida
por Mapfre Vida). Desde
2006, actu como secretario
general y del consejo de Gru-
po Aldeasa.
Durante su etapa en la ca-
rrera pblica, como abogado
del Estado ocup los cargos
de abogado del Estado-Jefe
en el Ministerio de Interior
(1996-2000); secretario gene-
ral tcnico de los ministerios
de Ciencia y Tecnologa
(2000-2002) y de Interior
(2002-2004); y abogado del
Estado ante la Audiencia Na-
cional (2004-2006).
El fichaje de Manzanedo se
produce unas semanas des-
pus de la incorporacin a Ra-
mn y Cajal de Guillermo
Muoz-Alonso, como socio
de mercantil, y de Alberto
Alonso Ureba para liderar so-
cietario. Estos movimientos
ratifican la poltica de creci-
miento que est manteniendo
el bufete.
Acuerdo entre IE Law School y Fortica
GESTIN
Fortica e IE Law School han firmado un convenio d
e co-
laboracin con el objetivo de potenciar la difusin
de la gestin tica
y socialmente responsable en el mbito jurdico en
las empresas y
organizaciones. Ambas entidades colaborarn en mbi
tos de gene-
racin de conocimiento, grupos de trabajo, formaci
n, herramien-
tas tcnicas, foros de encuentro y campaas de comu
nicacin, aun-
que la primera accin conjunta consistir en la cel
ebracin de una
sesin tcnica en la que se analizar el rol de los
aspectos no finan-
cieros en la generacin de competitividad de las co
mpaas.
Iberley absorbe a la editorial Colex
COMPRA
Iberley, cuya sede central est en La Corua, ha a
dquiri-
do la editorial jurdica Colex, que anteriormente p
erteneca a Grupo
Mapfre. Con esta operacin, la firma prestar servi
cios a ms de
40.000 profesionales, principalmente juristas y est
udiantes. Aun-
que mantendr sus sociedades y marcas por separado,
el objetivo
es fomentar sinergias entre las empresas y mejorar
as los servicios
que ofrece en el sector.
SSQ celebra su dcimo aniversario
ACTIVIDAD
SSQ ha celebrado su dcimo aniversario de entrada
en Espaa, uno de los pases clave para la firma de
cazatalentos.
Fundada en 2003 por varios socios procedentes de Li
nklaters y
Allen & Overy, cuenta con ms de un centenar de pro
fesionales de la
seleccin de abogados repartidos por todo el mundo.
SSQ, cuyo res-
ponsable en Espaa es Alejandro Kress, ha participa
do activamente
en la entrada de varias firmas internacionales en e
l mercado espa-
ol, as como en el crecimiento de numerosos bufete
s tanto nacio-
nales como internacionales.
El TC reanuda su actividad con un pleno
ORDINARIO
El Tribunal Constitucional reanudar maana su act
i-
vidad con la celebracin de un pleno de carcter or
dinario. En princi-
pio no tiene previsto resolver ninguna cuestin ref
erida a la Ley de
Referndum y la de Transitoriedad Jurdica y Fundac
ional de la Re-
pblica Catalana, cuyo contenido ya ha sido present
ado.
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
CUADROS
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Expansin


Variacin diaria
Mximo Mnimo Va
riacin

Cierre
Puntos %
anual anual
anual (%)


Variacin diaria
Mximo Mnimo Va
riacin

Cierre
Puntos %
anual anual
anual (%)


Variacin diaria
Mximo Mnimo Va
riacin

Cierre
Puntos %
anual anual
anual (%)
NDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
(1)A media sesin. (2)Festivo
ESPAA
Ibex 35
10.243,20 -82,30 -0,80
11.135,40 9.304,80 9,53
Ibex Medium Cap 15.073,4
0 -77,90 -0,51 16.201,80
14.563,50 4,06
Ibex Small Cap 5
.900,30 -23,40 -0,40 6
.108,70 5.120,90 17,86
Latibex Top
4.270,50 1,50 0,04
4.509,40 3.743,50 12,52
Madrid
1.032,22 -7,96 -0,77
1.119,78 939,12 9,
40
B. Consumo
4.835,64 -41,42 -0,85
5.500,12 4.574,16 1,71
Mat. / Const.
1.210,14 -3,13 -0,26
1.356,19 1.176,45 0,93
Petrleo / Energa 1.3
57,84 -7,87 -0,58 1.
447,50 1.197,84 7,82
S. Fin./Inmobiliar.
634,75 -5,58 -0,87
699,46 558,91 13,13
Tecnol. / Comunic.
937,34 -7,79 -0,82 1
.030,58 864,68 8,68
Serv. Consumo 1
.567,23 -14,85 -0,94 1
.667,70 1.343,42 17,74
Barcelona
827,49 -6,79 -0,81
897,71 756,75
9,68
BCN Mid-50 2
2.391,01 -105,61 -0,47 23.3
20,87 20.146,01 13,15
Bilbao
1.606,22 -12,75 -0,79
1.748,99 1.479,05 7,8
4
Valencia
1.293,83 -9,67 -0,74
1.402,96 1.201,61 7,76
ZONA EURO
Dax Xetra
12.102,21 -40,43 -0,33
12.888,95 11.509,84 5,41
CAC 40
5.103,97 -19,29 -0,38
5.432,40 4.748,90 4,97
Aex 25
516,27 -1,91 -0,3
7 536,26 476,71
6,85
Ftse Mib
21.790,62 -67,94 -0,31
22.048,30 18.590,73 13,29
PSI-20
5.163,50 -31,78 -0,61
5.330,60 4.467,94 10,35
Austria-Atx Vienna 3.2
45,22 -14,18 -0,44 3.2
80,48 2.654,94 23,94
Grecia-Atenas
808,88 -9,78 -1,19
858,08 608,79 25,67
RESTO EUROPA
FT-SE 100
7.411,47 -27,03 -0,36
7.547,83 7.099,15 3,76
SMI
8.864,46 -77,16 -0,
86 9.176,99 8.219,87 7
,84
Dinamarca-Kfx Copenh. 1.020,95
-5,11 -0,50 1.026,06
879,80 15,50
Rusia-Rts Moscu 1.0
91,83 -8,75 -0,80 1.
195,61 973,33 -5,25
OMX Stockholm 30 1.551,89
-6,90 -0,44 1.654,8
0 1.503,31 2,29
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100 2.86
2,14 -16,53 -0,57 3.06
0,72 2.794,31 1,41
FTSE Eurofirst 300 1.4
70,01 -8,31 -0,56 1.
558,02 1.421,33 2,91
DJ Stoxx 50
3.042,33 -16,04 -0,52
3.276,11 2.979,48 1,06
Euronext 100
994,09 -3,42 -0,34
1.043,24 916,70 6,45
S&P Europe 350 1.51
2,34 -8,54 -0,56 1.6
02,83 1.463,12 2,97
S&P Euro
1.584,18 -6,12 -0,38
1.667,51 1.363,81 6,24
Euro Stoxx 50
3.430,72 -13,16 -0,38
3.658,79 3.230,68 4,26
AMERICA
Dow Jones (2) 21.9
87,56 0,00 0,00 22
.118,42 19.732,40 11,26
S&P 500 (2)
2.476,55 0,00 0,00
2.480,91 2.238,83 10,62
Nasdaq (2)
6.435,33 0,00 0,00
6.435,33 5.383,12 19,55
Bovespa
72.138,57 215,46 0,30
72.138,57 59.588,70 19,78
Merval
23.726,20 68,56 0,29
23.726,20 17.504,82 40,24
IPC
50.780,54 -300,31 -0,59
51.707,22 45.553,51 11,26
Colombia-Igbc Bogot 11.237,03
72,64 0,65 11.237,03
9.792,19 11,19
Venezuela-Ibc Caracas 264.614,31
30.328,22 12,94 264.614,31 27.59
8,70 734,61
04-09-2017
Canada-Tse 300 (2) 15.191,60
0,00 0,00 15.922,
37 14.951,88 -0,63
Chile-Ipsa
5.147,94 -25,97 -0,50
5.176,11 4.148,86 24,01
ASIA-PACIFICO
Nikkei
19.508,25 -183,22 -0,93
20.230,41 18.335,63 2,06
Hang Seng
27.740,26 -212,90 -0,76 28.
094,61 22.000,56 26,09
Kospi Seul
2.329,65 -28,04 -1,19
2.451,53 2.026,16 14,96
St Singapur
3.230,97 -46,29 -1,41
3.354,71 2.880,76 12,16
Australia-Sidney 5
.763,77 -22,37 -0,39 5
.976,43 5.665,40 0,78
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo (2) 1.564,95
0,00 0,00 1.619,0
9 1.096,00 42,79
Israel-Tel Aviv 100 1.2
63,29 6,99 0,56
1.315,66 1.232,24 -1,49
Sudafrica-Jse All Share 56.312,85
-200,61 -0,35 56.655,88
50.474,95 11,17
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
1,1905 -0,0015 -0,1258
1,2048 1,0385 12,94
Euro/Yen
130,6000 -0,6900 -0,5256 1
31,2900 116,0100 5,83
Euro/Libra
0,9186 -0,0022 -0,2389
0,9297 0,8343 7,28
Euro/Franco Suizo
1,1399 -0,0042 -0,3671 1,1
501 1,0637 6,15
BONOS A 10 AOS



Puntos
B. Espaa 10 aos
1,48 0,05 3,50
1,93 1,34
0,13
B. Alemania 10 aos
0,37 0,00 0,00
0,59 0,15 0,1
8
B. EEUU 10 aos
2,17 0,00 0,00
2,62 2,12
-0,31
B. Reino Unido 10 aos 1,0
5 0,00 0,00
1,51 0,92 -0,19
B. Japn 10 aos
-0,002 0,00 0,00
0,11 -0,01 -0,0
5
Dif. EEUU/Alemania
1,76 0,00 0,00
2,28 1,71 -0
,53
Volumen total
900.984.722
Aplicaciones
883.302.163
Bloques
136.926.820
Oper. especiales da ant.
10.762.022
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAOLA
Urbas Gr.Financiero 6,25
Service Point Solution 3,72
Aperam 2,67
Axiare Patrimonio 2,54
Duro Felguera 2,50
Codere 2,33
Gestamp 1,81
Reig Jofre 1,77
Ercros -3,
31
B. Sabadell -2,78
IAG
-2,70
Liberbank -2,68
Deoleo -2,56
Unicaja Banco -2,44
N. Correa -2,42
Adveo -2,33
Abengoa B 38.885.248
B. Santander 17.316.639
B. Sabadell 13.076.139
Telefnica 10.396.626
Abengoa 7.111.310
BBVA 6.846.
315
Reyal Urbis 6.407.840
CaixaBank 5.772.783
Broker Ciego

1.768.830.000 98,16
Link Securities Socdad Valore
15.002.000 0,83
Dtsch Bk Ag Lon

5.153.150 0,29
Self Trade Bank Sa

3.160.511 0,18
Banco Inversis Sa

3.081.579 0,17
Bancoval Sec Serv

2.548.423 0,14
Cj Laboral Pop Coop Cred
1.671.665 0,09
Banco Portugues De Investimen
1.458.591 0,08
Iberdrola 3.453.010
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000
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Los valores
que ms suben

Los valores
que ms bajan

Los valores
ms negociados

Ttulos
Los operadores
ms activos

Euros % tot. merc.
Mayores
aplicaciones

Ttulos Euros
Broker
Volumen
del da
en euros
RADIOGRAFA DE LOS MERCADOS
Fuente:
Bloomberg
Expansin
Enelda
Dlar/
Yen
130
124
114
1,14
1,10
1,08
1,06
Euro/
Yen
Bonoespaola
1,9
1,8
1,7
1,6
1,5
1,4
1,0
x
35
Euribora12meses
,05
-0,10
-0,15
-0,20
11.500
11.000
Cambiosfrenteaeuro
Euro/Dlar
Enelda
-0,53%
Enelda
-0,13%
Enelda
sa4de
ptiembrede20
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AGO
JUNMARABRMA
AGO
JUNMARABRMA
AGO
JUNMARABRMA
AGO
-0,161
1,48
0,6
.2
43
,2
Abertis 1
6,900
-0,41 16,970 16,88
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ATP
Acciona 72
,080
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CON
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MET
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ACS
CON
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TRS
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TUR
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-0,74 22,980 22,68
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MTS
MET
B. Sabadell 1,81
-2,78 1,853 1
,811 13.076.139 1,943 Jl
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,944 Jl12 0,07 Di-1
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92 11,35 0,79
SAB
BCO
B. Santander 5,440
-0,68 5,449 5
,402 17.316.639 6,130 My
4,764 En 45.559.891
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SAN
BCO
Bankia
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3,570 Fe 23.129.400
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0,03 Mz-17 A 0,03
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BKIA
BCO
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83
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,880 844.777 8,566
My 7,109 Fe 2.174.576
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2,88 7,11 8,
84 898.866.154 7.086
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BKT
BCO
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,339 6.846.315 7,925 Ag
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BBVA
BCO
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CABK
BCO
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CLNX
TEL
Colonial
8,189
-0,68 8,200 8
,151 477.301 8,278
Ag 6,316 En 927.981
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Mz-05 U 0,03 Jl-17 A 0
,17 2,00 24,40
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COL
INM
Dia
5,281
-0,21 5,350 5
,274 1.363.796 6,000 Jl
4,437 En 4.138.872
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DIA
ALI
Enags 24
,465
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21,648 Fe 996.361
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,643 Se02 1,35 Di-16
A 0,56 Jl-17 C 0,83
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ENG
ENE
Endesa 20
,205
-0,35 20,400 20,18
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18,397 Fe 1.215.715
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ELE
ENE
Ferrovial 19,
135
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ATP
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GAS
ENE
Grifols(P) 24,
075
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4 21,27 4,00
GRF
FAR
IAG
6,563
-2,70 6,703 6
,563 1.647.841 7,159 Jl
5,161 En 3.981.323
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A 0,11 Jl-17 R 0,13
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6,66 6,17 2,14
IAG
TRS
Iberdrola 6
,834
-0,52 6,878 6
,813 4.940.851 7,064 Jn
5,640 Fe 14.380.008
0,59 7,064 Jn17
1,334 Oc02 0,28 Jl-1
7 A 0,03 Jl-17 C 0,17
4,80 9,62 14
,92 6.317.515.000 43.174
15,60 14,35 1,14
IBE
ENE
Inditex 3
1,545
-0,96 31,805 31,41
0 2.832.789 36,665 Jn
29,659 Fe 2.383.079
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0,16 My-17 A 0,34
2,01 -2,73 -1,68
3.116.652.000 98.315 26,96
24,13 7,03
ITX
TEX
Indra
13,140
-0,90 13,330 13,14
0 317.750 13,870 Jl
10,180 Fe 705.512
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823 My99 Jl-13 U
0,34 Jl-14 U 0,34
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IDR
ELE
Mapfre
2,946
-0,81 2,971 2
,944 1.762.382 3,245 My
2,646 En 4.907.558
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439 Jl00 0,13 Di-16
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MAP
SEG
Mediaset 9,
499
-0,15 9,594 9
,450 629.522 12,620 M
y
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My-17 A 0,44 5,49 -1
4,81 -10,13 336.717.490
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3,49
TL5
PUB
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-0,61 12,420 12,29
0 163.373 13,750 Jn
10,731 En 490.903
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0,04 Jl-17 U 0,13
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,27 20,14 1,77
MEL
TUR
Merlin Properties 11,600
= 11,620 11,
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MRL
INM
Red Elctrica 18,710
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REE
ENE
Repsol 1
4,445
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REP
PET
Siemens Gamesa 12,310
-0,57 12,310 12,20
0 1.751.004 20,757 My
12,300 Ag 1.746.719
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SGRE
FAB
Tcnicas Reunidas 28,855
-1,15 29,130 28,85
5 344.412 37,447 Ab
28,250 Ag 337.804
1,55 43,167 Ag15 10,246
No08 1,40 En-17 A
0,67 Jl-17 C 0,73
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55.896.000 1.613 11,32
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TRE
ING
Telefnica 8,
953
-1,14 8,996 8
,900 10.396.626 10,389 Mz
8,673 En 13.459.918
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c02 0,74 No-16 A 0
,34 Jn-17 A 0,20 5
,96 1,51 3,78
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TEF
TEL
Viscofan 50,
520
-0,84 50,860 50,36
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46,130 Fe 125.186
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8 Se01 1,39 Di-16 A
0,57 Jn-17 C 0,87
2,83 7,83 9,69
46.603.682 2.354
18,66 18,39 3,07
VIS
ALI


LTIMA SESIN

ANUAL
NEGOCIACIN 12 MESES
HISTRICO

DIVIDENDOS

RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIN









Ao

Por divi. Reval.
Total con div. Nmero Cap
italiza- PER
Valor

Valor
Cierre Dif. (%)
Mximo Mnimo Ttul
os Mximo Mni
mo Ttulos Rota
cin Mximo
Mnimo ant.


12 m. (%) 2017 (%) 2017
acciones cin (mill.) A
o act. Ao sig. contable Sigla Se
ctor
IBEX
04-09-2017
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
26
Expansin
RESTO DE MERCADO CONTINUO
04-09-2017
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= 0,040
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Ab-15 U 0,11
-90,02 -90,02
1.637.357.394 6
5

ABG
ING
Abengoa B
0,014
= 0,015
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Ab-14 U 0,11
Ab-15 U 0,11
-92,55 -92,55
17.198.761.906 241


ABG.P
ING
Adolfo Domnguez
4,990
= 4,990
4,950 4
.471 6,220 Fe
3,300 En 20.729
0,57 48,819 No06
3,050 Jl16
Jl-09 U 0,15
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52,13 9.276.108
46

ADZ
TEX
Adveo
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0,44 15,299 Jl07
1,415 Fe00 0,28
Mz-15 A 0,14
Jn-16 A 0,28
-13,78 -13,78
21.422.512 6
3

ADV
PAP
Airbus SE
70,950
-1,25 71,500
70,800 1.916
76,600 Jn 61,494
Fe 5.472
0,00 76,600 Jn17
5,429 Mz03 1,30
My-16 U 1,30
Ab-17 U 1,15 1,6
0 13,34 15,17
774.443.093 54.947
21,01 15,82 1
0,49
AIR
AER
Alantra Part
12,040
-0,33 12,050
11,740 1.675
12,700 My 7,677
En 8.107
0,06 12,800 My07
1,595 Jn12
Mz-15 A 0,19
Jl-15 A 0,42
48,09 55,47
35.536.960
428

ALNT
CAR
Alba
49,750
-1,58 50,800
49,180 9.649
54,800 Jn 42,380
Fe 14.835
0,07 54,800 Jn17
12,187 Mz03 1,00
Oc-16 A 0,50
Jn-17 C 0,50 1,9
8 16,10 17,27
58.300.000 2.90
0 7,11 19,36
0,76
ALB
CAR
Almirall
8,700
-1,36 8,910
8,610 370.789
16,673 My 7,860
Ag 304.864
0,45 18,729 Ag15
3,838 Oc08 0,19
Jn-16 A 0,19
Jn-17 A 0,19 2,
15 -41,06 -39,77
172.951.120 1.505
54,33 22,94
1,04
ALM
FAR
Amper
0,235
= 0,237
0,230 1.424.370
0,350 Mz 0,2
01 Jn 19.006.419
2,481 Jl87
0,047 En15
Jn-08 U 0,13
Jl-09 U 0,15
6,33 -31,67
837.088.240
197

AMP
ELE
Aperam
45,110
2,67 45,250
44,655 1.142
50,433 Fe 38,903
Jn 1.003
0,00 50,433 Fe17
7,881 Jl13
0,73 Di-16 A 0,25
Mz-17 A 0,35
1,37 3,53 4
,35 82.299.724
3.713

APAM
MET
Applus Services
10,650
-2,29 10,830
10,620 53.019
11,629 My 9,574
En 202.060
0,40 15,930 Jn14
6,547 Fe16 0,13
Jl-16 U 0,13
Jl-17 A 0,13
1,19 10,36 11,71
130.016.755 1.
385 16,65 15,21
2,25
APPS
ING
Atresmedia
8,700
-1,02 8,810
8,700 213.681
11,663 Ab
8,700 Se
357.156
0,41 14,458 Jl15
2,039 Mz09 0,40
Di-16 A 0,22
Jn-17 C 0,25 5,35
-16,27 -13,86
225.732.800 1.964
12,99 12,03 3,
89
A3M
PUB
Axiare Patrimonio 1
6,530
2,54 16,530
16,085 121.701

16,530 Se
13,050 En
129.769 0,42 16,
530 Se17 8,609 Ag14
My-15 A
0,04 Jn-17 A 0,16
1,00 19,61
20,77 79.062.486
1.307 44,08
26,66 1,02
AXIA
INM
Azkoyen
7,970
-0,38 8,085
7,900 35.675
8,214 Fe 5
,741 En 20.186
0,21 14,740 En99
1,070 Di11
0,05 Jl-16 C 0,05
Jl-17 A 0,14
1,70 35,78 3
8,09 25.201.874
201 17,33 15,6
3
AZK
FAB
Barn de Ley
104,750
= 107,500
105,000 237
119,500 En 104,100
Ag 1.091
0,07 119,500 En17
18,410 No00


-12,34 -12,34
4.300.000
450 17,41 16,69
1,61
BDL
ALI
Bayer Ag.
109,300
= 108,050
107,550 262
124,000 Jn 98,275
En 969
0,00 208,569 Mz96
7,847 Mz03 1,84
My-16 U 1,84
My-17 U 1,99 1,82
11,13 13,16
826.947.808 90.385
14,57 13,61
2,81
BAY
FAR
Biosearch
0,530
-1,85 0,540
0,520 29.997
0,795 Fe 0
,495 Jn 298.637
1,33 4,910 Ab02
0,210 Jn12


-10,92 -10
,92 57.699.522
31

BIO
FAR
BME
30,025
-0,76 30,550
30,025 107.443
33,440 My 27,509 En
148.117
0,46 37,470 Ab15
6,847 Mz09 1,93
Di-16 A 0,60
My-17 C 0,80 5,95
7,25 10,11
83.615.558 2.511
15,89 15,80 5,
87
BME
CAR
Bodegas Riojanas
4,900
= 5,000
5,000
100 5,060 Jl
3,967 En
2.373 0,11 11,202
Mz98 3,362 Jn13
0,14 Jl-16 A 0
,14 Jl-17 A 0,14
2,86 19,51
22,93 5.318.280
26

RIO
ALI
Borges Agri(F)
39,400
= 39,400
39,210 1.355
54,500 Ag 16,650
Jl 3.613
0,03 54,500 Ag17
16,650 Jl17



3.305.780
130

BAIN
ALI
C. A. F.
34,800
-0,23 34,880
34,200 42.506
38,533 En 34,116
Mz 31.997
0,24 38,533 En17
1,196 Fe00 5,25
Jl-16 U 5,25
Jl-17 A 0,58 1,
66 -9,14 -7,62
34.280.750 1
.193 22,22 14,03
1,48
CAF
FAB
CAM
1,340
=


1,340 Se

1,340 Se

7,370 No10
0,880 No11
Di-09 A 0,07
Jn-10 C 0,09
0,00
50.000.000
67

CAM
BCO
Cie Automotive
21,305
-0,91 21,460
21,185 51.096
21,790 Jn 17,025
En 145.150
0,29 21,790 Jn17
0,830 Oc02 0,33
En-17 A 0,20
Jl-17 C 0,21 1,9
1 15,07 17,28
129.000.000 2.748
13,27 11,45
2,97
CIE
MET
Cleop
1,150
= 1,150
1,100 6
.500
1,150 Se

1,150 Se
6.500
0,09 25,188 Fe07
1,030 Jn12
Jn-07 U 0,07
Jn-08 U 0,09
0,00
9.843.618
11

CLEO
CON
Clnica Baviera
8,620
= 8,840
8,740
384 10,320 Jl
8,500 Ag 8.
702 0,13 19,888 Ab
07 3,026 Di12
0,63 Di-16 E 0,31
My-17 C 0,22
8,12 -9,26
-6,95 16.307.580
141

CBAV
SER
Coca-Cola Europ
36,500
0,72 36,660
36,460 1.859
37,723 My 29,428
En 4.431
0,00 37,723 My17
28,190 Di16 0,17
Ab-17 A 0,21
Jn-17 A 0,21 2,10
21,95 23,92
484.297.990 17.677
14,48 13,16
2,64
CCE
ALI
Codere
0,440
2,33 0,440
0,430 520.232
0,880 En 0,
420 Ag 3.419.655
0,34 22,000 Oc07
0,300 No14


-42,11 -42,11
2.548.574.009 1.121


CDR
TUR
Coemac
0,420
= 0,425
0,415 13.6
75 0,675 En
0,390 Jn 734.042
0,96 6,935 Ag89
0,215 Jl16
Ab-09 A 0,10
Ab-10 A 0,03
-22,94 -22,9
4 197.499.807
83

CMC
MAT
Deoleo
0,190
-2,56 0,195
0,190 222.968
0,285 En 0,
165 Jn 1.504.683
0,33 8,836 Ab07
0,155 Jn16
Jl-07 U 0,02
Jn-08 U 0,04
-17,39 -17,39
1.154.677.949
219 19,06
0,58
OLE
ALI
Dogi
3,879
1,76 3,937
3,820 7.2
49 5,330 Mz
3,598 Jn 197.957
0,71 48,761 Fe99
0,490 Ag14


-0,51
-0,51 72.004.470
279

DGI
TEX
Duro Felguera
0,820
2,50 0,820
0,780 221.530
1,390 Fe 0,
510 Jn 579.224
0,93 4,832 Se13
0,229 Se02
Jl-15 C 0,04
Se-15 A 0,02
-26,79 -26,79
160.000.000
131 17,44 12,04
0,99
MDF
ING
Ebro Foods
20,000
-0,74 20,055
19,900 58.819
21,042 Jn 18,507
Mz 168.683
0,28 21,042 Jn17
4,031 Fe03 0,54
Ab-17 A 0,19
Jn-17 A 0,19 2,78
0,48 2,39
153.865.392 3.07
7 16,60 16,10
1,43
EVA
ALI
Edreams Odigeo
2,770
-2,15 2,831
2,741 26.860
3,487 Fe
2,770 Se
183.418
0,44 11,400 Ab14
1,023 Oc14


-6,92 -6,92
107.964.680 29
9 9,23 8,94
0,71
EDR
TUR
Elecnor
11,850
-0,67 11,900
11,720 1.362
12,990 Jn 8,707
En 19.955
0,06 16,864 No07
1,456 No02 0,26
En-17 A 0,05
Jn-17 C 0,23 2
,37 31,96 35,10
87.000.000 1.
031 11,65 10,33
1,82
ENO
FAB
Ence
3,600
-1,10 3,640
3,570 559.903
3,822 Ag 2,3
45 En 909.788
0,93 5,914 Ab07
0,944 Mz09 0,1
3 Di-16 A 0,03
Ab-17 C 0,05
2,18 43,43 45,31
250.272.500
901 13,39 15,15
1,52
ENC
PAP
Ercros
2,803
-3,31 2,935
2,803 280.286
3,467 Fe 1,
858 En 644.450
1,49 226,680 Se87
0,356 Jn13
My-77 U
Jl-17 A 0,04
1,38 52,34 54,
51 110.979.611
311

ECR
QUI
Europac
7,055
0,57 7,115
7,040 36.141
7,713 Jn 5
,142 En 68.572
0,18 7,713 Jn17
0,428 No00
0,18 Fe-17 A 0,10
Jl-17 C 0,22
4,53 34,38
40,44 97.368.366
687 11,39 11,
27 1,70
PAC
PAP
Euskaltel
8,684
-0,07 8,750
8,587 171.413
9,804 My 8,1
16 En 331.134
0,48 11,258 No15
7,387 Ag16
Fe-17 A 0,17
Jl-17 C 0,21
4,37 3,14 7,6
5 178.645.360
1.551 19,14 17,34
1,78
EKT
TEL
Ezentis
0,761
-0,26 0,764
0,750 376.455
0,796 Mz 0,5
28 Fe 1.429.971
1,52 55,823 Ag98
0,286 Fe16
Ab-91 C
Ab-92 U
46,35 46
,35 241.944.003
184 34,09 19,40
8,88
EZE
TEL
Faes
2,830
-0,88 2,870
2,825 501.097
3,682 En 2,
585 Ag 299.895
0,29 8,637 Ab07
0,877 My12 0,0
2 En-17 R 0,09
Jn-17 C 0,02
3,78 -15,77 -12,56
261.545.034
740 17,24 14,71
2,31
FAE
FAR
FCC
8,806
0,33 8,959
8,700 20.538
9,879 Jn 7
,675 En 107.689
0,07 41,538 Fe07
4,776 Ab13
En-12 A 0,65
Jl-12 C 0,65
16,62 16,62
378.825.506
3.336 17,53 12,05

FCC
CON
Fersa
0,565
= 0,565
0,555 46.5
07 0,670 Mz
0,500 En 313.638
0,58 9,552 Jl07
0,270 Ab13
Jl-09 A 0,14
Jl-10 U 0,01
13,00
13,00 140.003.778
79

FRS
ENR
Fluidra
8,025
-1,17 8,075
7,880 40.977
8,220 Ag 4,
300 Fe 72.495
0,17 8,220 Ag17
1,656 Di11
0,09 Oc-15 U 0,06
Oc-16 U 0,09
1,11 85,76 85,
76 112.629.070
904 25,08 19,11
2,60
FDR
ING
Funespaa
7,210
= 7,170
7,170
145 7,320 My
6,110 Mz
756 0,01 20,869 J
l99 3,095 Oc02
Jl-06 A 0
,10 Jl-08 U 0,11
12,66
12,66 18.396.898
133

FUN
SER
GAM
1,740
-0,57 1,750
1,740 4.8
44 3,400 En
1,700 Jn 948.078
259,474 Jl07
1,700 Jn17


-37,86 -37
,86 33.292.071
58

GALQ
ING
Gestamp
5,781
1,81 5,781
5,639 296.547
6,291 Jl
5,100 Ab 1.108.795
0,20 6,291 Jl17
5,100 Ab17



575.514.360
3.327 12,48 1
0,20 1,89
GEST
FAB
Global Dominion
4,030
1,49 4,030
3,980 50.838
4,120 Ag 3,
150 En 98.092
0,15 4,120 Ag17
2,190 Jn16


28,80 2
8,80 169.496.963
683 23,65 17,52
2,21
DOM
TEL
Grupo Catalana Occ. 36,
020
0,19 36,100
35,200 47.590
38,270 Jl 29,327
En 48.134
0,10 38,270 Jl17
1,808 Fe00 0,55
My-17 C 0,31
Jl-17 A 0,14
2,03 15,78 17,69
120.000.000 4.
322 12,80 11,91
1,66
GCO
SEG
Grupo Sanjos
3,400
-1,73 3,460
3,400 81.618
4,620 Jl
2,990 Jn 686.117
2,71 13,520 Jl09
0,690 Di14


5,26
5,26 65.026.083
221

GSJ
CON
Hispania Activos Inmob. 15,500
-0,48 15,555
15,260 90.149
15,700 Ag 10,970
En 198.652
0,47 15,700 Ag17
8,822 No14 0,16

No-16 A 0,16 1,01
38,45 38,45
109.169.542 1.692
22,17 19,77
1,01
HIS
INM
Iberpapel
26,040
-2,22 26,640
25,860 2.691
31,124 My 22,405
En 4.393
0,10 31,124 My17
6,146 Mz09 0,65
Mz-17 A 0,30
Jn-17 C 0,35 2,44
13,76 16,60
10.930.524 28
5 14,46 18,79

IBG
PAP
Inmobiliaria Del Sur(F) 11,20
-1,75 11,230
10,960 3.052
11,400 Se 7,814
En 4.063
0,06 44,244 No07
3,293 Jl13
0,13 En-17 A 0,05
Jl-17 C 0,06
0,96 41,59 42,
98 16.971.847
190

ISUR
INM
Inypsa
0,170
= 0,175
0,165 2.699.780
0,360 Jl
0,150 Jl 2.162.870
1,50 2,326 Fe07
0,110 No14
Jl-06 C 0,01
Jl-07 U 0,01
-4,01
7,85 370.292.000
63

INY
ING
Lar Espaa
8,400
-0,62 8,500
8,312 111.980
8,570 Ag 6,8
30 En 160.098
0,44 8,611 Ab15
6,010 Se16 0
,08 Ab-16 A 0,08
My-17 A 0,04
0,45 19,49 24,21
92.624.097
778 32,31 19,62
0,88
LRE
INM
Liberbank
0,980
-2,68 1,010
0,971 844.648
1,268 My 0,6
80 Jn 2.313.114
0,64 2,402 My14
0,526 Jl16


-0,51 -0
,51 928.393.453
910 9,83 8,9
1 0,38
LBK
BCO
Lingotes Especiales 16
,865
-0,56 17,135
16,700 18.087
23,709 My 13,689 E
n 13.802
0,35 23,709 My17
1,346 Se01 0,49
My-16 U 0,49
My-17 U 0,80 4,73
18,77 24,42
10.000.000 169


LGT
MET
Logista
20,600
-1,95 21,035
20,540 46.831
23,864 Jn 20,145
Ag 89.024
0,17 23,864 Jn17
11,321 Oc14 0,75
Mz-17 C 0,65
Ag-17 A 0,30 4,52
-6,36 -2,05
132.750.000 2.735
15,89 14,39
5,40
LOG
TRS
Masmovil
62,000
-0,80 62,280
62,000 14.835
75,000 Jl 26,000
En 19.544
0,25 75,000 Jl17
2,029 Jn13
Jn-13 A 0,12
Oc-13 R 0,47
133,08 133,08
19.951.100 1.237


MAS
TEL
Miquel y Costas
30,540
-0,23 31,300
30,440 2.977
32,339 Jn 24,273
En 8.119
0,10 32,339 Jn17
2,688 Oc08 0,7
1 Ab-17 A 0,12
Jl-17 C 0,15
1,97 23,39 24,48
20.650.000
631 17,49 16,21

MCM
PAP
Montebalito
2,590
0,78 2,590
2,510 11.000
3,250 Fe 1
,640 En 84.714
0,72 19,259 Fe07
0,380 Di12
No-14 A 0,08
Jn-15 A 0,04
56,97 56,97
30.000.000
78

MTB
INM
N. Correa
2,625
-2,42 2,645
2,590 12.459
2,870 Fe 1
,775 En 57.339
1,16 7,703 Jn98
0,620 Jl12
Jn-02 U 0,04
Jl-08 U 0,05
50,43
50,43 12.316.627
32

NEA
FAB
Natra
0,495
= 0,495
0,485 4
.271 0,850 En
0,430 Jn 446.024
2,41 10,385 Fe07
0,235 En16
Jl-07 C 0,07
Jl-08 U 0,07
-26,67 -
26,67 47.478.280
24 2,11
1,87
NAT
ALI
Naturhouse
4,820
0,63 4,850
4,720 360.564

4,820 Se
4,110 Jl
54.099 0,23
5,248 Se16 3,067 Fe16
0,28 Se-16
A 0,20 My-17 A
0,18 7,93 1,
43 5,22 6
0.000.000 289 12,
68 12,36 15,97
NTH
ALI
Neinor Homes
19,490
0,21 19,700
19,260 34.252
20,075 Jl 16,460
Mz 152.261
0,21 20,075 Jl17
16,460 Mz17



79.005.034
1.540 21,99
2,12
HOME
INM
NH Hotel Group
5,500
-0,63 5,510
5,470 191.549
5,790 Ag 3,9
14 En 766.289
0,56 24,715 Se87
1,554 Mz09
Jl-08 U 0,26
Jl-17 A 0,05
0,90 43,04 44,34
350.271.788
1.926 44,64 26,84
1,71
NHH
TUR
Nyesa
0,170
=


0,170 Se

0,170 Se

37,146 Fe07
0,155 Se11
Jl-06 U 0,12
Jl-07 U 0,12
0,00
162.329.555
28

NYE
INM
OHL
3,563
-1,68 3,590
3,512 650.529
4,815 Ab 2,6
74 Jn 2.350.383
2,02 19,687 Jn14
1,584 Mz03 0,05
Jn-15 A 0,35
Jl-16 U 0,05
8,13 8,13
298.758.998
1.064 12,35 6,75
0,42
OHL
CON
Oryzon Genomics
2,108
-1,54 2,154
2,101 5.5
83 4,779 En
2,105 Jl 63.901
0,48 5,140 No1
6 2,105 Jl17


-51,53
-51,53 34.161.391
72

ORY
FAR
Parques Reunidos 15
,250
-1,36 15,600
15,250 5.858
16,754 Fe 14,394
En 35.982
0,11 16,754 Fe17
11,925 Ag16

Jl-17 A 0,25
1,60 -0,03 1,59
80.742.044
1.231 16,22 13,86
1,06
PQR
TUR
Pescanova
1,300
-1,89 1,330
1,300 124.499
5,910 Jn 0,
230 Jn 4.640.725
30,577 No07
0,230 Jn17
Ab-11 U 0,50
Ab-12 U 0,55
-78,00 -78,00
28.737.718
37

PVA
ALI
Pharma Mar
3,840
0,13 3,865
3,755 392.045
4,190 My 2,6
45 Mz 626.998
0,72 4,190 My17
1,725 Fe16


41,70 41,70
222.649.287
855

PHM
FAR
Prim
10,360
= 10,510
10,360 2.030
11,500 Jl 8
,497 Fe 3.575
0,05 11,500 Jl17
1,710 En00
0,38 En-17 A 0,06
Jl-17 C 0,40
4,44 16,40
21,57 17.347.124
180

PRM
FAR
Prisa
3,070
-0,49 3,160
2,990 105.420
5,410 En 2,
050 Jn 106.478
0,35 824,448 Se00
2,050 Jn17
Mz-07 U 0,16
Mz-08 U 0,18
-41,52 -41,52
78.335.958 24
0 5,58 4,87

PRS
PUB
Prosegur
5,760
0,17 5,790
5,690 267.106
6,018 My 5,3
33 Mz 511.086
0,21 6,568 Oc16
0,503 Oc99 0,21
Ab-17 A 0,03
Jl-17 A 0,28
7,98 -3,03 2,5
5 617.124.640
3.555 20,57 18,28
3,89
PSG
SER
Prosegur Cash
2,500
= 2,500
2,461 270.81
8 2,548 Ag 2
,050 Mz 1.013.021
0,08 2,548 Ag17
2,000 Mz16



25,00 1.500.000.000
3.750 15,57 15,63
10,50
CASH
SER
Quabit
1,720
-0,41 1,740
1,712 112.295
2,605 En 1,
631 Jn 691.426
2,30 2.470 Fe07
1,196 My16

Oc-06 A 0,24
-2,80 6
,47 77.279.679
133

QBT
INM
Realia Business
1,095
-0,45 1,120
1,095 84.460
1,120 Ag 0,
840 En 227.476
0,09 6,027 Jl07
0,332 Jl12
Jn-08 C 0,01
Jn-08 A 0,06
27,33 2
7,33 644.807.956
706 44,20 42,94

RLIA
INM
Reig Jofre
2,872
1,77 2,873
2,848 9.1
11 3,839 Fe
2,822 Se 20.348
0,08 36,307 Fe07
1,739 My12
Jn-13 U 0,04
Jl-17 A 0,05
1,67 -7,95
-5,10 63.214.220
182

RJF
FAR
Reno de Medici
0,550
0,92 0,556
0,533 54.360

0,550 Se
0,310 En
234.992 0,22
3,041 Jl98 0,085 Jl13
0,01 My-02
U 0,02 My-16 U
0,01 76,85
76,85 269.129.
033 148

RDM
PAP
Renta Corp.
3,300
0,30 3,300
3,145 41.564
3,420 Ag 1,
795 En 67.940
0,53 35,806 Fe07
0,550 Di12
Ab-07 U 0,57
My-08 U 0,43
79,84 79,84
32.888.511
109

REN
INM
Renta 4 Banco
5,980
= 5,860
5,860
155 6,010 My
5,418 Ab 4.1
95 0,03 6,331 M
y15 3,089 Mz09
0,14 No-16 A 0,10
My-17 C 0,09
3,29 1,87
3,48 40.693.203
243

R4
CAR
Reyal Urbis
0,124
= 0,132
0,090 6.407.840

0,124 Se

0,124 Se
6.407.840
10,990 Jn07
0,060 No12


0,00
292.206.704 36


REY
INM
Rovi
16,270
= 16,000
15,510 3
19 17,250 Jl 12
,021 En 7.451
0,04 17,250 Jl17
3,206 Mz09
0,14 Jl-16 A 0,14
Jl-17 A 0,18
1,12 31,95
33,44 50.000.000
814 45,19 28
,05 4,24
ROVI
FAR
Sacyr
2,300
-0,43 2,327
2,260 2.024.595
2,672 My 2,141
Ab 3.198.495
1,54 37,496 No06
0,907 Jl12
My-11 A 0,10
Se-15 A 0,05
6,74 10,08
533.110.718 1.226
9,79 6,34
0,62
SCYR
CON
Saeta Yield
10,060
= 10,070
10,000 45.233
10,261 Jn 7,531
En 134.004
0,42 10,261 Jn17
6,547 Fe16

My-15 A 0,08
23,72 30,68
81.576.928
821 19,77 18,82
1,56
SAY
ENR
Service Point Solution 1,
116
3,72 1,149
1,076 324.932
1,690 En 0,
648 Jn 229.024
0,74 79.031 Se89
0,648 Jn17
Jl-90 U
Jl-91 U
-29,63
-29,63 54.844.800
61

SPS
COM
Sniace
0,177
= 0,177
0,176 122.92
8 0,270 En
0,165 Jl 6.321.554
6,127 Se87
0,065 Jl13
Jl-78 C
Di-79 U
-28,83
-7,12 350.964.751
62

SNC
TEX
Solaria
1,470
-1,01 1,480
1,455 136.596
1,555 Jn 0,
790 En 493.687
1,16 23,406 No07
0,300 My12
My-11 A 0,02
Oc-11 A 0,02
92,16 92,16
109.606.032 16
1 24,65 31,33
2,96
SLR
ENE
Sotogrande(F)
3,010
= 3,010
3,010 1
.548 3,050 Ag
2,940 Mz 3
67 0,00 13,646 En0
7 1,143 No00
Jl-07 U 0,13
Jl-08 U 0,13
2,38
2,38 44.912.588
135

STG
INM
Talgo
4,937
-0,06 4,979
4,848 61.121
5,669 My 4,
338 En 261.151
0,49 8,360 My15
3,500 Jn16

Jn-17 A 0,07
1,46 9,27 10
,87 136.562.598
674 10,29 12,08
1,99
TLGO
TRS
Telepizza Group
4,931
-0,98 5,064
4,920 44.565
5,280 Jn 4
,242 En 182.065
0,46 7,750 Ab16
3,990 Se16


9,21
9,21 100.720.679
497 15,28 14
,24 0,79
TPZ
ALI
Tubacex
3,025
-0,66 3,090
3,000 521.941
3,800 My 2,7
50 En 299.245
0,58 11,762 Se87
0,891 Se01 0,0
3 Jl-15 C 0,05
Jn-16 C 0,03
10,81 10,81
132.978.782
402 13,28
1,39
TUB
MET
Tubos Reunidos
1,080
0,47 1,080
1,055 38.398
1,260 My 0,
905 Fe 290.258
0,43 4,851 Oc07
0,397 Jn04
Jn-14 A 0,02
Jn-15 A 0,01
24,86 24,86
174.680.888
189 57,35
1,08
TRG
MET
Unicaja Banco
1,318
-2,44 1,363
1,318 3.082.186
1,370 Ag 1,100
Jn 4.019.008
0,12 1,370 Ag17
1,100 Jn17



1.610.302.121
2.122

UNI
BCO
Urbas Gr.Financiero
0,017
6,25 0,017
0,016 3.604.271
0,027 En 0,01
2 En 52.684.965
3,400 En07
0,010 Oc16
Fe-90 A
Jl-90 C
41,67 4
1,67 2.852.214.149
48

UBS
INM
Vrtice 360
0,044
= 0,048
0,044 3.088.179

0,044 Se

0,044 Se
3.088.179 1,
25 1,325 Di07
0,044 Se17


0,00
337.535.058
15

VER
PUB
Vidrala
64,750
-0,54 65,300
62,200 4.188
68,250 Ag 47,846
Fe 8.914
0,09 68,250 Ag17
2,713 Di00 0,72
Fe-17 A 0,58
Jl-17 R 0,22
1,23 32,14 33,78
24.794.341
1.605 19,28 17,40
2,99
VID
CON
Vocento
1,515
-1,62 1,525
1,510 10.960
1,730 Jl
1,260 En 120.500
0,25 13,706 No07
0,800 Jl13
Oc-07 A 0,31
My-08 C 0,19
22,18 22,18
124.970.306
189 15,15 11,65
0,79
VOC
PUB
Zardoya Otis
8,740
0,69 8,750
8,550 168.157
9,237 Jn 7,
334 Fe 412.000
0,23 13,978 Jn07
1,371 Fe00 0
,24 En-17 A 0,08
Ab-17 A 0,08
2,77 8,84 11,82
470.464.311
4.112 25,71 24,28
9,43
ZOT
FAB


LTIMA SESIN

ANUAL
NEGOCIACIN 12 MESES
HISTRICO

DIVIDENDOS

RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIN









Ao

Por divi. Reval.
Total con div. Nmero Cap
italiza- PER
Valor

Valor
Cierre Dif. (%)
Mximo Mnimo Ttul
os Mximo Mni
mo Ttulos Rota
cin Mximo
Mnimo ant.


12 m. (%) 2017 (%) 2017
acciones cin (mill.) A
o act. Ao sig. contable Sigla Se
ctor
MERCADO ALTERNATIVO BURSTIL
04-09-2017
AB Biotics
1,700
= 1,700
1,700 2
.500 1,950 Ab
1,250 Mz 4.854
0,08 3,800 Mz1
4 1,250 Mz17


6,25
6,25 12.588.259
21

ABB
SER
Agile Content
1,550
= 1,550
1,550 11.7
73 1,700 Fe
1,450 Jl 2.2
92 0,03 1,920 M
y16 1,450 Jl17


-8,82
-8,82 11.528.688
18

AGIL
ELE
Albirana Properties 33
,600
=


33,600 Se

33,600 Se

33,600 Se17
33,600 Se17



5.000.000
168

YAPS
INM
Altia
15,000
= 15,000
15,000 1
65 17,964 En
15,000 Se
1.168
0,04 18,698 Jn16
2,056 Di12 0,42
Di-16 A 0,16
Jn-17 A 0,10 1,7
3 -13,29 -12,72
6.878.185
103

ALC
ELE
Am Locales Property Socimi 19,480
=


19,480 Se

19,480 Se

19,480 Se17
19,480 Se17



5.028.013
98

YAML
INM
Asturias Retail
23,000
= 23,000
23,000 1.500

23,000 Se
19,350 En
1.022 0,03
23,000 Se17 19,350 En17


18,86
18,86 5.
000.000 115

YAST
INM
Atrys Health
1,460
= 1,460
1,460
205 1,580 Jn
1,390 Ag 4.
109 0,07 1,840
Jl16 1,390 Ag17


-1,35
-1,35 11.153.151
16

ATRY
SER
Autonomy Spain 1
7,050
= 17,050
17,050 1.760
17,100 Ab 16,800
En 2.828
0,08 17,100 Ab17
16,500 Oc15


1,49 1,
49 5.059.878
86

YARE
INM
Bay Hotels & Leisure Socimi 5,390
= 5,390
5,390
200
5,390 Se
5,290 Jl
221 0,00
5,390 Se17 5,290 J
l17



93.384.900 503


YBAY
INM
Bionaturis
1,800
= 1,800
1,800
400 3,150 En

1,800 Se
2.765
0,12 13,400 Jn14
1,530 No13


-42,12 -42,12
5.090.179
9

BNT
FAR
Carbures Europe
0,500
2,04 0,500
0,480 68.326
0,810 Mz 0,
470 Jn 416.676
0,51 9,973 Mz14
0,285 Mz12


-7,41 -7
,41 211.915.124
106

CAR
ING
Catenon
0,500
6,38 0,500
0,500 1.5
50 0,640 My
0,390 En 50.845
0,69 3,681 Jn11
0,270 Jn13


19,05
19,05 18.733.848
9

COM
ELE
Clerhp
1,310
= 1,310
1,310
200 1,540 Fe
1,280 Ag 3.
553 0,05 1,540
Fe17 1,280 Ag17


-11,49
-11,49 10.076.768
13

CLR
ING
Clever Global
0,880
= 0,880
0,880 1
.000 0,910 Ag
0,820 My 5.238
0,05 0,910 Ag17
0,820 My17


-2,22
-2,22 15.722.400
14

CLE
INM
Colon Viv.
2,130
= 2,130
2,130
500
2,130 Se

2,130 Se
500
0,00 2,130 Se17
2,130 Se17



9.000.000
19

YCOL
INM
Commcenter
1,350
= 1,350
1,350 2
.000 1,500 En
1,350 Se
1.167
0,03 3,174 Mz14
1,292 Ab15 0,08
My-13 C 0,08
Jn-16 A 0,08
-10,00 -10,00
6.606.440
9

CMM
TEL
Corona Patrimonial 16,
820
= 16,820
16,820 2
98
16,820 Se
16,660 Jl
298 0,00
16,820 Se17 16,660 Jl17

Jn-17 A
1,12 6,66
-6,45 0,88
6.069.842 102


YCOR
INM
Corpfin
1,620
= 1,640
1,640 2
.740
1,620 Se
1,531 Ab
3.707 0,03
1,620 Se17 1,531 Ab17

Jl-17 A
0,02 1,44
4,52 6,02
14.553.965 24

YPR2
INM
Corpfin Capital
1,600
= 1,600
1,600
200
1,600 Se
1,540 My
2.900 0,04
1,600 Se17 1,491 No16

Jl-17 A
0,01 0,76 1
,91 2,68
9.709.120 16


YPR3
INM
Doalca
25,670
= 26,680
26,680 7
11 25,768 Ab 25,6
69 Jl 711
0,02 25,892 Jn16
25,669 Jl17
0,94 My-17 A 0,10
Jl-17 A 0,19
3,08 -1,12
6.077.922
156

YDOA
INM
Ebioss Energy
1,010
-0,98 1,020
1,010
800 1,640 Ab
0,680 Mz 24.109
0,30 4,004 Mz14
0,680 Mz17


-1,94
-1,94 20.918.186
21

EBI
ENR
Elzinc
1,850
= 1,850
1,850 5
.300 2,000 Jn
1,750 Jl 26.6
02 0,06 2,000 J
n17 1,750 Jl17



25.71
0.333 48

ELZ
MET
Entrecampos
1,810
= 1,830
1,830 2
.733 1,838 Mz
1,808 Jl 1.
280 0,00 2,742
Mz14 1,779 No13
0,01 Jl-16 U 0,0
1 Jl-17 A 0,02
1,26 -2,69
-1,46 54.668.971
99

YENT
INM
Euro Cervantes
31,000
=


31,000 Se

31,000 Se

31,000 Se17
31,000 Se17


0,00
5.000.000
155

YEUR
INM
Euroconsult
1,800
= 1,800
1,800 13.9
00 2,140 Fe
1,660 Ag 16.948
0,12 2,140 Fe17
1,660 Ag17


-15,89
-15,89 26.025.999
47

ECG
ATP
Euroespes
0,840
= 0,840
0,840
220 0,990 My
0,700 En 2.
364 0,09 3,020
Fe11 0,310 Di13


13,51
13,51 5.552.900
5

EEP
FAR
Eurona W.T.
1,730
0,58 1,730
1,700
519 2,650 En
1,650 Ag 18.796
0,14 5,550 Mz1
4 1,178 Di10


-35,69
-35,69 33.527.442
58

EWT
TEL
Facephi Biometra
0,890
-3,26 0,890
0,880 4.2
07 1,130 Jl
0,400 Jn 11.07
7 0,20 3,250 Jl
14 0,290 Di15


30,88
30,88 13.277.083
12

FACE
HAR
Fidere
25,370
= 25,620
25,620
15
25,370 Se
19,147 Fe
7.465 0,10
25,370 Se17 19,007 Ab16
0,06
Jn-16 U
0,06 32,14
32,14 10.074
.324 256

YFID
INM
General de Galerias 97
,990
= 99,940
99,940
20
97,990 Se
97,985 Jl
48 0,00
97,990 Se17 97,985 Jl17

Jl-17
A 2,01 2,06

26.000.000 2.548


YGGC
INM
Gigas Hosting
2,480
= 2,480
2,480
306 2,900 En
2,180 Ab 1.
495 0,06 3,320
No15 2,180 Ab17


-15,93
-15,93 4.275.000
11

GIGA
HAR
GMP Property Socimi 42,440
= 42,860
42,860 1
17
42,440 Se
42,440 Jn
456 0,00
42,440 Se17 41,598 Jl16

Jl-17 A
0,41 0,97
-0,96
19.124.270 812

YGMP
MAT
Gore Spain Holdings 3
,130
=

11,450 My
3,130 Se

11,450 My17
3,130 Se17
My-17 A 4,79
My-17 U 0,18 158,89

9.878.150
31

YGRE
INM
Grenergy Renovables 2,11
= 2,110
2,110
490 2,380 Ag
1,300 Fe 3.
972 0,03 2,380
Ag17 1,300 Fe17


49,65
49,65 24.306.221
51

GRE
ENR
Gri
1,010
= 1,010
1,010
95 1,250 En

1,010 Se
640
0,00 4,740 Mz14
1,010 Se17


-19,20 -19,20
30.601.387
31

GRI
ING
Grupo Ortiz Properties 15,080
= 15,080
15,080 2.660

15,080 Se
15,010 Ag
3.268 0,02 1
5,080 Se17 15,010 Ag17




4.950.004 75


YGOP
INM
Hadley Investments 5,
280
=


5,280 Se

5,280 Se

5,280 Se17
5,280 Se17 0,21
Oc-16 A 0,21
My-17 A 0,19 7,66
-3,47 0,07
5.000.000
26

YHLY
INM
Heref Habaneras
4,300
= 4,370
4,370 231.09
3
4,300 Se

4,300 Se
182.025
4,300 Se17
4,300 Se17

Jn-17 A 0,07 1,52
-1,60 -0,11
5.060.000
22

YHAB
INM


LTIMA SESIN

ANUAL
NEGOCIACIN 12 MESES
HISTRICO

DIVIDENDOS

RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIN









Ao

Por divi. Reval.
Total con div. Nmero Cap
italiza- PER
Valor

Valor
Cierre Dif. (%)
Mximo Mnimo Ttul
os Mximo Mni
mo Ttulos Rota
cin Mximo
Mnimo ant.


12 m. (%) 2017 (%) 2017
acciones cin (mill.) A
o act. Ao sig. contable Sigla Se
ctor
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
27
Expansin
VALORES
ESPAOLES
EN EL MUNDO
(1)
Los dividendos abonados incluyen slo los percibid
os desde la colocacin, que se van acumulando ao a
ao. Incluye tambin las devoluciones de capital.
Rentabilidad:
refleja la revalorizacin de
las acciones al cierre de ayer sobre el precio de c
olocacin ms los dividendos percibidos desde la OP
V y ampliaciones gratuitas.
(4)
La rentabilidad incluyendo el descuento diferido de
l 3% asciende
al -18,17%.
(6)
La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad as
ciende al 2,98%.
(7)
La rentabilidad incluyendo la ampliacin de capital
gratuita en la proporcin 1x4 que realizo en enero
de 2001 as-
ciende al -37,76%.
Precio
minorista
Cotizacin (euros)
Divid.

Rentab.

Cotizacin (euros)
Divid.
Rentab.
Rentab.
Fecha (en euros) 30-12 Mx. Mn. (euros) (%) ltimo
Mx. Mn. (euros) (%) Ibex
EVOLUCIN LTIMAS OFERTAS PBLICAS DE VENTA
Tcnicas Reunidas
21-06-06
17,00 37,48
37,52 20,36 10,10

194,06 28,86
37,45 28,25 11,23

151,55
-8,18
BME
14-07-06
31,00 27,33
28,49 22,42 15,77

51,64 30,03
33,44 27,51 16,75

62,92
-8,87
Vocento
07-11-06
15,00 1,24
1,45 1,09 0,61

-80,44 1,52
1,73 1,26 0,61

-78,61
-27,14
Clnica Baviera
03-04-07
18,40 9,30
9,76 4,23 1,96

-36,25 8,62
10,32 8,50 2,14

-38,75
-31,50
Realia
06-06-07
6,50 0,86
1,12 0,65 0,26

-81,94 1,10
1,12 0,84 0,26

-78,32
-31,39
Solaria
19-06-07
9,50 0,77
0,86 0,54 0,03

-91,32 1,47
1,56 0,79 0,03

-83,89
-31,71
Almirall
20-06-07
14,00 14,58
18,34 12,12 1,43

16,74 8,70
16,67 7,86 1,59

-23,90
-31,87
Codere
19-10-07
21,00 0,76
1,05 0,35

-96,38 0,44
0,88 0,42

-97,90
-34,04
Fluidra
31-10-07
6,50 4,32
4,50 2,94 0,42

-25,46 8,03
8,22 4,30 0,42

31,54
-35,54
Renta 4
14-11-07
9,25 5,78
5,81 5,28 0,88

-8,99 5,98
6,01 5,42 0,96

-5,85
-35,21
Rovi
05-12-07
9,60 12,20
15,06 10,90 0,97

39,69 16,27
17,25 12,02 1,12

83,99
-35,18
Vrtice 360
19-12-07
2,07 0,04
0,04 0,04

-97,87 0,04
0,04 0,04

-97,87
-32,51
CAM
23-07-08
5,84 1,34
1,34 1,34 0,20

-72,88 1,34
1,34 1,34 0,20

-72,88
-14,17
Sanjos
20-07-09
12,86 3,23
4,50 0,73

-74,88 3,40
4,62 2,99

-73,56
0,99
Amadeus
29-04-10
11,00 42,38
44,05 32,02 2,47

313,42 52,31
55,20 42,14 2,91

408,59
-1,89
Aperam
04-02-11
28,25 43,02
44,43 25,24 1,44

58,08 45,11
50,43 38,90 1,95

66,74
-5,63
DIA
05-07-11
3,50 4,49
5,53 4,04 0,62

55,61 5,28
6,00 4,44 0,79

84,31
-0,84
Bankia
20-07-11
3,75 3,78
4,01 2,21 0,04

2,09 4,03
4,62 3,57 0,06

9,38
5,24
LAR Espaa
05-03-14
10,00 7,03
8,53 6,01 0,06

-27,70 8,40
8,57 6,83 0,09

-10,68
0,27
Hispania
14-03-14
10,00 11,20
12,46 9,90 0,13

14,48 15,50
15,70 10,97 0,13

57,53
4,39
Edreams Odigeo
08-04-14
10,25 2,98
3,15 1,26

-70,97 2,77
3,49 2,77

-72,98
-2,26
Applus Services
09-05-14
14,50 9,53
9,63 6,55 0,23

-32,28 10,65
11,63 9,57 0,34

-23,69
-2,33
Merlin Properties
30-06-14
10,00 10,33
11,33 8,34 0,39

9,06 11,60
11,73 10,01 0,39

21,76
-6,23
Axia Real Estate
09-07-14
10,00 13,82
13,97 10,66 0,03

38,60 16,53
16,53 13,05 0,16

67,31
-4,69
Logista
14-07-14
13,00 21,05
21,21 15,79 1,25

73,86 20,60
23,86 20,15 2,02

77,69
-3,42
Aena
11-02-15
58,00 126,61
132,81 89,78 2,20

122,96 163,05
183,70 126,66 5,30

192,40
-1,17
Saeta Yield
16-02-15
10,45 7,65
8,31 6,55 0,07

-14,88 10,06
10,26 7,53 0,07

13,55
-4,18
Naturhouse
24-04-15
4,80 4,58
5,25 3,07 0,27

2,26 4,82
4,82 4,11 0,58

11,09
-10,97
Cellnex Telecom
07-05-15
14,00 13,63
16,99 12,54 0,11

-1,69 18,57
19,59 13,13 0,14

33,88
-8,38
Talgo
07-05-15
9,25 4,45
5,69 3,50

-51,85 4,94
5,67 4,34 0,06

-45,85
-8,38
Euskaltel
01-07-15
9,50 8,09
10,88 7,39

-14,86 8,68
9,80 8,12 0,31

-4,59
-6,12
Oryzon Genomics
14-12-15
3,39 4,35
5,14 2,60

28,29 2,11
4,78 2,11

-37,82
8,64
Telepizza
27-04-16
7,75 4,52
7,75 3,99

-41,74 4,93
5,28 4,24

-36,37
9,76
Global Dominion
27-04-16
2,74 3,13
3,19 2,19

14,20 4,03
4,12 3,15

47,08
9,76
Parques Reunidos
29-04-16
15,50 15,03
15,28 11,93

-3,00 15,25
16,75 14,39 0,20

-0,01
13,49
Coca-Cola Europe
02-06-16
35,58 29,41
35,37 28,19 0,14

-16,87 36,50
37,72 29,43 0,79

4,72
14,35
Prosegur Cash
17-03-17
2,00 2,00
2,00 2,00

2,50
2,55 2,05

25,00
-0,03
Neinor Homes
29-03-17
16,46


19,49
20,08 16,46

18,41
-1,20
Gestamp
07-04-17
5,60


5,78
6,29 5,10

3,23
-2,71
Unicaja
30-06-17
1,10


1,32
1,37 1,10

19,82
-1,93

ltimo
Banda de precios
Valor
(euros) Desde
Hasta
Ttulos
Efectivo
BLOQUES CONVENIDOS
Abertis
16,93
16,90
16,93 664.744
11.241.674
Acciona
72,10
72,10
72,10 3.588
258.695
Acerinox
12,23
12,23 1
2,23 34.232
418.657
Aena
164
,00 163,40
164,00 158.841
26.003.219
Alantra Part
12,00
12,00 12,00
120.000
1.440.000
Amadeus
52,47
52,47 52,
47 18.583
974.957
B. Santander
5,44
5,40 5,44
2.921.198
15.809.828
BBVA

7,38 7,34
7,38 5
72.961 4.214.731
CaixaBank
4,32
4,32
4,32 130.914
565.941
Enags
24,52
24,48
24,52 75.394
1.847.608
Endesa
20,25
20,25
20,25 25.000
506.293
Euskaltel
8,67
8,67
8,67 42.000
363.943
Gas Natural
20,29
20,29 20,29
238.306
4.835.825
Iberdrola
6,85
6,82
6,85 3.910.790
26.747.650
Inditex
31,57
31,45
31,60 200.973
6.340.959
Indra
1
3,30 13,30
13,30 49.
208 654.466
Neinor Homes
19,52
19,31 19,52
42.991
832.884
Red Elctrica
18,80
18,80 18,80
750.000
14.096.250
Siemens Gamesa
12,28
12,28 12,30
130.164
1.599.447
Telefnica
8,95
8,94
8,98 1.992.839
17.868.272
Tubacex
3,06
3,06
3,06 100.000
305.520
TOTAL


12.182.726 136.92
6.820
ACCIONES PREFERENTES
VALOR Volumen
Ttulos Euros
Grifols Cl.B
612.554,70 35.409
17,43
VALOR Da
(*) Concep. Bruto Neto
SEPTIEMBRE
Ence
6-9 A
0,0610 0,0494
BME
8-9 A
0,4000 0,3240
Naturhouse
8-9 A 0,2000 0,162
0
Coca-Cola Europ
11-9 A 0,2100 0,1701
Aperam
12-9 A 0,2702
0,2189
Gas Natural
27-9 A 0,3300 0,267
3
DICIEMBRE
Cuando aparece el precio de cierre pero no los ttulos negociados significa que sobre el valor existi una orden de compra o venta en la
sesin, pero que finalmente no se ha realizado la operacin al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan en el merca-
do de corros y que no son sicav. Todas las sicav se pueden encontrar en
www.expansion.com
Las sicav que han cotizado durante la sema-
na anterior estarn en las pginas del peridico del lunes. Siglas de las bolsas:
Madrid;
BAR:
Barcelona;
Bilbao;
VAL:
Valencia


LTIMA SESIN
ANUAL
Sigla
Valor
Cierre
Dif.(%) Ttulos
Mximo Mnimo
Bolsa
VALOR Da
(*) Concep. Bruto Neto
Telefnica
14-12 A 0,2000 0,16
20
A
= A cuenta.
= Complementario.
= Reservas.
= nico.
= Extra.
(*) Da de pago. El dividendo se descontar de la c
otizacin cuatro das
hbiles antes.
PAGO DE DIVIDENDOS
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
Buenos Aires
Variacin
Ttulos
Cierre
da (%) Negociados
Repsol 285,00 -1,
72 15
Telefnica 180,00 -3,23
662
B. Santander 112,00
555
Frncfort
Variacin
Ttulos
Cierre
da (%) Negociados
Acerinox 12,03 -0,
88
BBVA 7,36
-1,18
B. Sabadell 1,84 0,05

Endesa 20,18 -0
,68
Ercros 2,87
0,84
Iberdrola 6,85 -0,
57 4.000
Inditex 31,55 -
0,46 3.040
NH Hoteles 5,47 0,15

Repsol 14,45 -0
,81 697
Telefnica 8,98 -1,0
0 5.112
Vari
acin Ttulos
Cierre
da (%) Negociados
B. Santander 5,43 -1,27
12.904
Pars

Variacin Ttulos
Cierre
da (%) Negociados
Airbus 71,09 -
0,29 532.563
Arcelor 22,80 -
0,87 3.359.386
Nueva York
Variacin
Ttulos
Cierre
da (%) Negociados
Repsol

B. Santander

Telefnica

BBVA

Total
Ttulos Porcentaje

negociados sobre total
5.14
7.972 8,03%
Alfa Cl. I Serie A
1,163
-0,34 1,231
1,231 200 1,
435 Mz 1,073 Fe
1.716 0,00 14,005
Ag12 0,854 Mz09 0,
03 Ab-15 A 0,03
Mz-16 A 0,03
-12,49 -12,49
5.120.500.000 5.955

XALFA
CAR
America Movil 0
,769
-1,79 0,773
0,772 1.970 0,80
2 Ag 0,567 Fe
3.670 0,00 1,298
Jl05 0,292 Fe03
0,01 No-15 A 0,01
No-16 A 0,01 1,28
29,46 29,46
41.881.302.225 32.207


XAMXL
TEL
B. Bradesco
8,911
1,04 8,860
8,860 5
10,610 Fe 7,123 Jl
3.746 0,00 32,
751 Mz06 0,895 Se02
0,44 Jl-17 A 0,01
Ag-17 A 0,01 3,
63 8,67 10,13
430.637.358
3.837

XBBDC
BCO
Banorte O
5,639
= 5,639
5,639 4.000
5,639 Se
4,088 En 3.112
0,00 6,325 Ab13
1,605 Jn09 0,52
Se-16 A 0,22
Se-16 A 0,08 5,34
22,64 22,64
2.018.347.548 11.381

XNOR
BCO
BBVA Ba.Frances Ord. 4,000
= 4,000
4,000 1.000 5
,850 En
4,000 Se
2.229 0,00
11,010 En01 0,520 Mz09
0,05 Jl-14 A
0,05 Mz-16 A 0,05
-18,17 -18,17
612.659.638
2.451

XBFR
BCO
Bradespar Or.
4,860
= 4,885
4,765 729
6,705 Fe 3,600 En
1.261 0,01 22,24
0 En11 0,233 Se02
0,03 Di-16 A 0,03
My-17 A 0,12 3,09
32,24 35,51
26.193.920
127

XBRPO
CAR
Bradespar Pr.
6,250
-4,87 6,250
6,250 323 8,
060 Fe 4,190 En
6.802 0,01 21,790
En11 0,278 Se02
No-15 A 1,00
My-17 A 0,13 1,98
42,37 45,33
227.024.896 1.419


XBRPP
CAR
Braskem
10,600
= 10,600 1
0,600 100 10,80
5 En 8,475 My
2.519 0,00 40,850 F
e05 1,490 Mz09 0,67
Ab-16 A 0,31
Oc-16 A 0,36 3,40
0,95 0,95
345.002.978 3.65
7

XBRK
PET
Cemig Pref.
2,057
= 2,057
2,001 221
3,585 Fe 1,885 My
20.581 0,01 43,690
Mz06 0,950 En16 0
,16 Di-16 A 0,04
Jn-17 A 0,06 4,86
-8,98 -6,33
838.076.946 1.
724

XCMIG
ENE
Copel Pr.
6,875
= 6,875
6,875 119 1
0,910 Fe
6,875 Se
1.882 0,00
20,330 En11 1,860 Fe03
Ab-15 A 0,
27 Jn-17 A 0,29
4,22 -14,91 -11,32
128.244.004
882

XCOP
ENE
Elektra
36,670
-0,26 36,850 36,7
20 1.980 43,020
Jn 11,430 En 4.5
78 0,01 82,100 En12
5,640 Se05
Mz-15 A 0,14 My-17
A 0,16 0,42 202
,31 203,59 2
35.249.560 8.627

XEKT
CON
Eletrobras
3,720
= 3,720
3,720 100
6,940 Fe 3,240 My
3.156 0,00 16,460
En10 1,035 Se15
My-12 A 0,41
My-13 A 0,12
-44,39 -44,39
1.087.050.297 4.044


XELTO
ENE
Eletrobras B
4,885
= 4,200
4,200 167
8,130 Fe 4,200 Jl
2.479 0,00 14,
170 En10 1,740 Ag15
My-13 A 0,49
My-14 A 0,46
-36,23 -36,23
265.436.883 1.297


XELTB
ENE
Geo Ord.B
0,085
= 0,087
0,087 60.000 0,
265 En 0,084 Ag
27.786 0,01 4,790
Fe07 0,084 Ag17


-67,80 -67,80
418.882.271
36

XGEO
ING
Gerdau Pref.
3,323
5,16 3,300
3,280 2.768 4,2
00 Fe 2,315 Jl
8.750 0,00 16,620
Jn08 0,794 En16
0,03 Ag-15 A 0,01
Ag-16 A 0,03
5,16 5,16
608.139.861
2.021

XGGB
MET
Petrobas O.
3,825
5,96 3,610
3,610 692 5
,390 En 3,280 Jl
12.234 0,00 24,450
My08 1,242 Oc02
Ab-13 A 0,04
Ab-14 A 0,17
-19,49 -19,49
7.442.454.142 28.467


XPBR
PET
Petrobas P.
3,586
-2,55 3,740
3,300 455 4,
946 Fe 3,101 Jl
13.691 0,00 20,480
My08 0,930 Fe16
Ab-13 A 0,11
Ab-14 A 0,32
-14,92 -14,92
5.602.042.788 20.089

XPBRA
PET
Sare B
0,010
= 0,010
0,010 100
0,010 Se

0,010 Se
13.049 0,00
1,425 My07 0,010 Se17


0,00
5.526.059.487
55

XSARE
INM
Tv Azteca
0,159
-1,85 0,160
0,159 44.100 0,176
Ab 0,124 Jn 7
6.194 0,01 0,748 J
n07 0,098 Fe16
No-13 A 0,00
Jl-17 A 0,00 0,25
4,61 4,87
2.062.373.705
328

XTZA
PUB
Usiminas
2,825
= 2,650
2,650 1.000 3
,095 Fe 2,030 Jl
4.718 0,00 21,66
7 No07 0,695 En16
Mz-11 A 0,14
Mz-12 A 0,03
13,00 13,00
705.260.684 1.99
2

XUSIO
MET
Usiminas Pref. Serie A 2,038
5,87 2,070
2,050 10.005
2,038 Se
1,005 My 18.066
0,01 18,560 My08
0,189 Fe16
Mz-11 A 0,15 Mz-12 A
0,04 70,54
70,54 547.
818.424 1.116

XUSI
ENE
Vale do Rio Doce 8,3
60
-2,79 8,350
7,730 514 10,3
95 Fe 6,450 En
30.514 0,00 25,750
Di10 1,529 En16 0
,45 Di-16 C 0,05
Di-16 A 0,40 5,28
25,62 25,62
2.027.127.718 16.947


XVALP
MET
Vale Rio Or.
8,895
-1,29 8,790
8,790 70 10
,900 Fe 7,250 Jn
10.911 0,00 28,180
My08 1,990 En16 0
,00 Oc-15 A 0,09
Jl-16 A 0,00
14,77 14,77
3.217.188.402 28.617


XVALO
MET
Volcan Cia. Minera B 0,222
= 0,230
0,214 1.003 0
,275 Fe 0,190 En
13.407 0,00 4,546
My07 0,052 Di02
En-15 A 0,00
Fe-17 A 0,03 14,91
16,84 34,26
2.443.157.621 5
42

XVOLB
MET


LTIMA SESIN

ANUAL
NEGOCIACIN 12 MESES
HISTRICO

DIVIDENDOS
RENTABILIDAD

CAPITAL
VALORACIN








Ao

Po
r divi. Reval. Total con div.
Nmero Capit
aliza- PER
Valor

Valor
Cierre Dif. (%)
Mximo Mnimo Ttulos
Mximo Mnimo
Ttulos Rotacin
Mximo Mnimo
ant.

12 m. (%) 2017 (
%) 2017 ac
ciones cin (mill.) Ao a
ct. Ao sig. contable Sigla Secto
LATIBEX
04-09-2017
El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contrat
os protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto ms altos, ms percepcin de riesgo. Est medido como el porcent
aje (en pun-
tos bsicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco aos del emisor. Las empresas incluidas son los emisores espaoles que ms liqui-
dez tienen habitualmente en el mercado de CDS.
Fuente:
Precio
(1) Variacin (en puntos)
Emisor (puntos) Diar
ia Semanal Mensual
EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAOLES (CDS)
Altadis
37 1 1 0
Bankia SA
90 6 1 0
Santander
47 -2 -7 0
Telefnica
73 -1 0 1
BBVA
54 -2 -10 0
Precio
(1) Variacin (en puntos)
Emisor (puntos) Diar
ia Semanal Mensual
Iberdrola
48 -1 -1 1
Endesa
73 1 -1 0
Reino de Espaa
53 -1 -1 0
Gas Natural
58 -2 -1 1
Melia Hotels Intl S A
76 0 -1 0
MERCADO ALTERNATIVO BURSTIL (Continuacin)
Home Meal
2,450
= 2,450
2,450
297
2,450 Se
2,070 Mz
7.866 0,08
2,450 Se17 1,973 En15



1,24 1,24
16.484.311 40

HMR
ALI
Imaginarium
0,200
= 0,190
0,190
101 0,350 En

0,200 Se
4.127
0,03 4,500 Di09
0,200 Se17


-41,18 -41,18
22.379.648
4

IMG
COM
Inclam
2,150
= 2,150
2,150 1
.000 2,200 Ag
2,020 Fe 10.364
0,06 2,200 Ag1
7 1,590 Ag15


4,37
2,77 29.630.820
64

INC
ING
Inmofam 99 Socimi 17,0
00
=


17,000 Se
17,000 My
17
,000 Se17 17,000 My17


-3,41
-3,41 2.20
6.455 38

YINM
INM
Isc Fresh Water
20,730
= 20,730
20,730 4
83
20,730 Se
20,517 Mz
780 0,01
20,730 Se17 20,517 Mz17

Jn-17 A
0,60 2,87 -10,22
1,02 7
.497.003 155

YISC
INM
Jaba
1,070
= 1,080
1,080 505.23
5
1,070 Se
1,030 Fe
453.409
1,070 Se17 1,021 Ab16

Jl-17 A
0,01 1,18 2,8
8 4,10 18
.309.401 20

YABA
INM
Kingbook
4,780
=


4,780 Se

4,780 Se

4,780 Se17
4,780 Se17



5.000.000
24

YKIB
INM
Lleidanetworks
0,670
-2,90 0,680
0,670 7.0
00 0,780 Mz
0,620 En 3.735
0,04 1,180 Oc15
0,600 Di16


8,06
8,06 16.049.943
11

LLN
TEL
Medcom Tech
3,450
= 3,450
3,450
325 4,715 En
3,350 Ag
913 0,02 14,799
Mz14 1,308 Fe13
Fe-15 A 0,02
Di-15 A 0,03
-26,83
-26,13 9.975.398
34

MED
SER
Mercal Inmuebles 3
4,810
= 36,630
36,630
27
34,810 Se
34,807 Jn
119 0,02
35,582 Di16 25,991 Jl14
2,63 Di-16
A 0,80 Jn-17 C
1,11 5,48 -
3,09 -0,01
876.266 31


YMEI
INM
Mondo Tv
0,900
-2,17 0,920
0,900 1.0
75 1,190 En
0,900 Se
3.646
0,06 1,550 Di16
0,900 Se17


-27,42 -27,42
10.000.000
9

MONI
PUB
NBI Bearings Europe 1,
820
0,55 1,840
1,820
547 1,830 Jl
1,490 En 4
.250 0,07 1,970
Ab15 1,070 Mz16


18,95
18,95 12.330.268
22

NBI
ING
Neol Bio
0,250
= 0,260
0,250 8
.397 1,250 Fe

0,250 Se
9.360
0,25 1,830 No15
0,250 Se17


-78,81 -78,81
9.241.500
2

NEOL
QUI
Neuron
0,280
-6,67 0,310
0,280 51.500
1,150 En 0
,160 Jn 110.170
1,81 2,885 Jl10
0,160 Jn17


-74,31 -
74,31 15.611.366
4

NEU
FAR
NPG Technology
1,570
=


1,570 Se

1,570 Se

5,220 Jn14
0,990 En15


0,00
12.256.070
19

NPG
FAB
Numulae
1,900
=


1,900 Se

1,900 Se

1,900 Se17
1,900 Se17



5.503.503
10

YNUM
INM
Obsido
5,060
= 5,060
5,060
10
5,060 Se
5,000 En
366 0,05
19,400 Se15 5,000 En17



1,20 1,20
1.102.586 6


YOSO
INM
Only-Apartments
2,100
= 2,100
2,100 11.8
67 2,450 My
2,100 Se
8.679
0,14 2,450 My17
1,861 Jl14


-13,93 -13,93
9.805.820
21

ONL
INM
Optimum
12,100
= 12,100
12,100 5
00 12,230 Jn 11,
550 En 819
0,03 12,230 Jn17
10,300 Se16


4,76
4,76 5.000.000
61

YORS
INM
Optimum III
10,300
= 10,300
10,300 5
00
10,300 Se
10,100 Jn
684 0,01
10,300 Se17 10,100 Jn17




5.403.000 56


YOVA
INM
ORES
1,030
= 1,030
1,030 2
.240 1,200 Mz
1,000 Fe 22.411
0,02 1,200 Mz1
7 1,000 Fe17



196.695.211
203

YORE
INM
Pangaea Oncology
2,490
= 2,490
2,490
200 3,450 En
2,370 Ag 2.
942 0,05 3,450
En17 2,370 Ag17


-17,00
-17,00 10.610.357
26

PANG
FAR
Promorent
0,920
= 0,920
0,920
200
0,920 Se

0,920 Se
203
0,01 1,960 Mz14
0,920 Se17

Jn-14 A 0,00
0,00
4.074.569
4

YPMR
INM
Quonia Socimi
1,680
= 1,680
1,680 60.6
06
1,680 Se
1,660 Jn
90.555 0,49
1,680 Se17 1,650 Jl16



1,20 1,20
25.439.569 43


YQUO
INM
Rref II Al Breck
5,090
=


5,090 Se
5,088 Jn

5,090 Se17 5,088 Jn17

Jl-17 A
0,31 6,13
-5,74 0,04
5.333.887 27


YALB
INM
Secuoya
9,520
= 9,520
9,520
40 10,000 En

9,520 Se
143
0,00 10,700 Jl15
3,160 My14

Oc-14 R 0,08
-4,80 -4,80
8.073.574
77

SEC
PUB
Silvercode Invest.
1,130
= 1,130
1,130
500
1,130 Se

1,130 Se
500
0,00 1,130 Se17
1,130 Se17


0,00
72.295.000
82

YSCI
INM
Tarjar Xairo
52,110
=


52,110 Se
52,105 My
52
,110 Se17 52,105 My17

My-17 A 1,01
1,93

173.385 9

YTAR
INM
Tecnoquark
1,680
= 1,680
1,680
200 1,890 En
1,520 Jn 2
.213 0,08 2,030
Se16 1,520 Jn17


-11,11
-11,11 5.325.249
9

TQT
FAB
Think Smart
1,450
= 1,450
1,450 3
.600 2,640 Fe
1,330 Ag 3.92
3 0,11 3,650 No
15 1,330 Ag17


-44,66
-44,66 5.731.938
8

THK
ELE
Trajano Iberia
10,760
= 10,810
10,810
5
10,760 Se
10,162 My
1.332 0,01 10
,760 Se17 9,541 Mz16
0,18 Jn-16 A
0,03 Di-16 A 0,14
1,31 2,48
3,81 14.223
.840 153

YTRA
INM
Uro Property
40,870
= 40,870
40,870 2
46 41,280 Ag 40,4
70 Mz 82
0,00 44,808 Jl15
37,588 Ab15
1,96 Di-16 A 1,23
Jl-17 A 2,26
8,53 -4,26
1,03 4.498.752
184

YURO
INM
Vbare Iberian
13,000
= 13,000
13,000 8
00 13,030 Ag 11,0
20 My 1.588
0,14 13,030 Ag17
11,020 My17


0,78 0,78
1.602.575
21

YVBA
INM
Vitruvio Real Estate 13
,250
= 13,250
13,250 1.000

13,250 Se
12,861 My
568 0,03
13,250 Se17 12,440 Jl16
0,08 My-17 A
0,59 Jl-17 A
0,02 5,18 0,3
0 5,20
3.049.883 40

YVIT
INM
Vousse
0,400
= 0,400
0,400 1
.300 0,460 En
0,390 En 4.6
20 0,22 33,000 Ag1
2 0,300 My13


-2,44
-2,44 4.705.640
2

VOU
SER
Voztelecom Oigaa36 1,
920
-2,04 1,920
1,920 1.0
02 2,530 Fe
1,920 Se
2.703
0,10 3,260 Jl16
1,920 Se17


-24,11 -24,11
4.489.500
9

VOZ
TEL
Zambal Spain
1,210
= 1,260
1,250 72.0
00
1,210 Se
1,191 Fe
71.486 0,02
1,277 Di15 1,191 Fe17

Jl-17 A
0,05 4,31
-2,42 1,78
566.006.452 685

YZBL
INM
Zaragoza Properties 20,0
00
= 20,000
20,000 2.500

20,000 Se
13,320 En
1.764 0,05
20,000 Se17 13,000 Se15


50,15
50,15 5.
060.000 101

YZPS
INM
Zinkia
0,600
= 0,630
0,630
158 0,734 En
0,501 Jn 4
.259 0,04 2,331
Oc09 0,334 Di13


-8,99
69,88 24.456.768
15

ZNK
PUB
1nKemia
2,150
= 2,150
2,150 2
.575 2,360 En
2,000 Ag 19.582
0,17 2,714 Mz1
4 0,814 Fe13


-8,90
-8,47 26.981.821
58

IKM
SER


LTIMA SESIN

ANUAL
NEGOCIACIN 12 MESES
HISTRICO

DIVIDENDOS

RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIN









Ao

Por divi. Reval.
Total con div. Nmero Cap
italiza- PER
Valor

Valor
Cierre Dif. (%)
Mximo Mnimo Ttul
os Mximo Mni
mo Ttulos Rota
cin Mximo
Mnimo ant.


12 m. (%) 2017 (%) 2017
acciones cin (mill.) A
o act. Ao sig. contable Sigla Se
ctor
LTIMA SESIN: los datos son en euros. Cierre: cuan
do un valor no cotiza en el da, el dato de cierre
aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de l
a ltima cotizacin. Ttulos: en nmero de acciones
negociadas en el da. NEGOCIACIN 12 MESES: Ttulo
s: nmero de acciones que se han negociado de media
en los ltimos doce meses. Rotacin: nmero de vec
es que rota anualmente el capital de la empresa. HI
STRICO: En los mximos y mnimos histricos los da
tos del valor se
actualizan si es preciso desde la modificacin del
valor nominal de las acciones, en funcin de las am
pliaciones de capital, los dividendos y operaciones
especiales, como splits y contrasplits. La base hi
strica del valor se calcula segn el tipo de conve
rsin fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998,
de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica
el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo d
e dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un:
nico; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex:
extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABIL
IDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada
en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce mes
es y la cotizacin del valor ese da; anual: difere
ncial entre el cierre de la sesin y el ltimo da
del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: r
entabilidad del valor desde principios del ao en p
orcentaje, aadiendo el dividendo bruto abonado dur
ante el ao en curso, el valor terico del derecho
de suscripcin de las ampliacio-
nes realizadas y las devoluciones de aportacin al
accionista. CAPITAL: Nmero de acciones admitidas a
contratacin. Capitalizacin: valor de la empresa
con los precios en bolsa del da, en millones de eu
ros. VALORACIN: PER: nmero de veces que se recoge
en la cotizacin del da los beneficios, segn los
resultados de la compaa de ese ao y del ao sig
uiente. Cuanto ms alto sea la ratio, ms cara est
la empresa. Valor contable: nmero de veces que se
recoge en la cotizacin
de la accin el valor en libros de la empresa, calc
ulado con el cierre del da anterior. Si no aparece
n ratios se debe a la baja capitalizacin del valor
, al poco capital libre existente en el mercado o l
as previsiones de prdida. Al lado del nombre (F):
cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de accion
es preferentes. SECTOR: se incluye la sigla, que so
n las siguientes:
AER:
Aeroespacial.
AGU:
Agua.
ALI:
Alimentacin.
ATP:
Autopistas.
AUT:
Automvil.
BCO:
Bancos.
CAR:
Cartera.
COM:
Comercio.
COS:
Consumo.
CON:
Construccin.
ELE:
Electrnica.
ENE:
Energa.
FAB:
Fab. Equipo.
FAR:
Farmacia.
HAR:
Hardware.
ING:
Ingeniera.
INM:
Inmobiliarias.
MAT:
Materiales.
MET:
Metales.
PAP:
Papel.
PET:
Petrleo.
PUB:
Publicidad.
QUI:
Qumica.
SEG:
Seguros.
SER:
Otros Servic.
SIC:
SICAV.
TEL:
Telecomunic.
TEX:
Textil.
TRS:
Transporte.
TUR:
Turismo.
La informacin para la realizacin de los cuadros
de Bolsa Espaola son facilitados por SIX Financial
Information.
Ayco
1,900

= 106
1,900 Se 1,900 Se
MAD
Bodegas Bilbanas
7,290
= 5 9,0
00 Fe 6,790 En BIL
Cartera Industrial Rea
2,230
= 33
2,230 Se
1,050 En MAD
Cementos Molins
14,500
0,50 721
14,500 Se
10,986 En BAR
Cevasa
8,250
= 440 9,098
En 6,603 My MAD
Desa
10,560
= 2.216 12,500 F
e 7,800 Ab BAR
Ecolumber
1,030
= 3.000 1,090
En
1,030 Se
BAR
Finanzas e Inversiones 39,
950
= 1
39,950 Se 39,950 Se
MAD
Libertas
2,190
= 81 2,20
0 My
2,190 Se
VAL
Liwe Espaa
12,500
= 90
12,500 Se 12,500 Se
MAD
Minersa
10,950
=
10,950 Se 10,950 Se
MAD
Mob. Monesa
2,090
= 100.069
2,090 Se 2,090 Se
BAR
Ronsa
50,000
= 521
50,000 Se 50,000 Se
BIL
Tr Hotel
1,020
=
1,020 Se 1,020 Se
BAR
Uncavasa
4,800
= 10
4,800 Se 4,800 Se
MAD
Unin Europea Inv.
0,030
= 200 0,130
En
0,030 Se
MAD
Urbar Ingenieros
0,330
= 200
0,330 Se
0,190 En MAD
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
28
Expansin

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C) 189,55
-0,40 26,20 199,95 Ag
131,70 No16 47.255,15
Allianz SE (F) 180,55
-0,20 15,00 187,10 Ag
130,00 Se16 98.320,52
Basf SE (M) 82,2
4 -0,20 -6,90 93,82 Ab
70,30 Se16 90.008,36
Bayer AG (S) 107,75
-0,60 8,70 123,30 Jn
86,78 Di16 106.176,00
Bayer Motoren Werke (C) 79,13 0,20
-10,80 90,83 En 73,1
8 Se16 30.084,33
Beiersdorf AG (BC) 89,77
= 11,40 97,51 Jn
75,55 Di16 10.513,00
BMW Nvtg (C) 70,19
0,80 -3,50 78,89 My
63,82 Se16 4.584,14
Brenntag AG (M) 61,13
-0,30 5,70 67,87 Se16
54,05 No16 8.983,11
Commerzbank AG (F) 10,38 -0,80
43,30 11,67 Ag
5,57 Oc16 13.011,75
Continental AG (C) 191,10
0,60 4,00 209,15 My
160,10 No16 24.593,93
Daimler AG (C) 61,84
0,10 -12,60 72,83 En
59,29 Jl 73.316,30
Deutsche Bank AG (F) 13,47 -0,50
-21,90 19,55 Mz 10
,55 Se16 33.207,76
Deutsche Boerse AG (I) 34,82 -0,90
11,50 35,51 Ag 2
7,07 Oc16 39.775,34
Deutsche Lufthansa (I) 21,56 -0,9
0 75,70 21,76 Se
9,30 Oc16 6.022,18
Deutsche Post AG (IT) 71,22 -1,0
0 74,20 71,91 Se
39,35 Di16 9.746,55
Deutsche Telekom (T) 15,09 -0,
20 -7,70 18,05 My
14,18 Oc16 58.026,60
Deutsche Wohnen AG (M) 64,10 1,20
2,80 70,47 Jn 46,2
8 Se16 6.990,67
E,on SE (SB) 9,
57 -0,60 42,80 9,63 Se
6,04 No16 25.100,49
Fresenius Medical Care (S) 78,73 -0,50
-2,10 88,90 Jn 7
1,62 No16 19.881,95
Fresenius SE & CO (S) 70,55 -1,1
0 -5,00 79,65 Jn
64,90 No16 33.963,30
GEA AG (I) 37,
01 0,10 -3,20 50,00 Se16
32,91 No16 7.809,09
Heidelbergcement AG (M) 81,31 -0,10
-8,30 92,13 No16 77,62 A
g 12.111,33
Henkel AG & CO (BC) 113,40 0,10
0,10 128,90 Jn 106
,40 Di16 24.074,71
Infineon Technol. (IT) 19,62
-1,00 18,80 20,39 Jn
14,32 Se16 26.365,63
K+S AG (M) 20,32
-0,60 -10,50 24,83 En
16,06 Se16 4.633,29
Lanxess AG (F) 91,21
-0,10 19,40 97,65 Jn
66,22 No16 20.976,37
Linde AG (M) 159,50
-0,50 2,20 179,30 Jn
138,45 Se16 35.300,45
MAN SE (I) 94,6
0 = 0,30 97,60 M
y 92,25 Oc16 3.813,92
Merck Kgaa (S) 92,08
-0,10 -7,10 114,40 My
90,36 Ag 14.180,76
Metro (IN) 35
,30 -0,30 14,20 36,35 Jn
29,20 Di16 19.601,62
Metro Wholesale&F. S. AG (BC) 16,34 -0,20
18,45 Jl
Jl 3.504,85
Munich RE AG (F) 171,65 -1
,00 -4,50 189,40 Ab
160,65 Se16 31.709,14
Osram Licht AG (I) 44,77
0,10 -15,20 56,18 My
44,37 Ag 8.242,26
Porsche Automobil (C) 48,43 0,4
0 -6,40 58,25 En
43,70 Se16 8.835,81
Prosiebensat,1 Media (C) 27,92 0,40
-23,70 41,51 Mz 27,7
5 Ag 7.751,79
Qiagen NV (S) 27,12
-0,50 1,60 31,46 Jn
21,77 No16 7.459,51
RWE AG (SB) 20,69
-1,40 75,10 21,04 Ag
11,16 Di16 11.923,43
SAP SE (IT) 87,
88 -0,80 6,10 96,10 Jn
75,84 No16 102.917,00
Siemens AG (I) 111,25
0,50 -4,80 133,20 Ab
101,05 No16 101.413,00
Symrise AG (IN) 35,27
-0,90 18,20 35,68 Ag
26,78 No16 14.905,47
Thyssenkrupp AG (M) 25,06 -1,30
10,70 26,83 Jl
19,77 No16 13.010,22
Volkswagen AG (C) 131,40 0,
30 -3,90 156,40 En
123,95 Se16 5.082,45
Volkswagen AG Nvtg (C) 126,75 0,20
-4,90 153,90 En 113,20
Se16 27.718,37
Vonovia SE (I) 68,72
-0,90 37,90 73,07 Jn
44,21 Se16 7.115,29
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F) 35,76 -0,3
0 28,50 37,30 Ag
25,26 Se16 13.001,46
OMV AG (E) 48,51
0,10 44,50 50,21 My
24,53 Se16 8.133,84
Voestalpine AG (M) 42,85 -
1,00 14,90 43,86 Ag
29,83 Se16 5.627,73
BLGICA (1)
Ageas (F) 3
8,90 -1,00 3,40 40,40 En
30,78 Se16 9.219,86
Anheuser Busch (BC) 99,28 -0,6
0 -1,30 118,80 Se16 93
,76 Di16 102.160,00
Bruxelles Lambert (F) 85,24 -0,
80 6,90 89,27 Ag
74,96 No16 8.194,73
Colruyt SA (BC) 46,77
-0,40 -0,50 51,62 Se16
43,88 Jn 3.584,90
KBC GR. NV (F) 68,54
-0,90 16,50 70,98 Ag
51,19 Se16 27.584,26
Proximus (T) 29,33
-0,30 7,20 32,81 My
25,31 Oc16 4.960,97
Solvay (M) 122,8
5 = 10,30 125,50 Jl
97,41 Se16 10.849,29
UCB SA (S) 57,3
8 -0,40 -5,80 78,25 My
55,74 Di16 8.777,44
Umicore (M) 63,01
0,40 16,40 67,88 Jl
48,56 Mz 7.147,87
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I) 12.610,00 -0,10
11,90 14.130,00 Jl 8.790,00 No16
13.008,01
Carlsberg AS B (BC) 719,00 -0,
40 18,00 736,50 Jn 5
76,00 No16 12.186,12
Christian Hansen (M) 545,00 0,60
39,40 545,00 Se 361
,10 No16 8.519,87
Coloplast AS B (S) 513,50 -
0,20 7,80 588,50 Jn
434,30 No16 9.122,45
Danske Bank A/S (F) 245,10 -0,70
14,40 257,50 My 187,8
0 Se16 28.695,63
Dong Energy AS (SB) 325,20 0,20
21,50 329,70 Ag 230,5
0 Di16 10.882,53
DSV A/S (I) 446,30
-0,10 42,00 446,90 Se
285,50 No16 13.586,21
Genmab AS (S) 1.447,00 -
0,90 23,40 1.482,00 Mz 985
,50 Se16 14.131,75
ISS A/S (I) 242,
90 -1,60 1,90 286,30 My
230,80 No16 7.225,74
Novo Nordisk AS B (S) 297,00 -0,50
16,60 308,80 Se16 220,70
No16 85.918,38
Novozymes AS B (M) 316,20 -0,90
29,90 319,00 Se 222,8
0 Di16 11.328,86
Pandora A/S (C) 654,00
-2,40 -29,20 930,00 En
600,00 My 11.788,95
Philips Electronics (I) 12.060,00 0,2
0 13,00 13.430,00 Jl 8.380,00
No16 6.235,01
TDC A/S (T) 36,8
5 -0,90 1,60 40,19 Se16
33,21 Di16 4.794,15
Vestas Wind Systems (I) 578,00 0,50
25,90 627,00 Jl 397
,00 Di16 19.956,62
ESPAA (1)
Abertis Infraestructuras (I) 16,90 -0,40
27,10 17,00 Ag 1
2,38 No16 11.767,16
Acciona SA (SB) 72,08
-0,20 3,10 85,87 Jn
62,83 Di16 2.262,32
ACS (I)
31,98 0,20 6,50 36,49
Jn 24,82 Se16 7.674,2
8
Aena SA (I) 163,05
-0,60 25,80 183,70 Jn
120,30 No16 14.280,34
Amadeus IT GR. SA (IT) 52,31 -0,30
21,20 55,20 Jl
40,00 No16 27.352,98
Banco DE Sabadell SA (F) 1,82 -2,80
37,30 1,94 Jl
1,11 Oc16 11.545,39
Banco Santander SA (F) 5,44 -0,70
9,70 6,30 My
3,86 Se16 103.980,00
Bankia SA (F) 4,0
3 -0,30 315,00 4,60 Jl
0,70 Se16 4.839,44
Bbva (F)
7,37 -0,80 14,90 7,93
Ag 5,22 Se16 58.565,94
Caixabank (F) 4,3
2 -1,30 37,60 4,50 Ag
2,19 Se16 18.474,43
DIA (BC)
5,28 -0,20 13,20 6,00
Jl 4,22 Di16 3.9
17,02
Enagas SA (E) 24,47
-0,90 1,40 27,22 Se16
22,41 Fe 6.611,71
Endesa SA (SB) 20,21
-0,30 0,40 22,76 My
17,94 No16 7.647,24
Ferrovial SA (I) 19,14
-0,30 12,60 20,75 Jn
16,04 No16 12.139,03
GAS Natural SDG SA (SB) 20,30 -0,60
13,30 22,42 My 16,05
Di16 8.714,21
Iberdrola SA (SB) 6,83
-0,50 9,60 7,25 Jn
5,58 Di16 49.449,87
Inditex SA (C) 31,55
-1,00 -2,70 36,67 Jn
29,95 Fe 42.174,66
RED Electrica Corp. (SB) 18,71 -0,8
0 4,40 20,59 Jn
16,40 Fe 9.650,63
Repsol SA (E) 14,45
-0,60 7,60 15,09 My
11,56 Se16 20.090,55
Telefonica SA (T) 8,95
-1,10 1,50 10,60 Mz
7,70 Di16 47.295,86
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB) 15,25
0,30 4,70 15,66 Oc16
12,79 Ab 7.910,22
Kone Corp B (I) 45,49
= 6,90 47,15 Jn
40,00 Mz 20.696,48
Metso OYJ (I) 28,35
0,60 4,60 33,43 My
23,45 No16 4.317,18
Nokia OYJ (IT) 5,1
9 -0,90 13,10 5,88 My
3,81 No16 36.089,49
Nokian Renkaat (C) 36,00
0,60 1,60 40,08 My
30,15 Oc16 4.970,48
Sampo OYJ A (F) 43,91
-1,20 3,10 47,17 Jl
39,51 Se16 25.792,77
Stora Enso OYJ R (M) 11,04 -0,6
0 8,10 12,17 Jn
7,80 Se16 7.492,20
Upm-Kymmene (M) 22,03 -0,30
-5,60 26,35 Jn
17,86 Se16 13.969,42
Wartsila OYJ B (I) 58,00
-0,20 35,90 58,40 Ag
36,46 Se16 10.496,60
FRANCIA (1)
Accor (C)
39,23 0,40 10,70 43,35 Jn
32,23 Oc16 9.974,48
AIR Liquide (M) 102,70
-0,20 -2,80 115,15 My
90,61 No16 47.582,99
Airbus SE (I) 71,0
9 -0,30 13,10 76,40 Jn
51,92 No16 51.054,35
Alstom (I) 3
0,03 0,20 14,70 31,97 Jn
22,91 Oc16 5.645,65
Arkema (M) 92,40
-0,10 -0,60 100,25 Jl
81,81 Se16 7.894,06
Atos SE (IT) 127,95
-1,40 27,60 131,70 Jn
89,75 Se16 14.055,59
AXA (F)
24,35 -0,60 1,50 25,80
My 18,51 Se16 56.323,84
BNP Paribas (F) 63,88
-0,70 5,50 68,89 Ag
44,64 Se16 85.255,01
Bouygues (I) 38,51
-0,80 13,10 39,50 Jn
27,92 Se16 9.446,02
CAP Gemini SE (IT) 92,75 -
0,70 15,70 96,44 My
71,59 No16 17.572,93
Carrefour SA (BC) 16,53
-0,60 -27,80 24,57 Oc16
16,53 Se 11.171,75
C.Guichard-Perrac. (BC) 48,35 0,
70 6,10 56,93 My
41,44 Di16 3.005,63
Christian Dior SE (C) 260,90 -0
,60 30,90 262,40 Se
151,70 Se16 3.389,81
Credit Agricole SA (F) 14,84 -0
,30 26,00 15,68 Ag
8,50 Se16 21.641,32
Danone (BC) 65,52
-0,50 8,80 70,05 Se16
57,99 En 49.150,74
Dassault Systemes (IT) 83,20 -0,8
0 14,90 84,65 Ab
68,25 Di16 13.436,91
Edenred (I) 22
,50 -1,10 19,40 24,41 My
18,56 No16 5.574,78
Electricite DE France (SB) 9,02 0,9
0 -6,80 11,98 Se16
7,40 Ab 4.656,64
Engie (SB) 14
,05 -0,40 15,90 14,76 Se16
10,89 Fe 27.054,36
Essilor Intl (S) 105,60
-0,80 -1,60 121,60 My
95,63 No16 25.248,29
Hermes Intl (C) 447,45
-0,10 14,70 461,55 Ab
353,00 Se16 15.760,48
Kering (C) 318,
20 -0,50 49,20 319,80 Se
172,50 Se16 28.213,46
Klepierre (IN) 33,5
6 0,50 -10,10 42,84 Se16
33,19 Ag 8.296,94
Lagardere S,c,a, (C) 27,03
-0,10 2,40 28,85 My
21,96 Oc16 3.885,04
Legrand Promesses (I) 58,53
= 8,50 62,99 Jn
49,77 No16 18.467,68
Loreal (BC) 177,3
0 -0,40 2,20 195,35 Jn
157,00 No16 51.926,21
Lvmh-Moet Vuitton (C) 220,95 -0,40
21,80 238,10 My 146,65
Se16 72.256,20
Michelin Cgde B Brown (C) 115,80 0,20
9,60 122,70 Jl 94,33
Se16 24.846,82
Orange (T) 14,
24 -0,10 -1,40 15,74 My
13,10 Se16 39.087,29
Pernod-Ricard (BC) 113,20 -
0,10 10,00 124,00 Jn
96,56 Di16 29.703,68
Peugeot SA (C) 18,13
-0,30 17,00 19,71 Mz
12,88 Oc16 11.334,50
Publicis Gr.E (C) 56,38
0,20 -14,00 68,94 Se16
56,24 Se 13.952,87
Renault SA (C) 74,96
0,40 -11,30 90,18 Fe
69,36 Se16 17.169,48
Safran SA (I) 81,6
3 -0,70 19,30 83,74 Ag
60,06 No16 31.640,42
Saint-Gobain, CIE DE (I) 46,53 -0,30
5,10 52,28 My
37,50 Se16 28.920,47
Sanofi-Aventis (S) 82,05
-0,80 6,70 92,97 My
67,59 Se16 112.090,00
Schneider Electric SE (I) 68,89 0,5
0 4,20 74,50 My
59,11 Se16 48.574,22
SES (C)
19,39 -1,10 -7,30 23,28
Jn 17,92 Fe 8.859
,84
Societe Generale (F) 46,86 -
1,10 0,20 51,88 My
30,47 Oc16 41.813,37
Sodexo (C) 101,5
0 2,70 -7,10 123,25 Jn
97,41 Ag 11.528,64
Suez SA (SB) 15,98
-0,40 14,00 16,89 My
12,77 Di16 7.708,76
Thales (I)
93,50 0,60 1,50 99,50 J
n 78,51 Se16 11.557,64
Total SA (E) 43,
72 -0,20 -10,30 49,00 Ab
40,61 Se16 129.351,00
Valeo (C)
57,25 0,50 4,80 67,12 M
y 48,72 Se16 16.223,18
Veolia Environnement (SB) 19,63 -0,70
21,40 20,78 Se16 15,13 F
e 11.969,11
Vinci (I)
78,65 0,40 21,60 79,91
Jn 58,80 No16 47.975,69
Vivendi SA (C) 20,10
-0,90 11,30 20,67 Jn
16,32 Fe 21.489,51
GRAN BRETAA (2)
Aggreko (I)
9,05 0,30 -1,40 10,64 Mz
7,65 No16 3.000,13
Amec Foster Wheeler (E) 4,42 3,40
-6,00 6,20 Oc16
4,07 No16 2.231,05
Anglo American (M) 14,17 -0,
20 22,20 14,20 Se
7,84 Se16 25.777,55
Antofagasta Hldgs (M) 10,61 0,30
57,20 10,61 Se
4,81 Se16 5.280,14
Ashtead GR. (I) 17,03
-0,10 7,80 17,51 Mz
11,82 Se16 11.094,70
Asso. British Foods (BC) 33,00 -0,6
0 20,20 33,22 Ag
23,61 Fe 15.216,84
Astrazeneca (S) 45,82
-0,20 3,20 55,08 Jn
40,07 Di16 75.031,80
Aviva (F)
5,15 -1,20 5,80 5,4
4 Mz 4,19 No16 26.942,03
Babcock Intl GR. (I) 8,16
0,60 -14,40 11,05 Se16
8,02 Ag 5.295,03
BAE Systems (I) 6,05
-0,90 2,30 6,77 Jn
5,20 Se16 24.989,46
Barclays (F)
1,90 -1,00 -14,90 2,39 Fe
1,65 Se16 38.837,75
Barratt Developments (C) 6,18 -1,60
33,50 6,28 Se
4,39 Oc16 8.048,20
BHP Billiton (M) 14,86
0,10 13,70 14,86 Se
9,68 Se16 40.623,68
BP (E)
4,46 0,40 -12,40 5,
19 En 4,18 Se16 109.132,0
0
British A. Tobacco (BC) 48,09 -0
,10 4,00 56,43 Jn
42,59 No16 142.493,00
British Land CO (IN) 6,07
0,30 -3,60 6,74 My
5,78 Oc16 8.039,17
BT GR. (T)
2,90 0,50 -21,00 3,98 S
e16 2,82 Jn 32.920,86
Bunzl (I)
22,88 -0,70 8,50 24,65
My 19,88 No16 9.938,97
Burberry GR. (C) 18,08
0,30 20,80 18,18 Jn
12,47 Se16 10.331,47
Capita GR. (I) 6,
51 -0,30 22,50 10,58 Se16
4,52 Di16 5.640,19
Carnival (C) 53
,55 -0,10 29,80 53,80 Ag
33,49 Se16 15.003,16
Centrica (SB) 1
,98 -0,60 -15,40 2,37 Se1
6 1,92 My 14.040,49
Cobham (I) 1
,38 -0,60 -16,00 1,75 Oc1
6 1,11 Fe 4.444,60
Compass GR. (C) 16,50
0,10 9,90 16,90 Jn
13,18 Di16 34.022,51
Daily Mail & GL. Trust (C) 6,21 -0,4
0 -20,10 8,05 Di16
6,11 Ag 2.222,54
DCC (I)
72,70 1,80 20,40 75,40
Jn 58,60 Di16 8.302,2
8
Diageo (BC) 25,8
3 -0,30 22,40 25,94 Ag
19,57 Di16 83.777,89
Direct Line Insurance (F) 3,78 -0,5
0 2,30 4,11 Ag
3,34 Mz 6.723,82
Easyjet (I)
11,81 -0,80 17,50 14,31 Jl
8,74 Oc16 3.991,19
Experian (I) 15
,38 -0,80 -2,30 17,05 My
13,83 No16 18.817,77
Ferguson (I) 46,
60 0,40 -6,10 51,45 Mz
41,42 No16 15.278,48
GKN (C)
3,21 -0,50 -3,20 3,7
7 Mz 3,00 No16 7.173,9
6
Glaxosmithkline (S) 15,16
-1,10 -3,00 17,23 Oc16
14,59 Di16 95.815,02
Glencore (M) 3,6
7 = 32,40 3,67
Se 1,77 Se16 56.769,89
G4S (I)
2,85 -0,70 21,10 3,
41 Jl 2,20 Oc16 5.
715,64
Hammerson (IN) 5,56
0,10 -3,10 6,10 Jn
5,31 Di16 5.703,11
Hays (I)
1,84 0,20 23,20 1,8
4 Se 1,29 Se16 3.191
,61
Hsbc Holdings (F) 7,45
-0,60 13,40 7,70 Ag
5,59 Se16 192.135,00
IAG (I)
6,04 -2,20 36,90 6
,34 Jl 3,63 Oc16 6
.664,65
IMI (I)
11,43 0,30 9,90 13,1
9 Jl 9,11 No16 4.02
2,75
Imperial Brands (BC) 32,13 -0
,60 -9,30 40,90 Oc16
31,20 Jl 40.068,69
Intercontin. Hotels (C) 38,41 -0
,70 5,60 44,68 Jn
30,21 No16 9.823,77
Intertek GR. (I) 50,85
-1,10 46,10 51,40 Se
30,38 No16 10.582,43
ITV (C)
1,56 -0,20 -24,20 2,2
0 Ab 1,53 Ag 7.33
4,00
Johnson, Matthey (M) 28,33 1,80
-11,00 35,40 Oc16 27,2
7 Ag 7.096,65
Kingfisher (C) 2,
95 = -15,80 3,86
Oc16 2,92 Ag 8.455,29
Land Securities GR. (IN) 9,98 0,
20 -6,40 11,33 My
9,39 Di16 10.214,52
Legal & General GR. (F) 2,58 -0,70
4,20 2,76 Ag
2,06 Oc16 19.728,28
Lloyds Banking GR. (F) 0,63 -0,
50 1,40 0,73 My
0,52 Oc16 58.570,56
London Stock Exchange (F) 39,25 -0,60
34,70 39,83 Ag 26,21
Di16 16.017,01
MAN GR. (F) 1,6
6 -1,60 40,40 1,69 Ag
1,09 Oc16 3.591,84
Marks & Spencer GR. (C) 3,21 0,20
-8,30 3,96 My
3,10 Se16 6.746,31
Mondi (M) 20,9
0 -1,60 25,50 21,24 Se
15,11 No16 9.934,57
Morrison Superm. (BC) 2,46 0,2
0 6,60 2,53 Ag
1,93 Se16 7.406,95
National Grid (SB) 9,69
= 1,80 11,06 Se16
8,92 Di16 45.278,49
Next (C)
42,27 2,20 -15,20 56,55 Se
16 36,17 Jl 8.059,65
OLD Mutual (F) 2,05
-1,20 -0,90 2,29 Mz
1,85 Di16 13.105,47
Pearson (C)
6,04 0,10 -26,30 8,80 Se
16 5,73 En 6.376,54
Persimmon (C) 26,08
-1,10 46,80 26,59 Ag
16,63 No16 10.414,97
Provident Financial (F) 8,56 -
1,80 -70,00 33,20 Oc16
5,90 Ag 1.637,27
Prudential (F) 17,89
-1,90 9,90 18,86 Ag
13,05 No16 59.860,89
Randgold Resources (M) 80,70 2,00
25,80 80,70 Se 54,
70 Di16 9.797,16
Reckitt Benckiser GR. (BC) 72,90 -1,20
5,90 81,08 Jn 6
5,14 Di16 63.243,23
Relx (I)
16,89 0,10 16,60 17,17
Jn 12,82 No16 23.266,49
Rentokil Initial (I) 3,02
-0,80 35,80 3,05 Ag
2,06 Di16 7.174,88
RIO Tinto (M) 37,36
-0,60 18,30 37,60 Se
22,57 Se16 57.835,60
Rolls-Royce Holdings (I) 9,12 -0,
90 36,50 9,79 Ag
6,40 En 21.694,35
Royal Bank OF Scotland (F) 2,50 -1,10
11,30 2,69 My 1
,70 Oc16 10.712,34
Royal Dutch Shell (E) 21,23
= -5,30 22,83 En
17,99 Se16 123.015,00
Royal Dutch Shell (E) 21,53
= -8,50 23,78 En
18,83 Se16 104.377,00
RSA Insurance GR. (F) 6,59 -0
,50 12,50 6,67 Ag
4,98 Se16 8.648,05
Sage GR. (IT) 6,9
1 -0,50 5,40 7,56 Oc1
6 5,99 En 9.654,71
Sainsbury (J) (BC) 2,34
-0,80 -6,10 2,82 My
2,29 Di16 5.167,90
Schroders (F) 33,50
-1,00 11,70 35,03 Ag
26,57 Se16 4.900,24
Scottish & Southern (SB) 14,32 -0,30
-7,80 15,99 Oc16 13,7
9 Jl 18.675,74
Segro (IN)
5,41 0,60 18,00 5,41
Se 4,03 No16 6.955,58
Severn Trent (SB) 22,50
-0,20 1,30 25,53 My
20,73 Di16 6.864,52
Shire (S)
38,99 -0,70 -16,80 53,23 Oc
16 36,13 Ag 45.446,99
Sky (C)
9,51 -0,60 -4,10 10,0
7 My 7,51 No16 12.900,72
Smith & Nephew (S) 13,91 0,10
13,90 13,97 Ag
10,67 No16 16.274,85
Smiths GR. (I) 15,58
= 10,00 16,84 My
13,39 Se16 7.919,70
Standard Chartered (F) 7,62 -1,
50 14,90 8,47 Jl
6,07 Se16 27.133,72
Standard Life (F) 4,29
-1,80 15,40 4,47 Ag
3,25 Oc16 14.965,40
Tate & Lyle (BC) 6,74
-0,90 -4,70 8,07 No16
6,59 No16 4.066,19
Taylor Wimpey (C) 1,98
-1,70 29,20 2,03 Ab
1,39 Oc16 8.395,95
Tesco (BC)
1,85 1,20 -10,40 2,19 N
o16 1,61 Se16 19.612,30
Travis Perkins (I) 15,03
-0,30 3,50 16,96 My
13,31 Oc16 4.861,01
Tullow OIL (E) 1,5
5 2,20 -50,60 3,34 En
1,46 Jn 2.765,84
Unilever (BC) 45,01
0,30 36,70 45,19 Ag
30,92 Di16 74.764,34
United Business Media (C) 6,64 -0,60
-9,30 7,65 Mz
6,55 Ag 3.381,99
United Utilities GR. (SB) 9,07
= 0,60 10,56 My
8,55 No16 8.000,75
Vodafone GR. (T) 2,18
-0,70 9,10 2,32 My
1,91 Di16 74.776,96
Weir GR. (I) 18,
06 0,70 -4,40 20,83 Ab
14,92 Se16 5.089,83
Whitbread (C) 37,38
-0,50 -1,00 43,07 Ab
34,08 Di16 8.859,61
William Hill (C) 2,44
-0,80 -15,90 3,21 Se16
2,40 Ag 2.785,79
WPP (C) 1
4,17 0,20 -22,00 19,21 Mz
14,14 Se 24.338,13
3I GR. (F)
9,59 -0,50 36,20 9,70
Ag 6,05 No16 12.055,72
HOLANDA (1)
Aegon NV (F) 4,78
-1,10 -8,70 5,38 En
3,30 Se16 7.908,65
Ahold Delhaize NV (BC) 15,20 0,80
-24,10 22,04 Se16 14,80
Ag 23.150,90
Akzo Nobel NV (M) 78,00 0,
80 31,30 82,64 Ab
57,28 No16 23.438,45
Altice SA A (C) 19,00
-1,70 0,90 23,26 Jn
14,99 Se16 9.611,65
Altice SA B (C) 19,04
-1,70 0,60 23,26 Jn
15,04 Se16 2.167,03
Arcelormittal INC (M) 22,80 -0
,90 225,00 23,29 Ag
4,92 Se16 17.109,79
Asml Holding NV (IT) 130,60 -1,10
22,50 132,90 Jl
90,17 Se16 68.095,00
Gemalto NV (IT) 38,60
-10,00 -29,70 63,98 Se16
38,60 Se 3.909,57
Heineken Holding NV (BC) 82,71 -0,30
25,10 83,90 Jl 64,0
0 Di16 11.354,98
Heineken NV (BC) 87,55
-0,50 22,90 89,20 Jl
67,97 Di16 22.233,77
ING Groep NV (F) 14,86
-0,50 11,10 15,90 Ag
10,69 Se16 68.284,75
Koninklijke DSM NV (M) 64,90 -0,60
13,90 68,22 My 54,7
0 No16 14.030,47
Koninklijke KPN NV (T) 2,97 0,6
0 5,60 3,14 Jl
2,56 Fe 15.122,83
NN GR. N,v, (F) 33,26
-0,90 3,30 35,17 Ag
26,55 No16 12.436,87
Philips Electronics (S) 32,25
0,90 11,20 33,93 Jn
25,25 Se16 35.725,42
Randstad Hldgs NV (I) 50,09 0,50
-2,80 57,51 Fe
39,30 Se16 7.644,35
Relx NV (I) 17
,67 -0,30 10,50 18,88 Jn
13,99 No16 21.403,50
Unibail - Rodamco (IN) 210,95
= -7,00 250,15 Se16 203
,70 Di16 24.965,12
Unilever NV (BC) 49,99
-0,10 27,80 51,09 Jn
36,39 No16 102.143,00
Wolters Kluwer NV (I) 36,85 -0,2
0 7,10 39,84 My
30,88 No16 13.246,07
S&P EUROPE 350
04-09-2017
EURO STOXX 50
(1) En nmero de acciones. (2) En euros.
(3) En veces. (*) Ratios fundamentales obteni
das como promedio de mercado.









Un euro = 166,386 ptas.
- ndice
EURO STOXX 50 3.430,72 -0,38
0,28 -2,19 4,26 297.274.688 2.872.456 3.666,80 2.922,82 100,00
321.805.466 453.914.177 -29,10
ALE Consumo
Adidas AG 189,55 -0,45
2,29 -5,20 26,24 209.275 39.657 202,10 129,60 1,72
530.063 661.027 -19,80 6,51 7,88 1,05 1,05 29,13 24
,06
FRA Industria
AIR Liquide SA 102,70 -0,24
0,24 -3,07 -2,79 300.104 39.871 115,25 90,02 1,37
603.956 721.943 -16,30 5,29 5,82 2,53 2,53 19,41
17,64
HOL Industria
Airbus SE 71,09 -0,29
1,31 -3,04 13,13 532.563 55.057 77,25 51,00 3,08
1.366.548 1.629.738 -16,10 3,34 4,42 1,90 1,90 21,30 1
6,08
ALE Consumo
Allianz Se-Vink 180,55 -0,22
-0,44 -2,83 15,00 662.433 81.162 187,30 126,60 3,68
984.495 1.198.804 -17,90 15,97 16,81 4,20 4,20 11,30 10,73

BEL Consumo
Anheuser-Busch I 99,28 -0,61
2,46 -2,81 -1,26 633.112 200.470 119,60 92,13 1,75
1.345.049 1.319.730 1,90 4,27 5,08 3,63 3,63 27,68
23,30
HOL Tecnologa
Asml Holding NV 130,60 -1,14
1,67 0,58 22,46 592.997 56.349 133,45 89,20 1,55
835.327 1.075.218 -22,30 4,35 5,41 0,92 0,92 30,05
24,12
FRA Financiero
AXA 24,35 -0,59
-0,94 -4,40 1,52 3.711.698 59.031 25,80 17,98 3,08
4.482.470 5.729.113 -21,80 2,46 2,59 4,76 4,76 9,88
9,42
ESP Financiero
Bbva 7,37 -0,85
-0,82 -5,91 14,92 7.419.276 49.149 7,93 5,10 1,45
14.985.830 23.625.650 -36,60 0,65 0,70 3,95 3,95 11,39 10
,61
ESP Financiero
Banco Santander 5,44 -0,68
-0,11 -6,45 11,53 20.237.837 87.261 6,25 3,69 3,03
45.279.910 80.826.220 -44,00 0,47 0,51 3,91 3,83 11,70 10,6
5
ALE Consumo
Basf SE 82,24 -0,24
0,59 0,16 -6,87 995.205 75.536 94,32 70,09 4,73
1.971.517 2.196.102 -10,20 5,84 5,90 3,65 3,65 14,09
13,94
ALE Salud
Bayer Ag-Reg 107,75 -0,55
-1,10 0,70 8,70 815.804 89.104 123,90 86,03 2,35
1.516.370 1.962.302 -22,70 7,48 8,03 2,50 2,50 14,41
13,42
ALE Autos
Bayer Motoren WK 79,13 0,16
-0,10 -2,73 -10,84 1.112.405 51.496 91,76 72,02 1,32
1.366.645 1.637.608 -16,50 10,96 10,94 4,42 4,42 7,21 7,
23
FRA Financiero
BNP Paribas 63,88 -0,73
-0,11 -6,22 5,50 1.499.093 79.752 68,89 43,24 1,65
2.296.505 3.474.407 -33,90 6,32 6,52 4,23 4,23 10,10
9,80
FRA Materiales
Saint Gobain 46,53 -0,31
1,53 -3,56 5,14 821.406 26.071 52,40 37,04 2,90
1.380.659 1.673.737 -17,50 2,96 3,44 2,71 2,71 15,72
13,54
IRL Consumo
CRH PLC 29,93 0,25
3,12 0,15 -9,19 377.816 25.029 34,87 28,22 0,73
1.074.577 1.066.710 0,70 1,76 1,98 2,17 2,19 17,01
15,09
ALE Autos
Daimler AG 61,84 0,06
-0,10 2,16 -12,56 1.803.070 66.159 73,23 59,01 2,23
2.697.607 3.681.966 -26,70 9,11 8,97 5,26 5,26 6,78
6,89
FRA Consumo
Danone 65,52 -0,46
-1,01 -2,28 8,84 639.246 43.945 70,50 57,66 3,42
1.216.365 1.650.944 -26,30 3,41 3,80 2,59 2,59 19,23
17,22
ALE Financiero
Deutsche Bank-Rg 13,47 -0,48
-1,75 -13,87 -12,51 6.534.970 27.839 17,82 8,83 1,60
10.491.470 13.206.130 -20,60 1,00 1,47 1,41 1,41 13,53 9,16

ALE Industria
Deutsche Post-Rg 34,81 -0,91
0,43 1,80 11,46 1.642.419 42.253 35,58 26,96 1,50
2.222.421 2.523.619 -11,90 2,25 2,42 3,01 3,01 15,50 1
4,38
ALE Telecom
Deutsche Telekom 15,09 -0,17
-1,11 -4,19 -7,73 4.174.553 71.850 18,15 14,06 1,11
7.983.065 9.247.990 -13,70 0,87 1,00 3,97 3,97 17,35
15,11
ALE Energia
E.On SE 9,57 -0,61
0,92 8,63 42,84 6.558.083 21.065 9,71 5,99 2,45
7.766.317 12.728.140 -39,00 0,63 0,64 2,19 2,19 15,14
14,93
ITA Energia
Enel SPA 5,11 -0,58
0,59 2,53 22,02 15.177.334 51.952 5,15 3,57 1,14
18.638.680 28.296.940 -34,10 0,36 0,40 3,52 3,52 14,31 12,8
1
FRA Energia
Engie 14,05 -0,35
-1,58 1,48 15,92 2.446.664 34.216 14,84 10,77 1,34
4.303.662 5.314.372 -19,00 1,00 1,01 7,12 6,05 13,99
13,86
ITA Energia
ENI SPA 13,33 0,15
1,52 -1,62 -13,83 7.959.433 48.444 15,92 12,18 1,19
11.128.650 13.204.910 -15,70 0,57 0,71 6,00 6,00 23,43 18,80
FRA Salud
Essilor Intl 105,60 -0,85
0,86 -1,31 -1,63 236.948 23.082 122,15 93,41 1,87
418.665 507.533 -17,50 3,98 4,37 1,42 1,42 26,56
24,15
ALE Salud
Fresenius SE & C 70,55 -1,05
-0,77 0,86 -5,00 594.287 39.115 80,07 63,62 0,76
995.153 1.080.691 -7,90 3,39 3,69 0,88 0,88 20,79
19,12
ESP Energia
Iberdrola SA 6,83 -0,52
-1,10 -0,22 9,62 8.851.641 43.174 7,30 5,53 4,78
13.643.000 21.386.930 -36,20 0,44 0,47 4,23 4,54 15,64
14,57
ESP Consumo
Inditex 31,55 -0,96
-4,42 -7,11 -2,73 3.033.762 98.315 36,90 29,83 1,29
3.474.836 3.050.749 13,90 1,15 1,30 2,03 1,59 27,41
24,34
HOL Financiero
ING Groep NV 14,86 -0,50
-0,50 -5,38 11,11 7.482.805 57.716 16,00 10,36 1,06
12.368.190 14.586.640 -15,20 1,32 1,36 4,44 4,44 11,27 10,90

ITA Financiero
Intesa Sanpaolo 2,84 -0,21
-0,98 -2,88 20,47 36.965.318 47.455 2,95 1,80 1,60
72.428.260 103.583.600 -30,10 0,22 0,24 6,28 3,46 12,72 11,87

HOL Consumo
Koninklijke Ahol 15,20 0,83
0,86 -12,64 -24,11 3.421.668 19.514 22,20 14,72 1,65
9.906.883 6.890.982 43,80 1,28 1,43 3,75 3,75 11,88 10,
63
HOL Consumo
Koninklijke Phil 32,25 0,89
0,37 0,05 11,21 1.943.854 30.344 34,34 25,02 2,43
2.285.272 2.934.687 -22,10 1,55 1,73 2,48 2,48 20,82 1
8,61
FRA Consumo
Loreal 177,30 -0,37
0,00 0,42 2,25 317.800 99.299 197,15 156,50 2,20
453.843 558.633 -18,80 6,74 7,12 1,86 1,86 26,29
24,91
FRA Consumo
ALE Financiero
Muenchener Rue-R 171,65 -0,98
-1,83 -7,79 -4,45 354.812 26.611 189,40 159,20 2,00
658.686 529.192 24,50 15,17 15,83 5,01 5,01 11,31 10
,84
FRA Tecnologa
Nokia OYJ 5,19 -0,86
-0,19 -6,65 13,12 11.598.797 30.290 5,96 3,66 1,19
13.919.840 15.721.650 -11,50 0,27 0,32 3,28 3,28 19,51 16,1
2
FRA Telecom
Orange 14,23 -0,14
0,60 -1,52 -1,39 3.172.377 37.866 15,80 13,04 1,06
4.767.488 5.724.766 -16,70 1,02 1,10 4,21 4,57 14,00 1
2,94
FRA Industria
Safran SA 81,63 -0,74
-0,81 -0,17 19,31 503.548 34.042 84,27 59,42 1,77
747.021 890.907 -16,20 4,20 4,44 1,86 1,86 19,42
18,37
FRA Salud
Sanofi 82,05 -0,80
0,27 0,54 6,70 934.647 103.584 92,97 66,72 1,39
2.332.948 2.262.234 3,10 5,72 5,99 3,61 3,61 14,34
13,70
ALE Tecnologa
SAP SE 87,88 -0,81
0,03 -3,89 6,12 924.873 107.961 96,38 75,07 1,01
1.810.061 2.076.289 -12,80 4,16 4,55 1,42 1,42 21,11
19,30
FRA Industria
Schneider Electr 68,89 0,48
3,11 0,13 7,14 951.586 41.104 72,77 56,38 1,15
1.080.506 1.310.111 -17,50 3,93 4,36 2,96 17,55
15,82
ALE Energia
Siemens Ag-Reg 111,25 0,45
0,32 -0,27 -4,75 1.240.824 94.563 133,50 99,38 5,17
1.850.450 2.009.907 -7,90 7,85 8,04 3,23 3,23 14,17
13,83
FRA Financiero
SOC Generale SA 46,86 -1,12
0,24 -5,96 0,25 1.619.982 37.859 52,26 29,23 3,50
2.869.040 3.581.259 -19,90 4,52 4,98 4,69 4,69 10,37
9,41
ESP Telecom
Telefonica 8,95 -1,14
-0,89 -7,77 1,51 12.389.465 45.103 10,63 7,61 2,71
13.222.500 32.129.490 -58,80 0,75 0,84 6,03 4,47 11,89 10,7
0
FRA Energia
Total SA 43,72 -0,19
1,36 -0,46 -10,26 2.721.666 109.369 49,50 40,53 1,01
4.828.351 5.508.858 -12,40 3,97 4,34 5,60 5,65 13,11 12,0
0
HOL Financiero
Unibail-Rodamco 210,95 -0,05
-0,71 -1,52 -6,97 99.534 21.068 250,55 203,10 3,10
211.486 307.541 -31,20 11,94 12,59 4,84 4,84 17,67 1
6,75
HOL Consumo
Unilever Nv-Cva 49,99 -0,14
0,22 1,01 27,80 1.735.102 147.518 51,31 36,22 1,52
3.482.429 3.637.845 -4,30 2,21 2,44 2,71 2,71 22,58
20,45
FRA Financiero
Vinci SA 78,65 0,37
3,49 2,08 21,56 943.753 46.691 80,43 49,93 2,39
981.382 1.175.787 -16,50 4,74 5,10 2,67 2,75 16,60
15,41
FRA Media
Vivendi 20,10 -0,89
6,77 -0,79 11,33 2.250.835 25.978 20,82 15,96 1,65
5.128.566 3.724.251 37,70 0,76 0,97 1,99 1,99 26,41 2
0,81
ALE Autos
Volkswagen-Pref 126,75 0,20
-0,51 -2,50 -4,95 647.104 64.838 156,55 110,60 1,08
905.425 1.153.093 -21,50 24,00 25,39 1,63 1,63 5,27 4
CIERRE Variacin
(%) Volumen Capitalizacin Pe
so Volumen medio diario Beneficio
(*)
(2)
Rent.
divid. (%)

Pas Sector
VALOR
(Euros) Diaria Semanal Mensual En el ao diario float (m. e
uros) Mx. ao
Mn. ao
(2)
Stock50e(%) Semanal
(1)
3 meses
(1)
Variacin(%)

2017 2018E 2017 2018E 2017 2018E
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CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
29
Expansin

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

Precio Cambio Rentab.
Mxima Mnima Valor
Free float
Nombre (*)
(**) % anual 52 ul
t. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F) 6,95 -0,10
2.870,10 7,40 Jl
0,17 Oc16 7.683,25
CRH (M) 2
9,82 -0,10 -9,50 34,53 My
28,48 Ag 29.486,28
Kerry GR. A (BC) 77,66
-2,30 14,40 81,50 My
61,87 No16 13.991,28
Paddy Power Betfair (C) 75,99 -0,20
-25,10 110,00 Se16 71,93
Ag 7.578,19
Ryanair Holdings (I) 18,02
-0,40 24,20 19,39 Ag
11,14 Oc16 13.075,45
Smurfit Kappa GR. (M) 25,77 -0,70
18,20 27,50 Jl
19,57 No16 7.256,90
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F) 15,20 0,60
7,60 16,08 Ag
10,78 Oc16 24.532,58
Atlantia SPA (I) 26,81
-0,80 20,40 27,26 Ag
19,59 No16 15.024,31
Banco BPM SPA (F) 3,16 -
2,30 37,70 3,37 Ag
1,79 No16 5.698,13
CNH Industrial NV (I) 9,54 -
0,30 15,40 10,53 Jl
6,26 Se16 11.295,22
Enel SPA (SB) 5,1
1 -0,60 22,00 5,14 Se
3,61 No16 47.001,94
ENI SPA (E) 13,
33 0,20 -13,80 15,72 En
12,26 No16 42.716,87
Ferrari NV (C) 97,25
= 75,90 98,05 Ag
41,56 Se16 14.449,29
Fiat Chrysler Auto. (C) 13,17 -1
,30 52,00 13,34 Se
5,44 Se16 17.025,05
Intesa Sanpaolo (F) 2,84
-0,20 16,90 2,93 Ag
1,93 Oc16 48.194,93
Intesa Sanpaolo SPA RNC (F) 2,66 -0,10
18,90 2,74 Ag 1,
83 Oc16 2.951,23
Italgas SPA (SB) 4,76
-0,80 27,40 4,87 Ag
Oc16 2.800,73
Leonardo S,p,a, (I) 14,85
3,80 11,30 16,04 Jn
9,89 Oc16 6.956,75
Luxottica GR. SPA (C) 48,09 -1
,00 -5,90 55,10 My
40,55 Oc16 7.999,97
Mediaset SPA (C) 3,04
-1,40 -26,10 4,57 Di16
2,24 No16 2.521,26
Mediobanca SPA (F) 8,62 -
0,20 11,20 9,19 My
5,75 Se16 6.173,27
Prysmian SPA (I) 26,58
= 8,90 27,43 Jl
21,32 No16 6.452,30
Saipem SPA ORD (E) 3,09 0
,20 477,90 3,98 My
0,35 Se16 2.131,43
Snam Rete GAS SPA (E) 4,08 -0,10
4,30 5,05 Se16
3,43 No16 11.748,97
Stmicroelectronics NV (IT) 14,94 1,30
38,30 15,41 My 6
,53 Se16 11.830,35
Telecom Italia SPA (T) 0,78 -
1,40 -6,40 0,91 My
0,68 No16 10.645,44
Telecom Italia SPA RNC (T) 0,63 -1,10
-7,60 0,75 My
0,55 No16 4.556,17
Tenaris SA (E) 11,36
1,60 -33,10 17,25 En
11,07 Ag 6.392,17
Terna SPA (SB) 4,95
-0,60 13,60 5,17 Jn
3,88 No16 8.254,87
UBI Banca (F) 3,89
-1,30 49,10 4,16 Ag
2,00 Se16 5.306,71
Unicredit SPA ORD (F) 17,23 -0,4
0 530,20 29,37 En
1,88 No16 42.922,12
NORUEGA (2)
DNB ASA (F) 150,60
-0,50 17,30 156,40 Jl
100,90 Se16 17.933,84
Marine Harvest ASA (BC) 153,30 0,60
-1,50 158,30 Ag 124,70
Se16 8.096,03
Norsk Hydro AS (M) 56,95 0,
10 37,90 56,95 Se
32,81 Se16 9.974,79
Orkla AS (BC) 80,10
-0,70 2,40 86,90 Jn
73,75 Fe 8.479,46
Statoil ASA (E) 148,20
0,30 -6,40 162,90 En
124,00 Se16 20.490,76
Subsea 7 SA (E) 113,60
0,70 3,90 143,70 Ab
81,25 Se16 3.768,31
Telenor ASA (T) 158,50
-0,70 22,90 160,10 Ag
123,30 Di16 14.041,26
Yara International. (M) 328,30 -0,30
-3,40 359,70 En 26
2,70 Oc16 7.413,45
PORTUGAL (1)
Electric. DE Portugal (SB) 3,25 0,3
0 12,40 3,30 My
2,64 No16 9.458,36
Galp Energia Sgps (E) 14,05 0,
10 -1,00 14,65 Ab
11,45 Se16 7.101,01
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I) 181,80
-0,60 20,60 191,00 Jl
126,60 No16 6.561,14
Assa Abloy B (I) 173,70
-0,20 2,70 197,10 My
162,70 Di16 21.663,29
Atlas Copco AB A (I) 315,00 0,3
0 13,50 340,00 Jn 24
6,10 Se16 25.602,99
Atlas Copco AB B (I) 286,30 0,5
0 15,20 306,50 Jn 22
2,20 Se16 14.049,26
Boliden AB (M) 283,40
0,40 19,10 286,90 Fe
179,30 Se16 9.747,61
Electrolux AB B (C) 289,00 -
0,50 27,70 293,20 Jn
203,00 Di16 8.500,22
Ericsson (IT) 46
,26 -0,70 -13,50 64,05 Jn
43,50 No16 17.704,08
Essity AB - B Shares (BC) 221,40 =
248,50 Jn
My 17.753,46
Hennes & Mauritz AB B (C) 199,00 -0,80 -21
,50 276,00 Di16 199,00 Se
23.394,26
Hexagon AB (IT) 386,50
-1,70 18,70 418,50 Jn
304,00 No16 12.381,01
Industrivarden AB A (F) 201,00 -0,60
11,50 228,30 My 163,80
No16 4.683,70
Industrivarden AB C (F) 190,80 -0,50
12,40 214,50 My 154,10
Se16 4.007,59
Investor AB B (F) 372,50
-0,50 9,40 421,40 Jn
300,70 Se16 21.336,49
Kinnevik Investment (F) 238,60 -0,90
9,30 265,40 Jn 202,
10 Se16 7.063,15
Millicom Intl Cellular (T) 510,50 1,50
31,10 525,50 Ag 357,5
0 No16 4.047,92
Nordea AB (F) 105,20
-1,70 3,80 114,80 My
83,45 Se16 42.195,89
Sandvik AB (I) 133,50
0,20 18,50 143,90 My
89,85 Se16 18.547,02
SCA - B Shares (M) 65,50 -0
,40 -74,50 307,40 My
62,60 Jn 5.252,26
Securitas AB B (I) 130,00
-0,40 -9,30 152,40 Se16
127,20 Ag 5.232,74
Skand Enskilda Bank. (F) 101,90 -1,20
6,60 107,40 Jl 84
,30 Se16 21.967,89
Skanska Ab-B (I) 179,00
-0,20 -16,80 226,60 Fe
172,20 Ag 9.004,43
SKF AB B (I) 159,10
-0,30 -5,10 196,00 My
137,90 Se16 7.486,61
Svenska Handelsban. (F) 117,30 -0,70
-7,30 135,70 Fe 113,60
Se16 22.347,13
Swedbank AB (F) 213,10 -0
,70 -3,30 231,40 Fe
194,20 Se16 27.605,60
Swedish Match AB (BC) 281,80 -0,50
-2,80 315,50 Oc16 277,20 Fe
6.442,56
Tele2 AB B (T) 91,90
-0,80 25,80 99,70 Jl
68,05 Di16 4.070,94
Telia Company AB (T) 37,81 -0,30
3,00 40,07 Jl
34,20 Di16 12.970,81
Volvo AB B (I) 145,60
= 36,80 150,40 Jn
91,45 No16 29.713,00
SUIZA (2)
ABB LTD (I) 22,
45 0,20 4,50 24,83 Jn
19,91 No16 46.732,68
Adecco GR. AG REG (I) 69,85
= 4,80 77,45 My
53,65 Se16 12.485,25
Baloise Hldg REG (F) 151,00 -1,2
0 17,70 158,40 Ag 114
,90 Se16 7.884,71
Clariant AG REG (M) 23,42 0
,60 33,30 23,42 Se
15,73 No16 6.982,04
Credit Suisse GR. AG (F) 14,00 -1,20
-4,20 16,12 En
12,15 No16 34.305,65
Geberit AG REG (I) 438,40 -
0,20 7,40 483,40 Ag
397,00 Di16 16.958,67
Givaudan AG (M) 1.973,00 -0,
10 5,70 2.069,00 Se16 1.716,00
Fe 16.362,66
Julius Baer GR. (F) 53,40
-1,70 18,10 55,75 Ag
38,29 No16 12.481,23
Kuehne & Nagel Intl (I) 171,50 -0,70
27,40 173,70 Ag 126,10
No16 10.101,40
Lafargeholcim LTD (M) 56,85 -0,50
6,00 59,65 Ag
49,24 Se16 28.465,56
Lindt & Sprungli AG (BC) 66.070,00 -0,90
6,70 72.210,00 Jn 57.565,00 Di16
7.507,09
Lindt & Sprungli AG (BC) 5.435,00 -1,00
3,00 5.975,00 Jn 4.912,00 Di16
5.857,57
Lonza AG (S) 243,10
-0,60 37,90 244,50 Se
161,80 Di16 18.905,97
Nestle SA REG (BC) 80,25 -
1,10 9,90 85,65 Jn
67,30 Di16 260.823,00
Novartis AG REG (S) 80,05 -1
,00 8,00 83,80 Jn
68,15 No16 219.624,00
Partners GR. Hldg (F) 621,00 -0,8
0 30,10 638,50 Ag 452
,50 Se16 12.121,03
Richemont,cie Financ. (C) 84,90 -1,50
25,90 86,15 Se 56
,35 Se16 46.282,49
Roche Hldgs Genus (S) 242,70 -0,60
4,30 272,60 My 220,10
No16 178.071,00
Schindler-Hldg AG (I) 204,40 -0,6
0 13,80 215,00 Ag 174
,70 Di16 8.691,51
Schindler-Hldg AG (I) 200,20 -0,4
0 12,50 209,20 Ag 172
,90 Di16 4.207,24
Sika AG (M) 6.870,00
-0,10 40,40 6.875,00 Se
4.247,00 Oc16 15.432,48
SOC GEN Surveil (I) 2.142,00 -0,4
0 3,40 2.402,00 Jn 1.918,0
0 No16 12.248,24
Sonova Holding AG (S) 162,70 -0,60
31,80 165,40 Jn 116,40
Di16 9.337,61
Swatch GR. Ag-B (C) 378,00 -2,20
19,40 412,40 My 256,8
0 Se16 12.174,32
Swatch GR. Ag-Reg (C) 73,40 -1,50
17,90 80,75 My 51
,05 Se16 5.134,61
Swiss Life REG (F) 342,20
-1,30 18,70 363,50 Ag
246,40 Se16 11.613,46
Swiss RE REG (F) 85,85
-1,30 -11,00 98,00 En
83,95 Se16 29.377,23
Swisscom AG REG (T) 477,60 -0,90
4,70 484,70 Ag 429,3
0 Di16 12.660,34
UBS GR. AG (F) 15,70
-0,60 -1,60 17,53 Di16
12,93 Se16 62.809,69
Zurich Insurance GR. AG (F) 285,00 -0,80
1,60 298,70 Ag 248,80 Se
16 44.803,53
S&P EUROPE 350 (continuacin)
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
ARGENTINA

Pesos
Agrometal 39,60
= 46,67 49,10
26,35
Aluar 11,70
= 17,23 11,90
9,70
Bco. Francs 98,85 -1,5
9 6,29 111,20 87,0
0
Cresud 34,60
1,47 41,22 34,60
25,55
Edenor 31,60
2,93 52,66 31,60
21,75
Grupo Galicia 78,70 -1,0
1 84,31 79,50 44,6
0
Irsa 43,30
0,70 46,78 44,00
29,35
Ledesma 14,25 -
0,35 -15,43 19,85 14
,00
Metrogas S.A. 26,60 -1,12
113,65 27,10 13,50
Molinos Ro Plata 59,10 1,90
-39,69 108,00 55,00
Petrobras 80,80
0,87 -1,70 91,35
63,20
Petrolera del Conosur 4,31 -3,36
-20,19 9,20 3,96
Siderar 11,75
-0,42 25,67 12,00
9,52
Tenaris 232,15
0,56 -16,49 295,00 230
,85
Transener 36,80
0,82 144,52 37,30 1
6,00
YPF S.A. 346,25
0,16 33,69 411,00 270
,00
BRASIL

Reales
Banco Do Brasil 31,90 0,03
13,56 35,39 25,48
Bradesco 34,25 -
0,09 18,10 34,28 2
6,13
Bradespar 27,73
0,80 86,73 27,73 1
4,50
C.E.De Minas Gerais 8,70 0,93
10,41 13,96 7,30
Cesp Cia Energ Sao P. 14,84 0,61
10,01 19,37 13,35
Eletrobras 18,01
2,04 -21,04 23,20 1
1,85
Embraer 17,67
-1,28 10,44 19,18
14,76
Gerdau 12,91
2,54 19,54 13,67
9,00
Itau Unibanco 40,97 -0,51
21,03 41,68 33,53

Petrobas 14,17
1,07 -4,71 16,09
11,64
Sabesp 32,58
-0,64 13,16 35,38
27,56
Siderurgica 9,33
0,65 -14,01 12,70
6,02
Telef Brasil 49,07
0,47 11,32 49,23
43,60
TIM 11,21
-0,62 43,17 11,59
7,73
CHILE

Pesos
Antarchile 9.100,00 -1,0
9 35,82 9.500,00 6.797,10
B. Santander Chile 45,65 -0,17
23,38 48,79 34,71
Banco de Chile 92,10 -1,48
18,05 95,50 76,72
Cervecerias U. 8.560,00 -0,47
22,37 9.119,90 6.880,00
Colbun 148,00
-1,33 12,34 155,01 123,
50
Copec 8.115,00 -
0,06 26,42 8.200,00 6.305,00
Entel 6.561,10
-0,14 -7,84 8.370,00 6.561,1
0
Falabella 6.179,00 -1,
62 16,17 6.411,00 5.206,10
LAN Chile 7.960,00 -0,3
4 42,02 8.800,00 5.570,00
Masisa 48,00
-4,00 42,86 52,50
31,30
Multifoods 203,00 -0,9
7 6,84 298,00 189,71

Quinenco 1.824,20 -2,97
15,82 1.880,00 1.575,00
S.I. Oro Blanco 6,26 -0,
48 86,87 6,31
3,43
COLOMBIA

Pesos
Banco de Bogota 69.500,00 0,72
15,45 69.500,00 55.540,00
Ecopetrol 1.370,00
= -0,72 1.480,00 1.290,00

Grupo Argos 20.660,00 0,39
7,16 21.880,00 19.000,00
HONG KONG

Dolares H.K.
Bank of East Asia 35,50 -0,70
19,53 3.215,00 30,70
Cathay Pacific Air 11,74
= 15,10 12,74 10,
40
Cheung Kong Hld. 100,60 -1,08
14,45 978,00 90,00
China Telecom 81,85 -1,27
-0,43 8.725,00 80,30
Citic Pacific 11,82
-1,34 6,49 1.124,00 1
0,72
CLP Holdings Ltd 82,00 -1,03
15,09 8.045,00 72,55
CNOOC Ltd. 9,40 -
0,11 -3,09 889,00
8,50
Hang Lung Prop. 18,94 -0,32
15,21 2.065,00 16,90
Hang Seng Bank 179,10 -0,50
24,12 1.581,00 145,50
Henderson Land 48,35 -0,82
17,21 489,00 41,50
Hong Kong & China Gas 14,88 0,68
8,30 154,00 13,74
Hong Kong Electr. 68,30 -0,80
-0,07 6.695,00 66,75
Hsbc Holdings 75,70 -0,26
21,61 79,35 62,10
Lenovo Group 4,20 -1,1
8 -10,64 493,00 4,20

Li And Fung Ltd 3,58 1,1
3 4,99 371,00 2
,78
PCCW Ltd 4,30
-0,92 2,38 454,00
4,28
Shangai Industrial H 23,45 -1,26
11,67 231,00 20,30
Sino Land Co Ltd 13,38 -1,47
15,15 1.398,00 11,90
Television Broadc. 26,30 -0,75
3,14 332,00 25,50
Wharf Holdings 74,00 -0,74
43,55 79,65 53,80
JOHANESBURGO

Rands
Angloplat 35.153,71 0,15
32,95 36.929,40 27.380,00
Aspen Pharmacare 29.085,00 0,20
2,83 31.298,00 26.174,00
Bidvest 17.248,00 0
,16 -4,84 18.127,17 14.869,00
Group Five 1.400,00
= -43,00 2.640,00 1.400,00
Harmony 2.790,00 6,3
7 -11,51 3.880,00 2.021,00
Nedcor 21.596,01 -0,
80 -9,31 26.606,03 20.542,71
PSV Holdings
49,00 35,
00
Richemont 11.547,65 -0,25
27,26 11.849,00 8.789,00
Sasol Limited 38.942,86 -0,22
-2,37 43.410,46 35.483,65
WBHO 13.806,00 -0,7
0 -10,35 16.150,00 13.490,00
Woolworths Hldgs 5.990,26 -0,03
-15,65 7.524,00 5.916,97
MXICO

Pesos
Alfa 24,50
-0,57 -4,52 28,30
23,32
Arca Continental 130,57 -0,15
21,08 141,70 103,21
Cemex 16,64
-1,19 0,36 19,86
15,43
Cuervo 31,68
0,96 35,60
29,65
Fomento E. Mexicano 176,75 -0,43
12,02 182,03 157,07
GP Aeroportuario 195,03 -1,18
14,45 210,65 160,00
Gruma 262,00 -
0,68 -0,53 286,64 227,
90
Grupo Carso 72,00 -0,7
9 -13,64 91,88 71,40

Grupo Ind. Bimbo 43,21 -0,44
-7,83 48,55 42,72
ICA
3,43
1,42
Kimberly Clark 34,65 -0,14
-7,18 41,03 34,20

Mexichem 48,06 -1,
84 2,19 53,38 4
6,72
Televisa 89,99
-1,13 4,08 106,44
85,07
Vitro 77,80
-0,64 20,62 80,62
62,00
NUEVA YORK
FESTIVO
Dolares
Dow Jones
American Express
87,39 75,32
Apple Computer
164,05 116,02
Boeing Co.
242,46 156,9
7
Caterpillar
118,28
91,39
Chevron Corp.
117,85 103,04
Cisco Systems
34,44 29,
98
Coca Cola
46,20
40,44
Disney
115,84
100,70
Du Pont
85,49
72,78
Exxon
90,89
76,10
Goldman Sachs
252,89 211,26
Gral.Electric
31,70
24,28
Home Depot
158,81 133,53
IBM
181,95
139,70
Intel Corp.
37,98
33,46
Johnson & Johnson
136,62 111,76
JP Morgan
93,85 8
2,15
McDonalds
159,97 119,48
Merck Co.
66,58
59,92
Microsoft Corp.
74,77 62,3
0
Nike Inc.
60,14
51,10
Pfizer Inc.
34,63
31,15
Procter & Gamble
92,86 83,49
Travelers Grp
130,15 116,7
2
United Technologies
123,71 108,36
UnitedHealth
199,75 157,62
Verizon
54,64
42,89
Visa
104,07
79,50
Wal Mart Stores
81,61 65,66

3M Company
213,36 174,18
Nasdaq
Abengoa Yield
22,19 19,45

Activision
65,68
36,62
Adobe Systems Inc.
155,16 103,48
Adtran
23,80
19,10
Akamai Technologies
71,12 44,91
Alcoa
45,04
28,83
Alibaba
175,80
88,60
Altaba Inc.
65,82
38,90
Amazon.com Inc
1.052,80 753,29
American Airlines
54,22 40,35
Amer.Tel & Tel
43,02 35,
99
Amgen
182,60 15
0,73
Applied Materials
47,45 31,93
Atrion
681,20
460,35
Autodesk
114,97 76
,18
Automatic Data
118,91 95,25
Baidu
232,64
168,26
Bank of America
25,50 22,05
Bed Bath &Beyond
42,14 27,21
Biogen Idec
321,01 246,5
4
Broadcom Lim.
257,01 174,28
C H Robinson
80,86 64,
98
Celgene Corp.
139,38 111,53
Check Point Soft.
115,72 84,57
Cintas
138,43
113,67
Citrix Systems
95,74 71
,24
Comcast-A
76,60 3
7,04
Costco
182,45
150,44
Dentsply Int.
65,59 52
,79
Dish Network
66,19 56,6
4
Dollar Tree
83,13
66,39
Dynegy
10,42
5,93
EBay Inc.
37,18
29,76
Ericsson
7,46
5,62
Expeditors
59,66
52,08
Express SCR.
73,16 5
9,26
Facebook
172,45 116
,82
Fastenal Co.
52,22
39,97
Fiserv
129,27
105,46
Fitbit
8,12
4,99
Flextronics Inc.
17,62 14
,33
Garmin
54,15
47,35
Gentex Corp
22,07 16
,89
Gilead Sciences
83,75 64,1
2
Google Inc.
983,68 786,
14
Groupon
4,74
3,01
Hancock Holding
50,55 42,73
Honeywell Intl.
140,04 116,18
Intuit
142,81
114,75

Difer.
Rentab. Mx. anual Mn. anual

Cierre (%) an
ual (%) (divisa) (divisa)

Difer.
Rentab. Mx. anual Mn. anual

Cierre (%) an
ual (%) (divisa) (divisa)

Difer.
Rentab. Mx. anual Mn. anual

Cierre (%) an
ual (%) (divisa) (divisa)

Difer.
Rentab. Mx. anual Mn. anual

Cierre (%) an
ual (%) (divisa) (divisa)
04-09-2017
04-09-2017
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energa. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias.
(IT) Informacin y Tecnologa. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios bsicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local.
Free float:
% del capital que circula libre en el mercado.
Intuitive Surg
1.006,75 629,49
JetBlue Airways Corp.
23,75 18,86
KLA-Tencor
108,93 78,
42
Lamar Advert.
79,05 64,2
4
Mercury Interactive
48,36 29,66
Microchip Tech.
87,85 62,5
9
Micron Technology
32,60 21,71
NetApp
44,86
35,23
Netflix
189,08
127,49
News Corp.
14,43 1
1,69
NVIDIA Corp.
172,11 95,4
9
Oracle
51,20
38,45
PACCAR Inc.
70,07 6
2,32
Patterson Dental Co.
47,93 36,27
Patterson UTI Ener.
29,47 15,26
Paychex
62,86
54,24
Qualcomm
66,88 51,8
1
Ross Stores
69,15
53,03
Ryanair ADR
120,16 78,6
6
Sirius XM Holdings
5,86 4,44

Staples
10,22
8,36
Starbucks
64,57
52,70
Symantec Corporation
33,14 24,01
Syntel
23,33
15,95
Tesla Motors
383,45 216,99

Teva Pharmac.
37,96 15,46

Twenty-First Century
32,44 26,74
Twitter
20,53
14,29
Verisign Inc.
103,94 77
,31
Verisk Analytics
87,32 76,7
5
Viavi Solutions Inc.
11,66 8,3
6
Vodafone
30,26
24,42
Whole Foods
43,26 28,5
3
Wynn Resorts
143,42 87,49
Xilinx
68,28
55,10
Resto
Abbott Laboratories
51,18 39,05
AES Corp.
11,95
10,68
Altra Holdings
46,55 35,
95
Altria Group
77,71 6
3,40
Apache Corp
63,78 38,
37
Avon Products Inc.
5,93 2,4
7
Bank of New York
54,04 43,87
Black Rock Inc
438,34 371,64
China Mobile HK Ltd
58,52 51,34
CIENA Corp.
27,50 2
1,60
Cincinnati Fin.
80,52 68
,69
Citigroup Inc.
69,60 5
5,68
Clear Channel
6,20
3,55
Colgate Palmolive
77,23 64,53
Dow Chemical
66,85 57,09
Eaton Corp.
80,61
66,88
Expedia
159,50 11
2,44
Federal Express
219,06 183,56
First Solar
49,65
26,33
Ford Motor
13,17 1
0,56
Gap Inc
26,73
21,20
Goodyear
36,88
29,74
Gral. Dynamics
204,93 175,32
Harley Dadvidson
62,94 46,85
HCP
33,58
28,85
Hewlett Packard Co.
19,47 14,58
Intercontinental
67,28 56,22

Kellogg Co.
76,44
65,34
Lockheed Martin
308,14 250,90
Marsh & McLen.
80,56 67,44
Marvell Tech
17,91 13
,95
Mattel
31,56
16,04
MB Financial
47,87 38
,72
Mondelez
47,19 4
0,66
Moodys
134,44 9
4,67
Pan Amer.Silver Corp
21,02 15,47
Pepsico
119,10 1
01,55
S&P Global
155,15 108,3
9
Sprint Nextel
9,43
7,34
Stanly Black& Decker
147,80 115,75
Texas Instruments
84,34 72,92
Tiffany & Co.
96,41 7
6,81
Time Warner
103,20 93,40

TRC Companies
17,55 9,3
0
Union Pacific
113,53 101,4
0
Unisys Corp.
15,20
7,00
Xerox
32,56
6,88
PERU

Soles
Alicorp 8,80
0,57 20,55 8,80
7,05
Bco.Continental 4,05 1,25
1,25 4,55
3,92
Buenaventura 13,68 1,86
18,96 14,45 11,00
Cementos Lima 2,65 3,92
3,52 2,65
2,07
Creditcorp 204,00 -1
,09 28,95 206,24 151,88

SIDNEY

Dolares Aus.
ANZ Bank 29,40 -0
,64 -3,35 3.077,00 27,3
6
Broken Proprie 27,48 0,22
9,66 2.419,00 22,10
Commonwealth Bk 74,41 -1,42
-9,71 8.295,00 74,41
CSR 4,14
0,24 -10,39 438,00
3,90
Macquarie Bank 86,40 -0,47
-0,83 8.685,00 82,75
Nat.Aust.Bank 30,26 -0,23
-1,34 3.176,00 29,06
Santos 3,75
-0,27 -6,72 366,00
2,90
Westpac BKG 31,23 -0,35
-4,20 3.344,00 29,55
Woodside Pete 28,85 -0,38
-7,41 3.083,00 28,57
TOKIO

Yenes
Aeon Co Ltd 1.602,00 -1,45
-3,26 1.737,00 1.591,50
Asahi Chem.Ind. 1.296,00 -0,69
27,12 10.695,00 1.011,00
Asahi Glass 4.180,00 -2,79
425,13 5.020,00 807,00
Awa Bank 665,00 -3,0
6 -6,86 805,00 665,00
Canon Inc. 3.794,00 -1,02
15,14 3.947,00 3.239,00
Dai Nippon Print 1.286,00 -1,38
11,34 1.309,00 1.132,00
Daiwa House Ind. 3.746,00 -1,16
17,21 3.963,00 3.007,00
Daiwa Secs. 605,00 -0,9
8 -16,01 7.215,00 600,60
Fanuc 21.180,00 -0
,77 6,89 23.295,00 20.070,00
Fuji Photo Film 4.297,00 -0,97
-3,11 4.551,00 3.942,00
Fujitsu General 2.279,00 -0,78
-7,88 2.697,00 2.042,00
Fujitsu Ltd. 802,90 -0
,75 23,62 6.535,00 634,50
Haseko Corp. 1.390,00 -0,57
16,90 1.494,00 1.148,00
Hitachi 742,00
-1,59 17,41 759,60 573
,20
Honda Motor 3.050,00 -1,49
-10,69 3.650,00 3.009,00
JX Holdings 544,20 0,
41 10,01 5.358,00 475,60
Kajima Corp. 1.021,00 -1,07
26,21 1.032,00 720,00
Keisei Electric R. 2.985,00 -1,49
5,22 3.135,00 2.566,00
Kirin Brewery 2.453,00 -1,21
29,00 20.915,00 1.819,50
Komatsu 2.964,50 0,
03 11,97 3.009,00 2.630,50
Matsushita Elec. Ind. 1.437,50 -1,71
20,85 1.562,50 1.166,00
Mazda Motor 1.584,50 -2,13
-17,13 15.945,00 1.463,00
Mitsubishi Elec. 1.647,50 -1,91
1,10 1.766,00 1.470,00
Mitsubishi Hvy. 416,80 -0,33
-21,74 4.656,00 413,00
Murata M. 16.830,00 -0,36
7,54 17.845,00 14.070,00
Naigai 632,00
-2,47 936,07 666,00 52
,00
Nec Corporation 290,00 -0,68
-6,45 328,00 259,00
Nippon Yusen Kk. 217,00 -0,91
0,00 264,00 201,00
Nip.Steel Corp. 2.609,00 -1,51
0,08 25.845,00 2.340,50
Nissan Cop. 1.092,00 -0,36
-7,10 11.165,00 1.009,00
Nomura Holdings 604,50 -1,08
-12,28 7.117,00 604,50
NSK Ltd. 1.319,00
0,30 -2,58 1.731,00 1.275,00
Oki Electric 1.473,00 -1,7
3 -10,29 1.757,00 1.473,00
Olympus 3.800,00 -0,6
5 -5,94 4.460,00 3.660,00
Osaka Gas Co. Ltd. 424,90 -0,93
-5,49 4.362,00 413,10
Ricoh Co.Ltd. 1.082,00 -1,64
9,51 1.101,00 863,00
Sato Shoji 1.060,00 -2,75
24,85 1.111,00 802,00
Sharp Corp. 321,00 -2,7
3 18,89 498,00 283,00
Showa Corp. 1.233,00 -2,45
51,47 1.293,00 777,00
Sony Corp. 4.373,00 -0,07
33,53 4.594,00 3.296,00
Sumitomo Forestry 1.686,00 -1,23
8,91 1.847,00 1.525,00
Sumitomo M&F 1.873,00 -2,47
24,29 1.925,00 1.321,00
Suzuki Motor 5.552,00 0,91
34,95 5.751,00 4.209,00
Taikisha 2.754,00 -1
,50 -3,37 3.085,00 2.633,00
Takeda Ch.Inds. 5.981,00 -1,34
23,70 6.077,00 4.705,00
Tanseisha 1.161,00 -0,1
7 44,76 1.217,00 802,00
Tokyo El.Pwr. 444,00 -1,33
-5,93 493,00 412,00
Toshiba Corp. 308,00 -0,96
8,80 2.073,00 183,60
Toyota Motor Corp. 6.169,00 -0,21
-10,31 7.097,00 5.695,00
U-Shin Ltd. 789,00 -1,
99 3,14 876,00 704,0
0
Yamaha Corp. 3.875,00 -1,65
8,54 4.090,00 2.918,00
Yamazaki Baking 2.042,00 -1,83
-9,57 2.398,00 2.042,00
TORONTO
FESTIVO
Dolares Can.
Barrick Gold Corp.
26,84 19,29
BCE Inc
62,70
57,24
BK Nova Scotia
81,99 74,1
8
BK Of Montreal
103,50 89,49
Cascades
18,13
11,55
CDN Natural Res.
45,33 36,33
Eastern Platinum
0,45 0,2
6
GoldCorp
23,11
15,89
Imperial Oil
47,04
35,57
Manulife Finac.
25,93 24,4
3
Nat.BK.Of Can.
58,75 51,7
7
Royal BK Canada
99,19 91,45
Sherritt Inc.
1,63
0,76
Suncor Energy
44,22 36,5
3
Toronto Dominion
70,50 62,26
Yamana Gold
4,75
2,88
VENEZUELA

Bolvares
B. Nac. de Crdito 465,00 4,49
528,38 469,50 70,00
Bco. Provincial 56.000,00 24,44
946,73 56.000,00 3.500,00
Bco. Venezuela
1.249,99 181,00
Dominguez & Cia. 6.550,00 -0,76
598,29 6.600,00 640,00
Envases Vzlano.
38.000,00 5.000,00
Fondo Valores 3.000,00 1,35
287,10 4.900,00 740,00
Grupo Zuliano
6.700,00 3.300,00
Mercantil 105.000,00 12,90
938,58 105.000,00 11.250,00
Proagro 550,00
= 450,00 640,00 8
0,17
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
30
Expansin
DIVISAS Y TIPOS DE INTERS
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
04-09-2017
1 euro Divisa
1 euro Divisa
1,1905 Dlares USA
130,6 yen japons
7,4371 corona danesa
0,9186 libra esterlina
9,4733 corona sueca
1,1399 franco suizo
9,2933 corona noruega
1,4774 dlar canadiense
Europa emergentes y Mediterrneo
26,062 corona checa
306,02 forint hngaro
4,2406 zloty polaco
68,8889 Rublo Ruso
4,2644 Shekel israel
1,9558 Lev Blgaro
7,415 Kuna Croata
4,5962 Lev Rumano
4,0826 Lira Turca
Asia y Sudfrica
39,465 Baht Tailandia
60,953 Peso Filipino
5,084 Ringitt Malayo
1.345,07 Won Surcoreano
9,315 Dlar de Hong Kong
7,7728 Yuan Chino
15.869,55 Rupia Indonesia
1,615 Dlar de Singapur
15,4097 Rand Sudafricano
1,496 dlar australiano
1,6588 dlar neozelands
76,2395 Rupia India
Sudamrica
21,2598 Peso Mexicano
3,7379 Real brasileo
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dlar 1 euro Divi
sa
17,21 20,49 Pesos argen
tinos
3,14 3,74 Reales b
rasileos
2.931,00 3.489,80 Pesos colombianos
624,00 742,78 Pesos chilenos
25.000,00 29.764,38 Sucres ecuatorianos
17,86 21,26 Pesos mexic
anos
1,00 1,19 Dlares
Bahamas
3,24 3,86 Nuevos s
oles peruanos
128,74 153,29 Dlares jamaica
nos
3.245,94 3.855,85 Bolvares venezolan
os
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
AGRCOLAS
LONDRES 04-09
(+) Libras por Tm. (
) Dlares por Tm.
CACAO (+)
A
lto Bajo Cierre
Septiembre 1.514,00 1.49
2,00 1.501,00
Diciembre 1.534,00 1.
514,00 1.526,00
Marzo 1.556,00
1.537,00 1.547,00
CAF (
)
Septiembre 2.065,00 2.03
1,00 2.035,00
Noviembre 2.065,00 2.01
7,00 2.027,00
Enero 2.042,00
1.999,00 2.002,00
AZCAR (
)
Octubre 375,80
371,90 373,10
Diciembre 378,70
375,10 375,90
Marzo 387,80
384,40 385,40
N. YORK
(Cotton Exchange)
01-09
Centavos por libra
ALGODN
A
lto Bajo Cierre
Octubre 72,71
71,89 72,58
Diciembre 71,95
70,56 71,77
Marzo 71,05
69,77 70,85
ZUMO DE NARANJA
Noviembre 137,45
134,00 135,45
Enero 137,50
135,30 135,70
Marzo 138,60
137,20 138,60
CHICAGO
(Board of Trade)
01-09
)Centavos/Bushel (+) Centavos/libra (
)
Dlares por Tm.
A
lto Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS(
)
Septiembre 943,25
935,50 942,00
Enero 961,50
952,50 959,25
Marzo 971,00
961,75 968,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Octubre 299,10
295,00 295,50
Diciembre 302,20
298,10 298,80
Enero 303,80
299,80 300,40
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Septiembre 35,37
34,71 35,31
Octubre 35,50
34,81 35,42
Diciembre 35,76
35,05 35,67
TRIGO/WHEAT (
Septiembre 421,75
408,75 420,50
Diciembre 440,00
433,25 438,75
Marzo 461,75
455,75 460,00
MAIZ/CORN (
Septiembre 345,50
338,00 340,00
Diciembre 360,75
353,25 355,25
Marzo 373,00
365,75 367,75
AVENA/OATS (
Diciembre 241,50
235,00 236,25
Marzo 243,00
242,50 243,00
Mayo 241,00
240,50 240,75
PETROLFEROS
LONDRES 04-09
Dlares barril
A
lto Bajo Cierre
PETRLEO BRENT
Noviembre 52,85
51,99 52,20
Diciembre 52,85
52,01 52,24
Enero 52,94
52,09 52,34
Dlares/tonelada
A
lto Bajo Cierre
GASLEO
Septiembre 513,50
500,00 503,75
Octubre 514,25
498,75 502,50
Noviembre 507,00
492,75 496,00
NUEVA YORK 04-09
Dlares barril
A
lto Bajo Cierre
CRUDO
Octubre 47,65
47,15 47,37
Noviembre 48,22
47,72 47,93
Diciembre 48,70
48,16 48,39
GASLEO CALEF.
Octubre 177,36
169,74 171,63
Noviembre 175,25
168,29 170,20
Diciembre 173,10
166,91 168,94
METALES
MADRID
(METALES PRECIOSOS)
04-09
ORO

Prec. ltima
Bruto euro/gr.
37,76 38,19
Manuf. euro/gr.
39,90 40,35
PLATA
Bruto euro/kg.
532,86 542,07
Manuf. euro/kg.
637,70 648,85
PLATINO
Euro/gr.
32,36 32,78
PALADIO
Euro/gr.
30,48 32,04
FISICOS

AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy 1.3
34,60 1.333,10
PLATA $/onza troy
17,80
LONDRES
LME
01-09
(London Metal Exchange)

Venta/Compra
COBRE Ag
Contado 6.812,00/6.810,00
S/Tm.
3 meses 6.776,00/6.775,00
ZINC Sag.
Contado 3.152,50/3.152,00
S/Tm.
3 meses 3.147,00/3.146,00
PLOMO
Contado 2.383,00/2.381,00
S/Tm.
3 meses 2.369,00/2.368,50
ALUMINIO Std.
Contado 2.134,00/2.133,00
S/Tm.
3 meses 2.113,50/2.113,00
NIQUEL
Contado 12.080,00/12.075,00
S/Tm.
3 meses 12.005,00/12.000,00
ESTAO
Contado 20.800,00/20.775,00
S/Tm.
3 meses 21.000,00/20.975,00
NUEVA YORK
COMEX
01-09
(Commodity Exchange
of New York)
A
lto Bajo Cierre
PLATA Centavos/onza troy
Septiembre 1.772,00 1.74
4,50 1.770,00
Diciembre 1.782,50 1.
750,50 1.778,50
Enero 1.783,50
1.764,00 1.781,00
ORO $/onza troy
Octubre 1.330,80 1
.317,90 1.326,70
Diciembre 1.334,50 1.
321,40 1.330,80
Febrero 1.337,40
1.326,00 1.335,00
COBRE Centavos/libra
Septiembre 310,20
307,30 310,10
Diciembre 312,50
309,10 312,20
Enero 312,10
310,95 310,95
NUEVA YORK
NYMEX
04-09
(Mercantil Exchange)
A
lto Bajo Cierre
PLATINO $/onza troy
Octubre 1.018,00 1
.009,40 1.010,10
Enero 1.021,00
1.013,30 1.014,20
Abril 1.023,40
1.017,90 1.017,90
PALADIO $/onza troy
Septiembre 992,20
977,95 978,00
Diciembre 997,50
968,00 972,70
Marzo 977,65
963,10 963,10
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra)
A
lto Bajo Cierre
Septiembre 143,85
142,05 142,73
Octubre 144,60
142,65 143,55
Enero 141,78
139,95 141,35
CERDO/HOGS (CME)
Octubre 62,58
61,18 61,45
Febrero 63,70
62,35 62,73
Abril 67,
73 66,70 67,00
VACUNO/CATTLE (CME)
Octubre 105,83
104,73 105,15
Diciembre 109,90
109,00 109,48
Febrero 113,35
112,30 112,93
FUENTE: Sempsa

1 mes
2 meses
3 meses
6 meses
Export-Import Compra
Venta Compra Venta
Compra Venta Compra
Venta
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DA)
Corona danesa 10,81 2,51
19,81 6,81 27
,61 10,91 75,51 1
4,71
Corona noruega 62,90 108,70
157,10 206,50 243,30
296,60 522,10 611,10
Corona sueca 26,01 7
,89 37,21 1,49
45,41 2,81 87,31
26,21
Dlar 17,90
20,10 37,60 39,90
55,70 58,10 119,00
121,80
Dlar australiano 23,47 33,97
54,37 64,97 82,67
93,57 179,27 191,47
Dlar canadiense 16,41 23,11
37,01 44,11 57,11
64,21 129,31 138,61
Dlar neocelands 30,16 42,86
67,56 80,56 101,56
115,36 215,06 230,76
Franco suizo 7,02
2,32 10,92 6,12
14,32 9,42 28,52
22,52
Libra esterlina 2,74
7,84 8,64 13,94
14,34 19,84 33,44
39,84
Yen japons 0,81
5,48 2,38 8,73
4,50 11,19 4,50
11,69
TIPOS DE INTERS INTERNACIONALES

Tipos oficiales

Tipos de bonos
Dif. bono
Pas
Actual Desde Ante
rior 2 aos 5 aos
10 aos alemn
Espaa 0,00
Mar-16 0,05 -0,38
0,21 1,55 1
18,50
Alemania 0,00
Mar-16 0,05 -0,74
-0,34 0,37

Zona euro 0,00
Mar-16 0,05 -0,74
-0,34 0,37

Reino Unido 0,25 A
go-16 0,50 0,17
0,45 1,05 68,
10
EE.UU. 1,25
Jun-17 1,00 1
,34 1,74 2,17
179,96
Japn -0,10
Ene-16 0,10 -0,
16 -0,15 -0,01
-37,48
Suiza -0,75
Ene-15 -0,25 -0,
83 -0,47 -0,11
-47,78
Canad 0,75
Jul-17 0,50 1
,34 1,59 1,91
154,46
TIPOS DE INTERS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
SWAPS SOBRE TIPOS INT.

1 1 2
3 6
12 1
3 5 10

semana mes meses meses
meses meses ao
aos aos aos
Euro (Euribor) -0,41 -0,40 -
0,38 -0,37 -0,31 -0,161 -0
,26 -0,09 0,16
Dlar 1,20 1
,23 1,27 1,32 1,45
1,71 1,44 1,64 1,80

Yen Japons -0,02 -0,06 -
0,04 -0,03 -0,01 0,11
0,02 0,05
Libra Esterlina 0,24 0,25
0,26 0,28 0,40 0,59
0,36 0,54 0,71
Franco Suizo -0,79 -0,79
-0,75 -0,73 -0,65 -0,51
-0,72 -0,48 -0,27
Dlar Canadiense

1,78 1,93
Dlar Australiano
1,
83 2,08 2,43
SUBASTAS DEL TESORO ESPAOL


TIR TIR
Importe Importe
Prxima

Fecha media %
marginal % adjudicado
solicitado subasta
Letras 3 Meses Ago-17
-0,45 -0,44 610,0
0 2.108,00
Letras 6 Meses Ago-17
-0,44 -0,43 690,0
0 2.443,00
Letras 9 Meses Ago-17
-0,40 -0,40 1.950,0
0 4.630,00
Letras 12 Meses Ago-17 -
0,40 -0,39 3.780,00
7.877,00
Letras 18 Meses Ene-13
1,69 1,79 2.509
,00 6.791,00
Bonos 2 Aos Jun-13
1,90 1,93 1.5
28,00 4.528,00
Bonos 2 Aos Feb-13
2,82 2,89 1.9
48,00 4.310,00
Bonos 2.5 Aos Jun-12
4,34 4,48 638
,00 2.717,00
Bonos 2 Aos Feb-17
-0,13 -0,12 1.546
,00 3.559,00
Bonos A 3 Aos Jul-17
0,03 0,03 69
9,00 2.574,00
Bono 4 Aos Ago-12
5,97 6,06 1.02
4,00 2.791,00 Val.Resid.
Bono 4.5 Aos Jun-12
5,35 5,44 82
5,00 2.114,00 Val.Resid.
Bonos 5 Aos Ago-17
-0,93 -0,89 580,0
0 1.905,00 -ad
Bonos 5 Aos Ago-17
0,23 0,25 1.736
,00 2.776,00
Bonos A 7 Aos Ene-15
1,15 1,16 1.361,
00 3.231,00 Val.Resid.
Bonos A 10 Aos Sep-16 1,
13 1,38 1.326,00
2.856,00
Obli. 6.5 A. Dic-12
4,67 4,73
1.004,00 2.475,00 Val.Resid.
Obligaciones 7 Aos Feb-13 4,28
4,29 548,00
1.392,00 Val.Resid.
Obligaciones 8 Aos Abr-13 4,48
4,50 660,00
1.361,00 Val.Resid.
Obligaciones 9 Aos Dic-14 1,5
8 1,59 588,00
1.308,00 Val.Resid.
Obligaciones 10 Aos Jul-17 1,65
1,66 2.587,00
3.192,00
Obligaciones 10 Aos Feb-17 0,16
0,18 863,00
1.238,00 -r
Obligaciones 10 Aos Ago-17 1,27
1,28 1.026,00
1.910,78 Val.Resid.
Obligaciones 12 Aos Ene-14 3,98
4,01 1.811,00
2.554,00 Val.Resid.
Obligaciones 14 Aos Feb-15 1,91
1,94 1.252,00
1.876,00 Val.Resid.
Obligaciones 15 Aos Ene-17 0,68
0,70 501,00
883,00 -r
Obligaciones 15 Aos Feb-17 2,15
2,16 1.111,00
1.706,00 Val.Resid.
Obligaciones 16 Aos Mar-13 5,22
5,26 134,00
549,00 Val.Resid.
Obligaciones 20 Aos Nov-12 6,33
6,37 731,00
1.545,00
Obligaciones 22 Aos Ene-15 2,70
2,71 638,00
1.484,00 Val.Resid.
Obligaciones 27 Aos Mar-13 5,43
5,45 304,00
731,00 Val.Resid.
Obligaciones 28 Aos Mar-13 5,43
5,45 365,00
777,00 Val.Resid.
Obligaciones 30 Aos Ago-17 2,55
2,55 780,00
1.095,00 Val.Resid.
Obligaciones 30 Aos Feb-17 2,60
2,62 795,00
1.227,00 Val.Resid.
Obligaciones 50 Aos Oct-16 2,69
2,70 1.126,00
1.760,00 Val.Resid.
CRDITOS HIPOTECARIOS

IRPH (TAE)
Conjunto
Mib
or Euribor
Perodo Bancos
Cajas de entidades
CECA Deuda
a 1 ao a 1 ao
2016
Enero
2,014
0,545 0,042
0,042
Febrero
2,007
0,525 -0,008
-0,008
Marzo
1,919
0,455 -0,012
-0,012
Abril
2,030
0,423 -0,010
-0,010
Mayo
1,890
0,388 -0,013
-0,013
Junio
1,970
0,359 -0,028
-0,028
Julio
2,007
0,306 -0,056
-0,056
Agosto
1,957
0,224 -0,048
-0,048
Septiembre
1,903
0,165 -0,057 -0,0
57
Octubre
1,921
0,110 -0,069
-0,069
Noviembre
1,936
0,105 -0,074 -0,0
74
Diciembre
1,874
0,078 -0,080 -0
,080
2017
Enero
1,928
0,087 -0,095
-0,095
Febrero
1,881
0,136 -0,106
-0,106
Marzo
1,879
0,179 -0,110
-0,110
Abril
1,906
0,215 -0,119
-0,119
Mayo
1,947
0,205 -0,127
-0,127
Junio
1,913
0,187 -0,149
-0,149
Julio
1,929
0,183 -0,154
-0,154
Agosto

0,142 -0,156
-0,156
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
Dlar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dlar Canad
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dlar neozelands
Dlar australiano
0,8397
7 0,7658 1,0
847 0,8765
0,6767 0,1055
0,1345 0,1076
0,6023 0,6676
1,1908
0,9119 1,2
917 1,0438
0,8059 0,1257
0,1601 0,1282
0,7173 0,7949
130,59 109,66
141,
645 114,47
88,38 13,78
17,56 14,0545
78,6545 87,1786
0,9219 0,7742
0,7060
0,8081
0,6239 0,0973
0,1240 0,0992
0,5553 0,6155
1,1409 0,9580
0,87 1,2375

0,7721 0,1204
0,1534 0,1228
0,6871 0,7616
1,4777 1,2409
1,1315 1,6028
1,2952
0,1559
0,1987 0,1590
0,8900 0,9864
9,4759 7,9576
7,2562 10,2784
8,3059 6,4128

1,2741 1,0198
5,7073 6,3259
7,4372 6,2455
5,6951 8,0671
6,5189 5,0331
0,7849
0,8004
4,4794 4,9649
9,2917 7,8029
7,1152 10,0786
8,1445 6,2881
0,9806 1,2494

5,5964 6,2029
1,6603 1,3941
1,2714 1,8009
1,4553 1,1236
0,1752 0,223
2 0,1787
1,1084
1,4980 1,2580
1,1471 1,6248
1,3130 1,0137
0,1581 0,201
4 0,1612 0,
9022



100
Franco
Dlar Corona
Corona Corona
Dlar
Dlar

Euro
Dlar Yenes
Libra
suizo canadiense
sueca danesa
noruega neozelands
australiano
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMon
ey.
(*) Los datos de Tipos del Mercado son del da an
terior.
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado
L CUP-0 15-Sep-1
7

1 14,
00 100,013 100,013
100,013 0,50
L CUP-0 19-Ene-1
8

1 20,
00 100,157 100,157
100,157 0,42
L CUP-0 16-Feb-
18

2 19
,00 100,183 100,183
100,183 0,40
L CUP-0 15-Jun-
18

4 55
,00 100,310 100,310
100,310 0,40
L CUP-0 13-Jul
-18

5 5
6,00 100,335 100,335
100,335 0,39
O 4,10 30-J
ul-18 30-Jul-18 4.
043,84 104,020 04-Sep-17
1 0,03
104,020 104,020 104,020
0,37
B 1,40 31-En
e-20 31-Ene-18 8.28
4,93 103,985 04-Sep-17
2 55,00 1
03,985 103,990 103,984
0,25
N CUP-0 30-Abr-
20

1 20,
00 100,550 100,550
100,550 0,21
B 1,15 30-
Jul-20 30-Jul-18 1
.134,25 103,840 04-Sep-17
2 40,00
103,840 103,840 103,840
0,17
O 4,85 31-Oct
-20 31-Oct-17 40.926,03
115,734 04-Sep-17
2 13,00 115,7
34 115,735 115,730
0,13
B 0,05 31-En
e-21 31-Ene-18
123,29 100,325 04-Sep-17
2 111,55 1
00,325 100,370 100,317
0,05
B 0,75 30-
Jul-21 30-Jul-18
739,73 102,881 04-Sep-17
1 25,00
102,881 102,881 102,881
0,01
O 5,85 31-Ene
-22 31-Ene-18 34.619,1
8 125,084 04-Sep-17
5 35,52 125,
084 125,165 125,066
0,13
B 0,40 30-A
br-22 30-Abr-18 1.391
,78 100,880 04-Sep-17
1 12,00 10
0,880 100,880 100,880
0,21
O 5,40 31-Ene
-23 31-Ene-18 31.956,1
6 126,650 04-Sep-17
2 55,00 126,
650 126,650 126,650
0,40
O 1,60 30-Ab
r-25 30-Abr-18 5.567,
12 104,348 04-Sep-17
3 27,20 104
,348 104,353 104,347
1,01
O 4,65 30-J
ul-25 30-Jul-18 4.
586,30 127,080 04-Sep-17
1 15,00
127,080 127,080 127,080
1,06
O 2,15 31-Oct
-25 31-Oct-17 18.142,47
107,389 04-Sep-17
3 29,88 107,3
89 107,750 107,364
1,19
O 1,95 30-Ab
r-26 30-Abr-18 6.784,
93 105,630 04-Sep-17
2 54,30 105
,630 105,630 105,630
1,26
O 5,90 30-J
ul-26 30-Jul-18 5.
819,18 138,910 04-Sep-17
1
138,910 138,910 138,910
1,25
O 1,30 31-Oct
-26 31-Oct-17 10.969,86
99,736 04-Sep-17
1 100,00 99
,736 99,736 99,736
1,33
O 1,50 30-Ab
r-27 30-Abr-18 5.219,
18 100,363 04-Sep-17
5 44,74 100
,363 100,525 100,170
1,46
O 1,45 31-Oct
-27 31-Oct-17 2.463,
02 99,027 04-Sep-17
7 268,30
99,027 99,110 98,975
1,55
O 5,15 31-Oct
-28 31-Oct-17 43.457,53
135,615 04-Sep-17
2 11,00 135,6
15 135,615 135,615
1,63
O 1,95 30-J
ul-30 30-Jul-18 1.
923,29 100,783 04-Sep-17
2 40,00
100,783 100,783 100,783
1,88
O 5,75 30-J
ul-32 30-Jul-18 5.
671,23 148,610 04-Sep-17
1 2,00
148,610 148,610 148,610
1,96
O 2,35 30-J
ul-33 30-Jul-18 2.
317,81 102,043 04-Sep-17
2 12,60
102,043 102,043 102,042
2,20
O 2,90 31-Oct
-46 31-Oct-17 24.471,23
100,086 04-Sep-17
2 37,00 100,0
86 102,182 99,759
2,90
O 3,45 30-J
ul-66 30-Jul-18 3.
402,74 107,375 04-Sep-17
1 0,01
107,375 107,375 107,375
3,15
(04-IX-17)



Cupn cor.
ltimo
Nm. Importe
Precio (ex-cupn) Rend.
int.
Emisin Amortizaciones
Prx. cupn euros/mill.
Prec. med. Fecha oper.
contratado Medio
Mximo Mnimo medio



Cupn cor.
ltimo
Nm. Importe
Precio (ex-cupn) Rend.
int.
Emisin Amortizaciones
Prx. cupn euros/mill.
Prec. med. Fecha oper.
contratado Medio
Mximo Mnimo medio
FUENTE: Banco de Espaa
Los importes estn expresados en millones de euros.
EMISIN

Precio
T. I. R.
Volumen
Nombre emisor Tipo
Venci-
Medio
medio Efectivo
(fecha emisin) inter
s miento Mnimo
Mximo ponder. ponder. (en
euros)
EX CUPN:
OS UNIV

6,50 15-12-17

6,50
OS UNIV

6,60 15-12-22

6,60
OS UNIV

6,60 15-12-22

6,60
OS UNIV

6,50 15-12-17

6,50
BM B.E.

8,50 17-06-21

8,50
CON CUPN:
CH C. E

1,25 01-01-20

5,00
VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: euros
EMISIN

Precio
T. I. R.
Volumen
Nombre emisor Tipo
Venci-
Medio
medio Efectivo
(fecha emisin) inter
s miento Mnimo
Mximo ponder. ponder. (en
euros)
MERCADO BURSTIL ELECTRNICO
04-IX-17
EMISIN

Precio
T. I. R.
Volumen
Nombre emisor Tipo
Venci-
Medio
medio Efectivo
(fecha emisin) inter
s miento Mnimo
Mximo ponder. ponder. (en
euros)
1 dlar 1 euro Divi
sa
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
31
Expansin
Abante Asesores Gestin
Padilla, 32, Esc. Izda.1 Dcha 28006 Madrid. Mariv
Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
31/08/17
1)Abante Asesores Global* X
15,47 3,14 76/218
1)Abante Bolsa*
V 13,93 0,52 155/230
1)Abante Bolsa Absoluta A* I
14,25 1,38 7/13
1)Abante Patrimnio Global* X
17,19 1,80 106/218
1)Abante Rent. Absoluta A* I
11,38 1,62 4/20
1)Abante Renta*
M 11,96 0,48 50/103
1)Abante Seleccin*
R 13,15 0,04 135/174
1)Abante Tesorera
D 12,23 -0,17 65/143
1)Abante Valor*
M 12,63 0,03 65/103
1)AGF-Abante Pangea-A X
10,05 -5,73 197/218
1)AGF-Abante Pangea-B X
9,88 -6,04 200/218
1)AGF-Abante Pangea-C X
9,93 -5,83 198/218
1)AGF-European Quality-A V
14,62 9,91 28/208
1)AGF-European Quality-B V
14,91 9,54 30/208
1)AGF-European Quality-C V
11,06 9,91 27/208
1)AGF-Global Selection
R 11,15 -0,93 150/174
1)AGF-Maral Macro-A
I 9,40 -2,12 16/20
1)AGF-Maral Macro-B
I 9,25 -2,54 18/20
1)AGF-Maral Macro-C
I 9,91 -2,12 15/20
1)AGF-Spanish Opp.-A
V 15,85 5,92 92/106
1)AGF-Spanish Opp.-B
V 15,51 5,46 100/106
1)AGF-Spanish Opp.-C
V 9,69 5,92 93/106
1)Kalahari
R 13,80 1,60
55/65
1)Maral Macro
I 10,55 -1,44 74/101
1)Okavango Delta A
V 16,25 5,73 97/106
1)Okavango Delta I
V 18,37 5,73 96/106
1)Smart-Ish Fondo Gestores* X
12,73 3,13 77/218
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2 planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400.
Web. www.allilanzglobalinves-
tors.es. Fecha v.l.: 01/09/17
1)AGI Adv FI Euro AT
F 99,99 0,42 51/147
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F 100,15 0,18 39/114
1)AGI BS Emerging Mkts AT V
126,47 13,85 33/102
1)AGI BS Euroland Equity AT V
10,46 12,72 6/86
1)AGI BS Europe Equity AT V
130,32 6,49 86/208
1)AGI BS US Equity AT
V 172,02 -0,57 80/158
1)AGI BS US Equity ATH
V 151,65 10,48 10/158
1)AGI Capital Plus AT
M 102,02 2,75 11/72
1)AGI Convertible Bd AT
F 134,00 1,08 22/46
1)AGI Discov Euro Op AT
I 94,42 0,99 11/18
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT X
112,74 2,14 99/218
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT X
97,27 -
1)AGI Dynamic MA 15 AT X
101,53 -
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH F
102,70 2,67 35/96
1)AGI Enhanced ST Eur AT D
108,28 -0,11 51/143
1)AGI Euro Credit SRI AT
I 105,64 2,59 6/16
1)AGI Euro HY Bond AT
F 159,72 3,74 33/120
1)AGI Euroland Equit SRI AT I
122,41 9,52 2/16
1)AGI Euroland Equity Gr AT V
220,18 13,19 4/86
1)AGI Europe Equity Gr S AT V
148,60 9,18 36/208
1)AGI Europe Equity Grw AT V
250,60 9,61 29/208
1)AGI European Eq Div AT V
270,86 5,47 117/208
1)AGI Flexible Bond AT*
I 97,31 -

1)AGI Floating Rate Note AT D
99,93 -0,02 39/143
1)AGI Gb Metals & Mining AT V
47,82 5,66 1/12
1)AGI Global AI ATH
V 112,31 -

1)AGI Global Credit ATH
F 106,33 6,27 3/111
1)AGI Global Eq Insights AT V
94,13 -

1)AGI Global HY ATH
F 105,73 3,85 31/120
1)AGI Global MA Credit ATH F
101,71 1,84 48/111
1)AGI Income & Growth ATH R
111,80 6,04 12/174
1)AGI Japan Equity AT
V 127,14 4,07 18/59
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I 107,45 -

1)AGI Multi Asset Opps ATH I
104,48 -
1)AGI SD Gb Real Estate ATH F
100,33 0,29 1/2
1)AGI Sel Global HY ATH
F 103,02 3,11 47/120
1)AGI Strategy 15 CT
X 155,43 1,42 115/218
1)AGI Strategy 50 CT
X 187,31 4,92 41/218
1)AGI Strategy 75 CT
X 211,48 7,33 14/218
1)AGI Structured Return ATH I
102,01 1,35 10/18
1)AGI US Equity ATH
V 176,75 9,79 15/158
1)AGI US Short Duration ATH F
106,88 1,91 67/120
1)AGI Volatility Strat PT2
I 1.146,37 1,66 9/18
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramrez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernande
z Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 31/08/17
1)Cartera ptima Prudente M
112,33 0,49 49/103
1)Cartera ptima Decidida R
130,91 2,49 69/174
1)Cartera ptima Moderada M
127,37 1,41 12/103
1)Cartera ptima Dinamica V
159,93 1,05 137/230
1)Cartera ptima Flexible X
126,82 1,78 108/218
1)Eurovalor Gar Estrategia G
128,57 -0,22 90/116
1)Ev. Ahorro Dlar
D 121,77 -11,04 12/29
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.838,53 -0,37 122/143
1)Ev. Asia
V 271,77 12,80 3
6/56
1)Ev. Bolsa
V 326,31 10,13 65/10
6
1)Ev. Bolsa Espaola
V 365,03 9,39 73/106
1)Ev. Bolsa Europea
V 68,19 4,58 83/86
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F 181,28 3,30 44/120
1)Ev. Bonos Corporativos
F 129,56 1,68 57/111
1)Ev. Bonos Emergentes F
115,10 -0,91 54/96
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo F
147,07 0,79 35/147
1)Ev. Conservador Dinamico I
122,26 0,55 5/13
1)Ev. Dividendo Europa
V 154,64 4,19 144/208
1)Ev. Emerg Empr Europeas V
119,06 3,49 9/21
1)Ev. Empresas Volumen D
128,19 -0,28 86/143
1)Ev. Estados Unidos
V 149,86 -2,64 100/158
1)Ev. Europa
V 141,90 4,86 129/208
1)Ev. Europa del Este
V 245,79 4,02 7/21
1)Ev. Fondepsito Plus
D 112,80 -0,37 119/143
1)Ev. Gar. Acciones III
G 162,30 2,43 13/116
1)Ev. Gar Rev. Mxima
G 85,15 0,20 71/116
1)Ev. Global Convertibles
F 129,90 2,56 13/46
1)Ev. Iberoamrica
V 291,07 9,88 20/26
1)Ev. Japn
V 77,00 -0,17 3
5/59
1)Ev. Mixto 15
M 95,23 1,42 33/7
2
1)Ev. Mixto 30
M 91,51 2,88 8
/72
1)Ev. Mixto 50
R 88,18 5,02 16
/65
1)Ev. Mixto 70
R 3,71 2,89
42/65
1)Ev. Particulares Vol.
D 91,45 -0,26 79/143
1)Ev. Patrimonio
F 90,86 0,21 37/114
1)Ev. Renta Fija
F 7,39 0,08 73
/147
1)Ev. Renta Fija Corto
F 95,31 0,04 61/114
1)Ev. Rentabilidad Global
I 106,71 2,18 5/23
1)Ev. RV Emergentes Global V
146,48 13,26 38/102
1)Optima RF Flexible
I 117,57 1,20 32/101
1)Popular Seleccin
I 117,11 3,45 9/101
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isa
bel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 01/09/17
1)ALKEN Abs Rtn Europ A I
134,83 11,60 4/101
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I 148,05 11,86 3/101
1)ALKEN European Opps A V
200,85 17,19 2/208
1)ALKEN European Opps R V
240,24 17,62 1/208
1)ALKEN Sm Cap Europ R V
224,25 19,90 1/51
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2 A 28050 Madrid. M J
os Rivas. Tfno. 917813276. Email. jri-
[email protected] Fecha v.l.: 01/09/17
1)Avance Global
X 5,81 -0,39 165/218
1)AP Gestin Flexible CL A X
13,36 3,73 59/218
1)AP Ibrico Acciones Cl. A
V 11,61 15,43 10/106
1)AP Renta Fija Dinmica A F
13,44 2,94 1/147
AMIRAL GESTIN
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 0
8017 Barcelona Pablo Martnez. Tfno.
+34 935950622. Email. [email protected]/
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Sextant Autour Du Monde A V
215,14 8,81 17/230
1)Sextant Europe (A)
V 185,77 10,31 24/208
1)Sextant Grand Large (A) X
447,47 3,05 79/218
1)Sextant PEA (A)
V 1.028,57 14,84 6/208
1)Sextant PME (A)
V 219,68 17,52 3/51
Amundi Iberia
P de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 91432720
0. Fecha v.l.: 31/08/17
1)Best Manager Selection* X
721,50 3,38 69/218
1)ING Direct FN Conservador I
11,95 0,67 15/23
1)ING Direct FN Moderado I
12,61 1,57 5/20
1)ING Direct FN Dinmico
I 13,74 2,46 4/13
1)ING Direct FN EuroStoxx50 V
13,45 5,89 70/86
1)ING Direct FN Ibex-35
V 16,90 11,91 41/106
1)ING Direct FN S&P 500
V 13,47 -2,04 93/158
1)Amundi Cash EUR
D 100,60 -0,27 84/143
1)AF Protect 90-AE(C)*
G 100,82 1,11 10/17
1)AF Bond Glob Agg AUC F
225,91 4,05 8/130
1)Bond Global Aggregate F
110,02 2,76 19/130
1)Bond Euro Aggregate
F 134,18 1,20 5/14
1)Bond Euro Corporate
F 19,74 2,81 2/14
1)Bond Euro High Yield
F 21,66 4,13 20/120
1)Bond Global Corporate F
115,40 3,74 10/130
1)Bond Global Inflation
F 125,47 -1,84 11/22
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC* F
183,26 4,30 30/96
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC* F
725,20 7,45 14/96
1)AFEq Europe Conserv AEC V
151,91 5,11 123/208
1)Equity Euroland Small Cap V
194,64 15,72 7/51
1)Equity Global Agriculture V
105,43 7,67 1/4
1)Equity Global Lu and life* V
155,30 16,09 1/4
1)Equity Japan Target*
V 204,19 10,65 3/59
1)Equity Emerging World V
108,46 25,66 3/102
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC
I 119,96 -12,25 93/101
1)Amundi Index MSCI Europe V
172,86 5,85 106/208
1)Amundi Index MSCI North A V
232,01 11,20 8/158
1)Amundi Index MSCI Emer Mk* V 116
,07 27,80 1/102
1)Amundi Index MSCI EMU V
161,02 8,75 24/86
1)Amundi Index S&P 500* V
136,46 10,46 11/158
1)FE Amund Internat Fd AHEC X
163,51 5,50 28/218
1)Income Builder Fund* X
92,71 3,75 58/218
1)Income Builder Fund E* X
89,74 2,43 88/218
1)CPR Silver Age*
V 2.069,61 6,20 93/208
1)Amundi 3-6 M-E(C)* D
10.050,57 -0,14 60/143
1)Amundi 6M-E*
F 10.017,41 -0,05 66/114
1)Amundi 12 M*
D 107.320,11 0,17 18/143
1)Amundi Cash Corporate D 23
4.812,70 -0,09 50/143
1)Amundi Cash Institutions D 21
9.707,80 -0,12 57/143
1)Amundi ABS*
O 241.872,30 1,21 17/46
1)Amundi Corto Plazo* D
12.404,49 -0,23 74/143
1)Amundi Rendement Plus-P* X 1
23,83 2,30 93/218
1)Amundi Estratgia Bonos* F
677,56 0,01 76/147
1)Amundi Estratgia Global* I
1.039,37 0,73 11/13
1)Amundi FT LP
F 227,94 0,67 38/147
2)AF Cash USD-AU(C)
D 103,08 -10,82 1/29
2)AF Eq Emerging Focus-AUC V
111,54 10,83 55/102
2)First Eagle Amundi Int.
X 6.685,78 -5,48 196/218
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tf
no. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
30/08/17
1)AF - Andbank Balanced A R
121,35 2,76 43/65
1)AF - Andbank Balanced B R
113,67 3,24 39/65
1)AF - Andbank Credit A
F 99,35 2,09 39/111
1)AF - Andbank European A V
128,59 4,55 137/208
1)AF - Andbank Flexible A X
103,76 0,03 155/218
1)AF - Andbank Flexible B X
99,22 0,53 143/218
1)AF - Andbank Iberian Eq A V
104,19 5,63 98/106
1)AF - Andbank Short Term A D
104,52 -0,40 127/143
1)AF - Medicompte EUR ST A F
103,69 0,12 52/114
1)Halley European Eq A
V 178,67 3,96 145/208
Andbank Wealth Management
Paseo de la Castellana 55 24046 Madrid. Roberto San
tos Hernndez. Tfno. 912062850.
Fecha v.l.: 31/08/17
1)Best Carmignac
X 1,20 1,86 104/218
1)Best JP Morgan
X 1,27 4,67 46/218
1)Best Morgan Stanley
X 1,24 2,73 85/218
1)Foncess Flexible
R 12,58 1,17 108/174
1)G. Multiperfil Agresivo
X 12,85 2,95 82/218
1)G. Multiperfil Dinmico R
11,80 1,62 88/174
1)G. Multiperfil Equilibrad M
10,63 0,51 46/103
1)G. Multiperfil Inversin
R 11,41 1,38 101/174
1)G. Multiperfil Moderado M
10,32 0,16 60/103
1)Gestin Value A
V 10,26 -

Atl Capital Gestin
Montalbn 9 28014 Madrid. Flix Lpez. Tfno. 913605
800. Fecha v.l.: 01/09/17
1)ATL Capital Best Manage* X
12,28 2,37 90/218
1)ATL Capital Cart.Dinmica X
10,53 -0,54 167/218
1)ATL Capital Cartera RV* V
11,03 6,73 32/230
1)ATL Capital Cart.Tctica* R
8,95 3,61 47/174
1)ATL Capital Liquidez
D 12,06 -0,12 52/143
1)ATL Capital Patrimonio* M
11,85 1,24 17/103
1)ATL Capital Quant 5
I 8,68 -8,51 23/23
1)ATL Capital Quant 25
I 4,93 -30,53 9/9
1)ATL Capital Renta Fija*
F 13,23 0,69 49/130
1)Espinosa Partners Inver. X
13,59 5,60 26/218
1)Fongrum/Valor*
X 16,25 1,79 107/218
Aviva Gestin
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. David Lzaro. Tfn
o. 912971908. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Aviva Corto Plazo A
D 14,26 0,10 22/143
1)Aviva Corto Plazo B
D 13,78 -0,20 68/143
1)Aviva Espabolsa
V 31,69 9,38 74/106
1)Aviva Eurobolsa
V 12,96 7,72 42/86
1)Aviva Fonvalor Euro A
R 17,14 3,88 30/65
1)Aviva Fonvalor Euro B
R 16,07 3,33 37/65
1)Aviva Renta Fija A
F 19,04 0,81 33/147
1)Aviva Renta Fija B
F 18,15 0,37 54/147
1)Aviva Ret Absoluto A*
I 10,31 1,56 27/101
1)Aviva RV Zona No Euro* V
15,05 6,80 31/230
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 01/09/1
7
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A F
110,00 2,78 34/96
1)AWF Euro 10+LT A
F 218,92 -1,00 133/147
1)AWF Euro 3-5 A
F 142,26 0,13 13/14
1)AWF Euro 5-7 A
F 165,03 0,69 8/14
1)AWF Euro 7-10 A
F 176,91 0,96 7/14
1)AWF Euro Credit + A
F 18,52 1,98 43/111
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A F
130,71 0,19 77/111
1)AWF Euro Gov. Bonds A F
135,64 -0,46 114/147
1)AWF Euro High Yield Bd A F
135,43 3,51 38/120
1)AWF Fram.Europe A
V 240,44 6,16 94/208
1)AWF Fram.Glb Convert A F
119,23 3,71 7/46
1)AWF Fram.Italy A
V 211,82 18,83 4/11
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A V
125,90 14,02 32/102
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A V
206,59 6,54 6/33
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A V
160,47 9,57 40/51
1)AWF Fram.Eurozone A V
249,62 8,87 21/86
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A V
129,11 -3,97 17/33
1)AWF Fram.Health A
V 235,15 0,33 26/30
1)AWF Fram.Optimal Income A R 1
89,57 5,21 15/65
1)AWF Fram.Talents A
V 394,75 4,06 70/230
1)AWF Gl.Flex. Property A V
104,09 2,95 10/33
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H) F
87,42 3,94 25/120
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F 151,40 0,52 2/22
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H) F
117,33 1,29 36/130
1)AWF Gl. Optimal Income A V
142,20 11,33 10/230
1)AWF Global Income Gen. A R
107,69 1,82 82/174
1)AWF Planet Bonds A
F 101,62 0,58 52/130
1)AWF US Cred Sh.Duration A F
102,11 0,30 74/111
1)AWF US High Yield Bd A(H) F
196,79 3,89 26/120
1)AXA Aedificandi A
V 505,94 11,02 2/33
1)AXA IM Euro Liquidity* D
45.020,99 -0,17 66/143
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F 131,37 0,87 72/120
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H) F
122,10 2,18 37/111
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F 145,10 1,16 68/120
1)AXA IM Maturity 2020 A V
103,21 0,69 149/230
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B V
31,91 -1,79 6/6
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB* V
73,63 4,31 53/56
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B V
14,18 8,08 27/158
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B V
14,16 -2,01 192/230
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. T
fno. 917374440. Fecha v.l.: 01/09/17
1)azValor Blue Chips
V 99,85 -

1)azValor Capital
M 99,43 -1,01 66/72
1)azValor Iberia
V 128,57 12,52 24/106
1)azValor Int. LUX I*
V 1.236,29 2,02 181/208
1)azValor Int. LUX R*
V 122,68 1,71 187/208
1)azValor Internacional
V 116,97 1,30 194/208
Bankia Fondos SGIIC
P de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 9024104
11. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 01/09/17
1)Bankia Bolsa Espaola V
969,43 11,72 47/106
1)Bankia Bolsa Japonesa* V
4,99 6,20 7/59
1)Bankia Bolsa Mundial* V
101,36 -1,96 191/230
1)Bankia Bonos CP Principal F
1,31 0,28 33/114
1)Bankia Bonos CP (I)
D 1.680,35 -0,45 133/143
1)Bankia Bonos CP (II)
D 1.128,15 -0,28 87/143
1)Bankia Bonos CP (III)
D 1,23 -0,04 43/143
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F 11,49 -0,19 93/147
1)Bankia Bonos Intern*
F 9,92 -0,82 71/130
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.358,37 0,18 40/114
1)Bankia BP EuroStoxx 2017 G
100,77 1,81 7/17
1)Bankia BP EuroStoxx 2018 G
104,47 0,78 14/17
1)Bankia BP Finan 2018 G
96,21 -0,47 17/17
1)Bankia BP ndice S&P 500 V
147,20 10,20 12/158
1)Bankia BP RV Espaa
V 134,19 10,50 60/106
1)Bankia BP Seleccin
X 13,91 6,26 22/218
1)Bankia Dividendo Espaa V
18,61 10,60 59/106
1)Bankia Dividendo Europa V
19,05 6,73 75/208
1)Bankia Diversificacin*
I 113,78 0,25 7/13
1)Bankia Dlar
F 7,58 -11,22 11/1
3
1)Bankia Duracin Flex 0-2 F
10,71 -0,09 69/114
1)Bankia Emergentes* V
13,26 11,20 51/102
1)Bankia Euro Top Ideas
V 8,02 5,79 72/86
1)Bankia Evolucin Prudente* I
128,63 0,13 9/13
1)Bankia Evolucin Decidido* I
113,82 3,93 4/9
1)Bankia Evolucin Moderado* I
110,53 0,83 9/20
1)Bankia Fondepsitos
D 101,89 -0,20 70/143
1)Bankia Fondtesoro CP D
1.437,48 -0,59 139/143
1)Bankia Fondtesoro LP
F 169,76 -0,24 83/114
1)Bankia Fonduxo
R 1.990,33 0,73 61/65
1)Bankia Fusin III
D 111,87 -0,02 40/143
1)Bankia Fusin IV
F 100,01 -

1)Bankia Gar. Bolsa 2
G 108,59 0,08 79/116
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G 8,61 -1,50 102/116
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G 102,43 -0,99 101/116
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G 11,48 0,10 78/116
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024 G
98,91 -
1)Bankia Gar.Creciente 2024 G
114,22 1,40 8/75
1)Bankia Garantizado Dinami G
97,24 0,27 68/116
1)Bankia Garantiz. Eurbor G
99,88 -

1)Bankia Gar. Euribor II
G 102,00 -

1)Bankia Gar. Rentas 5
G 129,59 -0,90 72/75
1)Bankia Gar. Rentas 6
G 9,40 -0,63 67/75
1)Bankia Gar. Rentas 10
G 111,40 -0,04 37/75
1)Bankia Gar. Rentas 11
G 117,00 -0,35 49/75
1)Bankia Gar. Rentas 12
G 115,86 -0,40 51/75
1)Bankia Gar. Rentas 14
G 122,01 0,45 30/75
1)Bankia Gar. Rentas 15
G 102,66 1,09 11/75
1)Bankia Gestin de Autor* X
105,14 1,33 118/218
1)Bankia Gobiernos Euro LP F
11,31 -0,81 131/147
1)Bankia ndice Eurostoxx V
76,82 6,58 58/86
1)Bankia ndice Ibex
V 161,23 12,32 28/106
1)Bankia Libra
F 93,25 -

1)Bankia Mixto RF 15
M 11,98 1,18 40/72
1)Bankia Mixto RF 30
M 11,14 2,07 23/72
1)Bankia Mixto RV 50
R 15,45 2,71 44/65
1)Bankia Mixto RV 75
R 7,37 5,50 14/65
1)Bankia Mot Euro Deuda (I) D
116,46 -0,57 137/143
1)Bankia Monet Eur Deuda II D
111,09 -0,19 67/143
1)Bankia Obj 2019 I
F 112,72 -0,15 90/147
1)Bankia Rend Gar 2023 G
103,14 0,94 41/116
1)Bankia Rend Gar 2023 II G
101,83 1,06 40/116
1)Bankia Rend Gar 2023 III G
102,15 1,88 19/116
1)Bankia Rend Gar 2023 IV G
104,14 1,84 22/116
1)Bankia Rend Gar 2023 V G
102,46 1,37 34/116
1)Bankia Renta Fija LP
F 17,09 -0,30 98/147
1)Bankia Renta Obj. LP
F 179,92 -0,14 89/147
1)Bankia Sm&Mid Caps Espaa V 3
73,65 12,03 35/106
1)Bankia Soy Asi Cauto* M
129,96 0,72 33/103
1)Bankia Soy Asi Dinmico* R
123,09 2,51 68/174
1)Bankia Soy Asi Flexible* R
116,89 1,42 99/174
1)Bankia 2017 Eurostoxx II G
99,17 1,10 11/17
1)Bankia 2018 Eurostoxx G
130,62 -0,25 16/17
1)Bankia 2018 Eurostoxx II G
114,59 0,24 69/116
1)BBP Garanta Euribor
G 101,62 -

1)Orfeo FI
M 102,02 1,16 4
2/72
1)Bankia Bolsa USA
V 6,27 -4,35 129/158
Bankinter Gestin de Activos
Marqus de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Morat
alla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
01/09/17
1)BK Ahorro Activos Euro D
859,33 -0,28 88/143
1)BK Bolsa Americana Gar* G
77,31 4,13 3/116
1)BK Bolsa Espaa
V 1.376,33 10,84 56/106
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar* G
72,07 -0,06 85/116
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar* G
69,14 -0,39 92/116
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar* G
108,90 -
1)BK Bonos Soberanos LP F
85,05 0,03 75/147
1)BK Cesta Consolid. Gar* G
840,53 2,14 15/116
1)BK Cesta Cons Gar II*
G 919,04 1,88 20/116
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G 816,84 1,52 26/116
1)BK Cumbre 2017 Gar* G
74,15 2,60 10/116
1)BK Dinero 2
D 889,63 -0,34 108/143
1)BK Dinero 4
D 87,26 -0,08 46/143
1)BK Dividendo Europa
V 1.470,45 5,84 107/208
1)BK EEUU Nasdaq 100 V
1.649,45 18,39 5/31
1)BK Espaa 2020 Gar* G
1.097,61 0,21 70/116
1)BK Espaa 2020 II Gar* G
1.007,28 -0,01 83/116
1)BK Espaa 2021*
G 67,84 2,56 5/17
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.695,95 0,19 73/116
1)BK Euribor Rentas II Gar* G
120,17 -
1)BK Euribor 2024 II G*
G 981,46 -

1)BK Europa 2020*
G 99,46 0,59 52/116
1)BK Europa 2021 Gar.*
G 168,67 0,92 42/116
1)BK Europa 2025 Gar*
G 70,01 -

1)BK Eurostoxx Inverso
V 23,86 -9,50 86/86
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.* G
87,57 1,45 31/116
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.* G
108,83 0,32 65/116
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar* G
82,77 1,55 25/116
1)BK Eurostoxx 2024 PII G* G
1.280,90 2,03 18/116
1)BK Fondo Monetario
D 1.779,07 -0,38 124/143
1)BK Futuro Ibex
V 114,75 12,26 31/106
1)BK Gestin Abierta
F 29,95 -0,54 65/130
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.* G
666,66 0,54 55/116
1)BK Ibex 2013 Garantizado* G
94,32 1,52 28/116
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G 108,23 3,49 7/116
1)BK Indice B. Espaola G* G
994,63 0,20 72/116
1)BK Indice B.Espaola G2* G
62,62 0,41 60/116
1)BK ndice Amrica
V 1.078,36 8,20 26/158
1)BK Indice Europa Gar*
G 770,32 1,40 33/116
1)BK Iris Garantizado*
G 1.169,49 0,50 26/75
1)BK ndice Espaa 2017 G.* G
116,57 8,42 1/116
1)BK ndice Espaa 2024 G* G
85,66 3,68 5/116
1)BK ndice Japn
V 707,94 5,58 13/59
1)BK Kilimanjaro
I 117,18 1,96 22/101
1)BK Media Europea 2024* G
110,88 -
1)BK Mercado Espaol* G
62,99 3,02 4/17
1)BK Mercado Europeo* G
933,78 1,30 9/17
1)BK Mercado Europeo II* G
1.565,51 0,59 15/17
1)BK Mixto Flexible
R 1.148,98 2,56 46/65
1)BK Mixto Renta Fija
M 98,06 1,30 37/72
1)BK Multi. Dinmica*
R 1.013,76 2,35 72/174
1)BK Multifondo II Gar*
G 944,13 3,21 3/17
1)BK Multiseleccin 25* M
70,44 0,68 35/103
1)BK Pequeas Compaas V
335,80 9,10 41/51
1)BK Renta Dinmica
I 1.210,05 -0,79 22/23
1)BK RF Alamo 2018 Gar. F
113,60 -0,39 104/147
1)BK RF Ambar Gar.*
G 71,47 2,13 1/75
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
G 115,85 -0,51 59/75
1)BK RF Coral Gar*
G 1.087,43 0,74 21/75
1)BK RF Corto Plazo
F 1.037,41 -0,11 71/114
1)BK RF Cristal Gar*
G 71,24 0,44 32/75
1)BK RF Cuarzo 2017 Gar.* G
120,09 1,09 10/75
1)BK RF Largo Plazo
F 1.347,10 0,13 69/147
1)BK RF Marfil I Gar*
G 1.447,73 0,63 25/75
1)BK RF Naos 2018 Gar.* G
70,20 -0,60 63/75
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
G 115,71 -0,62 66/75
1)BK RF palo 2017 Gar.* G
114,59 0,71 22/75
1)BK RF Roble 2019
F 111,38 -0,12 86/147
1)BK RF Titanio 2017 Gar.* G
115,30 0,44 31/75
1)BK RV Espaola Gar*
G 67,45 -0,53 94/116
1)BK RV Euro
V 68,92 6,52 59
/86
1)BK Sector Energa
V 1.318,55 10,64 1/16
1)BK Sector Finanzas
V 603,66 4,08 3/11
1)BK Sector Telecomunic. V
463,93 4,72 24/31
BBVA
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. W
eb. http://www.bbvaassetmanage-
ment.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
F 893,40 -0,18 81/114
1)BBVA Ahorro Empresas D
7,70 -0,16 61/143
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas V
307,61 9,06 1/11
1)BBVA Ahorro Patrimonio F
9,26 -0,16 75/114
1)BBVA Bolsa
V 24,62 11,57 50/106
1)BBVA Bolsa Asia MF*
V 24,98 10,54 44/56
1)BBVA Bolsa China
V 12,81 19,80 22/32
1)BBVA Bolsa Des.Sostenible V
16,27 0,60 152/230
1)BBVA Bolsa Emerg. MF* V
13,22 9,71 64/102
1)BBVA Bolsa Euro
V 8,32 7,81 41/86
1)BBVA Bolsa Europa
V 77,25 2,99 162/208
1)BBVA Bolsa ndice
V 23,83 12,12 32/106
1)BBVA Bolsa ndice Euro V
9,09 6,48 60/86
1)BBVA Bolsa Japn
V 5,79 -1,51 49/59
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub. V
5,30 2,47 24/59
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.287,04 6,92 24/26
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa V
13,65 8,70 40/208
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.523,74 11,92 39/106
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V
15,01 5,84 23/31
1)BBVA Bolsa USA
V 19,35 -1,89 92/158
1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V
16,58 9,52 19/158
1)BBVA Bolsa USA Cubierto V
14,93 8,96 21/158
1)BBVA Bonos Cash
D 10,21 -0,30 95/143
1)BBVA Bonos Core BP
F 10,96 -0,56 99/114
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub F
10,63 -0,14 82/111
1)BBVA Bonos 2021
F 12,84 0,44 49/147
1)BBVA Bonos Corpor. LP F
13,23 0,86 69/111
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl* F
15,92 -0,72 105/114
1)BBVA Bonos CP Gobiernos F
10,61 -0,31 88/114
1)BBVA Bonos Dlar CP
D 69,42 -11,58 26/29
1)BBVA Bonos Dur Flexible I
186,32 -0,79 70/101
1)BBVA Bonos Duracin F
1.957,77 -0,49 117/147
1)BBVA Bonos Euskofondo F
18,16 0,90 31/147
1)BBVA Bonos Int. Flexible* F
15,60 -1,22 76/130
1)BBVA Bonos Int. Flexible * F
14,74 -1,04 75/130
1)BBVA Retorno Absoluto* I
3,58 1,63 25/101
1)BBVA Bonos Patrim VIII F
12,82 -0,75 129/147
1)BBVA Bonos Patrimonio XII F
12,21 -0,17 91/147
1)BBVA Bonos Valor Relativo I
11,15 -0,46 12/13
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP D 1
.456,72 -0,40 126/143
1)BBVA Dividendo Europa Plu V
8,98 6,79 72/208
1)BBVA Gest. Conservadora* M
10,75 0,07 63/103
1)BBVA Gestin Decidida * R
7,37 2,37 71/174
1)BBVA Gestin Moderada* R
6,06 1,42 100/174
1)BBVA M Ideas Cubierto MF* V
7,80 8,58 20/230
1)BBVA Patrimonio VI
F 12,67 -0,41 109/147
1)BBVA Solidaridad
M 906,11 1,13 43/72
1)BBVA&Par Euro Abs Return* I
120,30 1,42 28/101
1)BBVA DIF Augustus*
V 119,35 3,29 158/208
1)BBVA DIF Augustus Neutral* I
97,97 -
1)Fondo Liquidez
D 10,82 -0,27 85/143
1)Metrpolis Renta
X 15,67 -0,06 160/218
1)Quality Cartera Conser BP* M
10,88 1,35 15/103
1)Quality Cartera Decid BP* R
11,25 3,64 46/174
1)Quality Cartera Moder BP* R
11,88 2,66 64/174
1)Quality Commodities* V
6,65 -12,20 9/12
1)Quality Global*
X 669,62 0,86 131/218
1)Quality Mejores Ideas* V
9,05 1,86 121/230
1)Quality Selec.Emerg.*
V 10,70 0,03 99/102
1)Accion Eurostoxx50 ETF V
34,44 6,10 65/86
1)Accin Ibex 35 ETF
V 10,33 10,98 54/106
Bellevue Asset Management AG
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)BB Adamant Biotech B V
540,42 15,71 10/30
1)BB Adamant Med&Serv. B V
347,84 10,23 14/30
1)BB African Opportunitie B* V
180,58 2,47 2/2
1)BB Entrepreneur Euro Sm B V
297,79 17,55 1/2
1)BB Entrepreneur Europe B V
343,84 11,49 13/208
1)BB Global Macro B
I 165,30 2,58 14/101
Bestinver Gestin
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. Mara Caputto. Tfno.
902946294. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Bestinfond
V 204,33 8,80 23/8
6
1)Bestinver Bolsa
V 62,15 9,15 77/106
1)Bestinver Grandes Cias. V
182,01 4,96 58/230
1)Bestinver Hedge Value* I
229,61 10,83 1/18
1)Bestinver Internacional V
43,75 8,64 19/230
1)Bestinver Mix Internac.
R 10,07 5,73 15/174
1)Bestinver Mixto
R 30,15 6,06 9/65
1)Bestinver Renta
F 11,99 0,17 41/114
BNP Paribas Asset Management
Hermanos Bcquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemm
a Pascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Beta Deuda FT LP
F 16,81 -0,27 97/147
1)BNP Paribas B. Espaola V
21,34 9,90 67/106
1)BNP Paribas RFCorto Plazo* F
895,72 -0,09 70/114
1)BNP Paribas CAAP Moderado* M 1
1,24 1,17 41/72
1)BNP Paribas CAAP Dinamico* R
11,77 4,36 32/174
1)BNP Paribas CAAP Equilibr* R
16,91 2,80 61/174
1)BNP Paribas Euro
F 9,91 1,21 12/114
1)BNP Paribas Gest Moderada* M
13,38 0,39 52/103
1)BNP Paribas RFM Global* M
5,56 0,53 43/103
1)BNP Paribas Global AA* R
11,32 1,85 79/174
1)BNP Paribas Global Dinver* R
12,56 2,60 66/174
1)BNP Paribas Mixto Mod* M
11,39 0,73 32/103
1)BNP Paribas Global Invest* R
14,08 0,11 62/65
1)BNP Paribas Diversified* R
10,94 1,92 54/65
1)BNP Paribas Manag Fund* R
12,96 -0,73 148/174
1)BNP Paribas Seleccion* R
5,75 0,47 121/174
1)Compromiso Fondo tico* I
5,98 0,75 11/16
1)Segunda Generacin Renta* M
8,67 0,63 40/103
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)BNPP L1 MultiAsset Income R
104,80 1,50 95/174
Parvest
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Parvest Bd Abs Ret V350 I
107,12 0,12 56/101
1)Parvest Bd Euro Corpor.
F 186,93 1,89 46/111
1)Parvest Conv. Bd Europe F
155,61 -2,85 30/46
1)Parvest Eq Best Sel EURO V
505,90 7,11 51/86
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
V 212,52 6,13 98/208
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
V 208,83 10,87 30/51
1)Parvest Sust. Bd EURO
F 147,18 0,11 71/147
1)Parvest Sust. Eq. Europe V
114,63 1,95 183/208
2)Parvest Eq USA SmCap V
212,92 -7,76 12/16
BNY Mellon Global Funds, Plc
Jos Abascal 45 4Planta 28003 Madrid. S. Livingsto
ne. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)BNYM AB Rtn Bond R
I 103,32 -1,45 75/101
1)BNYM Abs Insight R
I 0,98 0,10 57/101
1)BNYM Abs Rtn Eq R
I 1,14 0,07 58/101
1)BNYM Asian Eq A
V 2,59 11,51 40/56
1)BNYM Asian Inc A
V 1,17 4,08 54/56
1)BNYM Brazil Eq A
V 1,19 7,49 2
/4
1)BNYM Dynamic T Rtn H I
0,95 2,62 6/9
1)BNYM EM Corp Debt A F
136,72 -4,29 87/111
1)BNYM EMD A
F 1,86 -2,23 60/96
1)BNYM EMD Lc Curr A
F 1,21 2,60 36/96
1)BNYM EMD Lc Curr H
F 1,05 13,91 1/96
1)BNYM EMD Opportunistic A F
1,20 0,86 48/96
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
F 2,21 -5,92 80/120
1)BNYM Euroland Bd A
F 1,91 1,68 15/147
1)BNYM Europ Credit A
F 119,09 2,36 34/111
1)BNYM Gl Dynamic BD H F
1,03 0,96 42/130
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A V
1,14 18,32 15/102
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
V 1,93 -0,88 176/230
1)BNYM Gl. Equity A
V 1,63 -0,85 174/230
1)BNYM Gl Leaders H
V 1,14 12,72 8/230
1)BNYM Gl Opp A
V 1,96 -2,71 200/230
1)BNYM Gl. Opport. B
I 1,08 2,68 13/101
1)BNYM Gl. Propty Sec A* V
1,55 -5,55 26/33
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A X
1,26 1,24 122/218
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
F 1,27 5,64 2/130
1)BNYM Gl.Bond A
F 1,68 -4,93 92/130
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
F 1,04 2,57 58/120
1)BNYM Japan All Cap Equity V
1,27 5,39 16/59
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd V
1,69 15,58 3/7
1)BNYM Sml Cp Eurl A
V 5,13 14,64 17/51
1)BNYM S&P 500 Index A V
1,89 -1,69 88/158
1)BNYM US Dyn Value A V
2,25 -8,79 150/158
1)BNYM US Opps A
V 1,37 -1,35 87/158
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
V 1,52 0,65 150/230
Caixabank Asset Management
Avda. Diagonal 621-629 08028 Barcelona. Tfno. 93404
7700. Fecha v.l.: 31/08/17
1)Albus Extra
X 8,48 1,98 102/2
18
1)Albus Platinum
X 9,52 2,19 96/218
1)CBK Ahorro Estandar
F 30,64 0,12 48/114
1)CBK Ahorro Plus
F 30,83 0,12 47/114
1)CBK Bol. Divid.Europa Est V
6,63 2,95 163/208
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl V
9,91 3,45 153/208
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es V
14,63 11,96 26/51
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl V
12,62 12,51 23/51
1)CBK Bolsa All Caps Espaa V
17,03 12,31 29/106
1)CBK Bolsa Espaa 150 V
6,37 17,46 7/106
1)CBK Bolsa Gest Espaa Es V
38,92 11,37 52/106
1)CBK Bolsa Gest Espaa Pl V
9,32 11,92 38/106
1)CBK Bolsa Gest Euro Est. V
24,66 5,69 73/86
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
V 14,80 6,21 64/86
1)CBK Bolsa Gest Europa Est V
6,32 1,80 186/208
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl V
6,66 2,31 175/208
1)CBK Bolsa nd. Esp Est
V 8,67 11,69 49/106
1)CBK Bolsa nd. Euro Est.
V 32,24 5,26 77/86
1)CBK Bolsa Rentas Es
V 6,20 2,57 168/208
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
V 10,76 14,90 27/56
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
V 11,31 15,47 24/56
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est* V
8,76 11,57 49/102
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl* V
12,31 12,13 46/102
1)CBK Bolsa Sel Europa Est* V
11,96 1,69 189/208
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl* V
12,43 2,19 177/208
1)CBK Bolsa Sel Global Est* V
10,64 -1,35 185/230
1)CBK Bolsa Sel Global Pl* V
11,16 -0,86 175/230
1)CBK Bolsa Sel Japn Est.* V
5,94 -1,73 52/59
1)CBK Bolsa Sel Japn Plus* V
6,25 -1,24 46/59
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
V 12,79 -5,08 135/158
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
V 13,43 -4,61 131/158
1)CBK Bolsa USA
V 11,90 -3,00 107/158
1)CBK Bolsa USA Div Cubier V
7,59 8,74 22/158
1)CBK Comunicaciones V
13,96 8,22 15/31
1)CBK Crecimiento Estandar* R
13,46 1,50 96/174
1)CBK Crecimiento Plus* R
13,72 1,69 86/174
1)CBK Destino 2022 Est* X
6,39 -0,24 161/218
1)CBK Destino 2022 Plus* X
6,43 0,03 156/218
1)CBK Destino 2030 Est* X
6,62 0,42 145/218
1)CBK Destino 2030 Plus* X
6,66 0,69 136/218
1)CBK Destino 2040 Est* X
6,66 0,57 142/218
1)CBK Destino 2040 Plus* X
6,70 0,84 133/218
1)CBK Destino 2050 Est* X
6,69 0,64 138/218
1)CBK Destino 2050 Plus* X
6,73 0,91 130/218
1)CBK Diversif. Conservador* I
10,63 0,17 20/23
1)CBK Diversificado Dinm.* I
6,49 0,80 10/13
1)CBK DP Inflacin 2024
F 6,57 1,70 1/22
1)CBK DP Julio 2018 Est.
F 10,14 -0,62 124/147
1)CBK Equilibrio Estandar* M
15,59 -0,23 72/103
1)CBK Equilibrio Plus*
M 16,13 0,13 61/103
1)CBK Equilibrio Prem.* M
16,33 0,27 56/103
1)CBK Espaa R.F. 2019
F 7,36 -0,04 80/147
1)CBK Espaa RF 2022
F 8,54 0,85 32/147
1)CBK Estrat Flexibl Ex
M 5,84 1,16 22/103
1)CBK Estrat Flexibl Plu
M 5,80 1,02 25/103
1)CBK Fondtesoro LP Est.
F 8,97 -0,01 77/147
1)CBK Fondtesoro LP Pl
F 6,12 0,19 66/147
1)CBK Gestin Alfa Ex
X 5,72 -0,69 169/218
1)CBK Gestin Alfa Pl
X 5,71 -0,86 173/218
1)CBK Gestin Total Plus
X 7,26 2,33 91/218
1)CBK Gestin 25 Plus
M 6,80 -1,62 68/72
1)CBK Gestin 50 Plus
R 7,33 1,56 56/65
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es F
7,05 -0,53 119/147
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
F 11,64 -0,65 127/147
1)CBK Interes 3
D 5,96 -0,09 48/1
43
1)CBK Iter Extra
M 7,28 -0,89 83/10
3
1)CBK Iter Pl
M 7,23 -0,76 80
/103
1)CBK Monetario Rdto. Est D
7,76 -0,12 53/143
1)CBK Monetario Rdto. Plat. D
7,96 -0,12 56/143
1)CBK Monetario Rdto. Plus D
7,83 -0,12 54/143
1)CBK Monetario Rdto. Prem. D
7,89 -0,12 55/143
1)CBK Multidivisa
F 25,13 -1,61 78/130
1)CBK Multisalud Est
V 6,71 4,00 17/30
1)CBK Multisalud Plus
V 17,80 3,87 19/30
1)CBK Obj Bolsa Espaa 2 O
8,21 7,02 1/46
1)CBK Oportunidad Estandar* R
14,23 3,25 56/174
1)CBK Oportunidad Plus* V
14,50 3,38 87/230
1)CBK Renta F. Flex. Est.
F 7,01 -0,55 120/147
1)CBK Renta F. Flex. Pl
F 9,35 -0,32 64/130
1)CBK Renta Fija Dlar
F 0,40 -11,51 12/13
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F F
6,67 0,37 56/147
1)CBK Rentas Abril 2020 Est F
6,64 0,27 63/147
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex O
6,68 0,40 29/46
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F O
6,69 0,43 28/46
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl O
6,66 0,33 30/46
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F F
6,76 0,60 42/147
1)CBK Rentas Abril 2021 Est F
6,73 0,50 45/147
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F. F
6,58 -0,55 121/147
1)CBK Rentas Ene 2018 Est. F
6,52 -0,71 128/147
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex O
6,64 -0,40 42/46
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl O
6,54 -0,65 45/46
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F O
6,60 -0,49 43/46
1)CBK Rentas Euribor
X 6,09 0,80 13/15
1)CBK Rentas Euribor 2
X 5,94 1,50 10/15
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
F 6,71 -0,02 78/147
1)CBK Rentas Jul 2019 Est F
6,67 -0,12 85/147
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
O 6,70 -0,05 37/46
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F. O
6,73 0,05 35/46
1)CBK Rentas Oct 2018 EF F
6,63 -0,30 99/147
1)CBK Rentas Oct 2018 Est F
6,60 -0,40 108/147
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl O
6,62 -0,34 41/46
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F O
6,65 -0,24 38/46
1)CBK Rentas 2017
F 6,79 -0,35 102/147
1)CBK Rentas 2018 Est.
F 6,64 -0,57 122/147
1)CBK RF Alta Cal Cred.
F 9,43 -0,63 125/147
1)CBK RF Corporativa Est.
F 7,97 1,83 49/111
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
F 8,96 8,04 10/96
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
F 6,84 8,40 8/96
1)CBK RF Sel Glb Est*
F 6,34 2,21 25/130
1)CBK RF Sel Glb Plus*
F 7,34 2,55 22/130
1)CBK RF Sel High Yield Est* F
9,48 2,81 52/120
1)CBK RF Sel High Yield Pl* F
8,30 3,15 46/120
1)CBK RF Subordinada Pl M
6,42 6,04 1/72
1)CBK Sel Ret Absoluto Est* I
6,13 1,36 29/101
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
I 6,57 1,43 1/13
1)CBK Sel Tendencias Est.* X
9,25 2,71 86/218
1)CBK Sel Tendencias Plus* X
9,58 3,22 72/218
1)CBK Seleccin Alternativa* I
5,97 2,85 12/101
1)CBK Valor Bolsa Espaa O
6,79 3,73 3/46
1)CBK Valor Bolsa Espaa 2 O
6,58 1,97 8/46
1)CBK Valor Bolsa Espaa 3 O
6,25 0,64 25/46
1)CBK Valor Bolsa Euro
O 6,37 -0,55 44/46
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
O 6,47 -0,28 40/46
1)CBK Valor 100/30 Eurost O
6,33 0,46 27/46
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2 O
6,15 0,27 33/46
1)CBK Valor 100/45 Eurost. O
6,47 0,27 32/46
1)CBK Valor 100/50 Eusrot O
6,28 -0,25 39/46
1)CBK Valor 100/50 Ibex
O 6,28 1,03 22/46
1)CBK Valor 90/75 Eurost O
6,30 0,69 24/46
1)CBK Valor 95/30 Eurost O
6,28 1,19 18/46
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2 O
5,95 1,07 21/46
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3 O
5,98 0,64 26/46
1)CBK Valor 95/50 Eust
O 6,13 0,32 31/46
1)CBK Valor 97/20 Eurost O
6,12 1,12 19/46
1)CBK Valor 97/50 Eurost O
6,16 0,79 23/46
1)CBK Valor 97/50 Eurost2 O
6,28 1,08 20/46
1)Microbank Fondo Ecolgico* V
8,19 1,71 7/7
1)Microbank Fondo tico
I 7,97 1,49 8/16
Caja Ingenieros Gestin
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torradem. Tfno. 9331
16711. Fecha v.l.: 01/09/17
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V 7,13 8,93 20/86
1)C. Ing. Bolsa Usa
V 10,06 -2,42 95/158
1)C .Ing. Environment ISR
I 97,47 -

1)C. Ing. Emergentes
V 13,75 15,29 25/102
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D 902,57 -0,29 91/143
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I 6,13 1,74 10/23
1)C. Ing. Gestin Dinmica* I
102,27 1,24 7/9
1)C. Ing. Global
V 7,43 7,45 28
/230
1)C. Ing. Iberian Equity
V 9,45 12,27 30/106
1)C. Ing. Premier
F 708,77 -0,14 63/130
1)C. Ing. Renta
R 13,63 2,31 74/1
74
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G 103,88 0,27 67/116
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G 7,19 1,71 23/116
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant. G
102,26 0,05 80/116
1)Fonengin ISR
I 12,56 0,21 14/
16
Caja Laboral Gestin
P. Jos M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragn. Aito
r Garca Santamara. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 01/09/17
1)CL Bolsa
V 21,20 10,15 64/
106
1)CL Bolsa Garantizado IX G
10,17 0,41 61/116
1)CL Bolsa Garantizado VI G
9,74 2,03 17/116
1)CL Bolsa Garantizado XV G
9,16 0,61 51/116
1)CL Bolsa Garantizado XVI G
11,57 0,46 58/116
1)CL Bolsa Garantizado XVII G
6,19 0,59 54/116
1)CL Bolsa Japn
V 7,09 2,05 25/5
9
1)CL Bolsa USA
V 9,78 3,64 47/1
58
1)CL Bolsas Europeas
V 7,82 5,42 118/208
1)CL Crecimiento
R 12,80 3,08 41/65
1)CL Patrimonio
M 14,41 2,40 16/72
1)CL Renta Asegurada IV G
12,96 -0,24 42/75
1)CL Renta Asegurada V G
11,70 -0,03 36/75
1)CL Renta Fija Euro
F 7,48 1,28 10/114
1)CL Renta Fija Gar. I
G 7,88 0,50 27/75
1)CL Renta Fija Gar. V
G 10,80 -

1)CL Renta Fija Gar VII
G 6,47 1,84 4/75
1)CL Renta Fija Gar VIII
G 7,45 2,05 3/75
1)CL Renta Fija Gar X
G 7,59 -0,33 46/75
1)CL Renta Fija Gar. XI
G 9,56 -0,18 39/75
1)CL Renta Fija Gar XII
G 7,66 0,49 28/75
1)Laboral Kutxa Ahorro
F 10,69 -0,29 87/114
1)Laboral Kutxa Aktibo
R 6,57 2,91 59/174
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX G
11,31 0,16 74/116
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX G
10,86 0,31 66/116
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI G
9,29 0,84 46/116
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII G
6,19 0,88 43/116
1)Laboral Kutxa Dinero
D 1.163,57 -0,32 100/143
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G 10,52 -

1)Laboral Kutxa Konpromiso I
6,42 3,78 5/16
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G 11,82 1,40 9/75
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII G
11,89 1,07 12/75
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV G
9,73 0,47 29/75
1)Laboral Kutxa RF Gar XV G
10,27 0,75 20/75
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI G
6,17 0,76 19/75
1)LK Bolsa Universal
V 6,82 0,24 161/230
1)LK Mercados Emergentes V
9,12 9,33 69/102
1)LK Selek Balance
R 5,98 0,76 118/174
1)LK Selek Base
M 7,03 0,75 53/7
2
1)LK Selek Extraplus
R 7,62 3,56 50/174
1)LK Selek Plus
R 7,39 2,43 70/
174
1)CL Renta Fija A Largo
F 9,31 0,80 34/147
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 91749801
4. Web. http://contact.Can-
driam.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C F
1.004,29 -0,58 123/147


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao
FONDOS DE INVERSIN
CMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIN:
Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los d
istintos fondos con su direccin, telfono y la per
sona de contacto. Se incluye tambin la fecha del v
alor liquidativo que se expresa en las columna terc
era. El valor liquidativo de los fondos con asteris
co (*) corresponde a das anteriores. La primera co
lumna
indica el nombre del fondo. La segunda columna corr
esponde a la categora o vocacin inversora del fon
do. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Re
nta fija; V: Renta variable, renta variable Mediana
s/Pequeas compaas, sector; D: Mercado monetario;
M: Mixtos fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G
: Garantizados; I: Inversiones alternativas; O: Otr
os. La tercera colum-
na recoge el valor liquidativo en euros de cada una
de las participaciones del fondo, descontadas las
comisiones de gestin y depsito. Los fondos intern
acionales van precedidos por un nmero que indica l
a divisa de cotizacin: (1) euro, (2) dlar, (3) ye
n, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dlar
australiano, (7) dlar canadiense, (8) rand sudaf
ricano, (9) corona norue-
ga, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dlar
Hong Kong, (G) dlar Singapur, (R) rublo ruso, (Y)
yuan chino. La cuarta seala la rentabilidad acumu
lada del fondo en euros desde el 31 de diciembre de
l ao anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada
fondo en la clasificacin anual en euros de su cat
egora. En los fondos con varias clases de acciones
, slo se inclu-
ye en el rnking aquella accin dirigida al inverso
r particular, sin comisiones de entrada, en euros y
que no reparta resultados. (**) Slo para inversor
es cualificados. No existe obligacin de registrar
folleto por aplicacin del artculo 30 bis de la le
y del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN F
ACILITAR MS INFORMACIN PARA LA COMPOSICIN DE EST
OS
CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO,
LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELFONO
91 443 61 14.
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
32
Expansin
1)Cand. Bds Conv Def C C
F 128,48 0,99 23/46
1)Cand. Bds Credit Opp. C C F
198,89 1,35 62/111
1)Cand. Bds Em Debt LC C C F
83,32 1,29 45/96
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.353,44 9,57 3/96
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.168,21 0,68 36/147
1)Cand. Bds Eur. Conver C C F
3.575,57 3,49 8/46
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.422,67 2,11 38/111
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.306,49 -0,35 101/147
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.116,74 4,34 16/120
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.325,49 0,43 50/147
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.097,84 0,24 35/114
1)Cand. Bds EurCorExFin C C F
170,97 1,17 66/111
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F 134,87 -5,68 101/130
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F 208,75 4,36 14/120
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
F 140,37 -3,19 13/22
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C F
112,35 -0,72 69/130
1)Cand. Bds Inter C C
F 1.008,30 0,67 50/130
1)Cand. Bds Tot Ret C C
I 136,51 0,25 54/101
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
I 150,35 -

1)Cand. Divers.Futures C C* I
9.854,64 -9,06 91/101
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C* V
152,86 1,91 25/31
1)Cand. Eq.L Aust C C
V 189,35 0,88 4/5
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V 142,02 18,43 5/30
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V 163,93 31,81 1/30
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C V
845,87 21,48 5/102
1)Cand. Eq.L EMU C C
V 100,72 8,15 34/86
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
V 1.969,57 10,92 17/208
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C V
112,56 9,50 31/208
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
V 160,36 5,93 103/208
1)Cand. Eq.L Europe C C
V 998,10 4,80 130/208
1)Cand. Eq.L Germany C C V
474,79 8,91 4/12
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V
148,99 -
1)Cand. Gbl Alpha C C*
I 1.088,08 -

1)Cand. GF US EqOpp C C V
125,70 -3,36 113/158
1)Cand. GF US HYCor C C
F 106,55 -7,07 99/120
1)Cand. Indx Arbitrage C*
I 1.367,84 -0,08 2/4
1)Cand. Lg Sh Credit C*
F 1.165,74 0,24 76/111
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C D
104,64 -0,27 82/143
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C D
529,35 -0,45 132/143
1)Cand. Monetaire SIC C* D
1.057,72 -0,21 72/143
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C V
2.528,65 8,72 38/208
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC V 1.
208,21 14,42 3/86
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C V
162,73 1,34 131/230
1)Cand. Quant-EqUSA C C V
1.240,25 7,95 29/158
1)Cand. Quant-EqUSA C C V
1.862,08 -3,10 111/158
1)Cand. Risk Arbitrage C*
I 2.503,15 -0,41 3/4
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C F
103,22 1,69 56/111
1)Cand. SRI Bond Eur. C C
F 100,04 0,10 72/147
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
F 100,33 0,16 43/114
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C V
108,13 -
1)Cand. SRI Eq EMU C C
V 121,73 7,59 43/86
1)Cand. SRI Eq Europe C C
V 112,69 6,03 100/208
1)Cand. SRI Eq World C C
V 94,47 -

1)Cand. SRI Money MktEur CC D 1
.133,52 -
1)Cand. Sust Eur ST B CC
F 255,69 0,16 42/114
1)Cand. Sust Eur. B C C
F 365,25 -0,03 79/147
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
F 473,68 1,81 50/111
1)Cand. Sust Europe C C
V 25,45 5,82 108/208
1)Cand. Sust High C C*
R 403,19 2,09 51/65
1)Cand. Sust Low C C*
M 4,62 0,37 60/72
1)Cand. Sust Md C C*
R 6,93 1,42 57/65
1)Cand. Sust Wld Bd C C
F 3.162,37 -4,88 91/130
1)Cand. Sust World C C
V 27,85 -3,16 207/230
1)Cleo Index Europe Eq C C V
176,42 5,53 114/208
1)Cleo Index Usa Eq C C
V 264,20 -1,24 84/158
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C F
157,10 -9,57 109/111
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C F
99,08 0,92 47/96
2)Cand. Bds EMs C C
F 2.571,00 -1,92 58/96
2)Cand. Bds Eur. HY C C
F 172,69 -6,74 90/120
2)Cand. Bds Total Ret C C
F 150,23 -10,38 129/130
2)Cand. Bds USD C C
F 970,99 -8,58 9/26
2)Cand. Eq.L Asia C C
V 25,49 19,45 6/56
2)Cand. Eq.L Biotec C C
V 593,56 18,00 6/30
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V
176,96 -
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C V
136,80 -3,81 121/158
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C F
114,75 -7,41 104/120
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C D
522,05 -11,00 9/29
2)Cand. Quant-Eq.USA C C V
2.820,51 -3,48 116/158
2)Cand. SRI Eq North Am C C V
113,38 -7,48 142/158
2)Cand. Sust N. Am. C C
V 44,85 -7,83 144/158
2)Cleo Index USA Eq C C
V 191,39 -

3)Cand. Eq.L Japan C C
V 21.415,00 -3,50 54/59
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
V 14.704,84 -0,71 12/14
3)Cand. Sust Pacific C C
V 3.492,00 -0,60 11/14
4)Cand. Eq.L United Kin C C V
385,79 1,44 2/12
5)Cand. Eq.L Switz C C
V 895,09 4,89 4/4
6)Cand. Eq.L Aust C C
V 1.129,09 3,17 2/5
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4 Dcha. 28016 Madrid. Tfno.
917812410. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Asian Eq at Work E
V 182,54 3,70 8/14
1)Cash + at Work E
F 150,03 -1,32 110/114
1)Cash Govies at Work C
F 125,98 -2,22 145/147
1)Contrarian Eq at Work E V
552,33 8,50 22/230
1)Corporate Bonds at Work E F
267,24 -1,84 84/111
1)European Eq at Work E V
543,10 6,46 87/208
1)Government Bds at Work E F
163,84 -3,54 146/147
1)Inflation at Work E
F 179,63 -3,09 12/22
2)American Eq at Work E V
333,86 0,55 69/158
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato n 18 28010 Ma
drid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Cap + A EUR Acc
I 1.169,85 1,16 33/101
1)Commodit A EUR Acc V
272,10 -6,99 7/12
1)Commodit E EUR Acc
V 80,21 -7,46 8/12
1)Em Disc A EUR Acc
V 1.468,30 12,96 40/102
1)Em Patrim A EUR Acc
R 118,84 5,91 14/174
1)Em Patrim E EUR Acc
R 113,76 5,38 20/174
1)Emergents A EUR Acc
V 900,94 12,67 41/102
1)Emergents E EUR Acc
V 133,44 11,90 47/102
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
V 347,45 15,38 9/51
1)Euro-Patrim A EUR Acc R
329,29 5,57 13/65
1)Gde Europe A EUR Acc V
193,06 7,44 62/208
1)Gde Europe E EUR Acc
V 107,93 7,11 68/208
1)Invest Lat A EUR Acc
X 111,58 3,05 80/218
1)Invest Lat E EUR Acc
X 107,81 2,54 87/218
1)Investiss A EUR Acc
V 1.214,47 5,46 52/230
1)Investiss E EUR Acc
V 177,72 4,94 59/230
1)Patrim Inc A EUR
R 92,12 -2,78 157/174
1)Patrim Inc E EUR
R 91,06 -3,19 160/174
1)Patrimoine A EUR Acc
R 653,24 0,62 120/174
1)Patrimoine E EUR Acc
R 162,87 0,32 129/174
1)Profil Rac50 A EUR Acc R
181,92 1,18 107/174
1)Profil Rac75 A EUR Acc R
226,13 3,48 51/174
1)Profil Rac100 A EUR Acc X
210,41 4,81 44/218
1)Scurit A EUR Acc
F 1.751,25 0,03 62/114
1)Un Glb Bd A EUR Acc
F 1.400,04 -0,03 61/130
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubn Daro 3 28010 Madrid. Alicia Prez V
ioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
[email protected] Fecha v.l.: 01/09/17
1)Cartesio X
M 1.849,75 2,48 15/7
2
1)Cartesio Y
X 2.199,97 4,90 42/21
8
1)Pareturn Cartesio Equity X
159,60 5,17 34/218
1)Pareturn Cartesio Income M
128,84 2,74 12/72
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fe
cha v.l.: 31/08/17
1)CL (Lux) Biotech Eq H
V 310,58 29,74 2/30
1)CL (Lux) Energy Eq H
V 61,07 -8,34 4/16
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR
V 119,13 15,77 1/11
2)CL (Lux) Biotech Eq B
V 472,91 16,17 9/30
2)CL (Lux) Biotech Eq IB
V 523,03 16,96 7/30
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B V
156,80 7,99 79/102
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB V
148,42 8,52 76/102
2)CL (Lux) Energy Eq B
V 76,14 -17,85 8/16
2)CL (Lux) Infrastr. IB
V 163,56 4,33 7/11
2)CL (Lux) Infrastructure B
V 149,96 3,82 8/11
Credit Agricole Bankoa Gestin
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastin. T
oms Ubiria. Tfno. 943285799. Email.
[email protected] Fecha v.l.:
31/08/17
1)Bankoa-Ahorro Fondo D
114,37 0,21 15/143
1)Bankoa Bolsa
V 1.420,46 8,75 78/106
1)CA Bankoa Horizonte 2026 F
98,71 1,64 16/147
1)CA Bankoa Objetivo 2022 O
104,58 1,66 11/46
1)CA Bankoa Objetivo 2022II O
103,14 1,90 9/46
1)CA Bankoa RF C.Plazo A D
1.271,91 0,08 24/143
1)CA Mercaeuropa Euro V
6,91 6,77 55/86
1)CA Mercapatrimonio M
16,59 0,61 58/72
1)CA Seleccin
I 6,98 1,49
11/23
1)CA Selecci. Estrategia 20 M
99,16 -0,88 82/103
1)CA Selecci. Estrategia 50
R 108,49 0,33 128/174
1)CA Selecci. Estrategia 80
V 936,38 -

1)Fondgeskoa
R 256,21 3,78 33/65
Credit Suisse Asset Management
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 31/08/17
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B F
130,79 0,71 71/111
1)CS EF Small Cap Germany V
2.489,88 16,55 2/2
1)CS Eq. USA H*
V 15,36 9,01 20/158
1)CS Equity Italy
V 439,48 15,32 5/11
1)CS Portf. F.Growth Euro-B R
170,22 1,82 81/174
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
R 174,29 1,06 111/174
1)CS Portfol. F.Incom.Euro M
172,76 0,51 47/103
1)CS Portfolio Reddito
R 142,71 0,90 114/174
1)CSEF (Lux) Global Value B V
11,95 5,57 48/230
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B V
2.809,68 10,04 35/51
1)CSF (Lux) Target Volat EB
I 100,30 -0,73 68/101
1)CSF Rel Return Engineer F
152,19 -0,46 115/147
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B F
140,62 -9,65 110/111
2)CS Bond High Yield US
F 300,01 -4,01 76/120
2)CS Equity US$*
V 1.174,24 -2,46 97/158
2)CS Portfolio Balance US$ R
267,36 -5,04 164/174
2)CS Portfolio Growth US$ R
251,72 -2,91 158/174
2)CS Portfolio Income US$ M
259,71 -7,03 98/103
2)CSEF USA Value
V 20,53 -16,57 156/158
2)CSF DJ-AIG Commodity USD V
53,39 -14,06 8/8
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B F
115,93 -6,09 92/111
5)CS Bond SFR
F 540,83 -6,28 2
/3
5)CS Portfolio Balanced SFR R
196,41 -2,07 154/174
5)CS Portfolio Growth SFR R
200,81 0,00 136/174
5)CS Portfolio Income SFR M
171,86 -3,88 2/2
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F 112,10 -6,76 14/22
Credit Suisse Gestin S.A
Ayala 42 Planta 5 - A 28001 Madrid. Tfno. +34 91
7915700. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Credit Suisse Bolsa
V 171,52 5,58 99/106
1)CS Corto Plazo
D 12,99 0,37 8/143
1)CS Director Bond Focus* I
8,82 -0,12 21/23
1)CS Director Flexible*
I 15,82 1,88 5/13
1)CS Director Growth*
I 24,96 6,30 3/9
1)CS Director Income*
I 13,10 0,84 8/20
1)CS Duracin 0-2
F 1.109,64 1,01 18/114
1)CS Equity Yield FI
R 8,49 4,94 18/6
5
1)CS Estrategia Global*
X 7,14 6,27 21/218
1)CS Europe Small & Mid Cap V
14,58 -
1)CS Global AFI*
X 5,18 0,85 132/218
1)CS Global F Gest Activa* R
12,27 3,27 55/174
1)CS Global Market Trends A* X
10,73 4,70 45/218
1)CS Hybrid & Subord Debt F
10,40 2,88 17/130
1)CS Renta Fija 0-5
F 902,50 2,41 8/147
1)WF CS Equity Spain*
V 153,45 12,76 18/106
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amors. Tfno. 93
4458580. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Degroof Eq Emu Beha Vl* V
98,22 9,87 13/86
1)DP Ahorro Corto Plazo
F 12,53 1,06 16/114
1)DP Bolsa Espaola
V 8,77 9,22 75/106
1)DP Flexible Global*
X 19,09 -0,81 171/218
1)DP Fondos RV Global* V
13,63 4,43 68/230
1)DP Fonglobal*
R 12,35 4,12 35/174
1)DP Fonseleccin*
X 4,12 0,40 146/218
1)DP Renta Fija
F 19,45 2,91 2/1
47
1)DP RV Mixto Internacional* R
9,84 -0,53 144/174
1)DP Salud
V 20,58 2,00
25/30
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB* V 1
09,80 4,86 80/86
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl* V
46,60 7,10 69/208
1)DPAM Glbl Strat L High B* V
94,58 2,98 96/230
1)DPAM Glbl Strat L Med Low* X
64,92 0,95 129/218
1)DPAM Glbl Strat L Low B* M
85,26 0,60 41/103
1)DPAM Glbl Strat L Med B* R
111,34 1,60 90/174
Deka International (DekaBank)
Paseo de la Castellana,141,8 28046 Madrid. Ana Guz
mn Quintana. Tfno. 915726693.
Email. [email protected] Fecha v.l.: 01/0
9/17
1)Deka-ConvergenceAktien CF V
154,50 5,35 5/21
1)Deka-ConvergenceRenten CF F
48,70 3,09 3/3
1)DekaLux-Deutschland TF V
123,12 5,98 10/12
1)DekaLux-MidCap TF
V 75,10 12,06 24/51
1)Inst.Liquid.Garant CF(T) D
5.769,70 0,00 32/143
DWS Investments (Deutsche Bank)
P de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. El
ena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha
v.l.: 01/09/17
1)DB Multiestrellas
O 11,26 1,76 10/46
1)DB Tal Gest Conserv*
I 10,23 0,59 17/23
1)DB Tal Gest Flexible*
I 10,50 1,25 31/101
1)DB Talento Bolsa Global* V
10,24 0,74 147/230
1)Deut Inv I
Bd Prem F 146
,03 1,16 6/14
1)Deut Inv I
Bd Short F 14
7,67 0,45 25/114
1)Deut Inv I Convert
F 170,48 2,48 16/46
1)Deut Inv I
Gov Bds F 18
7,55 0,26 12/14
1)Deut Inv I Asia SMCap
V 214,21 5,96 2/2
1)Deut Inv I Braz Eq
V 85,13 15,09 1/4
1)Deut Inv I China Bds
F 120,72 12,47 1/17
1)Deut Inv I Chinese Eq
V 221,29 19,54 23/32
1)Deut Inv I EM Corps
F 141,19 6,35 19/96
1)Deut Inv I EM T Divid
V 110,69 6,55 87/102
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
F 158,46 2,22 36/111
1)Deut Inv I Euro HY Corp
F 150,23 4,84 9/120
1)Deut Inv I Europ SCap
V 241,59 17,03 4/51
1)Deut Inv I German Eq
V 193,91 8,48 7/12
1)Deut Inv I Gl Agribus
V 129,20 -1,64 3/4
1)Deut Inv I Gl Infra
V 140,18 1,02 139/230
1)Deut Inv I Glb Themat
V 130,90 6,55 35/230
1)Deut Inv I Glob EM Eq
V 229,60 13,15 39/102
1)Deut Inv I Global Bds
F 102,09 0,71 47/130
1)Deut Inv I Gold&Prec
V 69,56 -2,41 3/5
1)Deut Inv I Latam eq
V 102,70 10,69 14/26
1)Deut Inv I Multi Opp
X 112,50 -1,15 178/218
1)Deut Inv I MultiA In
X 100,92 2,79 83/218
1)Deut Inv I New Resces
V 137,60 2,16 4/7
1)Deut Inv I ShortD Crd
F 131,92 0,85 70/111
1)Deut Inv I Top Div
V 193,78 -0,80 173/230
1)Deut Inv I Top Euro
V 193,08 6,59 57/86
1)Deut Inv I Top Europe
V 182,53 7,33 48/86
1)Deutsche Crec Cons A* M
10,63 1,52 32/72
1)DWS Acciones Espaol V
37,69 14,31 11/106
1)DWS Ahorro
D 1.333,96 -0,31 97/143
1)DWS Akt Strat Deutch V
395,12 12,23 1/12
1)DWS Biotech
V 198,89 16,76 8/30
1)Deutsche Crec Moderado A R
12,14 1,40 58/65
1)DWS Con DJE Alpha Ren M
123,32 1,27 16/103
1)DWS Con Kaldemorgen X
139,29 0,32 149/218
1)DWS Covered Bond Fund F
57,12 0,25 75/111
1)DWS Crecimiento A*
R 11,75 3,69 35/65
1)DWS Crecimiento B*
R 11,97 4,00 28/65
1)Deutsche Crec Cons B* M
10,73 1,76 25/72
1)DWS Deutschland
V 227,70 9,08 3/12
1)DWS Eurorenta
F 56,13 -1,96 14/14
1)DWS Floating Rate Nt
F 84,41 0,25 34/114
1)DWS Fondepsito A
D 7,92 -0,25 77/143
1)DWS Fondepsito B
D 8,05 -0,21 71/143
1)DWS Global Growth
V 104,50 4,56 66/230
1)DWS Hi Inc Bd Fund
F 26,64 3,50 39/120
1)DWS Inst Money Plus D
14.016,76 -0,14 59/143
1)DWS Invest Europen Eq. FC V
207,36 7,89 56/208
1)DWS Mixta
R 30,84 7,03
5/65
1)DWS Renta Plus 2019 F
12,03 1,62 17/147
1)DWS Top Europe
V 142,50 6,38 88/208
2)Deut Inv I Africa
V 68,42 -0,62 100/102
2)Deut Inv I RREEF
V 122,83 -5,40 25/33
EDM Holding, S.A.
Avda. Diagonal, 399. 08008 Barcelona. Ricardo Vida
l. Tfno. 934160143. Email. rvi-
[email protected] Fecha v.l.: 01/09/17
1)EDM Ahorro
F 26,18 1,23 21/147
1)EDM American Growth B* V
308,97 25,62 1/158
1)EDM Cartera*
R 1,65 7,60 5/17
4
1)EDM Emerging Markets V
116,53 12,30 45/102
1)EDM Int.Credit Portfolio* F
277,61 3,87 29/120
1)EDM Inversin
V 66,41 8,52 80/106
1)EDM Latin American R* V
105,89 11,52 11/26
1)EDM Renta
D 10,56 -0,30 93/143
1)EDM Strategy *
V 387,84 8,30 49/208
1)EDM HY Short Duration* F
75,58 1,02 70/120
1)EDM Valores Uno*
X 16,38 3,18 74/218
1)Radar Inversin
V 1,46 9,15 19/86
2)EDM American Growth A* V
247,12 12,64 5/158
2)EDM Credit Portfolio B*
F 128,16 -6,64 88/120
2)EDM Latin American R* V
91,57 11,16 12/26
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Ethna-AKTIV A
R 126,32 1,85 78/174
1)Ethna-AKTIV T
R 132,23 2,77 62/174
1)Ethna-DEFENSIV A
M 135,55 -0,64 79/103
1)Ethna-DEFENSIV T
M 161,02 1,76 10/103
1)Ethna-DYNAMISCH A R
76,79 1,55 92/174
1)Ethna-DYNAMISCH T R
79,16 2,58 67/174
Fidelity Worldwide (Acumulacin)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.:
01/09/17
Y)FF China Renminbi Bond F
123,66 3,38 3/17
1)FAST Europe
V 323,52 1,00 197/208
1)FAST Europe-E
V 162,03 0,50 201/208
1)FAST Global Em. Hdg
V 155,10 20,31 11/102
1)FAST US A Acc. EUR
V 178,46 -2,54 99/158
1)FF America EUR Hdg.
V 14,43 1,69 51/158
1)FF America Fund
V 23,55 -8,79 149/158
1)FF America Fund - E
V 26,88 -9,22 154/158
1)FF American Growth - E V
18,89 0,64 67/158
1)FF Asian Aggressive
V 17,78 11,33 42/56
1)FF Asian Aggressive E
V 16,75 10,78 43/56
1)FF Asian High Yield
F 18,95 -5,96 81/120
1)FF China Consumer
V 21,70 23,30 10/32
1)FF China Consumer E
V 20,41 22,73 12/32
1)FF China Focus E
V 19,17 17,18 28/32
1)FF China Renminbi Bond F
12,35 -2,53 5/17
1)FF EMEA
V 17,85 6,76
2/9
1)FF EMEA E
V 16,52 6,24
4/9
1)FF Emerg Market Corp Debt F
11,78 6,32 2/111
1)FF Emerg Market Debt F
21,52 -4,27 80/96
1)FF Emerg Market Debt - E F
20,43 -4,53 86/96
1)FF Emerg Markets - E
V 47,01 17,09 19/102
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg F
14,38 6,13 22/96
1)FF Emerging Asia
V 23,10 17,02 16/56
1)FF Emerging Asia E
V 16,28 16,45 20/56
1)FF Euro Balanced
R 15,98 4,99 17/65
1)FF Euro Blue Chip
V 15,17 8,05 37/86
1)FF Euro Blue Chip - E
V 23,09 7,55 44/86
1)FF Euro Bond Fund
F 15,63 0,64 40/147
1)FF Euro Bond Fund - E
F 29,09 0,34 58/147
1)FF Euro Corporate Bond F
31,50 1,71 55/111
1)FF Euro Short Term E
F 11,99 0,29 30/114
1)FF European Dividend V
16,01 3,42 154/208
1)FF European Dynamic V
21,47 9,99 26/208
1)FF European Fund - E
V 14,12 4,21 143/208
1)FF European Fund A
V 15,41 4,76 132/208
1)FF European Growth
V 12,22 1,41 193/208
1)FF European Growth - E V
35,31 0,86 198/208
1)FF European High Yld
F 20,17 5,16 3/120
1)FF European High Yld - E F
39,63 4,98 6/120
1)FF European Large Co
V 15,75 1,09 195/208
1)FF European Large Co - E V
50,88 0,61 200/208
1)FF European Small Co
V 21,00 10,35 33/51
1)FF European Small Co - E V
31,01 9,85 37/51
1)FF European Value
V 16,64 3,87 147/208
1)FF FPS Moderate Growth R
13,43 -8,08 167/174
1)FF France
V 16,16 7,52
2/3
1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E M
11,57 2,21 7/103
1)FF Gbl MA Tactical Mod E M
12,60 -8,23 102/103
1)FF Germany
V 20,63 8,58 5
/12
1)FF Global Corporate Bond F
12,87 -3,96 85/111
1)FF Global Dividnd HDG V
18,19 6,13 39/230
1)FF Global Financial Ser-E V
29,28 0,93 7/11
1)FF Global Focus - E
V 51,40 3,42 86/230
1)FF Global Health Care
V 23,48 2,76 21/30
1)FF Global Health Care - E V
32,54 2,23 24/30
1)FF Global High Yield
F 10,63 -0,28 74/120
1)FF Global High Yield E
F 14,41 -6,73 89/120
1)FF Global Industrials - E
V 40,21 -10,45 7/7
1)FF Global Inflation
F 11,85 0,08 5/22
1)FF Global Inflation-E
F 11,62 -0,17 6/22
1)FF Global Multi Asset Inc X
11,78 4,43 50/218
1)FF Global Opport - E
V 16,45 1,04 138/230
1)FF Global Opportunities V
17,85 1,59 127/230
1)FF Global Property
V 15,23 -3,97 18/33
1)FF Global Property - E
V 13,99 -4,51 21/33
1)FF Global Strat Bd Hdg
F 11,35 1,98 26/130
1)FF Global Strategic Bd. E
F 10,64 1,72 30/130
1)FF Global Technology - E V
17,86 7,92 17/31
1)FF Global Telecoms
V 17,73 -4,83 26/31
1)FF Global Telecoms - E
V 15,63 -5,27 28/31
1)FF Greater China Fund - E V
50,49 20,82 17/32
1)FF Iberia Fund - A
V 16,80 13,13 14/106
1)FF Iberia Fund - E
V 45,01 12,53 23/106
1)FF International Bond Hdg F
13,63 1,56 31/130
1)FF International Fund
V 17,85 -1,11 179/230
1)FF Italy Fund E
V 8,65 13,00 8
/11
1)FF Japan
V 9,54 0,63
30/59
1)FF Japan Fund - E
V 10,37 0,10 34/59
1)FF Latin America Fund - E V
48,62 14,27 4/26
1)FF Multi Asset Def Hdg M
13,00 0,78 31/103
1)FF Multi Asset Strat
R 13,41 -7,84 165/174
1)FF South East Asia -E
V 50,52 16,08 22/56
1)FF Target 2015 Euro Acc
X 13,58 0,37 14/15
1)FF Target 2020 Euro
X 22,50 9,28 1/15
1)FF Target 2020 Euro Acc
X 14,59 1,46 11/15
1)FF Target 2025 Euro Acc
X 14,69 2,01 8/15
1)FF Target 2030 Euro Acc
X 15,35 2,40 6/15
1)FF Target 2035 Euro Acc
X 32,76 2,50 4/15
1)FF Target 2040 Euro Acc
X 32,86 2,59 3/15
1)FF World Fund - E
V 25,68 1,70 124/230
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
D 13.988,53 -0,30 94/143
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
D 11.290,35 -0,29 90/143
2)FAST Asia
V 156,51 15,23 25/5
6
2)FAST Global A
V 125,21 0,02 163/230
2)FAST Global Em. Mkts.
V 154,97 14,97 28/102
2)FF America Fund
V 21,95 -9,17 153/158
2)FF Asian Bond
F 13,60 -7,56 14/17
2)FF Asian Sp Sits
V 26,34 17,52 14/56
2)FF China Consumer
V 18,83 22,71 13/32
2)FF EMEA
V 15,84 6,28
3/9
2)FF Emerging Mkt Debt F
20,62 -4,68 87/96
2)FF Global Demographic V
17,94 11,10 11/230
2)FF Global Property
V 15,37 -4,42 20/33
2)FF Global Strategic Bond F
10,10 -7,49 109/130
2)FF International Bond
F 13,54 -4,97 93/130
2)FF International Fund
V 16,64 -1,57 188/230
2)FF US Dollar Bond
F 15,61 -8,22 3/26
2)FID Inst Liq USD A-Acc
D 17.244,22 -10,98 8/29
Fidelity Worldwide (Distribucin)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.:
01/09/17
S)FF Nordic Fund
V 1.305,00 12,61 1/2
1)FF America Fund
V 8,51 -8,76 148/158
1)FF Emerging Mkt Debt F
12,51 -8,22 94/96
1)FF Euro Balanced Fund R
18,01 4,16 25/65
1)FF Euro Blue Chip Fund V
22,57 7,48 46/86
1)FF Euro Bond Fund
F 13,49 -0,81 130/147
1)FF Euro Cash Fund
D 9,20 -0,37 120/143
1)FF EURO STOXX 50TM V
10,63 4,52 84/86
1)FF Europ. Small Cos
V 49,93 10,39 32/51
1)FF European Dynamic Gr V
51,71 10,02 25/208
1)FF European Growth
V 14,57 0,41 202/208
1)FF European High Yld
F 10,10 1,15 69/120
1)FF European Large Co
V 45,70 0,24 205/208
1)FF Fidelity Patrimoine A
R 12,44 -0,88 149/174
1)FF FPS Moderate Growth R
11,64 -8,92 173/174
1)FF France Fund
V 55,12 6,68 3
/3
1)FF Gbl MA Tactical Mod R
12,50 -8,16 168/174
1)FF Germany Fund
V 49,96 8,56 6/12
1)FF Global Consumer Ind V
50,24 7,88 8/14
1)FF Global Financial Serv
V 33,00 0,98 6/11
1)FF Global Focus Fund
V 56,32 3,95 73/230
1)FF Global Health Care
V 36,78 2,74 22/30
1)FF Global Industrials
V 45,63 -10,35 6/7
1)FF Global Property
V 13,69 -5,00 23/33
1)FF Global Technology
V 18,44 8,47 14/31
1)FF Global Telecoms
V 10,38 -5,89 29/31
1)FF Growth & Income Fund R
19,00 6,20 11/174
1)FF Iberia Fund
V 73,09 12,53 22/106
1)FF India Focus Fund
V 47,44 14,73 4/7
1)FF International Fund
V 45,53 -1,15 180/230
1)FF Italy Fund
V 38,41 12,31 9/
11
1)FF Japan Eur
V 1,43 0,70 2
9/59
1)FF South East Asia
V 7,32 16,67 19/56
1)FF Target 2015 Euro
X 31,94 -0,87 15/15
1)FF Target 2020 Euro
X 41,89 0,82 12/15
1)FF Target 2025 Euro
X 36,02 1,87 9/15
1)FF Target 2030 Euro
X 37,99 2,32 7/15
1)FF Target 2035 Euro
X 31,81 2,48 5/15
1)FF Target 2040 Euro
X 31,94 2,60 2/15
1)FF US High Yield Eur
F 8,54 -10,27 114/120
1)FF World Fund
V 20,92 2,20 114/230
2)FF America Fund
V 10,11 -9,15 152/158
2)FF American Diversified V
22,90 -4,30 127/158
2)FF American Growth
V 45,61 0,71 66/158
2)FF Asean Fund
V 32,19 4,23 2
/3
2)FF Asian Special Situat.
V 49,97 17,56 13/56
2)FF China Focus Fund
V 68,92 16,44 30/32
2)FF Emerg Mkt Debt
F 12,11 -8,23 95/96
2)FF Emerging Markets V
28,23 17,15 18/102
2)FF FPS Global Growth
V 25,73 -5,39 223/230
2)FF Gbl MA Tactical Mod R
11,71 -8,52 169/174
4)FF Global Focus
V 3,93 3,44 85/230
2)FF Global Focus
V 63,65 3,47 83/230
2)FF Global Opportunities V
16,55 0,93 141/230
2)FF Global Property
V 13,85 -5,35 24/33
2)FF Greater China Fund
V 234,90 20,70 19/32
2)FF Indonesia Fund
V 28,36 -0,83 1/2
2)FF International Bond
F 1,16 -6,39 106/130
2)FF International Fund
V 54,07 -1,60 189/230
2)FF Korea Fund*
V 18,86 1,88 2/
3
2)FF Latin America Fund V
36,34 13,92 5/26
2)FF Malaysia Fund
V 40,50 3,15 1/1
2)FF Pacific Fund
V 35,13 6,43 5
/14
2)FF Singapore
V 54,61 6,91
3/4
2)FF South East Asia Fund V
8,69 16,12 21/56
2)FF Taiwan Fund
V 13,12 9,25 1/
1
2)FF Thailand Fund
V 53,74 4,01 1/1
2)FF US Dollar Bond Fund F
7,23 -9,46 22/26
2)FF US Dollar Cash Fund D
11,73 -11,43 24/29
2)FF US High Yield- USD
F 12,18 -10,32 115/120
3)FF Japan Advantage Fund V 32.
431,00 8,22 5/59
3)FF Japan Fund
V 187,80 0,41 32/59
3)FF Japan Small Cos
V 2.240,00 11,04 4/7
4)FF Sterling Bond Fund
F 0,34 -5,63 4/6
4)FF United Kingdom Fund V
2,85 -5,85 12/12
5)FF Switzerland Fund
V 58,76 8,94 2/4
6)FF Australia Fund
V 55,26 0,99 3/5
Fidentiis Gestin SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silv
ia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Tordesillas Fil*
I 13,76 3,63
8/18
1)Tordesillas Global Stra A
X 10,07 -

1)Tordesillas Global Stra I
X 10,38 3,24 71/218
1)Tordesillas Iberia A
V 12,91 12,76 17/106
1)Tordesillas Iberia I
V 15,67 13,04 15/106
1)Tordesillas Iberia L/S A
I 10,41 4,42 2/18
Fonditel Gestin SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3 28020 Madrid. Tfno. 915982620. F
echa v.l.: 01/09/17
1)Fonditel Albatros
X 9,78 2,40 89/218
1)Fonditel Dinero
D 4,79 -0,31 98/143
1)Fonditel Lince A
V 7,19 11,52 51/106
1)Fonditel RF Mx Internac. M
8,03 0,94 27/103
1)Fonditel Smart Beta
I 5,66 -0,64 64/101
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6 planta 28006 Madrid. Tfno. 9
14263600. Web. www.franklintemple-
ton.com.es. Fecha v.l.: 01/09/17
1)F Brazil Opp A EUR-H1
V 10,29 2,29 4/4
1)F European Growth A
V 15,93 1,66 190/208
1)F European SmC Growth A V
38,51 13,26 20/51
1)F Gb Real Estate A EUR-H1 V
15,56 5,06 8/33
1)F Glod&P Metals A EUR-H1 V
4,35 4,82 2/5
1)F India A
V 39,98 13,58
5/7
1)F Mult-Asset Income A EUR X
11,80 0,25 150/218
1)F Mutual European A
V 24,39 2,61 167/208
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2 V
13,83 3,44 84/230
1)F Natural Resources A EUR V
5,23 -23,76 11/12
1)F Strategic In A EUR-H1
F 11,71 1,83 29/130
1)F Technology A
V 13,60 16,64 6/31
1)F Wrld Perspectives A EUR V
25,18 -0,16 166/230
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1 V
7,52 13,60 6/230
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
R 9,31 5,44 18/174
1)FT Gbl Sukuk A EUR
F 11,60 -5,23 98/130
1)T Africa A EUR-H1
V 8,36 16,27 1/9
1)T Asian Bond A EUR-H1 F
12,18 1,75 4/17
1)T Asian Growth A EUR-H1 V
24,89 21,36 3/56
1)T Asian SCo A EUR
V 53,97 10,78 1/2
1)T BRIC A EUR-H1
V 11,23 32,27 1/7
1)T Eastern Europe A
V 24,49 13,22 3/21
1)T Emer Mkt A EUR-H1 V
9,82 26,38 2/102
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1 V
9,73 20,12 12/102
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1 F
11,54 8,56 7/96
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR V
14,62 10,01 60/102
1)T Euro High Yield A
F 19,02 4,11 21/120
1)T Eurpean Corp Bond A EUR F
13,28 2,00 42/111
1)T Frontier Mkt A EUR-H1 V
11,83 15,75 23/102
1)T Gbl Balanced A EUR-H1 X
19,86 9,97 8/218
1)T Gbl Bond A EUR-H1
F 20,93 1,50 33/130
1)T Gbl Bond (Eur) A
F 15,88 0,19 59/130
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR F
12,80 -5,33 78/120
1)T Gbl High Yield A EUR
F 13,17 -6,00 82/120
1)T Gbl Income A
X 21,28 -3,80 187/218
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1 F
21,44 2,63 21/130
1)T Latin America A EUR
V 8,54 13,11 7/26
2)F High Yield A
F 17,88 -6,94 94/120
2)T China A
V 27,78 15,71 3
1/32
2)T Shariah Asia Gwth A USD V
10,72 1,50 56/56
2)T Shariah Gb Equity A USD V
12,50 -2,44 196/230
GCO Gestin de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque
Snchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Fonbilbao Acciones
V 63,13 9,64 70/106
1)Fonbilbao Corto Plazo
D 22,88 0,20 16/143
1)Fonbilbao Eurobolsa
V 6,43 6,34 61/86
1)Fonbilbao Global 50
R 8,00 0,76 117/174
1)Fonbilbao Internacional V
8,85 2,70 100/230
1)Fonbilbao Mixto
M 10,34 1,81 24/72
1)Fonbilbao Renta Fija
F 8,75 -0,13 87/147
Generali Investments Luxembourg
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patai
n. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
31/08/17
1)Abs Ret Convertible Bd D F
110,94 2,05 19/46
1)Abs Ret Credit Strategi D
I 103,99 -2,29 79/101
1)Abs Ret Multi Strategie D
I 113,14 -0,02 59/101
1)Central & Eastern Bond D F
168,98 3,13 2/3
1)Central & Eastern Equit D V
245,60 26,45 1/21
1)Euro Bonds D
F 167,97 0,60 43/147
1)Euro Bond 1-3 Years D
F 120,66 0,72 19/114
1)Euro Bond 3-5 Years D
F 136,70 0,94 29/147
1)Euro Corporate Bond D F
158,13 1,25 64/111
1)Euro Corpora Short Term D F
112,53 0,03 80/111
1)Euro Covered Bond D
F 124,73 0,05 79/111
1)Euro Equity D
V 109,88 6,32 62/86
1)Euro Eq Controlled Vol D
V 112,88 6,97 53/86
1)Euro Equity Mid Cap D
V 146,78 12,51 22/51
1)Euro Short Term Bond D D
122,72 -0,09 49/143
1)European Equit Recovery D V
105,02 15,32 1/86
1)Glob Multi Asset Income D X
103,67 3,65 61/218
1)Global Equity D
V 124,34 -1,75 190/230
1)SRI Ageing Population D I
112,81 12,21 1/16
1)SRI European Equity D
I 166,85 6,43 3/16
1)Total Return Euro HY D
F 205,78 0,71 73/120
2)Asian Bond D
F 103,47 -5,41 10/17
2)Asian Credit D
F 105,10 -8,45 15/17
2)Greater China Equity D
V 220,95 17,26 27/32
Gesalcal
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramrez. Tfn
o. 914311166. Email. [email protected]
coalcala.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Alcal Acciones
R 22,46 4,07 26/65
1)Alcal Ahorro
M 10,75 1,25 38/72
1)Alcal Bolsa Mixto
R 14,05 4,88 19/65
1)Alcal Gestin Activa
X 1.387,43 5,88 23/218
1)Alcal Global
R 10,90 4,09 36/17
4
1)Alcal Institucional
M 11,43 0,06 63/72
1)Alcal Uno
F 15,75 -0,32 89/1
14
1)Diagonal Total Return
I 9,67 -2,93 83/101
1)Fonalcal
R 31,83 4,57
22/65
1)Loreto Suma
I 10,20 0,28 53/10
1
1)RSR Global
X 10,04 0,21 152/218
1)RSR RV Internacional
V 10,84 7,18 30/230
Gesconsult
Pza Marqus de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 91
5774931. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Gesconsult Corto Plazo D
715,17 0,86 1/143
1)Gesconsult Crec. Eurozona V
21,52 9,15 18/86
1)Gesconsult Len VMF A R
26,54 8,05 3/65
1)Gesconsult Len VMF B R
27,17 8,39 2/65
1)Gesconsult RF Flexible M
27,67 1,65 28/72
1)Gesconsult RF Flexible B M
28,40 2,57 14/72
1)Gesconsult Renta Variable V
45,42 14,30 12/106
1)Gesconsult Ren Variable B V
46,05 16,04 8/106
1)Gesconsult Talento*
X 11,06 3,22 73/218
1)Rural Castilla la Mancha M
83,37 1,23 39/72
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz.
Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Gesc Deuda Corp
F 547,82 1,04 68/111
1)Gesc Deuda Soberana E D
660,67 -0,54 135/143
1)Gesc Gestin Conservadora* M
766,97 1,40 13/103
1)Gesc Gestin Decidida* R
970,40 4,58 29/174
1)Gesc Multiestratgias Alt* I
652,25 0,34 18/23
1)Gesc Renta F. High Yield* F
327,45 2,88 51/120
1)Gesc Small Caps Euro
V 608,60 12,04 25/51
1)Gescoop. Gest. Agresivo* V
328,26 4,56 65/230
1)Gescoop. Gest. Moderado* R
310,57 3,23 57/174
1)Rural Ahorro Plus
D 7.362,70 0,42 5/143
1)Rural Bolsa Espaola Gar G
876,30 -0,68 98/116
1)Rural Bolsa Garant. 2024 G
766,25 2,91 9/116
1)Rural Bonos 2 aos
F 1.149,25 0,59 22/114
1)Rural Emergentes RV* V
780,26 9,98 61/102
1)Rural Euro Renta Variable V
651,57 7,05 52/86
1)Rural Europa 2018 Gar G
307,43 -0,20 87/116
1)Rural Europa 24 Gar.
G 313,66 1,18 37/116
1)Rural Europa 2025 Gar. G
301,59 1,13 38/116
1)Rural Europa Garanta
G 1.019,76 1,88 21/116
1)Rural Garan.Bolsa Europea G
312,17 1,32 35/116
1)Rural Garanta Bolsa 2025 G
300,00 -
1)Rural Garanta 2024 R.F. G
307,68 -
1)Rural Garanta 2025
G 301,74 1,43 7/75
1)Rural Gar Europa 20
G 305,76 0,40 62/116
1)Rural Garantizado 9,70 G
902,31 -0,44 54/75
1)Rural Garantizado 2021 G
307,30 1,02 15/75
1)Rural Inters Gzdo. 2017 G
970,11 -0,57 62/75
1)Rural Mixto 15
M 788,96 1,67 27/72
1)Rural Mixto 20
M 743,58 2,30 20/72
1)Rural Mixto 25
M 879,05 2,74 13/72
1)Rural Mixto 50
R 1.478,56 4,66 21/65
1)Rural Mixto 75
R 867,66 7,44 4/65
1)Rural Mixto Int. 15
M 790,57 -0,08 69/103
1)Rural Mixto Intern.25
M 882,09 0,02 66/103
1)Rural Multifondo 75*
R 909,42 3,46 52/174
1)Rural Rendimiento
D 8.423,57 0,31 11/143
1)Rural Renta Fija 1
F 1.269,49 0,22 36/114
1)Rural Renta Fija 3
F 1.330,87 0,58 23/114
1)Rural Renta Fija 5
F 939,80 1,23 19/147
1)Rural Rentas Garantizado G
818,87 -0,44 53/75
1)Rural RF Internacional
F 566,78 -7,79 110/130
1)Rural RV Espaa
V 658,37 11,77 46/106
1)Rural RV Internacional
V 626,34 2,37 108/230
1)Rural Tecnolgico RV
V 433,40 8,74 13/31
1)Rural 6 Garanta RF
G 306,17 2,06 2/75
1)Rural 2017 Garantia
G 1.276,83 -0,46 55/75
1)Rural 2018 Garanta
G 330,70 -0,51 58/75
1)Rural 2024 Gta. Europa G
300,66 -
1)Rural 2025 Garanta Bolsa G
301,14 0,38 64/116
1)Rural 2025 Gta R. Fija
G 304,12 -

Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9 Planta 08007 Barcelona. Tfno
. 902023938. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Annualcycles Strategies X
14,81 5,73 25/218
1)Catalana Occid B. Mundial V
11,89 2,40 107/230
1)Catalana Occid Bolsa Esp. V
32,33 13,33 13/106
1)Catalana Occid Emerg. V
9,73 10,98 54/102
1)Catalana Occid Patrimonio X
17,24 5,78 24/218
1)Catalana Occid R.Fija C/P D
11,72 -0,36 114/143
1)Deep Value International V
10,96 6,63 33/230
1)Dolphin Investments Fund R
9,92 0,10 133/174
1)Gesiuris Balanced Euro
R 23,56 6,36 9/174
1)Gesiuris Euro Equities
V 23,04 9,67 14/86
1)Gesiuris Fixed Income
F 12,63 -0,39 93/114
1)Gesiuris Fixed Income ST F
85,49 -1,09 108/114
1)Gesiuris Global Strategy X
9,48 -8,28 208/218
1)Gesiuris Iurisfond
M 23,29 3,92 5/72
1)Gesiuris Patrimonial
X 19,45 9,88 9/218
1)Gestin del Ciclo
M 10,17 -0,44 76/103
1)I2 Desarrollo Sostenible
I 9,69 -0,95 15/16
1)Japan Deep Value
V 13,59 22,46 1/59
1)Panda Agricultur&Water V
12,46 -1,99 4/4
1)Privary F1 Discrecional
X 108,60 -1,92 183/218
1)Privary F2 Discrecional
X 114,14 -1,02 176/218
1)Valentum
V 16,12 18,88 2/23
0
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 91531960
8. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Fondonorte
M 4,37 2,36 17/
72
1)Fondonorte Eurobolsa V
7,18 9,42 16/86
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. Jos Luis de la Fuente Garc
a. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Caminos Bolsa Euro
V 4,91 8,73 26/86
1)Caminos Bolsa Oportun. V
73,93 9,51 71/106
1)Cartera Seleccin
X 1,36 3,07 78/218
1)Cartera Variable
V 3.372,47 7,54 83/106
1)Dinercam
D 1.255,09 -0,01 38/143
1)Dinfondo
M 840,88 0,82 52/
72
1)Dinvalor Global*
X 9,34 0,23 151/218
1)Foncam
F 1.926,26 0,41 53/14
7
1)RV 30 Fond
M 15,54 1,62 29/7
2
1)Seniors
F 9,43 0,30
59/147
G.I.I.C. Fineco
Ibez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano
Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
31/08/17
1)Fon Fineco Dinero
D 955,89 -0,17 64/143
1)Fon Fineco Patr. Global
R 17,88 1,61 89/174
1)Fon Fineco Euro Lder
O 12,66 5,01 2/46
1)Fon Fineco Gestin
X 19,94 1,06 127/218
1)Fon Fineco Gestin II
X 7,77 0,77 134/218
1)Fon Fineco I
R 13,74 3,72 34
/65
1)Fon Fineco Inters A
F 13,64 0,36 57/147
1)Fon Fineco Inters I
F 13,95 0,56 44/147
1)Fon Fineco Inversin
X 11,74 12,07 3/218
1)Fon Fineco RF Intern.
F 8,58 -0,10 62/130
1)Fon Fineco Top RF Serie A F
10,98 -0,25 84/114
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F 11,22 -0,05 67/114
1)Fon Fineco Valor
V 11,06 6,80 54/86
1)F.F.Inv.Responsable FI
M 9,87 -

1)Millenium Fund
O 17,93 1,32 15/46
1)Multifondo Amrica
V 18,54 9,78 16/158
1)Multifondo Eficiente
V 18,59 4,76 131/208
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352)
27 362 532. Fecha v.l.: 01/09/17
1)NB Euro Bond
F 2.076,42 2,79 3/147
1)NB European Equity
V 94,60 9,48 33/208
1)NB Global Enhancement F
898,86 2,38 33/111
1)NB Global Equity
V 116,82 1,87 120/230
1)NB Opprtunnity Fund F
154,35 3,29 12/130
1)NB Trading
V 124,53 0,92 143/230
2)NB American Growth V
206,94 -1,86 91/158
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha
v.l.: 01/09/17
1)GS BRIC Eq.Pt Base
V 13,97 31,05 2/7
1)GS BRICs Eq. Pf I
V 15,88 18,68 3/
7
1)GS Eq Partner Pf E
V 16,34 2,90 97/230
1)GS Europe Core Eq Pf I
V 21,03 9,19 35/208
1)GS Europe Core Eq Pf I-R V
16,98 9,20 34/208
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V
18,13 8,56 44/208
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V
16,16 8,60 43/208
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F
13,16 3,54 32/96
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F
17,61 7,44 15/96
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F 20,70 7,87 13/96
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F 10,64 7,91 12/96
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
V 19,36 3,86 76/230
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
F 14,81 3,13 26/111
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
I 94,32 1,99 21/101
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
I 103,17 2,44 17/101
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
I 96,35 1,93 2/5
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
F 14,12 1,00 41/130
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
F 16,53 -5,00 95/130
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F
13,64 0,59 51/130
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F
11,36 0,53 55/130
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) F
5,32 0,95 43/130
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F
14,86 1,02 39/130
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F
11,73 1,03 38/130
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I F
15,01 1,42 35/130
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) F
6,74 3,53 37/120
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F
11,95 4,09 22/120
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F
17,59 4,02 24/120
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
F 26,14 3,65 35/120
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I V
22,21 0,09 5/6
1)GS N11 sm EqPf*
V 10,94 8,42 78/102
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 109,78 -0,72 66/101
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 118,71 -0,74 69/101
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 98,29 -0,73 67/101
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 89,51 -0,72 65/101
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 109,83 -0,45 63/101
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I 72,46 -0,44 62/101
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
I 127,47 -0,34 60/101
1)GS US Eq Pf Oth. C
V 22,36 7,76 31/158
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
O 14,82 1,44 12/46
2)GS Asia Eq. Pf Base
V 26,84 18,32 11/56
2)GS BRICs Eq. Pf I
V 11,38 17,98 4/
7
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V 17,75 17,31 5/7
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V 18,03 17,24 6/7
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base V
38,84 18,23 16/102
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
V 47,37 18,97 14/102
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B F
11,87 2,31 37/96
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F
12,94 3,00 33/96
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F
22,35 -3,78 73/96
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F
15,28 -3,76 72/96
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F 15,78 -3,43 69/96
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F 19,18 -3,41 68/96
2)GS Gb Curr.Plus Pf
I 98,25 -8,80 5/
5
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
V 13,38 2,35 109/230
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
F 16,24 -5,95 104/130
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F
15,37 -9,63 124/130
2)GS Gb High Yield Pf Base F
19,87 -7,23 101/120
2)GS Gb High Yield Pf Base F
8,21 -7,28 102/120
2)GS Gb High Yield Pf I
F 18,74 -6,90 93/120
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr. V
19,90 1,02 28/59
2)GS N11 sm Eq I Ptf*
V 10,18 8,46 77/102
2)GS N11 sm Eq Ptf*
V 9,51 7,68 83/102
2)GS N11 sm Eq Ptf*
V 9,52 7,79 80/102
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
V 36,19 2,31 111/230
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. V
20,60 0,26 72/158
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V
20,90 -0,15 76/158
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V
36,14 -0,16 77/158
2)GS US Eq Pf Base
V 20,53 -3,59 118/158
2)GS US Eq Pf Base
V 20,50 -3,57 117/158
2)GS US Equity Pf I
V 17,35 -3,08 109/158
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F 15,02 -8,77 14/26
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F 11,15 -8,70 13/26
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
V 17,63 4,92 40/158
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V
20,43 4,37 45/158
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V
16,41 4,40 44/158
2)GS US SmCapCore Eq PF I V
19,76 -9,55 14/16
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU D
12.343,55 -0,33 106/143
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR D
1,00 0,00 33/143
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR D
1,00 0,00 34/143
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR D 12
.212,44 -0,33 105/143
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD D 12
.374,22 -10,96 6/29
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD D 12
.215,28 -11,02 11/29
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R D
10.190,92 -11,20 16/29
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R D
10.155,67 -11,26 20/29
GVC Gaesco Gestin
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. W
eb. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Financialfond *
R 24,67 5,50 17/174
1)Fondguissona
M 12,98 0,13 62/72
1)Fondguissona Global Bolsa X
23,07 7,19 15/218
1)Fonradar Internacional X
11,92 1,33 119/218
1)Fonsglobal Renta*
R 9,89 -0,07 138/174
1)Fonsvila-Real
X 7,57 10,75 7/21
8
1)GVC Gaesco Bolsalder
V 9,63 9,73 69/106
1)GVC Gaesco Bona-Renda R
11,06 13,33 1/174
1)GVC Gaesco Constantfons D
9,17 0,00 30/143
1)GVC Gaesco Emergentfond* V
203,21 6,84 86/102
1)GVC Gaesco Europa
V 4,39 8,44 45/208
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos* V
12,45 -0,50 170/230
1)GVC Gaesco Fondo FT CP D
1.366,63 0,00 31/143
1)GVC Gaesco Japn
V 8,96 -5,77 59/59
1)GVC Gaesco Multinacional V
68,44 2,60 103/230
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob V
18,38 11,98 1/33
1)GVC Gaesco Patrim A* X
12,30 2,15 98/218
1)GVC Gaesco Renta Fija
F 21,63 0,39 27/114
1)GVC Gaesco Renta Valor* M
108,94 0,85 51/72
1)GVC Gaesco Ret Absoluto* I
151,79 2,61 2/20
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I* I
153,16 3,02 11/101
1)GVC Gaesco Small Caps* V
13,71 14,73 14/51
1)GVC Gaesco TFT
V 11,83 10,83 10/31
1)GVC Gaesco 1K + RV
V 96,23 3,65 78/230
1)GVC Gaesco 300 P WorldW V
14,30 12,81 2/4
1)1 Kessler Casadevall*
X 9,66 -2,84 185/218
1)I.M. 93 Renta
X 12,81 -1,74 181/218
1)Novafondisa
R 10,66 6,68 8/17
4
1)Robust RV Mixta Int.*
R 9,10 5,01 24/174
1)Tramontana R. A. Audaz I
92,17 4,00 8/101
Ibercaja Gestin S.G.I.I.I.C., S.A
P. de la Constitucin,4 50008 Zaragoza. Valero Pen
n Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Ibercaja Ahorro
F 19,72 -0,05 68/114
1)Ibercaja All Star A*
V 7,58 2,89 98/230
1)Ibercaja Alpha A
I 8,33 0,50 51/10
1
1)Ibercaja Bolsa A
V 23,61 11,00 53/106


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
33
Expansin
1)Ibercaja Emerging Bond* F
7,02 -

1)Ibercaja BP Renta Fija A
F 7,14 0,11 53/114
1)Ibercaja BP Selec.Global* I
6,47 0,70 14/23
1)Ibercaja Bolsa Europa A V
7,14 3,77 148/208
1)Ibercaja Bolsa Internac.
V 10,11 0,54 154/230
1)Ibercaja Bolsa USA A
V 10,82 -3,08 110/158
1)Ibercaja Conservador Prem D
6,97 0,22 14/143
1)Ibercaja Crecimient Din A I
7,31 0,10 10/20
1)Ibercaja Din A
D 1.849,33 -0,36 115/143
1)Ibercaja Dividendo A
V 6,55 3,54 152/208
1)Ibercaja Dlar A
D 6,47 -10,84 2/29
1)Ibercaja Emergentes A* V
14,08 11,49 50/102
1)Ibercaja Europa Star A*
V 6,31 6,03 99/208
1)Ibercaja Financiero
V 4,32 5,65 2/11
1)Ibercaja Flex Europ 10-40 M
7,91 0,85 50/72
1)Ibercaja Flex Europ 50-80 R
10,04 1,97 53/65
1)Ibercaja Futuro A
F 12,95 0,61 21/114
1)Ibercaja Global Brands
V 6,08 -0,21 167/230
1)Ibercaja High Yield A
F 7,33 2,47 61/120
1)Ibercaja Horizonte
F 10,96 0,61 41/147
1)Ibercaja Internacional A
F 9,54 -4,79 111/114
1)Ibercaja Japn A
V 5,59 5,41 15/59
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A M
6,91 1,03 46/72
1)Ibercaja Nuevas Oport A V
10,65 4,00 71/230
1)Ibercaja Op Renta Fija A
F 7,70 0,10 56/114
1)Ibercaja Petroqumico A V
12,44 -7,74 3/16
1)Ibercaja Plus A
D 9,01 0,20 17/1
43
1)Ibercaja Premier
F 7,62 0,51 73/111
1)Ibercaja R. Fija 2024
F 6,06 0,97 28/147
1)Ibercaja Renta Intern.
M 7,32 -2,11 87/103
1)Ibercaja Sanidad A
V 9,56 0,06 27/30
1)Ibercaja Sec.Inmob A
V 24,49 9,29 4/33
1)Ibercaja Seleccin Bolsa* V
10,73 3,93 74/230
1)Ibercaja Seleccin Cap.
R 9,75 2,33 73/174
1)Ibercaja Seleccin RF*
F 12,25 -0,66 68/130
1)Ibercaja Seleccin R. Int
M 9,09 0,16 59/103
1)Ibercaja Small Caps
V 14,27 11,47 28/51
1)Ibercaja Tecnolgico A
V 3,32 9,83 12/31
1)Ibercaja Utilities A
V 13,97 9,08 1
/2
Ignis Asset Management
50 Bothwell Street, Glasgow G2 6HR, UK . Igniseurop
[email protected] Tfno.
+442030033128. Web. www.ignisasset.com/internationa
l. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Ignis Abs Ret Gov Bond A I
1,08 -1,54 77/101
1)Ignis Abs Ret Gov Bond I
I 0,99 -1,20 72/101
1)Ignis Abs Ret Gov Bond I2 I
1,12 -1,08 71/101
2)Ignis Abs Ret Gov Bond H I
1,00 -11,81 92/101
Imantia Capital
Serrano 45 3 Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57
65. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Abanca G. Agresivo*
V 9,99 1,54 129/230
1)Abanca G. Conservador* I
10,09 0,60 16/23
1)Abanca G. Decidido*
I 10,61 -0,11 8/9
1)Abanca G. Moderado* I
10,42 1,12 7/20
1)Abanca R. Fija Flexible*
F 12,19 1,83 5/114
1)Abanca R. Fija Mixta
M 10,63 2,36 6/103
1)Abanca R. Variable Espaa V
10,16 7,84 81/106
1)Abanca R. Variable Europa V
4,48 6,69 77/208
1)Abanca R. Variable Mixta R
659,37 4,46 23/65
1)Abanca R.Fija Corto Plazo D
12,04 0,23 13/143
1)Abanca 3 Val Gar 2023 G
10,26 1,49 29/116
1)C.C.M. Fondepsito
D 14,23 -0,23 73/143
1)Fondo 3 Deposito
D 11,91 -0,36 116/143
1)Fondo 3 Renta Fija
F 1.145,20 -0,42 95/114
1)Imantia CP Institucional D
6,99 0,33 10/143
1)Imantia CP Minorista
D 6,90 0,09 23/143
1)Imantia Decidido*
R 52,28 -0,32 63/65
1)Imantia Deuda Subord.* M
14,61 4,88 2/72
1)Imantia Flexible*
V 20,57 1,68 125/230
1)Imantia Fondepsito Inst D
12,40 -0,08 47/143
1)Imantia Fond. Minorista D
12,16 -0,32 101/143
1)Imantia Global Conserv.* I
11,96 0,80 2/13
1)Imantia Global Moderado* I
13,03 1,26 6/20
1)Imantia R Fija Flexible*
F 1.819,94 2,04 3/114
1)Imantia RV Iberia
V 23,40 7,29 84/106
1)Imantia RV Zona Euro
V 7,48 8,47 29/86
1)Imantia Ibex 35
V 12,63 12,62 21/106
1)Imantia RF Flexible Insti* F
1.830,27 2,83 1/114
InterMoney Gestin SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3 Planta 28002 Madrid. Jua
n de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 01/09/17
1)Intermoney Attitude
I 10,04 -1,44 73/101
1)Intermoney Gestin Flex. X
10,64 3,49 64/218
1)Intermoney RF Corto Plazo D
134,12 -0,31 99/143
1)Intermoney Variable Euro V
161,94 11,26 8/86
Inverseguros Gestin S.A.
Pza. Pedro Muoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrer
a. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
01/09/17
1)AEGON Inversin MF M
14,31 1,59 30/72
1)AEGON Inversin MV
R 9,48 3,88 31/65
1)Nuclefn
M 138,85 0,69 57/7
2
1)Segurfondo tico Cart Flx I
12,71 4,20 4/16
1)Segurfondo Gest. Dinmica* I
237,10 0,29 6/13
1)Segurfondo Inversin* I
81,26 -

1)Segurfondo RF Flexible F
10,98 1,00 40/130
1)Segurfondo R.Variable V
153,92 8,62 79/106
1)Segurfondo S&P 100 Cubier V
13,70 10,05 14/158
INVESCO
www.invesco.es. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Active M-Sector Credit A
I 3,17 4,42 6/101
1)Active M-Sector Credit E
I 3,07 4,24 7/101
1)Asia Balanced Dist E
R 16,72 -2,79 3/4
1)Asia Cons Demand E
V 13,21 19,44 3/14
1)Asia Infrastructure E
V 12,49 10,83 3/11
1)Asia Opportunities E
V 99,88 18,37 9/56
1)Asian Bond E
F 13,50 -6,60 13/17
1)Asian Equity E
V 6,97 16,95 18/5
6
1)Asian Focus Equity E
V 16,65 13,57 29/56
1)Balanc Risk Alloc A
X 16,64 4,46 48/218
1)Balanc Risk Alloc C
X 17,46 4,86 43/218
1)Balanc Risk Alloc D
X 16,65 4,45 49/218
1)Balanc Risk Alloc E
X 15,99 4,17 51/218
1)China Focus Equity E
V 22,48 20,21 21/32
1)Continental Europ Eq A V
9,29 5,93 104/208
1)Continental Europ Eq E
V 9,20 6,60 79/208
1)Emerg Europe Eq E
V 8,65 1,65 17/21
1)Emerg Loc Cur Dbt A Ac EH F
7,25 11,93 2/96
1)Emerg Loc Cur Dbt E Acc F
11,15 0,25 51/96
1)Emerg Mkt Bond A EH F
35,86 8,34 9/96
1)Emerg Mkt Corp Bond EH F
13,12 5,16 7/111
1)Emerg Mkt Struct Eq AEH V
9,42 20,46 10/102
1)Emerg Mkt Struct Eq E
V 10,15 7,75 82/102
1)Energy A Acc EH
V 7,58 -24,50 13/16
1)Energy E
V 11,20 -32,65 15
/16
1)Euro Bond A
F 7,48 1,76
3/14
1)Euro Bond A Dist
F 6,28 0,48 10/14
1)Euro Bond E
F 7,29 1,65
4/14
1)Euro Corporate Bond A Acc F
17,91 2,82 29/111
1)Euro Corporate Bond A Dis F
12,90 1,61 58/111
1)Euro Corporate Bond E
F 17,43 2,65 30/111
1)Euro Equity A Acc
V 126,77 7,97 38/86
1)Euro Equity E Acc
V 70,06 7,42 47/86
1)Euro Reserve A
D 320,86 -0,26 81/143
1)Euro Reserve E
D 317,33 -0,26 80/143
1)Euro Short Term Bd A
F 11,23 0,49 24/114
1)Euro Short Term Bd E
F 11,09 0,35 28/114
1)European Growth Equity A V
26,01 5,56 113/208
1)European Growth Equity E V
23,62 5,07 125/208
1)Gbl Inv Grade Corp. Bd E
F 12,92 -6,20 94/111
1)Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe F
10,61 4,70 14/111
1)Global Absolute Return A I
11,23 -2,35 80/101
1)Global Absolute Return E I
10,71 -2,64 81/101
1)Global Bond E Acc
F 7,18 -5,60 99/130
1)Global Conservative Fd A I
11,57 0,87 40/101
1)Global Conservative Fd E
I 10,77 0,56 48/101
1)Global Equity Inc.E
V 18,14 0,44 158/230
1)Global Equity Mar.Neut. A I
9,46 -4,15 14/18
1)Global High Income A EH F
21,23 4,32 17/120
1)Global Inc. E Acc
X 11,67 5,09 36/218
1)Global Inc. E Dis
X 10,31 1,57 113/218
1)Global Inc. Real Est. E
V 9,62 -5,96 29/33
1)Global Leisure E
V 37,05 10,70 4/4
1)Global Mark. Strat. A
I 11,76 3,43 10/101
1)Global Real Estate A EH
V 12,10 4,94 9/33
1)Global Real Estate E
V 10,80 -6,41 30/33
1)Global Select Equity E
V 11,99 0,25 160/230
1)Global Sm.Comp.Equity E V
24,31 4,60 4/6
1)Global Structured Eq A EH V
38,75 8,51 21/230
1)Global Structured Eq E
V 44,75 -2,95 205/230
1)Global Targe. Ret. Sel. A
I 10,18 1,10 34/101
1)Global Tot Ret (EUR) Bd A F
13,78 3,10 13/130
1)Global Tot Ret (EUR) Bd E F
13,54 2,93 16/130
1)Gold&Precious Metals A EH V
4,27 4,91 1/5
1)Gold&Precious Metals E V
4,74 -5,77 4/5
1)Greater China Equity E
V 45,44 17,48 26/32
1)India Equity E
V 55,96 22,48
2/7
1)Japanese Equity Advant E V
19,48 3,95 19/59
1)Japanese Equity Core E
V 16,23 -3,91 57/59
1)Japanese Value Equity E V
18,03 5,56 14/59
1)Latin American Eq A EH V
5,53 16,91 1/26
1)Latin American Eq E
V 6,17 4,40 26/26
1)Nippon Small/Mid Cap Eq E V
9,93 17,38 2/7
1)Pan Europ Eq Inc A Acc
V 15,53 3,33 157/208
1)Pan Europ Eq Inc A Dis
V 13,29 1,61 191/208
1)Pan Europ Equity A
V 19,85 3,55 151/208
1)Pan Europ Equity A D
V 17,43 2,11 178/208
1)Pan Europ Equity E
V 18,22 3,17 160/208
1)Pan Europ Equity Inc E
V 14,56 2,90 166/208
1)Pan Europ Focus Eq A
V 18,96 4,87 128/208
1)Pan Europ Focus Eq E
V 22,14 4,53 138/208
1)Pan Europ High Inc A Acc M
21,70 4,83 3/72
1)Pan Europ High Inc A Dis M
14,52 3,20 6/72
1)Pan Europ High Inc E
M 20,46 4,49 4/72
1)Pan Europ Small Cap Eq A V
23,69 8,52 42/51
1)Pan Europ Small Cap Eq E V
20,82 7,99 44/51
1)Pan Europ Struct Eq A
V 18,57 8,41 46/208
1)Pan Europ Struct Eq E
V 15,88 7,66 60/208
1)PRC Equity A Acc EH
V 47,38 38,17 3/32
1)Real Return (EUR) Bond A F
15,83 -0,93 9/22
1)Real Return (EUR) Bond E F
15,44 -1,03 10/22
1)Renminbi Fixed Inc E
F 11,81 -0,47 52/96
1)UK Equity E
V 11,26 -1,05
8/12
1)US Equity A EH
V 16,56 1,41 58/158
1)US Equity E EH
V 15,92 0,89 63/158
1)US High Yield Bd A EH
F 12,38 3,40 42/120
1)US High Yield Bond E
F 13,08 -7,58 106/120
1)US Structured Eq A Acc EH V
13,50 8,00 28/158
1)US Structured Equity E
V 19,45 -3,43 115/158
1)US Value Equity E
V 20,14 -7,27 141/158
2)ASEAN Equity A
V 99,69 2,89 3/
3
2)Asia Balanced A
R 25,35 -2,70 2/4
2)Asia Cons Demand A
V 16,89 19,78 1/14
2)Asia Cons Demand A Dist V
16,36 19,66 2/14
2)Asia Infrastructure A Acc V
16,17 11,19 2/11
2)Asia Infrastructure A Dis
V 14,71 10,33 4/11
2)Asia Opportunities A
V 135,32 18,70 7/56
2)Asian Bond A
F 12,63 -6,59 12/17
2)Asian Equity A
V 8,73 16,97 17/56
2)Asian Focus Equity A
V 16,50 13,82 28/56
2)Balanc.-Risk Alloc Fd A H X
22,75 -6,56 204/218
2)Bond Fund A
F 28,39 -5,12 97/130
2)Bond Fund A M D
F 28,19 -5,68 102/130
2)China Focus Equity A
V 21,22 20,37 20/32
2)Cont Europe Small Cap A V
286,58 18,31 2/51
2)Emerg Europe Eq A
V 11,25 1,83 16/21
2)Emerg Loc Cur Dbt A Acc F
13,92 0,37 50/96
2)Emerg Loc Cur Dbt A Dist F
7,28 -3,94 76/96
2)Emerg Mkt Corp Bond Fd A F
10,35 -9,06 108/111
2)Emerg Mkts Bond A
F 22,53 -5,44 89/96
2)Emerg Mkts Bond A MD F
21,05 -6,69 93/96
2)Emerg Mkts Equity A
V 47,98 12,51 43/102
2)Emerg Mkt Struct Eq A V
12,53 7,79 81/102
2)Energy A
V 15,15 -32,44 14/
16
2)Gbl Inv Grade Corp. Bd A F
12,48 -8,90 107/111
2)Global Bond A Acc
F 8,94 -5,72 103/130
2)Global Equity Inc Fd A
V 68,12 0,87 146/230
2)Global Health Care A
V 130,42 2,40 23/30
2)Global High Income A D F
12,48 -9,17 113/120
2)Global High Income A MD F
12,04 -10,60 116/120
2)Global Inc. Real Est. A
V 13,12 -5,90 28/33
2)Global Inc.Real Est. A Di
V 9,63 -7,23 32/33
2)Global Leisure A
V 50,17 11,00 3/4
2)Global Opport. A
V 11,18 3,52 81/230
2)Global Real Estate Sec A V
12,37 -6,82 31/33
2)Global Select Equity A
V 15,20 0,09 162/230
2)Global Small Cap Equity A V
152,41 6,56 2/6
2)Global Small Comp Eq Fd A V
74,10 4,84 3/6
2)Global Structured Eq A
V 49,91 -3,65 212/230
2)Global Technology A
V 20,69 14,42 7/31
2)Gold&Precious Metals A V
5,85 -5,77 5/5
2)Greater China Equity A
V 61,37 17,80 25/32
2)India Equity A
V 72,09 22,83 1
/7
2)Japanese Equity A
V 23,45 5,59 12/59
2)Japanese Equity Core A V
20,70 -3,81 56/59
2)Korean Equity A
V 27,01 0,40 3/
3
2)Latin American Eq A
V 7,74 4,66 25/26
2)Pacific Equity A
V 62,60 10,21 2/1
4
2)Pan Eur Sml Cap Eq A Dt $ V
27,83 7,99 43/51
2)Pan Euro Eqty Fd A Dt USD V
21,09 1,86 185/208
2)PRC Equity Fund A D
V 70,56 23,71 9/32
2)Renminbi Fixed Inc A
F 11,41 -0,53 53/96
2)US Structured Equity A
V 25,51 -3,35 112/158
2)US Value Eq. A
V 37,36 -6,88 139/158
2)USD Reserve A
D 87,59 -11,18 15/29
3)Japanese Eq. Adv.A
V 4.367,00 4,26 17/59
3)Japanese Value Eq. A
V 1.461,00 5,88 9/59
3)Nippon Small/Mid Cap Eq A V 1
.482,00 17,85 1/7
4)Gilt A
F 16,34 -5,92
5/6
4)Sterling Bond A
F 4,77 -2,90
1/6
4)UK Equity A
V 9,34 -2,42
9/12
4)UK Investment Grade Bond F
1,07 -5,60 3/6
Janus Henderson Investors
P de la Castellana, 95 28046 Madrid. Tfno. +34 91
562 6245. Email. [email protected]
son.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)HG Continental European V
10,15 6,14 96/208
1)HG Emerging Markets V
13,52 8,84 73/102
1)HG UK Absolute Return I
3,03 1,81 24/101
1)HH Euro Corp. Bond*
F 154,94 2,03 41/111
1)HH Euro HY Bond*
F 142,97 4,44 13/120
1)HH Euroland*
V 48,91 6,03 67/86
1)HH Global Property Eq* V
20,32 9,66 3/33
1)HH Global Technology* X
11,02 4,55 47/218
1)HH Pan Euro Alpha*
V 15,41 2,39 173/208
1)HH Pan European Eq* V
27,73 2,36 174/208
JPMorgan Asset Management
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfn
o. 915161582. Email. jpmor-
[email protected] Fecha v.l.: 01/09
/17
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) F
80,00 0,52 56/130
1)JPM Ame Eq A-Acc EUR V
135,12 0,45 71/158
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V
13,64 11,53 7/158
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V
12,63 10,98 9/158
1)JPM Ame Eq D-Acc EUR V
16,17 -0,06 75/158
1)JPM ASEAN Eq D-Acc EUR* V
15,83 5,32 1/3
1)JPM Asia Pacific Eq D-Acc V
113,28 18,32 10/56
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) X
84,06 1,13 125/218
1)JPM Em Europe A-Acc EUR V
17,70 0,17 18/21
1)JPM Em Europe D-Acc EUR V
28,18 -0,49 20/21
1)JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR V
17,97 17,37 17/102
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR V
12,02 16,70 21/102
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) F
15,13 7,23 16/96
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) F
16,70 6,71 18/96
1)JPM Em Mkts Div A-Acc V
89,75 5,58 88/102
1)JPM Em Mkts Div D-Acc V
86,63 5,04 90/102
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc V
87,13 3,83 92/102
1)JPM Em Mkts Inc D-Acc V
84,93 3,37 95/102
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F
98,40 4,85 28/96
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) F
95,77 4,56 29/96
1)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F
14,38 2,13 38/96
1)JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc F
13,70 1,78 41/96
1)JPM Em Mkts Opport.Aacc V
103,07 21,14 6/102
1)JPM Em Mkts Opport.Dacc V
100,82 20,53 8/102
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg V 102
,86 7,20 29/230
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR F
15,08 -0,22 95/147
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR F
14,80 -0,36 103/147
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A
F 11,23 -0,18
78/114
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A
F 11,14 -0,18
79/114
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc F
102,03 -
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
V 106,69 6,69 78/208
1)JPM Eu Sel.Eq Aacc-EUR V
11,18 7,50 45/86
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc I
117,93 2,86 7/18
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc I
94,12 2,33 8/18
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR F
112,12 -0,49 118/147
1)JPM Euro Corp.Bd A-A
F 15,88
1,86 47/111
1)JPM Euro Corp.Bd D-A
F 15,34
1,59 59/111
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR V
23,62 5,73 109/208
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR V
20,95 5,01 126/208
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR V
17,87 8,30 47/208
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR V
13,60 7,68 58/208
1)JPM Euro Liquidity A
D 12.912,24 -0,34 112/143
1)JPM Euro Liquidity D
D 10.173,89 -0,34 111/143
1)JPM Euro Liquidity W
D 9.965,80 -0,34 110/143
1)JPM Euro Money Market A D
106,94 -0,34 109/143
1)JPM Euro Money Market D D
108,04 -0,34 113/143
1)JPM Euro SC A-Acc EUR V
29,21 15,82 6/51
1)JPM Euro SC D-Acc EUR V
21,62 15,06 13/51
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
V 1.338,71 5,72 111/208
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
V 117,54 5,13 121/208
1)JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc F
106,70 -0,63 104/114
1)JPM Euro Str G A-AccEUR V
26,63 11,05 16/208
1)JPM Euro Str G D-AccEUR V
16,76 10,48 22/208
1)JPM Euro Str V A-AccEUR V
16,31 7,09 70/208
1)JPM Euro Str V D-Acc
V 17,90 6,55 81/208
1)JPM Eurol A-Acc EUR
V 17,66 11,14 9/86
1)JPM Eurol D-Acc EUR
V 12,88 10,56 11/86
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR V
235,40 9,42 15/86
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR V
225,47 8,83 22/86
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc V
16,59 7,38 64/208
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc V
15,11 6,78 73/208
1)JPM Europe Str Div.A EUR V
206,30 4,25 142/208
1)JPM Europe Str Div.D EUR V
160,70 3,69 150/208
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR F
138,37 4,83 13/111
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR F
135,21 4,55 15/111
1)JPM France Eq A-acc EUR V
186,52 11,14 1/3
1)JPM Gb Balanced A-Acc R
1.779,51 5,09 23/174
1)JPM Gb Balanced D-Acc R
176,70 4,74 27/174
1)JPM Gb Bd D-Acc
F 12,71
0,55 53/130
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg) F
88,30 3,36 11/130
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg) F
86,39 3,02 15/130
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc X
101,88 3,94 54/218
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc F
15,36 4,14 5/46
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc F
12,95 3,77 6/46
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A
(Hdg) F 12,98 3,1
8 25/111
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A
(Hdg) F 12,55 2,8
7 28/111
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg) V
97,52 3,24 90/230
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg) V
93,29 2,72 99/230
1)JPM Gb Dy A-Acc
V 11,84 1,11 136/230
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg V
8,52 8,95 16/230
1)JPM Gb Dy D-Acc EUR V
10,76 0,47 157/230
1)JPM Gb Focus A-Acc
V 27,25 0,52 156/230
1)JPM Gb Focus D-Acc
V 32,73 -0,15 165/230
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc
F 12,93
0,70 48/130
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-A
F 10,59 -0,56 10
0/114
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-A
F 10,50 -0,57 10
1/114
1)JPM Gb Healthcare A-acc V
155,65 6,31 15/30
1)JPM Gb HY A-Acc
F 222,73 3,87 28/120
1)JPM Gb HY D-Acc
F 207,36 3,60 36/120
1)JPM Gb Inc A EUR
R 142,14 0,35 127/174
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
R 136,62 4,05 37/174
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
R 134,02 3,80 41/174
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR M
102,46 3,54 3/103
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg I
87,80 4,07 4/18
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg I
86,16 3,76 5/18
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc R
1.225,12 5,30 21/174
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc R
134,46 4,98 25/174
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc X
179,19 7,07 16/218
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc X
140,95 6,57 19/218
1)JPM Gb Multi Asset A-Acc X
101,23 5,21 32/218
1)JPM Gb Mlt Str Inc A-Acc X
101,53 -
1)JPM Gb Mlt Str Inc D-Acc X
123,51 3,44 68/218
1)JPM Gb Na Res A-Acc EUR V
12,36 -2,52 3/12
1)JPM Gb Na Res D-Acc EUR V
7,79 -3,23 4/12
1)JPM Gb Sel Eq A-Acc EUR V
104,90 2,42 106/230
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH F
78,08 0,54 54/130
1)JPM Germ Eq A-Acc EUR V
27,23 8,40 8/12
1)JPM Germ Eq D-Acc EUR V
4,63 7,67 9/12
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg F
138,62 0,89 44/130
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg F
135,95 0,76 45/130
1)JPM Inc.OppPl.D(perf)AccH F
83,57 0,75 46/130
1)JPM India Aacc
V 98,97 -

1)JPM Indones Eq D-Acc EUR* V
82,15 -2,56 2/2
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg V
97,99 10,71 2/59
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR V
160,29 0,51 31/59
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V
119,21 6,24 6/59
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg V
91,42 5,70 11/59
1)JPM Lat Am Eq A-Acc EUR V
75,35 13,51 6/26
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg* I
93,84 1,46 1/4
1)JPM Systemat. Alpha A-acc I
11,43 -2,22 13/18
1)JPM US Corp Bd A-Acc(Hdg) F
104,19 4,15 17/111
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg) V
13,66 22,95 2/158
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg) V
12,63 22,38 3/158
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg F
88,69 3,86 30/120
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg) I
94,08 8,37 1/18
1)JPM US Sm CapGwthAacc-EUR V 141,
53 9,35 1/16
1)JPM US Val D Acc(Hdgd) V
11,49 1,86 50/158
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
V 9,67 4,92 1/2
2)JPM Aggr.Bd DAcc USD F
111,23 -10,02 127/130
2)JPM Ame Eq A-Acc USD V
22,86 -0,02 74/158
2)JPM Ame Eq D-Acc USD V
20,13 -0,55 79/158
2)JPM Asia Alph+ D-Acc USD V
125,12 19,49 5/56
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc V
134,41 17,68 12/56
2)JPM China A-Acc USD V
38,92 24,66 5/32
2)JPM China D-Acc USD V
44,53 23,83 7/32
2)JPM Divers Risk D-Acc
X 116,29 -9,52 210/218
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc V
20,61 2,28 7/9
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc V
40,49 1,61 9/9
2)JPM Em Mkt D-Acc USD V
39,24 16,13 22/102
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD V
26,74 16,77 20/102
2)JPM Em Mkts A-acc-USD F
428,49 -3,98 77/96
2)JPM Em Mkts Crp.B AaccHdg F
109,88 -7,87 103/111
2)JPM Em Mkts Crp.Ptf-Acc-A F
152,50 -6,18 93/111
2)JPM Em Mkts D-acc-USD F
140,95 -4,44 83/96
2)JPM Em Mkts Div A-Acc V
106,50 5,01 91/102
2)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F
132,92 -6,12 91/96
2)JPM Em Mkts IvGrDacc USD F
112,37 -6,38 92/96
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F
17,05 1,60 43/96
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc F
16,12 1,17 46/96
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD V 12
8,33 19,89 13/102
2)JPM Em MktStr.A(P)Acc-USD F
130,19 -4,48 85/96
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD F
109,50 -4,02 78/96
2)JPM EU HY ShDurBd AaccHdg F 1
03,17 -
2)JPM Europe Dyn A-Acc USD V
154,75 5,13 122/208
2)JPM Europe Dyn D-Acc USD V
148,83 4,44 140/208
2)JPM Europe SmCp A-Acc USD V 1
93,75 15,18 12/51
2)JPM Europe SmCp A-AccUSDH V 154
,74 6,34 46/51
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
F 16,98 -7,60 101/111
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
F 16,44 -7,87 102/111
2)JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc F
182,54 -6,58 36/46
2)JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc F
169,84 -6,93 39/46
2)JPM Gb Dy A-Acc USD V
18,79 0,58 153/230
2)JPM Gb Dy D-Acc USD V
19,73 -0,07 164/230
2)JPM Gb Inc Ddist-USD(Hdg) R
142,52 -10,40 174/174
2)JPM Gb Inc Conser-Acc USD M
104,03 -7,33 100/103
2)JPM Gb Macro A-Acc
I 139,35 -6,88 15/18
2)JPM Gb Macro D-Acc
I 132,29 -7,16 16/18
2)JPM Gb Merg ArbAacc USD I
105,11 -8,48 4/4
2)JPM Greater Ch A-Acc USD V
35,23 23,92 6/32
2)JPM Greater Ch D-Acc USD V
49,55 23,12 11/32
2)JPM Hg Kg A-Acc USD V
25,63 17,80 24/32
2)JPM Hg Kg D-Acc USD V
37,37 17,02 29/32
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD F
189,53 -9,80 125/130
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD F
104,94 -9,93 126/130
2)JPM Mid East D-Acc USD* V
21,47 1,91 8/9
2)JPM Singa A-Acc USD* V
30,60 9,60 1/4
2)JPM Singa D-Acc USD* V
49,91 8,84 2/4
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD F
16,65 -8,38 4/26
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD F
18,43 -8,49 8/26
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD F
101,73 -6,74 95/111
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
D 10.055,47 -11,42 23/29
2)JPM US Dollar Liq A
D 13.385,08 -11,16 14/29
2)JPM US Dollar Liq D
D 10.069,94 -11,22 18/29
2)JPM US Dollar Liq W
D 10.073,37 -10,92 3/29
2)JPM US Dollar Mon.Mkt A D
100,82 -11,10 13/29
2)JPM US Eq All Cap A-Acc V
131,03 -0,19 78/158
2)JPM US Eq Pls A Acc USD V
18,37 -3,76 120/158
2)JPM US Eq Pls D Acc USD V
16,68 -4,34 128/158
2)JPM US Grwt A-Acc USD V
24,37 10,18 13/158
2)JPM US Grwt D-Acc USD V
11,55 9,59 18/158
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD F
134,85 -7,01 97/120
2)JPM US Value A Acc USD V
21,25 -8,38 146/158
2)JPM US Value D Acc USD V
23,79 -8,85 151/158
2)JPM USD Treas Liq.A
D 11.467,82 -11,42 22/29
2)JPM USD Treas Liq. D
D 10.048,96 -11,47 25/29
4)JPM Ster Liquidity A
D 14.983,17 -7,01 4/5
4)JPM Ster Liquidity D
D 10.365,09 -7,01 5/5
4)JPM Ster Liquidity W
D 10.013,60 -6,89 1/5
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD D 11
.814,82 0,81 1/3
Kutxabank Gestin, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 94344
6067. Fecha v.l.: 31/08/17
1)Kutxabank Bolsa
V 20,09 11,83 44/106
1)Kutxabank Bolsa EEUU V
8,94 4,92 38/158
1)Kutxabank Bolsa Emergent. V
11,31 10,65 56/102
1)Kutxabank Bolsa Eurozona V
5,84 4,86 81/86
1)Kutxabank Bolsa Intern. V
8,84 5,62 46/230
1)Kutxabank Bolsa Japn V
3,60 1,63 27/59
1)Kutxabank Bolsa N Econ. V
4,42 18,70 4/31
1)Kutxabank Bolsa Sectorial V
5,54 -0,43 169/230
1)Kutxabank Bono
F 10,34 -0,39 92/114
1)Kutxabank Dividendo V
10,06 4,71 82/86
1)Kutxabank Fondo Solidario I
7,78 0,86 10/16
1)Kutxabank G. Activa Inv. R
9,43 3,36 53/174
1)Kutxabank G Activa Patri. M
9,76 -0,25 73/103
1)Kutxabank G.Activa Rdto. R
21,21 0,89 115/174
1)Kutxabank G Bolsa Europa3 G 1
.196,17 0,59 53/116
1)Kutxabank Monetario D
814,40 -0,37 123/143
1)Kutxabank Multiestrategia I
6,48 0,12 10/13
1)Kutxabank RF Corto
F 9,66 -0,25 85/114
1)Kutxabank RF Empresas D
6,81 -0,24 75/143
1)Kutxabank Renta Global M
21,01 -2,76 90/103
1)Kutxabank RF Enero 2018 F
6,51 -0,43 110/147
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018 F
6,60 -0,18 92/147
1)Kutxabank Rentas Oct 2019 F
6,66 0,24 64/147
1)Kutxabank Rentas Oct.2020 F
6,68 0,45 46/147
1)Kutxabank RF Largo Plazo F
971,01 0,68 37/147
Lazard Frres Gestion
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo T
orres Fernndez. Tfno.
+33144130194. Email. [email protected] Fech
a v.l.: 01/09/17
1)Lazard Conv. Global
F 349,29 3,03 10/46
1)Lazard Equity SRI
V 1.702,13 10,12 12/86
1)Lazard Obj. Alpha Euro
V 428,70 13,12 5/86
1)Norden
V 200,74 6,43
2/2
1)Objectif Convert. Eur. A
F 166,26 5,56 3/46
1)Objectif Crdit FI
F 324,89 5,24 6/111
1)Objectif Small Caps Euro V
1.670,34 13,90 18/51
1)Objetif Recovery Eurozone V
152,73 15,13 2/86
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.
: 01/09/17
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H F
160,00 4,92 6/130
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H F
104,96 10,94 1/130
1)LM QS EM Equity Fd
V 109,28 9,62 65/102
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF V
119,96 6,72 48/56
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd V
174,82 4,68 136/208
1)LM Royce US Small. Comp. V
120,14 -1,89 6/16
1)LM WA Asian Opport. EUR-H* F
107,03 8,41 2/17
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
F 137,69 6,16 21/96
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H F
146,82 5,38 4/130
1)LM WA Short Dur HInc BdFd F
134,51 2,81 18/130
2)LM BW Glb FI Abs. Return I
118,37 -4,98 88/101
2)LM BW Glb Inc. Optimiser F
120,02 -7,83 111/130
2)LM BW Glb Inc. Optimiser F
97,44 -10,68 130/130
2)LM BW Global Fixed Income F
153,82 -0,82 70/130
2)LM BW Global Opportun. FI F
121,98 0,17 60/130
2)LM CB Global Equity
V 109,66 -0,94 177/230
2)LM CB Growth
V 118,61 4,87 41/158
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V 107,55 -7,86 145/158
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V 91,22 -10,71 155/158
2)LM CB US Aggr. Growth V
185,19 -3,02 108/158
2)LM CB US Appreciation V
183,20 -2,73 104/158
2)LM CB US Large Cap Growth V
229,33 1,28 59/158
2)LM CB Value
V 106,40 -5,12 136/158
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd V
162,13 -1,34 183/230
2)LM Royce US Small Cap Opp V
172,44 -4,30 9/16
2)LM Royce US Small. Comp. V
151,92 -12,24 16/16
2)LM WA Glb Credit
F 126,13 -7,27 99/111
2)LM WA Glb High Yield
F 159,61 -6,03 83/120
2)LM WA Glb Inf Manag Fd F
138,14 -10,69 17/22
2)LM WA Glb Multi Strategy F
155,34 -5,66 100/130
2)LM WA US Adjustable Rate F
98,46 -11,71 26/26
2)LM WA US Core Bond
F 132,87 -8,16 2/26
2)LM WA US Core Plus Bond F
150,43 -6,77 1/26
2)LM WA US High Yield
F 161,11 -6,99 95/120
2)LM WA US Money Market D
106,00 -11,32 21/29
2)LM WA US Short-Term Govmt F 1
12,51 -11,67 13/13
Liberbank Gestin SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno
. 902 102 005. Email. [email protected]
bank.es. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Liberbank Dinero
D 857,23 -0,37 121/143
1)Liberbank Rentas Clase A D
9,55 -0,33 104/143
1)Liberbank Platinum
D 7,61 -0,20 69/143
1)Liberbank Ahorro Clase A F
9,84 -0,44 96/114
1)Liberbank Mix R.Fija
M 9,59 1,52 31/72
1)Liberbank Mix R.Variable R
8,17 24/65
1)Liberbank Global
X 8,21 1,57 114/218
1)Liberbank RV Espaa A V
10,97 10,45 61/106
1)Liberbank RV Euro Clase A V
7,21 10,55 21/208
1)Liberbank RF Flexible A *
I 7,65 -0,55 12/20
1)Liberbank Mcado.Neutral A I
6,10 2,53 16/101
1)Liberbank Cart.Conservad* M
7,14 81/103
1)Liberbank Cart. Dinmica* V
7,31 3,86 75/230
1)Liberbank Cart.Moderada * R
7,15 1,84 80/174
1)Liberbank Cart. Prudente* I
5,97 -0,12 11/13
1)Liberbank Objetivo I
O 7,25 0,15 34/46
1)Liberbank Espaa 4 Gar G
6,56 0,86 44/116
1)Liberbank Renta Fija III
G 7,37 -0,28 45/75
1)Liberbank Inv Mundial G G
6,79 -0,77 100/116
1)Liberbank Rendimiento Gar G
8,64 2,45 12/116
1)Liberbank Rend.Gar II
G 8,12 2,93 8/116
1)Liberbank Ren. Garant III G
5,83 -0,22 89/116
1)Liberbank Ren. Garant IV G
10,17 0,38 63/116
1)Liberbank Rend. Garant V G
8,50 -

Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4 planta 28001 . Alicia Muoz. Tfno. 91
4361210. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Magallanes European Eq.M V
134,75 15,82 4/208
1)Magallanes European Eq.P V
136,54 16,21 3/208
1)Magallanes Iberian Eq. M V
141,91 10,31 62/106
1)Magallanes Iberian Eq. P V
143,74 10,68 57/106
1)Magallanes Microcaps EurB V
107,63 -
1)Magallanes Microcaps EurC V
107,52 -
1)MVI UCITS European Eq I* V
128,62 15,07 5/208
1)MVI UCITS European Eq R* V
127,50 14,66 7/208
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
V 128,46 9,80 68/106
1)MVI UCITS Iberian Eq R* V
127,27 9,40 72/106
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tf
no. 901 100 016. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Fondmapfre Bolsa
R 30,01 4,27 34/174
1)Fondmapfre Bolsa Amrica V
11,22 -4,10 125/158
1)Fondmapfre Dividendo V
64,49 3,78 85/86
1)Fondmap. Diversificacin R
16,46 3,59 49/174
1)FondMapfre Elecc Decidida R
6,46 1,13 109/174
1)FondMapfre Elecc Moderada R
6,21 -0,03 137/174
1)FondMapfre Elecc Prudente M
5,94 -1,02 84/103
1)Fondmapfre Estratgia 35 V
22,40 10,67 58/106
1)Fondmapfre Global
X 9,01 -

1)Fondmapfre Renta Corto F
13,14 -0,18 80/114
1)Fondmapfre Renta Medio F
19,29 -0,39 106/147
1)Fondmapfre Renta Largo F
12,61 -0,47 116/147
1)Fondmapfre Renta Mixto M
9,96 0,95 47/72
1)Fondmapfre Rentadlar F
7,27 -11,55 25/26
1)Mapfre FT LP
F 15,89 -0,13 73/114
March Asset Management
Castell 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 91
4263711. Email. [email protected]
chgestion.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Fonmarch
F 30,18 1,62 8
/114
1)March Cartera Conserv.* M
5,70 2,32 19/72
1)March Cartera Decidida* R
997,50 7,02 7/174
1)March Cartera Moderada* R
5,27 3,24 38/65
1)March Europa Bolsa
V 12,09 12,76 9/208
1)March Global
V 890,68 4,79 62/230
1)March I.Family Busin-A-
V 15,33 8,76
18/230
1)March Int.Vini Catena-A-
V 16,88 8,79
7/14
1)March I.Torrenova Lux-A-
X 11,63 0,36
147/218
1)March I.Valores Iberi-A-
V 11,87 10,17
63/106
1)March New Emerging World* V
9,53 12,38 44/102
1)March Patr. Defensivo*
I 11,50 0,65 4/13
1)March Patrimonio CP
D 10,83 0,56 2/143
1)March Patrimonio Renta* I
10,68 -
1)March Premier RF CP
D 919,43 0,44 3/143
1)March RF Corto Plazo
D 99,76 0,35 9/143
2)March I.Family Busin.-A-$ V
15,84 -2,75 201/230
2)March Int.Vini Catena-A-$ V
16,47 -2,70 12/14
2)March I.Torrenova Lux-A-$ X
11,59 -10,17 211/218
2)March I.Valores Iberi-A-$ V
11,27 -1,51 105/106
4)March I.Family Busin-A- V
13,03 1,32 132/230
4)March Int.Vini Catena-A V
15,26 1,58 9/14
4)March I.Torren.Lux-A
X 11,92 -6,22 202/218
4)March I.Valores Iberi-A- V
11,50 2,90 104/106
Mediolanum Gestin
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Toms Ribs. Tfn
o. 932535407. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Compromiso Mediolanum* R
10,02 0,93 113/174
1)Mediolanum Activo E-A F
10,47 1,87 4/114
1)Mediolanum Activo L
F 11,03 1,73 6/114
1)Mediolanum Activo S
F 10,88 1,63 7/114
1)Mediolanum Alpha + E.A* I
10,05 1,95 6/23
1)Mediolanum Alpha Plus L-A* I
10,11 1,90 8/23
1)Mediolanum Alpha Plus S-A* I
9,97 1,80 9/23
1)Mediolanum Crecimiento EA R
10,22 4,03 27/65
1)Mediolanum Crecimiento L R
19,60 3,58 36/65
1)Mediolanum Crecimiento S R
18,90 3,16 40/65
1)Mediolanum Espaa RV E V
9,36 7,83 82/106
1)Mediolanum Espaa RV L V
16,27 7,27 85/106
1)Mediolanum Espaa RV S V
15,78 6,97 87/106
1)Mediolanmu Europa RV E V
9,82 6,28 91/208
1)Mediolanum Europa RV L V
8,74 5,72 110/208
1)Mediolanum Europa RV S V
8,44 5,40 119/208
1)Mediolanum Fondcuenta D 2
.607,04 -0,41 128/143
1)Mediolanum Fondcuenta E D
9,94 -0,07 45/143
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA F
11,70 6,11 23/96
1)Mediolanum Mercados Em L F
16,21 5,64 25/96
1)Mediolanum Mercados Em S F
15,72 5,26 26/96
1)Mediolanum Premier D
1.113,67 0,12 19/143
1)Mediolanum Premier E D
10,17 0,42 6/143
1)Mediolanum Real EstateE-A V
10,45 2,73 11/33
1)Mediolanum Real EstateL-A V
10,26 2,22 12/33
1)Mediolanum Real EstateS-A V
10,16 1,91 13/33
1)Mediolanum Renta E F
10,84 2,73 4/147
1)Mediolanum Renta L F
31,74 2,53 6/147
1)Mediolanum Renta S F
31,13 2,42 7/147
1)Med Small&Mid Caps Esp. E V
9,76 5,20 101/106
1)Med Small&Mid Caps Esp L V
9,95 4,64 102/106
1)Med Small&Mid Caps Esp S V
9,81 4,35 103/106
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irl
anda. Roberto Beghetto. Tfno.
35312310800. Fecha v.l.: 31/08/17
1)BB Carmignac Stra Sel LA X
5,70 1,59 111/218
1)BB Carmignac Stra Sel SA X
11,26 1,38 116/218
1)BB Convertible St Col LHA F
5,47 0,04 25/46
1)BB Convertible St Col LHB F
5,13 -0,53 27/46
1)BB Convertible St Col SHA F
10,79 -0,15 26/46
1)BB Convertible St Col SHB F
10,13 -0,70 28/46
1)BB Convertible Str Col LA F
5,55 -6,11 33/46
1)BB Convertible Str Col LB F
5,21 -6,66 37/46
1)BB Convertible Str Col SA F
10,96 -6,31 34/46
1)BB Convertible Str Col SB F
10,28 -6,86 38/46
1)BB Coupon Strategy L-B X
5,01 -6,10 201/218
1)BB Coupon Strategy HL-A X
6,14 2,32 92/218
1)BB Coupon Strategy HL-B X
4,71 1,34 117/218
1)BB Coupon Strategy HS-A X
11,93 2,04 101/218
1)BB Coupon Strategy HS-B X
9,18 1,04 128/218
1)BB Coupon Strategy L-A X
6,51 -5,19 193/218
1)BB Coupon Strategy S-A X
12,68 -5,46 195/218
1)BB Coupon Strategy S-B X
9,78 -6,36 203/218
1)BB Dynamic Coll. Hed. L R
7,14 4,63 28/174
1)BB Dynamic Coll. Hed. S R
13,76 4,37 31/174
1)BB Dynamic Collection L R
6,94 -0,40 143/174
1)BB Dynamic Collection S R
11,90 -0,60 146/174
1)BB Em. Markets Coll. L
V 11,20 9,43 67/102
1)BB Em. Markets Coll. S
V 18,06 9,07 71/102
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB V
5,10 1,94 117/230
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB V
10,12 -4,67 221/230
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB V
9,99 1,67 126/230
1)BB Eq.Power Coupon Col LB V
5,17 -4,42 220/230
1)BB Equity Power Coll L
V 6,81 -3,42 210/230
1)BB Equity Power Coll LH V
6,34 2,99 95/230
1)BB Equity Power Coll S
V 10,52 -3,69 214/230
1)BB Equity Power Coll SH V
12,05 2,68 101/230
1)BB Euro Fixed Income L F
6,01 0,12 51/114
1)BB Euro Fixed Income L B F
4,70 0,06 58/114
1)BB Euro Fixed Income S F
11,58 0,04 60/114
1)BB Euro Fixed Income S B F
9,11 -0,02 65/114
1)BB European Coll. Hed. L V
7,42 5,10 124/208
1)BB European Coll. Hed. S V
13,88 4,74 133/208
1)BB European Collection L V
6,74 2,42 172/208
1)BB European Collection S V
10,01 2,08 179/208
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
V 10,33 21,18 1/31
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
V 19,81 20,79 2/31
1)BB Global High Yeld L
F 11,53 -7,34 103/120
1)BB Global High Yeld S
F 16,98 -7,54 105/120
1)BB Global H.Y. Hed. L B
F 4,95 2,41 62/120
1)BB Global H.Y. Hed. S B
F 9,46 2,21 64/120
1)BB Global H.Y. Hedged L F
7,89 3,42 41/120
1)BB Global H.Y. Hedged S F
15,10 3,21 45/120
1)BB Global H.Y. L B
F 5,30 -8,29 110/120
1)BB Global H.Y. S B
F 8,32 -8,49 111/120
1)BB Global Tech Coll. L
V 3,01 10,91 9/31
1)BB Global Tech Coll. S
V 8,90 10,50 11/31
1)BB Infrastruct Op Col LHA V
6,02 8,29 5/11
1)BB Infrastruct Op Col LHB V
5,57 7,82 6/11
1)BB Infrastruct Opp Col LA V
6,09 1,98 9/11
1)BB Infrastruct Opp Col LB V
5,64 1,54 10/11
1)BB Invesco Balance Sel LA X
5,62 1,32 120/218
1)BB Invesco Balance Sel LB X
5,08 0,72 135/218
1)BB Invesco Balance Sel SA X
11,10 1,09 126/218
1)BB Invesco Balance Sel SB X
10,02 0,51 144/218
1)BB Med Blackrock GLB H L V
6,31 6,57 34/230
1)BB Med Blackrock GLB H S V
12,11 6,24 38/230
1)BB Med Blackrock GLB L V
7,42 0,90 145/230
1)BB Med Blackrock GLB S V
14,29 0,61 151/230
1)BB MED DWS Megatrend L- H V
6,14 8,39 24/230
1)BB MED DWS Megatrend S-A V
12,40 1,22 133/230
1)BB MED DWS Megatrend S-H V
11,87 8,10 26/230
1)BB Med JPMorgan GLB H L V
6,61 8,49 23/230
1)BB Med JPMorgan GLB H S V
12,72 8,16 25/230
1)BB Med JPMorgan GLB L V
7,67 1,21 134/230
1)BB Med JPMorgan GLB S V
14,76 0,93 142/230
1)BB Med MStanley GLB H L V
7,67 10,71 12/230
1)BB Med MStanley GLB H S V
14,73 10,44 13/230
1)BB Med MStanley GLB L V
8,66 5,04 56/230
1)BB Med MStanley GLB S V
16,67 4,75 63/230
1)BB New Opportun. Coll. L X
6,09 -0,88 175/218
1)BB New Opportun. Coll. LH X
5,78 5,26 30/218
1)BB New Opportun. Coll. S X
11,92 -1,14 177/218
1)BB New Opportun. Coll. SH X
11,29 4,99 38/218
1)BB Pacific Coll. Hed. L
V 6,25 7,48 3/14
1)BB Pacific Coll. Hed. S
V 11,77 7,17 4/14
1)BB Pacific Collection L
V 7,02 3,01 9/14
1)BB Pacific Collection S
V 10,06 2,67 10/14
1)BB Premium Coupon Col SHB M
9,73 -0,29 74/103
1)BB Premium Coupon Coll L M
6,46 -2,00 86/103
1)BB Premium Coupon Coll LH M
6,24 0,56 42/103
1)BB Premium Coupon Coll S M
12,57 -2,22 88/103
1)BB Premium Coupon Coll SH M
12,13 0,35 53/103
1)BB Premium Coupon Collect M
5,07 -2,64 89/103
1)BB Premium Coupon Col.LHB M
4,94 -0,07 68/103
1)BB Premium Coupon Coll.SB M
10,06 -2,84 91/103
1)BB US Collection Hed. L
V 6,93 7,85 30/158
1)BB US Collection Hed. S
V 13,07 7,46 33/158
1)BB US Collection L
V 5,96 -2,65 101/158
1)BB US Collection S
V 9,30 -2,97 106/158
1)BBMED DWSMegatrend LA V
6,38 1,49 130/230
1)BBMED Pimco Inflat SA X
10,38 -0,01 158/218
1)BBMED Pimco Inflation L-A X
5,31 0,21 153/218
1)BBMED Templeton Emerg L-A V
5,63 0,88 96/102
1)BBMED Templeton Emerg S-A V
10,94 0,61 97/102
1)CH Solidity & Return SA
I 11,55 1,36 30/101
1)CH Solidity & Return SB
I 9,86 0,72 47/101
1)Cha Counter Cyclical L
V 5,21 -1,72 28/30
1)Cha Counter Cyclical S
V 10,72 -2,05 29/30
1)Cha Cyclical Equity L
V 6,68 -2,18 4/7
1)Cha Cyclical Equity S
V 13,37 -2,51 5/7
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L V
8,84 10,54 57/102
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S V
19,52 10,17 59/102
1)Cha. Euro Bond L -B
F 6,62 -1,64 142/147
1)Cha. Euro Bond S - B
F 12,50 -1,78 144/147
1)Cha. Euro Income L - B
F 4,78 -1,01 107/114
1)Cha. Euro Income S - B
F 9,26 -1,15 109/114
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V
8,07 5,97 101/208
1)Cha. European Eq.S Hedged V
15,51 5,60 112/208
1)Cha. In.Income L A Units F
5,10 -10,68 5/8
1)Cha. In.Income L B Units F
4,91 -10,87 7/8
1)Cha. Int. Bon L B Units
F 5,51 -9,49 122/130
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
F 8,59 -0,60 67/130
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
F 6,43 -0,86 72/130
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
F 14,79 -0,59 66/130
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
F 12,05 -0,92 74/130
1)Cha. Int. Bond L A Units
F 5,97 -9,18 120/130
1)Cha. Int. Bond S B Units
F 10,84 -9,61 123/130
1)Cha Int. Equity L
V 8,14 -2,12 193/230
1)Cha Int. Equity S
V 10,43 -2,38 195/230
1)Cha Int. Income Hed. L-A F
6,60 -1,51 1/8
1)Cha Int. Income Hed. L-B F
4,94 -1,77 3/8
1)Cha Int. Income Hed. S-A F
11,58 -1,51 2/8
1)Cha Int. Income Hed. S-B F
9,63 -1,82 4/8
1)Cha. Inter Bond S A Units F
11,73 -9,31 121/130
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged V
9,00 6,01 41/230
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged V
17,44 5,77 42/230
1)Cha. Int.Income S A Units F
10,01 -10,81 6/8
1)Cha. Int.Income S B Units F
9,65 -10,99 8/8
1)Cha. Liquidity Euro L
F 6,78 0,10 55/114
1)Cha. Liquidity Euro S
F 12,52 0,03 63/114
1)Cha. Liquidity USD L
D 4,43 -11,87 27/29
1)Cha. Liquidity USD S
D 8,85 -11,95 29/29
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V
20,83 6,99 34/158
1)Cha. North American Eq. L V
8,83 -3,95 123/158
1)Cha. North American Eq. S V
11,39 -4,28 126/158
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
V 6,83 4,84 6/14
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V
13,33 4,54 7/14
1)Challenge Energy Equity L V
6,41 -14,38 5/16
1)Challenge Energy Equity S V
12,35 -14,67 6/16
1)Challenge Euro Bond L F
10,07 -1,41 139/147
1)Challenge Euro Bond S F
17,53 -1,56 141/147
1)Challenge Euro Income L F
7,27 -0,95 132/147
1)Challenge Euro Income S F
12,80 -1,10 135/147
1)Challenge European Eq. L V
5,60 3,72 149/208
1)Challenge European Eq. S V
9,47 3,36 155/208
1)Challenge Financial Eq. L V
3,76 -1,88 8/11
1)Challenge Financial Eq. S V
7,25 -2,21 9/11
1)Challenge Flexible L
X 4,40 -3,95 189/218
1)Challenge Flexible S
X 8,43 -4,19 191/218
1)Challenge Germany Eq. L V
6,47 4,27 11/12
1)Challenge Germany Eq. S V
12,28 3,92 12/12
1)Challenge Italian Eq. L
V 4,93 11,73 10/11
1)Challenge Italian Eq. S
V 8,46 11,36 11/11
1)Challenge Pacific Eq. L
V 6,82 -0,96 13/14
1)Challenge Pacific Eq. S
V 8,92 -1,29 14/14
1)Challenge Spain Equity L V
7,77 6,12 91/106
1)Challenge Spain Equity S V
16,75 5,75 95/106
1)Challenge Technology Eq.L V
4,21 6,74 20/31
1)Challenge Technology Eq.S V
9,99 6,38 21/31
1)M. Portfolio Active 100
V 11,51 -2,88 204/230
1)M. Portfolio Balanced SH R
11,48 2,22 47/65
1)M. Portfolio Liquidity S
D 11,08 -0,03 41/143
1)Md. Portfolio Moderate SH M
11,08 0,65 38/103
1)Med. Portfolio Active 10 M
10,20 -4,79 94/103
1)Med. Portfolio Active 40 R
10,80 -3,81 162/174
1)Med. Portfolio Active 80 R
10,36 -3,46 161/174
1)Med. portfolio Balanced S R
11,66 -2,12 64/65
1)Med. Portfolio Dynamic C R
11,82 -2,60 156/174
1)Med. portfolio Dynamic SH R
11,40 3,30 54/174
1)Med. Portfolio Moderate S M
11,20 -1,91 85/103
1)Portfolio Aggr. Plus S
V 12,33 -1,45 186/230
1)Portfolio Aggr. Plus SH
V 11,66 5,67 45/230
1)Portfolio Aggressive S
V 12,06 -2,65 199/230
1)Portfolio Aggressive SH V
11,25 4,72 64/230
Merchbanc
Diputacin 279 08007 Barcelona. Mercedes de Francis
co. Tfno. 934883429/ 915780233.
Fecha v.l.: 01/09/17
1)Fontalento
R 7,27 -2,58 155/17
4
1)Merchbanc Fondtesoro D
1.491,24 -0,37 118/143
1)Merchfondo
X 79,24 10,86 6/218
1)Merchrenta
F 22,94 -0,91 73/13
0
1)Merchrenta RF Flexible* F
10,58 5,06 5/130
1)Merch-Eurounin
R 13,75 -3,25 65/65
1)Merch-Fontemar
M 24,71 1,54 11/103
1)Merch-Oportunidades X
8,94 -12,20 212/218
1)Merch Selecc de Fondos R
10,43 5,11 22/174
1)Merch-Universal
R 45,21 7,67 3/174
MetaGestin
Francisco de Rojas 7 1 Dcha 28010 Madrid. Fernando
Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
v.l.: 01/09/17
1)Meta Amrica USA I
V 58,81 -

1)Meta Finanzas A
V 61,45 -

1)Meta Finanzas I
V 62,46 -

1)Metavalor
V 582,27 6,57 88/106
1)Metavalor Dividendo
V 56,60 3,06 94/230
1)Metavalor Global
X 86,93 3,46 66/218
1)Metavalor Internacional V
67,34 6,33 36/230


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
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Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao
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CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
34
Expansin
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Ema
il. [email protected]
Fecha v.l.: 01/09/17
1)MFS Abs.Ret.A1
I 19,48 -8,20 89/101
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1 V
19,87 6,54 82/208
1)MFS Continental Eur Eq A1 V
19,41 8,62 42/208
1)MFS European Core Eq A1 V
35,05 10,92 18/208
1)MFS European Res.A1 V
33,74 5,50 115/208
1)MFS European Sm Co A1 V
55,51 6,69 45/51
1)MFS European Value A1 V
38,73 6,72 76/208
1)MFS Global Equity A1
V 29,13 1,96 116/230
1)MFS Global Equity Inc.AH1 V
11,80 12,27 9/230
1)MFS Global High Yield A1 F
17,42 -6,49 86/120
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1 F
9,96 1,43 34/130
1)MFS Global Tot Ret A1
I 18,70 -2,81 82/101
1)MFS Managed Wealth AH1 X
9,96 1,84 105/218
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C R
10,60 7,61 4/174
1)MFS US Equity Opp AH1 V
11,28 5,92 37/158
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V
30,60 13,51 30/56
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F
13,19 0,64 49/96
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V
13,95 13,38 37/102
2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F
38,26 -4,42 82/96
2)MFS Global Credit A1
F 11,56 -4,55 88/111
2)MFS Global Conc.A1
V 44,56 4,83 60/230
2)MFS Global Energy Fund A1 V
12,33 -21,73 10/16
2)MFS Global Equity A1
V 54,54 2,20 113/230
2)MFS Global Equity Inc.A1 V
12,13 0,72 148/230
2)MFS Global High Yld.A1 F
28,39 -6,32 85/120
2)MFS Global Multi-Asset A1 M
16,97 -4,42 93/103
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1 F
10,18 -8,79 119/130
2)MFS Global Res. Foc A1 V
30,71 3,50 82/230
2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F
14,40 -10,32 16/22
2)MFS Japan Equity A1
V 11,66 -0,57 39/59
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1 V
16,91 12,60 9/26
2)MFS Limited Maturity A1 F
14,28 -10,50 5/13
2)MFS Managed Wealth A1 X
10,27 -8,08 207/218
2)MFS PrudCap Fd A1USD C R
10,80 -3,14 159/174
2)MFS Prudent Wth A1 R
16,34 -0,69 147/174
2)MFS US Conc.Growth A1 V
18,60 3,71 46/158
2)MFS US Corporate Bond F F
11,38 -7,25 98/111
2)MFS US Equity Income A1 V
12,15 -2,68 102/158
2)MFS US Gov Bond A1
F 17,37 -9,70 24/26
2)MFS US Equity Opp A1 V
11,60 -4,75 132/158
2)MFS US Total Ret. Bd A1 F
17,53 -8,38 5/26
2)MFS US Value A1
V 26,14 -4,83 134/158
4)MFS UK Equity A1
V 9,46 -0,49 7/12
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gon
zalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
01/09/17
1)M&G Asian Fund EURAAc V
38,74 4,38 52/56
2)M&G Asian Fund USDAAc V
26,68 5,77 49/56
1)M&G Corp Bond EURAAc F
18,09 -4,00 86/111
2)M&G Dynam All USDAHAc I
11,06 -5,95 12/13
1)M&G Dynamc All EURAAc X
16,18 4,96 39/218
1)M&G Dynamc All EURBAc I
12,84 5,01 2/13
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc F
11,37 9,55 4/96
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc F
11,75 9,21 5/96
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc F
15,23 -3,08 61/96
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc F
14,17 -3,40 67/96
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc F
13,81 -1,79 55/96
1)M&G Episd Mac EURSHAc I
13,01 3,36 6/18
2)M&G Episd Macr USDSAc I
13,52 -7,36 13/13
1)M&G Episd Def EURAHAc I
10,00 -0,39 61/101
1)M&G Episd Def USDAHAc I
10,23 0,85 13/23
1)M&G Eur HY Bd EURAAc F
30,06 4,60 12/120
1)M&G Eur HY Bd EURBAc F
12,12 4,25 19/120
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc F
11,58 -6,31 84/120
1)M&G Eur IndTrk EURAAc V
20,03 7,68 59/208
1)M&G EurInfLKCp EURAAc F
11,17 0,25 4/22
1)M&G Eur Select EURAAc V
16,29 8,30 48/208
1)M&G Eur Sl Com EURAAc V
35,22 10,07 34/51
2)M&G Eur Sl Com USDAAc V
13,07 11,53 27/51
1)M&G Eur StrVal EURAAc V
16,17 1,92 184/208
2)M&G Eur StrVal USDAAc V
11,17 3,27 159/208
1)M&G Eur Crp B EURAAc F
18,04 1,90 45/111
2)M&G Eur Crp B USDAHAc F
11,10 -8,74 106/111
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc F
10,75 2,09 66/120
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc F
11,71 3,66 20/111
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc F
12,09 -7,14 97/111
1)M&G Gbl Div EURAAc V
23,28 -2,27 194/230
2)M&G Gbl Div USDAAc V
17,50 -0,97 178/230
1)M&G Gbl EMkts EURAAc V
27,07 3,68 93/102
2)M&G Gbl EMkts USDAAc V
25,04 5,06 89/102
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc F
11,10 -8,55 112/120
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc F
12,15 -4,21 83/130
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc F
10,91 -2,94 79/130
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc F
14,48 3,74 34/120
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc F
11,85 3,37 43/120
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc F
15,10 -7,07 98/120
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc V
19,44 -2,64 198/230
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc V
12,11 -1,35 184/230
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc F
13,09 -7,83 112/130
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc F
11,27 4,14 7/130
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc F
12,72 -8,14 116/130
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc F
10,95 3,82 9/130
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc F
15,43 5,61 3/130
1)M&G Gbl Rec EURAAc V
10,29 -4,15 218/230
2)M&G Gbl Rec USDAAc V
11,27 -2,87 203/230
1)M&G Gbl Select EURAAc V
24,33 -3,73 215/230
2)M&G Gbl Select USDAAc V
21,58 -2,45 197/230
1)M&G Gbl Basics EURAAc V
30,28 0,90 144/230
2)M&G Gbl Basics USDAAc V
12,79 2,24 112/230
1)M&G Gbl Conv EURAAc F
16,07 -6,09 32/46
1)M&G Gbl Conv EURAHAc F
14,33 2,32 17/46
1)M&G Gbl Conv EURBAc F
12,56 -6,40 35/46
1)M&G Gbl Conv EURBHAc F
11,44 1,98 21/46
2)M&G Gbl Conv USDAHAc F
13,36 -8,39 44/46
1)M&G Income Al EURAAc R
12,72 2,92 58/174
2)M&G Income Al USDAHAc R
11,42 -7,94 166/174
1)M&G Jap Sml Co EURAAc V
29,61 1,38 7/7
2)M&G Jap Sml Co USDAAc V
13,53 2,72 6/7
1)M&G Japan Fund EURAAc V
16,93 -1,67 51/59
2)M&G Japan Fund USDAAc V
12,04 -0,37 36/59
1)M&G N Amer Dv EURAAc V
18,67 -2,44 96/158
1)M&G N Amer Dv EURAHAc V
17,90 9,70 17/158
2)M&G N Amer Dv USDAAc V
17,45 -1,14 83/158
1)M&G N Amer Val EURAAc V
19,18 -6,07 137/158
2)M&G N Amer Val USDAAc V
15,26 -4,82 133/158
1)M&G Optml Inc EURAHAc M
20,05 3,03 4/103
2)M&G Optml Inc USDAHAc M
15,14 -7,67 101/103
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc V
17,71 6,78 74/208
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc V
19,42 7,61 61/208
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc V
11,94 9,03 37/208
1)M&G Prudnt Al EURAAc M
10,70 3,74 2/103
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc V
11,56 8,20 52/208
2)M&G Prudnt Al USDAHAc M
10,96 -7,08 99/103
1)M&G Recovery EURAAc V
24,68 -4,75 11/12
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc F
10,64 1,24 65/111
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc F
10,99 2,54 32/111
1)M&G UK Select EURA V
12,96 -0,33 6/12
Mirabaud Asset Management
www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. ma
[email protected] Fecha
v.l.: 01/09/17
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR* F
138,31 2,01 20/46
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A* V
131,71 9,77 38/51
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
V 28,80 6,35 89/106
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD* F
120,71 -8,38 43/46
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V 229,02 17,24 15/56
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V
120,47 15,15 26/102
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD* V
110,03 3,18 91/230
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V
107,40 -5,17 222/230
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD* F
122,48 -6,78 92/120
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F 113,78 -7,95 114/130
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd* F
104,27 -10,10 3/13
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M* V
154,80 11,17 15/208
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A* V
446,23 13,04 1/2
Mirabaud Asset Management (Espaa)
Pl. Francesc Maci 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rod
rguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Mir. -Short T. Espaa
F 12,36 0,10 54/114
Morgan Stanley Investment Mgmnt.
Serrano 55 28006 Madrid. Beatriz Adanero Fernndez.
Tfno. 91 418 14 60. Fecha v.l.:
31/08/17
1)MSINVF Div. Alpha Plus A I
27,06 -3,05 84/101
1)MSINVF Em Europe, M.E & A V
79,33 9,60 66/102
1)MSINVF Euro Bond A
F 16,32 0,55 9/14
1)MSINVF Euro Corp Bd A F
50,78 3,02 27/111
1)MSINVF Euro Curr HY Bd A F
24,55 4,82 10/120
1)MSINVF Europ Eq Alpha A V
44,00 3,14 161/208
1)MSINVF European Prop A V
33,91 1,74 14/33
1)MSINVF Eurozone Eq Alp A V
12,65 5,42 74/86
1)MSINVF Gb Bal Rsk Ctrl A X
37,29 3,30 70/218
1)MSINVF Glb Bal Inc A
X 28,27 1,58 112/218
1)MSINVF Short Mat Eur Bd A F
20,42 0,20 38/114
1)MSIVF Euro Strgic Bond A F
46,31 1,87 13/147
2)MSINVF Asian Equity A V
52,42 13,28 32/56
2)MSINVF Asian Property A V
19,96 -1,34 16/33
2)MSINVF EM Corp Debt A F
36,25 -4,40 81/96
2)MSINVF EM Debt A
F 88,92 -3,88 75/96
2)MSINVF EM Dom Debt A F
31,86 1,64 42/96
2)MSINVF EM Equity A
V 43,82 13,50 34/102
2)MSINVF Em Leaders Eq A V
31,11 9,78 63/102
2)MSINVF Frontier EM EQ A V
32,01 0,06 98/102
2)MSINVF Gbl Convertible Bd F
44,67 -7,64 41/46
2)MSINVF Gbl Fix Income Opp F
33,31 -6,87 107/130
2)MSINVF Gbl Infraestrucure V
57,02 -0,13 11/11
2)MSINVF Gbl Mortagage Secu F
30,63 -6,31 2/2
2)MSINVF Gbl Opportunity A V
63,88 21,77 1/230
2)MSINVF Global Bond A F
42,23 -3,73 80/130
2)MSINVF Global Brands A V
119,36 3,14 92/230
2)MSINVF Global HY Bd A F
39,19 -5,54 79/120
2)MSINVF Global Property A V
29,51 -4,65 22/33
2)MSINVF Global Quality A V
34,19 1,90 118/230
2)MSINVF Indian Eq A
V 47,24 18,51 3/7
2)MSINVF Lat Amer Eq A V
56,74 12,70 8/26
2)MSINVF US Advantage A V
71,52 6,08 36/158
2)MSINVF US Dollar Liq A D
13,10 -11,22 17/29
2)MSINVF US Growth A V
89,87 18,79 4/158
2)MSINVF US Property A V
70,45 -13,57 33/33
Mutuactivos S.A.
P Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046
Madrid. Ricardo Gonzlez Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Mutua. Gest. ptima Cons* I
155,58 2,46 3/20
1)Mutua. Gest. ptima Din* I
141,83 10,99 2/9
1)Mutua. Gest. ptima Mod* I
171,18 7,36 1/13
1)Mutuafondo A
F 34,01 1,04 17/114
1)Mutuafondo Bolsa A
V 149,56 3,31 89/230
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A* V 38
6,52 11,60 48/102
1)Mutuafondo Bonos Conv A F
124,69 7,98 2/46
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F
106,95 2,07 40/111
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F
105,35 1,79 52/111
1)Mutuafondo Bonos Financ. F
136,60 3,69 19/111
1)Mutuafondo Bonos Subo II M
145,90 -
1)Mutuafondo Corto Plazo A D
137,45 -0,05 44/143
1)Mutuafondo Crecimiento X
106,20 3,89 56/218
1)Mutuafondo Dinero
D 106,37 -0,17 63/143
1)Mutuafondo Dolar
F 116,12 -11,01 9/13
1)Mutuafondo Espaa V
228,66 10,01 66/106
1)Mutuafondo Estrategia Gl. I
109,91 1,45 15/18
1)Mutuafondo Financiacin I
104,88 -1,16 16/18
1)Mutuafondo Fondos A* V
153,12 2,34 110/230
1)Mutuafondo Fortaleza R
104,64 1,72 85/174
1)Mutuafondo High Yield A* F
29,16 3,09 48/120
1)Mutuafondo Inv&Coop.* M
114,26 0,23 57/103
1)Mutuafondo LP A
F 179,38 2,36 9/147
1)Mutuafondo Mixto Flexible R
122,17 4,43 30/174
1)Mutuafondo Mixto Selec. M
108,12 2,33 18/72
1)Mutuafondo RF Espaola F
122,31 2,16 11/147
1)Mutuafondo Tecnolgico A* V
111,01 8,08 16/31
1)Mutuafondo Valores A V
311,86 7,88 1/6
1)Patrimonio Global*
R 119,70 3,86 40/174
1)Polar Renta Fija
F 127,74 2,10 12/147
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid.
www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Abs.Return Bd P
I 277,49 0,20 55/101
1)Alternative Beta P
I 353,84 -7,80 17/18
1)Belgian Government Bd P F
1.492,26 -1,41 140/147
1)Commodity Enhanced P V
144,78 -0,88 1/8
1)Consumer Goods P
V 845,76 -2,22 10/14
1)Emerging Europe Eq P V
60,45 4,82 6/21
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P F
337,42 5,74 4/111
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P F
5.264,42 7,92 11/96
1)Emging M Debt LC Hedged P F
43,61 3,76 31/96
1)Emerg.Mkt.High Div P V
273,92 9,24 70/102
1)Energy P
V 195,18 -17,55 7/
16
1)Euro Credit P
F 180,64 1,73 54/111
1)EURO Equity P
V 159,83 8,33 31/86
1)Euro Fixed Income P
F 550,71 -0,39 105/147
1)Euro High Dividend P
V 537,77 8,74 25/86
1)Euro Income P
V 338,36 12,37 7/86
1)Euro Liquidity P
D 258,06 -0,33 107/143
1)Euro Long Duration P
F 453,96 -1,27 138/147
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F 379,93 1,07 67/111
1)Euromix Bond P
F 173,81 -1,25 137/147
1)Europe High Dividend P V
398,90 4,52 139/208
1)European Equity P
V 62,09 7,26 66/208
1)European High Yield P
F 401,96 2,15 65/120
1)European Real Estate P V
1.124,06 5,78 7/33
1)First Cl Ml-Asset P
I 282,33 -0,09 12/18
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X 315,99 0,60 141/218
1)First Cl Protect. P
G 31,65 1,12
1/1
1)Food&Beverages I
V 14.939,23 -2,99 13/14
1)Global Bond Opp.P
F 918,54 -6,32 105/130
1)Global Eq Impact Oppor. P V
426,78 12,94 7/230
1)Global High Dividend P V
423,77 -3,18 208/230
1)Global High Yield Hdg P F
525,72 2,71 55/120
1)Global Infl.Linked Hdg P F
314,68 -0,37 8/22
1)Global Real Estate P
V 346,35 -5,61 27/33
1)Global Sust.Equity P
V 299,26 3,32 88/230
1)Industrials P
V 598,17 3,14
3/7
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 999,68 7,88 18/31
1)Materials P
V 235,98 4,73
1/7
1)Patrimonial Aggressive P R
796,56 -0,21 140/174
1)Patrimonial Bal.EurSust.P R
723,81 4,32 33/174
1)Patrimonial Balanced P R
1.431,85 -0,27 141/174
1)Patrimonial Defensive P M
623,02 -0,57 77/103
1)Prestige & Luxe P
V 793,09 15,24 5/14
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.987,76 -6,55 11/17
2)Asian Income P
V 1.134,96 9,84 45/56
2)Banking & Insurance L V
759,74 1,04 5/11
2)Consumer Goods P
V 1.701,95 -2,62 11/14
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
F 286,29 2,13 39/96
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
F 56,25 -1,89 56/96
2)Energy P
V 1.070,88 -17,88 9/1
6
2)Food & Beverages P
V 2.223,39 -4,02 14/14
2)Global High Dividend P V
496,46 -3,57 211/230
2)Greater China Eq P
V 1.202,43 14,49 32/32
2)Health Care P
V 1.868,04 4,26 16/30
2)Infor.Tech.(USD) P
V 1.439,90 7,43 19/31
2)Latin America Equity P
V 1.976,77 9,31 22/26
2)Materials P
V 1.078,56 4,29
2/7
2)Telecom P
V 968,25 -5,00 27/3
1
2)US Credit P
F 1.359,82 -7,11 96/111
2)US Enh.CoreConc. Eq P
V 122,82 -1,33 86/158
2)US Fixed Income P
F 1.189,46 -9,51 23/26
2)US Growth Equity P
V 573,09 4,46 43/158
2)US High Dividend P
V 489,46 -7,75 143/158
2)Utilities P
V 850,48 0,94
2/2
3)Japan Equity P
V 4.750,00 -0,43 37/59
Novo Banco Gestin SGIIC, SA
Serrano 88 5 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha
v.l.: 01/09/17
1)Arte Financiero
X 6,67 5,37 29/218
1)Cartera Universal
X 6,27 2,18 97/218
1)FCS Gestin Flexible*
X 10,68 3,63 62/218
1)Fondibas
M 11,56 0,50 59
/72
1)Fondibas Mixto*
M 7,41 -0,96 65/72
1)Fondo 3 acciones
O 7,00 2,03 7/4
6
1)Gescafondo*
X 16,13 0,60 140/218
1)Gesdivisa*
X 20,54 3,53 63/
218
1)Gesrioja*
R 8,65 8,94
1/65
1)GF Lynce
X 8,41 3,92
55/218
1)Global Best Selection*
X 13,69 3,71 60/218
1)Global Estrategia
I 980,46 11,07 1/9
1)NB Best Managers*
V 217,12 6,25 37/230
1)NB Bolsa Indice 65
O 9,10 1,33 14/46
1)NB Bolsa Seleccin
V 14,30 10,90 55/106
1)NB Bolsa USA Seleccin* V
13,11 -0,74 81/158
1)NB Capital Plus
F 1.913,50 1,07 15/114
1)NB Cesta Acciones 2021 O
8,25 2,93 5/46
1)NB Cesta Acciones 2019 O
10,70 2,98 4/46
1)NB Euro/Dlar 80
O 10,86 -3,61 46/46
1)NB Europa 25
O 1.002,55 2,53 6/46
1)NB Europa 50
O 10,33 1,25 16/46
1)NB Europa 70
O 9,18 1,40 13/
46
1)NB Fondtesoro L.Plazo
F 17,92 -0,43 111/147
1)NB Gzdo. Europa 70
G 10,07 1,69 24/116
1)NB Gzdo. Europa 100
G 9,14 3,97 4/116
1)NB Global Flexible 0-50 X
12,91 4,93 40/218
1)NB Global Flexible 0-100 X
12,94 11,91 4/218
1)NB Global Solidario*
I 11,37 0,52 13/16
1)NB Patrimonio
D 859,52 0,43 4/143
1)NB Pharmafund
V 17,80 -4,26 30/30
1)NB Premiun*
X 10,97 0,60 139/218
1)NB Rendimiento 2018 F
4,63 -0,64 126/147
1)NB Renta Fija Largo
F 110,27 1,82 14/147
1)NB Valor Europa
V 6,61 12,66 10/208
1)NB 10
M 29,67 0,26
61/72
1)NR Fondo 1
X 93,81 2,13 100/218
1)Valor Global FI*
X 9,95 -0,04 159/218
OYSTER FUNDS (BANQUE SYZ & CO SA)
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Ema
il. [email protected] Fecha
v.l.: 01/09/17
1)Dynamic Alloc. C EUR PF I
217,89 7,99 5/101
1)Dynamic Alloc. N EUR PF X
199,84 7,50 13/218
1)Emerg. Opport. C EUR HP V
143,43 21,03 7/102
1)Emerg. Opport. N EUR HP V
114,11 20,50 9/102
1)Euro Fixed Income C EUR F
258,41 0,34 11/14
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F 277,02 3,61 22/111
1)Europ. Corp. Bds C EUR D F
166,07 3,61 21/111
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR V
499,68 9,99 36/51
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR V
239,61 9,65 39/51
1)Europ. Opport. C EUR PF V
456,67 6,56 80/208
1)Europ. Opport. C EUR PR V
266,72 7,18 67/208
1)Europ. Opport. N EUR PF V
331,36 6,24 92/208
1)Europ. Selection C EUR
V 193,98 9,49 32/208
1)Europ. Selection I EUR
V 1.340,72 10,33 23/208
1)Europ. Subordin. Bd C EUR F
160,64 7,72 1/14
1)Flexible Credit C EUR PR
F 144,52 0,28 58/130
1)Global Convert. N EUR
F 187,48 2,12 18/46
1)Global Convert. C EUR
F 229,18 2,50 15/46
1)Global Convertibles I EUR F
1.118,55 2,98 11/46
1)Global High Div. C EUR HP V
199,90 7,87 27/230
1)Global High Yd C EUR HP F
204,80 2,91 50/120
1)Italian Opport. C EUR PR V
41,60 20,61 1/11
1)Italian Opport. N EUR PR V
205,26 20,25 2/11
1)Italian Value C EUR PF
V 293,25 13,77 6/11
1)Italian Value N EUR PF
V 207,52 13,42 7/11
1)Japan Opport. C EUR HP PR V
239,20 6,17 8/59
1)Japan Opport. N EUR HP PR V
235,85 5,81 10/59
1)Market Neutral C EUR PF I
166,04 4,11 3/18
1)Multi Str.U Alt. C EUR PF*
I 976,22 -

1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR I
174,34 2,26 19/101
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR I
146,63 1,96 23/101
1)Multi-As Actiprot. C EUR X
152,96 3,86 57/218
1)Multi-As Divers. C EUR PF X
308,10 0,02 157/218
1)Multi-Asset Div. I EUR PF X
1.319,23 0,36 148/218
1)Multi-Asset Div. N EUR PF X
219,50 -0,46 166/218
1)US Selection C EUR HP
V 193,68 8,64 24/158
1)World Opport. N EUR
V 314,27 1,54 128/230
1)World Opportunities C EUR V
256,79 1,89 119/230
1)World Opportunities Z V
1.478,70 3,11 93/230
2)Emerg. Opport. C USD
V 156,77 8,89 72/102
2)Europ. Oppor. C USD HP PR V
198,47 -4,52 207/208
2)Global Convert. C USD HP F
229,19 -8,45 45/46
2)Global High Div. C USD
V 209,96 -3,00 206/230
2)Global High Div. C USD D V
179,43 -5,51 224/230
2)Global High Yd C USD
F 216,90 -7,65 107/120
2)Global High Yd C USD D
F 152,48 -10,88 117/120
2)Global High Yd I USD HD F
1.075,53 -8,18 108/120
2)Japan Opport. C USD HP V
195,81 -4,96 58/59
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
X 1.135,04 -5,39 194/218
2)Multi-St U Al C USD HP PF* I
988,10 -
2)US Selection C USD
V 255,70 -2,48 98/158
2)World Opport. C USD HP V
518,65 -9,31 225/230
3)Japan Opport. C JPY PR V
24.846,00 0,40 33/59
5)Emerging Oppor. C CHF HP V
154,42 13,50 35/102
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR V
263,58 0,25 204/208
5)Europ. Selection C CHF HP V
166,45 2,21 176/208
5)Global Convert. C CHF HP F
175,61 -4,22 31/46
5)Global High Div. C CHF HP V
196,31 1,13 135/230
5)Global High Yd C CHF HP F
199,53 -3,60 75/120
5)Multi-A Div. C CHF HP PF X
199,49 -6,57 205/218
5)Multi-St U Al C CHF HP PR* I
935,73 -
G)Global High Yd C SGD D HP* F
152,47 -
G)Global High Yd C SGD HP F
215,05 3,80 32/120
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2 Dcha 28046 MADRID. chr
[email protected] Tfno. 91
544 79 79. Email. [email protected] Fecha v.l.:
01/09/17
1)Patribond
R 17,15 7,23 6
/174
1)Patrival
X 10,30 9,85
10/218
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en Espaa
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. Jos Daniel. Tfno. +
34915382500. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR* I
100,89 0,51 50/101
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR V
170,53 34,66 1/56
1)Pictet-Biotech-HR EUR* V
483,67 28,08 3/30
1)Pictet-Em. Europe-R EUR* V
335,14 14,30 2/21
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR* F
100,11 9,16 6/96
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR V
358,79 23,34 4/102
1)Pictet-Eu Equities Sel-R* V
616,73 11,61 12/208
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR* V
231,72 4,70 134/208
1)Pictet-EUR Bonds-R*
F 525,69 0,99 27/147
1)Pictet-EUR Corp Bds-R* F
189,49 1,58 60/111
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
F 155,10 -0,26 96/147
1)Pictet-EUR High Yield-R* F
232,88 4,35 15/120
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R* F
131,09 0,01 64/114
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R D
99,95 -0,55 136/143
1)Pictet-EUR ST HighYield-R* F
121,00 0,99 71/120
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR* V
143,25 7,93 39/86
1)Pictet-Europe Index-R EUR* V
173,35 5,15 120/208
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
F 153,53 -3,99 81/130
1)Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR* I
59,65 6,03 1/5
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR* F
258,78 5,10 27/96
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR* V
153,42 17,48 3/230
1)Pictet-Health-HR EUR* V
178,56 15,63 11/30
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR V
85,93 3,47 21/59
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR* X
113,85 -0,87 174/218
1)Pictet-Nutrition-R EUR* V
178,60 1,51 2/4
1)Pictet-Premium Brds-R EUR* V
125,33 9,48 6/14
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR* V
1.047,84 10,61 31/51
1)Pictet-St Mon. MktEUR D
132,23 -0,41 129/143
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR* V
135,98 8,71 23/158
1)Pictet-US High Yd-HR EUR* F
99,38 2,50 60/120
1)Pictet-Water-R EUR*
V 251,02 2,13 5/7
2)Pictet-AsEq exJap-R USD V
235,36 20,63 4/56
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD* F
145,59 -4,90 8/17
2)Pictet-Biotech-R USD* V
670,90 14,68 12/30
2)Pictet-Clean Energy-R USD* V
81,94 4,20 2/16
2)Pictet-Digital-R USD*
V 284,86 13,11 8/31
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD* F
159,89 -2,10 59/96
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD* V
273,30 13,47 36/102
2)Pictet-Em. Mkts-R USD V
551,46 10,53 58/102
2)Pictet-Glo Em Ccy-R USD* I
99,30 -4,98 4/5
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD* F
354,01 -5,88 90/96
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD* V
233,91 5,25 55/230
2)Pictet-Great. China-R USD V
505,92 22,18 15/32
2)Pictet-Health-R USD* V
235,95 3,52 20/30
2)Pictet-Indian Eq-R USD V
487,70 10,36 6/7
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD* F
127,77 0,88 1/3
2)Pictet-Pacif Idx-R USD* V
400,48 4,47 51/56
2)Pictet-Russian Eq-R USD* V
61,93 -9,66 3/4
2)Pictet-Security-R USD* V
201,73 3,97 72/230
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD D
102,70 -11,01 10/29
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD D 13
0,97 -10,95 5/29
2)Pictet-Timber-R USD* V
158,00 1,40 2/12
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD* V
190,28 -2,72 103/158
2)Pictet-US High Yd-R USD* F
150,72 -8,25 109/120
2)Pictet-USA Index-R USD* V
211,32 -1,83 90/158
2)Pictet-USD Gvt Bds-R* F
604,95 -8,84 18/26
2)Pictet-USD SMT Bds-R* F
126,36 -10,74 8/13
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY V
9.298,65 1,75 26/59
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
V 13.233,89 -2,16 53/59
3)Pictet-Japan Index-R JPY V
16.400,83 -0,62 40/59
5)Pictet-CHF Bonds-R*
F 467,52 -6,26 1/3
5)Pictet-STMonMkt-R D
120,56 -6,67 1/2
Pioneer Gl Investments (Sucursal Espaa)
Una compaa del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fe
cha v.l.: 01/09/17
1)Abslt European Equity
I 47,50 -1,62 78/101
1)Absolut Return Currencies I
5,48 -1,79 3/5
1)Absolute Return Bond
I 48,45 -3,70 87/101
1)Emerg Corp High Yield
F 70,02 -4,63 89/111
1)Emerging Markets Bond F
15,78 -3,37 64/96
1)Emerging Markets Equity V
8,60 15,44 24/102
1)Euro Bond
F 10,10 -1,75 143/147
1)Euro Corporate Short Term F
58,96 -1,59 83/111
1)European Research A
V 6,24 4,70 135/208
1)Flexbl Opportunities
X 78,36 1,14 124/218
1)Glb Equity Target Income V
77,78 -2,85 202/230
1)Glb Multi-Asset Conserv M
57,82 0,50 48/103
1)Glb Multi-Asset Target in X
63,70 -7,91 206/218
1)Multi Strategy Growth
I 66,64 1,60 26/101
1)Northamerican Basic Value V
80,51 -7,20 140/158
1)Pio Abst Mult Strategy
I 61,18 0,81 44/101
1)Pio Em Mkts B Local Curr. F
68,44 1,80 40/96
1)Pio Euro Curve 1-3 Years
F 62,49 -0,87 106/114
1)Pio Euro Curve 3-5 Years
F 69,78 -0,40 107/147
1)Pio Euro Curve 7-10 Years F
84,75 0,19 67/147
1)Pio Global Aggregate Bond F
77,45 -7,28 108/130
1)Pio. Global High Yield
F 104,33 -5,02 77/120
1)Pio U.S. Aggregate Bond F
83,18 -8,42 6/26
1)Pio US Dollar Short Term F
5,58 -10,29 4/13
1)Pion Core European Equity* V
10,01 -
1)Pione Eur Commodities V
24,65 -4,27 6/12
1)Pione Euro Strategic Bond F
99,47 1,90 28/130
1)Pione European Target Inc V
61,25 2,94 164/208
1)Pione Glob Multi Assets R
95,93 1,18 106/174
1)Pionee European Potential V
168,17 11,18 29/51
1)Pioneer Asia (Ex-Japan) V
9,38 15,09 26/56
1)Pioneer Commodity Alpha V
26,57 -15,46 10/12
1)Pioneer Emerg Europe&Med V
17,19 -0,06 19/21
1)Pioneer Euro Aggregate Bo F
77,90 -1,13 136/147
1)PioneEuro Corporate Bond F
9,43 0,64 72/111
1)Pioneer Euro High Yield
F 103,04 3,50 40/120
1)Pioneer Euro Liquidity
D 50,56 -0,63 141/143
1)Pioneer Euroland Equity V
7,62 7,17 50/86
1)Pioneer Fund China Equity V
14,65 23,73 8/32
1)Pioneer Global Ecology V
246,67 1,83 6/7
1)Pioneer Japanese Equity V
2,86 -1,04 42/59
1)Pioneer Russian Equity V
47,42 -10,19 4/4
1)Pioneer Strategic Income F
9,65 -7,83 113/130
1)Pioneer US High Yield
F 11,27 -6,63 87/120
1)Top European Players
V 8,15 2,90 165/208
1)US Fundamental Growth V
205,43 3,16 48/158
1)US Mid Cap Value
V 10,68 -10,10 15/16
1)U.S. Pioneer Fund
V 8,50 -1,28 85/158
1)US Research
V 9,48 0,11 73/1
58
Popular Gestin Privada
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno.
915207505. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Aurum Renta Variable V
17,31 0,96 140/230
1)Fimap*
F 11,55 -

1)Fonemporium
R 20,25 -1,29 152/174
1)PBP Ahorro Corto Plazo D
8,50 -0,16 62/143
1)PBP Alpes Conservador* M
10,08 0,04 64/72
1)PBP Alpes Dinmico* V
10,75 2,00 115/230
1)PBP Alpes Equilibrado* R
10,43 1,38 59/65
1)PBP Biogen
V 10,62 10,27 13/30
1)PBP Bolsa Espaa
V 20,66 11,80 45/106
1)PBP Bolsa Europa
V 5,66 5,27 76/86
1)PBP Bonos Flotantes
O 9,17 -0,03 36/46
1)PBP Dinero Fondtesoro CP F
1.201,57 -0,56 98/114
1)PBP Diversificin Global* X
3,45 -0,85 172/218
1)PBP Estrategias
X 5,19 -0,39 164/218
1)PBP Fondos de Autor SG* X
10,71 2,96 81/218
1)PBP Gestin Flexible
X 6,45 2,78 84/218
1)PBP Gran Seleccin
V 11,65 4,43 69/230
1)PBP Renta Fija Flexible
I 1.752,54 0,31 19/23
1)PBP Renta Multiactivo* R
6,81 2,27 75/174
RAM Active Investments SA
Rue du Rhne 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-a
i.com. Email. investor.rela-
[email protected] Fecha v.l.: 01/09/17
S)Emerg Markets Eq Fp
V 2.090,16 8,79 74/102
S)Emerg Markets Eq I
V 2.103,64 8,69 75/102
S)European Eq Ip
V 4.486,46 13,16 8/208
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I V
1.147,42 3,43 94/102
1)Emerg Mkt Eq L
V 195,66 9,37 68/102
1)European Equities B
V 426,84 10,85 19/208
1)European Equities I
V 438,74 11,19 14/208
1)Global Bond Tot Ret J
F 138,62 2,38 23/130
1)North American Eq E
V 246,83 4,92 39/158
2)Emerg Mkt Eq B
V 182,95 7,43 85/102
2)Emerg Mkt Eq I
V 182,40 7,58 84/102
2)Global Bond Tot Ret F
F 142,03 -8,24 117/130
2)North American Eq B
V 271,26 -6,21 138/158
5)Global Bond Tot Ret G
F 130,84 -4,20 82/130
Renta-4 Gestora
P de la Habana, 74, 2 Izda. 28036 Madrid. Rosa Ma
ra Prez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Algar Global Fund
X 14,80 22,60 1/218
1)Alhaja Invers. RV Mixto
R 11,23 6,29 10/174
1)Altair Bolsa
V 11,76 5,77 43/
230
1)Altair European Opp
V 12,11 8,46 30/86
1)Altair Inversiones II*
X 1,09 5,24 31/218
1)Altair Patrimonio II*
M 1,04 2,09 22/72
1)Altair Renta Fija
F 10,81 1,51 32/130
1)Argos Capital
X 13,77 5,16 35/21
8
1)Avantage Fund
X 12,69 6,80 17/218
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A V
10,17 1,74 123/230
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B* V
9,87 -1,19 181/230
1)Fixed Inc Ass Allocation*
I 15,62 1,93 7/23
1)Fondcoyuntura
X 273,53 1,59 110/218
1)Fondemar
R 10,28 1,99 52/
65
1)GEF Alboran Global*
X 10,01 0,14 154/218
1)Global Allocation
X 15,87 -1,87 182/218
1)Global Value Opp.
X 1,13 8,41 12/218
1)ING Direct F.Naranja RF
F 13,39 1,12 14/114
1)Millennial Fund
R 10,62 3,96 38/174
1)Ohana Europe*
X 13,96 16,74 2/218
1)Patrisa
R 20,06 2,89
60/174
1)Penta Inversin A
I 11,30 1,17 8/13
1)Penta Inversin B
I 11,15 0,85 9/1
3
1)Pentathlon
X 68,82 -3,82 188/218
1)Presea Talento Seleccin* X
10,34 -
1)Renta 4 Acciones Globales V
10,69 2,63 102/230
1)Renta Emergentes Global V
11,92 12,64 42/102
1)Renta 4 Bolsa
V 32,89 11,92 40/106
1)Renta 4 Cartera Sel Div
V 11,80 6,22 63/86
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro F
10,03 -
1)Renta 4 Fondtesoro CP F
90,89 -0,14 74/114
1)Renta 4 Multigestin 3
X 9,68 -0,76 170/218
1)Renta 4 Japn
V 6,06 3,65 20/
59
1)Renta 4 Latinoamrica V
24,87 16,04 2/26
1)Renta 4 Minerva
I 24.047,88 -15,85 17/18
1)Renta 4 Monetario
D 11,58 0,00 35/143
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb* X
8,31 -5,93 199/218
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.* X
8,87 -1,68 180/218
1)Renta 4 Multigestin* X
4,76 10,88 5/218
1)Renta 4 Multigestin II* M
9,13 -5,18 95/103
1)Renta 4 Multigestin 1 Al* R
9,36 0,45 124/174
1)Renta 4 Nexus
X 14,27 2,19 95/218
1)Renta 4 Pegasus
I 15,57 1,19 12/23
1)Renta 4 Ret. Dinmico
I 10,45 -11,67 13/13
1)Renta 4 RF Corto Plazo
F 11,19 1,60 9/114
1)Renta 4 RF Euro
F 13,10 2,06 2/114
1)Renta 4 RF Mixto
M 15,21 2,84 9/72
1)Renta 4 Small Caps Euro V
10,81 -

1)Renta 4 USA
V 3,93 -3,81 122/158
1)Renta 4 Valor Europa
V 17,05 8,58 28/86
1)Renta 4 Valor Relativo
I 13,54 3,40 2/23
1)Renta 4 Wertefinder
X 15,01 2,29 94/218
1)R4 Multigestion/Itaca G.M* I
8,19 18,23 1/101
1)R4 Multigestion/Ohana G.M* X
10,13 5,51 27/218
1)R4 Top Selec Conserv.* M
10,11 0,88 30/103
1)R4 Top Selec Moderado* M
10,04 0,65 39/103
1)R4 Top Selec Tolerante*
R 9,57 -0,94 151/174
1)True Value
V 17,14 15,77 4/2
30
Sabadell Asset Management
del Sena 12 P Act.ECan Sant Joan 08174 San Cugat de
l Valls. Mara Salgado. Tfno.
902030255 Ext. 38978. Web. www.sabadellassetmanagem
ent.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Fidefondo - Base
F 1.785,05 -0,59 102/114
1)Fidefondo - Plus
F 1.800,09 -0,39 94/114
1)Fidefondo - Premier
F 1.815,18 -0,19 82/114
1)InverSabadell 10 - Base M
10,99 0,08 62/103
1)InverSabadell 10 - Cart M
11,07 0,30 55/103
1)InverSabadell 10 - Empr M
11,31 0,52 44/103
1)InverSabadell 10 - Plus M
11,17 0,52 45/103
1)InverSabadell 10 - Prem. M
11,24 0,69 34/103
1)InverSabadell 10 - Pyme M
11,26 0,30 54/103
1)InverSabadell 25 - Base M
11,44 0,41 51/103
1)InverSabadell 25 - Cart. M
11,63 0,66 36/103
1)InverSabadell 25 - Empr. M
11,84 0,92 28/103
1)InverSabadell 25 - Plus M
11,67 0,92 29/103
1)InverSabadell 25 - Prem. M
11,75 1,09 24/103
1)InverSabadell 25 - Pyme M
11,80 0,66 37/103
1)InverSabadell 50 - Base R
9,52 0,94 112/174
1)InverSabadell 50 - Cart.
R 9,69 1,22 105/174
1)InverSabadell 50 - Empr. R
9,89 1,49 98/174
1)InverSabadell 50 - Plus
R 9,72 1,49 97/174
1)InverSabadell 50 - Prem. R
9,78 1,66 87/174
1)InverSabadell 50 - Pyme R
9,84 1,22 104/174
1)InverSabadell 70 - Base R
9,54 1,24 103/174
1)InverSabadell 70 - Cart.
R 9,79 1,51 93/174
1)InverSabadell 70 - Empr. R
9,91 1,79 84/174
1)InverSabadell 70 - Plus
R 9,74 1,79 83/174
1)InverSabadell 70 - Prem. R
9,80 1,96 77/174
1)InverSabadell 70 - Pyme R
9,87 1,51 94/174
1)Sabadell Bonos Emerg-Base F
15,41 -3,83 74/96
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart F
15,53 -3,60 71/96
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr F
15,86 -3,37 66/96
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus F
15,65 -3,37 65/96
1)Sabadell Bonos Emerg-Prem F
15,77 -3,15 62/96
1)Sabadell Bonos Emerg-Pyme F
15,79 -3,60 70/96
1)Sabadell Bonos Esp.-Base F
18,93 1,05 26/147
1)Sabadell Bonos Esp-Cart. F
19,00 1,09 25/147
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr. F
19,20 1,15 22/147
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus F
19,01 1,15 23/147
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem. F
19,16 1,36 18/147
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme F
19,19 1,10 24/147
1)Sabadell Bonos Euro- Base F
10,46 0,11 70/147
1)Sabadell Bonos Euro-Cart. F
10,53 0,27 61/147
1)Sabadell Bonos Euro-Empr F
10,70 0,45 47/147
1)Sabadell Bonos Euro-Plus F
10,59 0,45 48/147
1)Sabadell Bonos Euro-Prem F
10,67 0,65 39/147
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme F
10,67 0,28 60/147
1)Sabadell Bonos Inter-Base F
13,39 -4,98 94/130
1)Sabadell Bonos Inter-Cart F
13,56 -4,82 89/130
1)Sabadell Bonos Inter-Empr F
13,79 -4,66 86/130
1)Sabadell Bonos Inter-Plus F
13,57 -4,66 85/130
1)Sabadell Bonos Inter-Prem F
13,69 -4,47 84/130
1)Sabadell Bonos Inter-Pyme F
13,75 -4,82 88/130
1)Sabadell Commodities-Base V
7,36 -11,72 7/8
1)Sabadell Commodities-Cart V
7,41 -11,55 6/8
1)Sabadell Commodities-Empr V
7,63 -11,35 3/8
1)Sabadell Commodities-Plus V
7,47 -11,36 4/8
1)Sabadell Commodities-Prem V
7,58 -11,00 2/8
1)Sabadell Commodities-Pyme V
7,60 -11,55 5/8
1)Sabadell Dinmico-Base V
10,84 5,50 50/230
1)Sabadell Dinmico-Cartera V
10,75 5,39 54/230
1)Sabadell Dinmico-Empresa V
10,86 5,49 51/230
1)Sabadell Dinmico-Plus V
10,88 5,61 47/230
1)Sabadell Dinmico-Premier V
10,91 5,72 44/230
1)Sabadell Dinmico-Pyme V
10,92 5,56 49/230
1)Sabadell Dlar Fijo-Base F
15,11 -8,93 19/26
1)Sabadell Dlar Fijo-Cart
F 15,19 -8,78 16/26
1)Sabadell Dlar Fijo-Empr F
15,50 -8,63 11/26
1)Sabadell Dlar Fijo-Plus
F 15,29 -8,63 10/26
1)Sabadell Dlar Fijo-Prem F
15,40 -8,44 7/26
1)Sabadell Dlar Fijo-Pyme F
15,45 -8,78 15/26
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base V
13,20 0,63 68/158
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart. V
13,29 0,84 64/158
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr. V
13,63 1,04 62/158
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus V
13,38 1,05 61/158
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem V
13,55 1,41 57/158
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme V
13,58 0,83 65/158
1)Sabadell Equilibrado-Base R
10,41 3,60 48/174
1)Sabadell Equilibrado-Cart R
10,44 3,67 45/174
1)Sabadell Equilibrado-Empr R
10,52 3,74 43/174
1)Sabadell Equilibrado-Plus R
10,46 3,74 42/174
1)Sabadell Equilibrado-Prem R
10,52 3,88 39/174
1)Sabadell Equilibrado-Pyme R
10,50 3,67 44/174
1)Sabadell Esp. Bolsa -Base V
11,02 11,70 48/106
1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart V
11,08 11,89 43/106
1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus V
11,14 12,07 34/106
1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem V
11,26 12,41 25/106
1)Sabadell Esp. Bolsa-Empr. V
11,25 12,08 33/106
1)Sabadell Esp. Bolsa-Pyme V
11,20 11,89 42/106
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base
I 10,60 8,22 7/18
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
I 10,63 8,29 5/18
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Empr I
10,81 8,38 3/18
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
I 10,65 8,35 4/18
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem I
10,72 8,53 2/18
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme I
10,79 8,26 6/18
1)Sabadell Euro Yield-Base F
20,11 2,55 59/120
1)Sabadell Euro Yield-Cart. F
20,19 2,67 56/120
1)Sabadell Euro Yield-Empr F
20,52 2,79 54/120
1)Sabadell Euro Yield-Plus F
20,27 2,79 53/120
1)Sabadell Euro Yield-Prem F
20,36 2,93 49/120
1)Sabadell Euro Yield-Pyme F
20,48 2,67 57/120
1)Sabadell Euroaccin- Base V
16,02 7,91 40/86
1)Sabadell Euroaccin- Cart V
16,11 8,09 35/86
1)Sabadell Euroaccin- Emp V
16,41 8,27 32/86
1)Sabadell Euroaccin- Plus V
16,19 8,27 33/86
1)Sabadell Euroaccin- Prem V
16,35 8,60 27/86
1)Sabadell Euroaccin- Pyme V
16,34 8,09 36/86
1)Sabadell Europa Bol.-Base V
4,39 6,14 95/208
1)Sabadell Europa Bol.-Cart V
4,41 6,32 90/208
1)Sabadell Europa Bol.-Empr V
4,50 6,50 83/208
1)Sabadell Europa Bol.-Plus V
4,44 6,50 84/208
1)Sabadell Europa Bol.-Prem V
4,48 6,82 71/208
1)Sabadell Europa Bol.-Pyme V
4,48 6,32 89/208
1)Sabadell Europa Val.-Base V
10,81 7,91 55/208
1)Sabadell Europa Val.-Cart V
10,87 8,09 54/208
1)Sabadell Europa Val.-Empr V
11,18 8,27 50/208
1)Sabadell Europa Val.-Plus V
10,94 8,27 51/208
1)Sabadell Europa Val.-Prem V
11,10 8,70 39/208
1)Sabadell Europa Val.-Pyme V
11,15 8,09 53/208
1)Sabadell Finan.Cap-Base F
12,32 4,92 12/111
1)Sabadell Finan.Cap-Cart. F
12,50 5,03 10/111
1)Sabadell Finan.Cap-Empr F
12,68 5,14 9/111
1)Sabadell Finan.Cap-Plus F
12,44 5,14 8/111
1)Sabadell Finan.Cap-Prem. F
12,51 5,28 5/111
1)Sabadell Finan.Cap-Pyme F
12,66 5,03 11/111
1)Sabadell Fondtesoro LP F
8,49 -0,28 86/114
1)Sabadell Garan.Selec. I
G 13,55 0,64 50/116
1)Sabadell Garan.Selec. II
G 13,21 2,13 16/116
1)Sabadell Gta. Extra 12
G 11,48 4,24 2/116
1)Sabadell Gta. Extra 15
G 10,63 -0,51 93/116
1)Sabadell Gta. Extra 16
G 10,32 -0,56 95/116
1)Sabadell Gta. Extra 17
G 8,97 2,19 14/116
1)Sabadell Gta. Extra 18
G 13,46 -0,62 97/116
1)Sabadell Gta. Extra 19
G 10,55 0,73 49/116
1)Sabadell Gta. Extra 20
G 11,22 0,15 76/116
1)Sabadell Gta. Extra 21
G 13,31 0,53 57/116
1)Sabadell Gta. Extra 22
G 10,16 0,03 81/116
1)Sabadell Gta. Extra 23
G 12,45 1,52 27/116
1)Sabadell Gta. Extra 24
G 10,16 1,40 32/116
1)Sabadell Gta. Extra 25
G 9,99 1,25 36/116
1)Sabadell Gta. Extra 26
G 9,93 -0,74 99/116
1)Sabadell Gta Extra 27
G 10,08 -

1)Sabadell Gta. Fija 11
G 11,57 -0,49 56/75
1)Sabadell Gta. Fija 12
G 12,37 -0,51 61/75
1)Sabadell Gta. Fija 16
G 10,39 1,54 5/75
1)Sabadell Horizonte 2021 F
10,21 3,51 23/111
1)Sabadell Inters Eur-Base F
9,47 0,09 57/114
1)Sabadell Inters Eur-Cart F
9,49 0,12 50/114
1)Sabadell Inters Eur-Emp F
9,51 0,15 45/114
1)Sabadell Inters Eur-Plus F
9,51 0,15 46/114
1)Sabadell Inters Eur-Prem F
9,55 0,29 32/114
1)Sabadell Inters Eur-Pyme F
9,49 0,12 49/114
1)Sabadell Inters Garan. 1 G
15,07 -0,67 69/75
1)Sabadell Inv.tica Sol.
M 1.363,67 1,70 26/72
1)Sabadell Japn Bolsa-Base V
2,30 -1,62 50/59
1)Sabadell Japn Bolsa-Cart V
2,32 -1,41 48/59
1)Sabadell Japn Bolsa-Empr V
2,36 -1,21 44/59
1)Sabadell Japn Bolsa-Plus V
2,33 -1,21 43/59
1)Sabadell Japn Bolsa-Prem V
2,36 -0,84 41/59
1)Sabadell Japn Bolsa-Pyme V
2,35 -1,41 47/59
1)Sabadell Prudente-Base M
11,06 1,10 23/103
1)Sabadell Prudente-Cartera M
11,09 1,17 20/103
1)Sabadell Prudente-Empresa M
11,17 1,23 19/103
1)Sabadell Prudente-Plus M
11,12 1,23 18/103
1)Sabadell Prudente-Premier M
11,17 1,37 14/103
1)Sabadell Prudente-Pyme M
11,14 1,17 21/103
1)Sabadell Rendimiento-Base D
9,33 -0,04 42/143
1)Sabadell Rendimiento-Cart D
9,34 -0,01 36/143
1)Sabadell Rendimiento-Emp. D
9,34 0,01 28/143
1)Sabadell Rendimiento-Plus D
9,34 0,01 29/143
1)Sabadell Rendimiento-Prem D
9,36 0,04 27/143
1)Sabadell Rendimiento-Pyme D
9,34 -0,01 37/143
1)Sabadell Rentas
F 9,25 2,37 63/120
1)Sabadell Selec. Hedge Top* I
11,60 -
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2 M
22,90 2,10 8/103
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5
X 10,77 3,47 65/218
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1 G
10,29 5,75 2/17
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur2 G
10,91 6,75 1/17
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3 G
10,31 2,32 6/17
1)Sab.Amr.Latina Bol-Base V
8,59 10,35 19/26
1)Sab.Amr.Latina Bol-Cart V
8,63 10,51 18/26
1)Sab.Amr.Latina Bol-Empr V
8,87 10,68 15/26
1)Sab.Amr.Latina Bol-Plus V
8,67 10,68 16/26
1)Sab.Amr.Latina Bol-Prem V
8,79 11,09 13/26
1)Sab.Amr.Latina Bol-Pyme V
8,84 10,51 17/26
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base V
12,57 12,56 38/56
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart V
12,66 12,80 35/56
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr V
13,03 13,02 34/56
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus V
12,75 13,03 33/56
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem V
12,91 13,44 31/56
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme V
12,99 12,80 37/56
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base F
14,29 4,67 11/120
1)Sab.Bonos Alto Int.- Cart F
14,51 4,85 8/120
1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus F
14,49 5,02 5/120
1)Sab.Bonos Alto Int.- Prem F
14,62 5,23 2/120
1)Sab.Bonos Alto Int.-Empr F
14,78 5,02 4/120
1)Sab.Bonos Alto Int.-Pyme F
14,73 4,85 7/120
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Base F
9,75 -0,35 7/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Cart F
9,75 -

1)Sab. Bonos Infl.Euro-Empr F
9,75 -

1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus F
9,75 -

1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem F
9,75 -

1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme F
9,75 -
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base R
12,13 0,09 134/174
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart R
12,21 0,28 132/174
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr R
12,53 0,47 122/174
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus R
12,29 0,47 123/174
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem R
12,44 0,80 116/174
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme R
12,49 0,28 131/174
1)Sab.Espaa Dividendo-Base V
18,49 17,67 6/106
1)Sab.Espaa Dividendo-Cart V
18,60 17,87 5/106
1)Sab.Espaa Dividendo-Empr V
19,12 18,07 2/106
1)Sab.Espaa Dividendo-Plus V
18,71 18,07 3/106
1)Sab.Espaa Dividendo-Prem V
18,98 18,55 1/106
1)Sab.Espaa Dividendo-Pyme V
19,07 17,87 4/106
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base V
6,19 2,74 14/21
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart V
6,23 2,94 13/21
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr V
6,42 3,15 11/21
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus V
6,27 3,16 10/21
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem V
6,36 3,53 8/21
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme V
6,39 2,94 12/21
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base M
8,76 0,71 56/72
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart. M
8,92 0,89 49/72
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres M
9,08 1,08 44/72
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus M
8,89 1,08 45/72
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier M
8,99 1,35 35/72
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme M
9,05 0,89 48/72
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base R
10,93 5,72 12/65
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart. R
11,15 5,94 11/65
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres R
11,39 6,15 8/65
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus R
11,12 6,15 7/65
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier R
11,26 6,47 6/65
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme R
11,35 5,94 10/65
1)Sab.Selec.Altern.-Base
I 9,77 0,76 46/101
1)Sab.Selec.Altern.-Carte
I 9,78 0,83 42/101
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa I
9,80 0,89 39/101
1)Sab.Selec.Altern.-Plus
I 9,80 0,89 38/101
1)Sab.Selec.Altern.-Premier I
9,83 1,03 36/101
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme I
9,78 0,83 43/101
1)Sab.Selec.psilon-Base* I
12,59 2,42 14/18
1)Sab.Selec.psilon-Cart.*
I 12,91 2,60 12/18
1)Sab.Selec.psilon-Empresa* I
13,16 2,77 11/18
1)Sab.Selec.psilon-Plus*
I 12,90 2,77 10/18
1)Sab.Selec.psilon-Premier* I
13,09 3,11 9/18
1)Sab.Selec.psilon-Pyme* I
13,13 2,59 13/18
Sabadell Asset Management Luxembourg
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Va
lles. [email protected] Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 28/08/17
1)SabFunds Capital Apprec.1 M
243,30 -3,60 70/72
1)SabFunds Capital Apprec.2 M
731,84 -3,14 92/103
1)SabFunds Capital Apprec.3 M
11,77 -1,67 69/72
1)SabFunds Noveurope V
414,33 6,03 68/86
2)SabFunds Dollar Portfolio M
1.050,38 -6,35 97/103
4)SabFunds Sterling Portf M
11,31 -0,60 78/103
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santandera
ssetmanagement.es. Fecha v.l.:
01/09/17
1)Inveractivo Confianza*
I 16,03 0,59 12/16


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao


Valor liquid.
Rentab.


euros
o desde Ranking
Fondo

Tipo mon. local 30-12-1
6 en el ao
CUADROS
Martes 5 septiembre 2017
35
Expansin
1)Openbank Corto Plazo* D
0,18 0,06 26/143
1)Sant. Acciones Esp. A*
V 22,05 12,39 27/106
1)Sant. Acciones Esp. B*
V 24,39 12,66 20/106
1)Sant. Acciones Esp. C*
V 23,61 12,92 16/106
1)Sant. Acciones Euro*
V 3,82 5,30 75/86
1)Sant. Acciones Latinoam* V
24,51 9,61 21/26
1)Sant. Corto Plazo Dlar* D
60,44 -11,89 28/29
1)Sant. Dividendo Europa A* V
8,74 1,69 188/208
1)Sant. Dividendo Europa B* V
8,93 2,04 180/208
1)Sant. Equilibrio Activo*
I 66,08 -1,02 14/20
1)Sant. Eurocrdito*
F 99,85 0,16 78/111
1)Sant. Fondepsitos A
D 71,66 -0,58 138/143
1)Sant. Fondepsitos B
D 73,05 -0,42 130/143
1)Sant. Fondepsitos C
D 74,22 -0,28 89/143
1)Sant. Gest. Sist. Europa*
X 93,36 1,60 109/218
1)Sant. ndice Euro B*
V 157,60 6,03 66/86
1)Sant. ndice Espaa B*
V 107,62 12,02 36/106
1)Sant. ndice Espaa I*
V 111,52 12,68 19/106
1)Sant. Ahorro Garant 7 A* G
116,35 -0,80 71/75
1)Sant ndice Euro Clase I*
V 161,97 6,65 56/86
1)Sant ndice Euro Clase Op* V
154,71 5,89 69/86
1)Sant.Ind.Espaa Openbank* V
107,06 11,95 37/106
1)Sant. Inversin C Plazo* D
106,40 -0,32 103/143
1)Sant. Inversin C Plazo 3* D
112,17 0,11 20/143
1)Sant. Inv Flexible C*
I 66,82 -0,69 13/20
1)Sant. Multigestion*
I 64,93 0,91 37/101
1)Sant. Selecc. RV Emerger* V
112,76 11,01 53/102
1)Sant. PB Cartera Flex 95* X
112,17 3,15 75/218
1)Sant. PB Cartera 20*
M 103,92 -0,16 70/103
1)Sant. PB Cartera 40*
R 9,71 0,70 119/174
1)Sant. PB Cartera 60*
R 107,00 1,38 102/174
1)Sant. PB Cartera 90*
X 282,24 3,46 67/218
1)Sant. PB RF Corto Plazo
F 9,62 0,62 20/114
1)Sant. PB RF Corto Plazo A F
9,56 0,41 26/114
1)Sant. Rendimiento Clase A D
86,88 -0,43 131/143
1)Sant. Rendimiento B
D 91,07 -0,27 83/143
1)Sant. Rendimiento Clase C D
89,78 -0,13 58/143
1)Sant. Renta Fija A*
F 972,55 -0,13 88/147
1)Sant. Renta Fija B*
F 1.009,74 0,07 74/147
1)Sant. Renta Fija C*
F 1.066,64 0,20 65/147
1)Sant. Renta Fija I*
F 1.077,95 0,37 55/147
1)Sant. Renta Fija Privada* F
105,28 1,31 63/111
1)Sant. Renta Fija Flexible* F
101,75 1,90 27/130
1)Sant. Responsabilidad C.* M
138,27 0,74 54/72
1)Sant. RF Convertibles*
F 977,82 2,52 14/46
1)Sant. RF Corto Plazo
F 7,16 0,31 29/114
1)Sant. RF Corto Plazo A
F 7,16 0,29 31/114
1)Sant. RF Latinomerica* F
162,98 -4,29 3/3
1)Sant. RV Espaa Bolsa B* V
222,03 -
1)Sant. Sel. Decidido S*
R 126,63 -0,16 139/174
1)Sant. Sel. Moderado S* M
117,35 -0,42 75/103
1)Sant. Sel. Prudente S*
M 107,89 -0,03 67/103
1)Sant. Sel. RV Asia*
V 271,35 9,72 46/56
1)Sant. Sel. RV Japn*
V 36,41 -1,21 45/59
1)Sant. Sel RV Norteamrica* V
63,17 -4,00 124/158
1)Sant. Select. Decidido A* R
125,36 -0,29 142/174
1)Sant. Select Moderado A* R
116,49 -0,56 145/174
1)Sant. Select. Prudente A* M
106,70 -0,17 71/103
1)Sant. Small Caps Espaa* V
220,60 15,58 9/106
1)Sant. Small Caps Europa* V
131,22 3,95 47/51
1)Sant. Solid.Div.Europa*
I 91,26 2,31 7/16
1)Sant. Tesorero A
D 112,01 -0,83 142/143
1)Sant. Tesorero B
D 114,78 -0,63 140/143
1)Sant. Tesorero C
D 117,11 -0,46 134/143
1)Sant. Tesorero I
D 119,53 -0,29 92/143
1)Sant. Tandem 0-30* M
14,15 0,71 55/72
1)Sant. Tandem 20-60* R
43,04 2,20 48/65
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderas
setmanagement.com. Fecha v.l.:
31/08/17
1)Sant. Active Portfolio1AE R
121,90 -8,53 170/174
1)Sant. European Dividend A V
5,48 1,09 196/208
1)Sant. European Dividend B V
6,08 1,43 192/208
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F 197,58 9,03 1/111
1)Sant. Mixto Europa
R 1.092,70 2,71 45/65
2)Sant. Active Portfolio 1A
R 112,12 -8,86 172/174
2)Sant. Active Portfolio 1B
R 116,86 -8,55 171/174
2)Sant.European Dividend AU V
145,57 0,76 199/208
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD F
102,55 -5,49 91/111
2)Sant. North America C-A V
17,24 -3,75 119/158
2)Sant. North America C-B V
19,14 -3,42 114/158
2)Sant.Short Durat. DollarA F
24.500,01 0,05 2/13
2)Sant.Short Durat. DollarB F
26.517,14 0,38 1/13
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web.
www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 01/09/17
1)GAIA Egerton Equity A V
183,16 15,55 5/230
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A V
129,20 6,72 35/158
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg F
119,57 3,40 9/46
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg F
27,37 5,67 24/96
1)SISF Emerging Europe B V
25,74 6,40 4/21
1)SISF Euro Bond B
F 19,36 -0,06 81/147
1)SISF Euro Corp.Bond B
F 20,35 3,22 24/111
1)SISF Euro Credit Convi. B
F 121,72 4,55 16/111
1)SISF Euro Equity B
V 33,15 10,69 10/86
1)SISF Euro Gov.Bond B
F 10,51 -1,00 134/147
1)SISF Euro Liquidity B
D 118,21 -0,39 125/143
1)SISF Euro Short T. BD-B
F 7,11 -0,17 76/114
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B I
103,16 -1,46 76/101
1)SISF Europ. Spec Sits B
V 169,98 11,72 11/208
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
I 96,61 -3,11 85/101
1)SISF Europ.Opportunitie B V
114,05 3,36 156/208
1)SISF EuropDiv.MaximiserB V
104,58 0,36 203/208
1)SISF European Eq.Yield-B V
16,57 1,99 182/208
1)SISF European Large Cap B V
227,28 5,92 105/208
1)SISF European Sm.Co`s-B V
38,05 13,80 19/51
1)SISF European Value B
V 59,66 2,49 169/208
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg V
131,74 7,25 5/33
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg V
11,93 15,88 1/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F 38,30 3,88 27/120
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg X
113,06 1,88 103/218
1)SISF Global Conv. Bd BHdg F
130,71 2,69 12/46
1)SISF Global Corp. Bd BHdg F
148,88 2,58 31/111
1)SISF Global Div.Growth B R
120,21 2,77 63/174
1)SISF Global Inflation L.B
F 30,04 0,36 3/22
1)SISF Global M-Asset Bal.B X
120,00 1,30 121/218
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg V
142,39 39,61 2/32
1)SISF Italian Equity-B
V 31,92 18,92 3/11
1)SISF Japanese Equity BHdg V
99,70 8,74 4/59
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg V
105,71 4,45 67/230
1)SISF QEP Glb Value Plus A V
181,73 -3,96 217/230
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg F
109,23 2,26 24/130
1)SISF Strategic Bond B Hdg F
126,93 0,34 57/130
1)SISF US Dollar Bond B Hdg F
141,58 2,70 20/130
1)SISF US Large Cap B Hdg V
162,44 8,59 25/158
1)SISF US SmMid CapEqBhdg V
176,32 3,97 3/16
1)SISF Wealth Preserv. B
X 16,78 -1,26 179/218
2)GAIA Sirios US Equity A
V 132,38 -4,53 130/158
2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B
F 11,91 -9,83 16/17
2)SISF Asian Conv. Bond B F
123,02 -7,50 40/46
2)SISF Asian Equity Yield B
V 27,91 7,46 47/56
2)SISF Asian OpportunitiesB V
16,16 22,42 2/56
2)SISF Asian Total Return B V
254,77 14,95 1/14
2)SISF Bric USD B Acc.
V 209,49 16,39 7/7
2)SISF China Opps B
V 346,45 20,74 18/32
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B F
25,76 -5,30 88/96
2)SISF Emerging Asia B
V 34,60 18,64 8/56
2)SISF Emerging Markets-B V
13,66 14,55 31/102
2)SISF Frontier Markets B
V 152,50 5,33 5/9
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
V 146,76 -4,06 19/33
2)SISF Gl Div. Maximiser B V
10,66 -3,94 216/230
2)SISF Global Bond-B
F 10,76 -4,86 90/130
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B V
13,00 3,75 3/7
2)SISF Global Conv.Bond B F
136,70 -8,09 42/46
2)SISF Global Corp. Bond B F
10,05 -8,19 104/111
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B V
15,51 15,11 27/102
2)SISF Global Energy B
V 12,90 -32,67 16/16
2)SISF Global Eq Alpha B
V 175,15 2,49 105/230
2)SISF Global High Yield B
F 41,70 -7,01 96/120
2)SISF Global Inflation L.B
F 31,93 -10,21 15/22
2)SISF Global M-Asset Inc.B X
117,14 -8,79 209/218
2)SISF Global Recovery B
V 126,46 -1,24 182/230
2)SISF Greater China B
V 56,45 21,55 16/32
2)SISF Korean Equity B
V 41,60 8,43 1/3
2)SISF Latin Amer.Fund-B V
34,87 11,64 10/26
2)SISF Middle East B*
V 11,83 2,46 6/9
2)SISF QEP Glb ActVal B
V 186,34 -3,33 209/230
2)SISF QEP Glb Quality B
V 141,58 -3,68 213/230
2)SISF Strategic Bond B
F 136,73 -10,25 128/130
2)SISF US Large Cap B
V 119,09 -2,77 105/158
2)SISF US SmMid Cap Eq B V
274,35 -6,99 11/16
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
F 20,57 -8,01 115/130
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B V
122,71 -7,99 13/16
3)SISF Japanese Equity-B V
967,13 2,72 22/59
4)SISF U.K. Equity-B
V 4,52 -3,20 10/12
4)SISF UK Opportunities A V
96,85 -0,13 5/12
5)SISF Swiss Equity-B
V 40,58 5,75 3/4
5)SISF Swiss SmMidCapEq B V
41,35 9,52 2/2
H)SISF Hong K Equity B
V 392,46 40,64 1/32
Threadneedle Investment Funds I
Cannon Place, 78 Cannon Street, London EC4N 6AG. T
fno. 91 418 5042. Web. www.colum-
biathreadneedle.com. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Thread Europe HY Bond F
2,30 4,30 18/120
1)Thread Europe Select
V 3,31 10,83 20/208
1)Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc I
1,35 0,78 45/101
1)Thread Inv.ICVC Pan Eur. V
1,91 7,43 63/208
1)Thread Pan Eur Sm Cos V
1,61 15,86 5/51
2)Thread Amer Select
V 3,70 1,19 60/158
2)Thread Amer Smll Cos V
3,97 -3,87 8/16
2)Thread American
V 3,55 1,42 56/158
2)Thread Asia
V 2,83 15,74 23/
56
2)Thread Latin American V
3,36 8,31 23/26
4)Thread Inv.ICVC UK
V 1,43 0,47 3/12
4)Thread Pan Eur Sm Cos V
1,49 15,63 8/51
4)Thread UK Select
V 1,34 1,56 1/1
2
4)Thread UK Sm Cie
V 3,44 19,34 1/1
Threadneedle (LUX)
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Am Abs Alpha Fd AEH
I 16,50 2,42 18/101
1)Pan European Equity AE V
60,00 6,50 85/208
1)Pan European Equity DE V
21,95 5,94 102/208
1)PanEuropean SmC Op AE V
35,53 15,36 10/51
1)PanEuropean SmC Op DE V
33,08 14,66 16/51
2)American Abs Alpha Fd AU I
17,10 -8,30 90/101
2)American Select AU
V 21,69 2,03 49/158
2)American Select DU
V 19,64 1,51 54/158
2)Emg Mkt Debt AU
F 74,18 -3,29 63/96
2)Global Ass.All. AU
X 36,02 -3,42 186/218
2)Global Ass.All. DU
X 24,19 -3,99 190/218
2)Glb Energy Eq.AU
V 27,06 -22,51 11/16
2)Glb Energy Eq.DU
V 20,04 -22,82 12/16
Trea Asset Management
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.trea
capital.com. Tfno. +34934675510.
Email. [email protected] Fecha v.l.: 01/09/
17
1)3G Credit Oportunities* F
132,75 6,34 20/96
1)Select European Equities V
100,50 7,31 65/208
1)Trea Absolute 6*
I 8,45 -

1)Trea Cajamar Corto Plazo D
1.220,31 0,37 7/143
1)Trea Cajamar Crecimiento R
1.314,75 3,87 32/65
1)Trea Cajamar Flexible
I 9,25 -2,53 17/20
1)Trea Cajamar Patrimonio M
1.274,74 2,92 7/72
1)Trea Cajamar Renta Fija
F 10,52 2,18 10/147
1)Trea Cajamar RV Espaa V
10,61 7,00 86/106
1)Trea Cajamar RV Europa V
10,11 6,13 97/208
1)Trea Cajamar RV Int.*
V 10,72 0,27 159/230
1)Trea Cajamar Valor
M 10,19 -

1)Trea Global Bond
F 11,61 1,24 11/114
1)Trea Rentas Emergentes F
10,42 1,46 44/96
1)BMN Bolsa Espaola
V 11,67 5,88 94/106
1)Xenia Flexible*
R 6,81 0,42 126/174
1)BMN Bolsa Europea
V 5,09 7,80 57/208
1)BMN Bolsa USA
V 9,01 1,58 53/158
1)BMN Cartera Flexible 20 * M
10,64 1,01 26/103
1)BMN Cartera Flexible 30 * M
9,56 0,22 58/103
1)BMN Cartera Flexible 50 * R
10,96 1,06 110/174
1)BMN Fodepsito Sel Eur D
11,26 0,06 25/143
1)BMN Garantizado Seleccin F
12,07 1,77 53/111
1)BMN Gar Seleccin IX
G 14,97 -0,32 91/116
1)BMN Gar Seleccin X
G 14,55 2,51 11/116
1)BMN Gar Seleccin XI
G 12,81 0,14 77/116
1)BMN Fondepsito
D 10,57 0,10 21/143
1)BMN Gar Seleccin XII
G 9,82 0,54 56/116
1)BMN Horizonte 2018
F 11,20 -0,63 103/114
1)BMN Horizonte 2020
F 14,29 0,93 30/147
1)BMN Horizonte 2025
F 10,12 -

1)BMN Inters Gar 10
G 12,53 -0,51 60/75
1)BMN Inters Gar 11
G 15,16 0,03 35/75
1)BMN Inters Gar 8
G 13,97 -0,20 40/75
1)BMN Inters Gar 9
G 12,87 -0,38 50/75
1)BMN Mixto Flexible
R 27,26 4,86 20/65
1)BMN RF Corporativa
F 9,78 1,80 51/111
1)BMN RF Flexible
F 11,80 2,68 5/147
Union Bancaire Prive
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestin Ins
t. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
01/09/17
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC* F 1
94,93 1,93 44/111
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq* V 1.771,0
2 9,85 2/12
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC* F 2
54,88 0,06 59/114
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC* F 123
,30 0,92 24/46
1)UBAM-Europe Equity AC* V
421,55 4,98 127/208
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC* V
118,91 2,42 171/208
1)UBAM-European Conv Bd AC* F 11
8,23 -
1)UBAM-Turkish Equity AC* V
116,71 25,24 1/1
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A* V
130,80 -1,48 187/230
2)UBAM-Ajo US Equity Value* V 1.
022,01 -8,65 147/158
2)UBAM-Asia Equity AC* V
23,58 2,87 55/56
2)UBAM-Corporate USD Bd AC* F 1
92,50 -8,25 105/111
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC* F 2
16,12 -10,58 6/13
2)UBAM-EmergingMarket Bd A* F 176,
04 -4,46 84/96
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A* F 142,
70 -5,17 90/111
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC* F
164,68 -7,18 100/120
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP V 15.915,
00 3,17 5/7
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC V 1.472
,00 -3,52 55/59
5)UBAM-Swiss Equity AC* V
317,98 10,68 1/4
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4 28006 Madrid. Tfno. 917457000
. Fecha v.l.: 01/09/17
1)Dalmatian *
M 9,10 1,88 9/1
03
1)Principium
X 13,59 4,14 52/2
18
1)Tarfondo FI*
F 14,28 1,21 13/11
4
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F 173,61 4,69 4/46
1)UBS Bd Fd EUR
F 397,11 -0,07 82/147
1)UBS Bd Fd Euro High Yield F
204,03 5,41 1/120
1)UBS Bd Sic EUR Corporates F
15,26 1,40 61/111
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F 124,44 -0,02 81/111
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B F
14,95 8,02 1/46
1)UBS Bonos Gest Activa
F 5,85 -0,54 97/114
1)UBS Capital 2 Plus*
I 6,37 4,01 1/2
3
1)UBS Corto Plazo Euro
F 5,83 3,85 18/111
1)UBS Dinero P
D 6,19 -0,25 76/14
3
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp V
95,28 7,24 49/86
1)UBS Eq Fd European Opp V
765,16 4,36 141/208
1)UBS Eq Fd Glob Innovators V
78,49 4,08 2/7
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur V
1.025,29 13,25 21/51
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur V
359,76 14,72 15/51
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc V
233,09 12,18 6/158
1)UBS Espaa Gestin Activa V
13,18 9,19 76/106
1)UBS ES European Opp Uncon* V 17
9,54 2,48 170/208
1)UBS KSS European Core EqP V
19,21 8,65 41/208
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X
12,11 6,51 20/218
1)UBS KSS Global Alloc EUR X
13,88 8,69 11/218
1)UBS KSS Global Equity EUR V
20,48 -0,29 168/230
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc F
205,63 -0,21 94/147
1)UBS Mixto Gest Activa I* M
31,59 2,77 10/72
1)UBS MM Invest EUR B D
439,08 -0,32 102/143
1)UBS Money Market Fund EUR D 83
2,00 -0,31 96/143
1)UBS Renta Gestion Activa F
6,30 3,04 14/130
1)UBS Retorno Activo*
I 6,25 2,80 4/23
1)UBS Strat Fd Balanced EUR R
2.655,90 5,96 13/174
1)UBS Strat Fd Equity EUR V
462,19 9,54 15/230
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
F 2.591,10 1,27 37/130
1)UBS Strat Fd Growth EUR R
3.372,60 8,02 2/174
1)UBS Strat Fd Yield EUR
M 3.367,53 4,43 1/103
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR F
223,57 1,23 20/147
2)UBS Bd Fd USD
F 311,79 -8,98 20/26
2)UBS Bd Sic ST USD Corp F
137,33 -10,31 111/111
2)UBS Bd Sic USD Corporates F
18,04 -7,36 100/111
2)UBS Bd Sic USD High Yield F
280,53 -6,76 91/120
2)UBS EF USA Multi Strategy V
178,11 1,46 55/158
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds F
1.774,05 -4,12 79/96
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM F
2.810,45 -2,00 2/3
2)UBS Eq Fd Asian Consump $ V
129,65 19,34 4/14
2)UBS Eq Fd Biotech
V 630,60 18,48 4/30
2)UBS Eq Fd China Opport. V
1.214,29 26,08 4/32
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $ V
326,92 19,67 3/31
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable I
865,40 1,12 9/16
2)UBS Eq Fd Greater China V
372,41 22,28 14/32
2)UBS Eq Fd Health Care
V 263,10 3,99 18/30
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA V
1.672,76 4,48 2/16
2)UBS Eq Fd Singapore* V
1.124,90 -
2)UBS Eq Fd Small Caps USA V
714,66 -5,76 10/16
2)UBS Eq Sic Brazil B
V 69,44 6,50 3/
4
2)UBS Eq Sic Russia
V 104,48 -8,97 2/4
2)UBS Eq Sic USA Growth V
31,31 7,65 32/158
2)UBS Eq Sic USA Quant
V 209,05 -2,26 94/158
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc V
314,42 0,45 70/158
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X
12,63 -4,70 192/218
2)UBS KSS Global Alloc USD X
15,07 -1,94 184/218
2)UBS KSS Global Equity USD V
22,12 -0,71 172/230
2)UBS Money Market Fund USD D 1.743
,56 -11,23 19/29
2)UBS Strat Fd Balanced USD R
3.114,77 -3,86 163/174
2)UBS Strat Fd Equity USD V
1.086,53 -0,55 171/230
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
F 2.536,96 -8,76 118/130
2)UBS Strat Fd Growth USD R
3.692,18 -1,92 153/174
2)UBS Strat Fd Yield USD M
3.292,50 -5,41 96/103
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD F
233,42 -8,83 17/26
3)UBS Eq Fd Japan
V 8.676,00 2,56 23/59
4)UBS Bd Fd GBP
F 247,28 -3,92 2/6
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc F
215,81 -6,63 1/1
4)UBS Money Market Fund GBP D 82
7,11 -6,95 3/5
5)UBS Bd Fd CHF
F 2.610,64 -6,29 3/3
5)UBS Bd Fd Global P-acc F
802,72 -4,66 87/130
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X
11,41 -0,37 163/218
5)UBS KSS Global Alloc CHF X
12,46 0,65 137/218
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc F
149,91 -6,50 1/1
5)UBS Money Market Fund CHF D 1.144
,65 -6,68 2/2
5)UBS Strat Fd Balanced CHF R
2.029,87 0,29 130/174
5)UBS Strat Fd Equity CHF V
736,49 3,66 77/230
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
F 1.779,98 -5,11 96/130
5)UBS Strat Fd Growth CHF R
2.399,35 2,13 76/174
5)UBS Strat Fd Yield CHF
M 2.173,09 -1,50 1/2
6)UBS Bd Fd AUD
F 496,81 2,67 1/4
6)UBS Eq Fd Australia
V 934,29 -0,43 5/5
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc F
270,28 1,74 3/4
6)UBS Money Market Fund AUD D 2.288
,11 0,80 2/3
7)UBS Eq Fd Canada
V 899,78 -6,98 1/1
Unigest SGIIC
Titn 8 2 Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fe
cha v.l.: 01/09/17
1)FD Gar Bolsa IV/2020* G
393,48 0,41 59/116
1)Fond.Duero G RF VII 2017 G
88,22 -0,49 57/75
1)Fond.Duero Gar RF Impulso G
64,58 0,23 33/75
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020 G
67,31 1,49 6/75
1)Fond.Duero Horizonte 2018 X
379,96 -0,61 168/218
1)Fond.Duero Horizonte2019 X
77,51 -0,30 162/218
1)Fondesp Gar Bolsa 2022* G
63,60 0,85 45/116
1)Fondesp-Duero BEG 2017 G
378,59 0,76 48/116
1)Fondespaa D Ga RF I/2022 G
64,06 1,05 13/75
1)Fondesp-Duero RF Impulso F
66,43 -0,12 72/114
1)Unifond Global Macro* I
8,10 -0,51 11/20
1)Unifond Audaz*
I 59,71 3,65 5/
9
1)Unifond Bolsa 2018-I* G
6,19 0,89 13/17
1)Unifond Bolsa 2018-III* G
6,15 1,00 12/17
1)Unifond Bolsa 2020-V* G
6,05 1,52 8/17
1)Unifond Bolsa Internacio. V
6,46 3,54 79/230
1)Unifond Bolsa Gar 2017-IV G
6,06 0,81 47/116
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI* G
8,47 -0,16 86/116
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV* G
6,05 -0,58 96/116
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II* G
6,11 -0,01 84/116
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V * G
6,09