задачи по опд

Задача 1. На вашем счете в банке 2 млн. руб. Банк платит 18% годовых. Вам предлагают войта всем вашим капиталом в организацию венчурного предприятия. Представленные экономические расчеты показывают, что через 6 лет ваш капитал утроится. Стоит ли принимать это предложение?
Решение. Рассчитаем, сколько будет на вашем банковском счете через три года при условии ежегодного реинвестирования капитала.
FV, = 2000000(1 + 0.18)6 = 2000000 х 2.700 = 5400000
Если же вы вложите деньги в предприятие, вы будете располагать суммой в 6 млн. рублей. Следовательно, такое вложение капитала целесообразно. Нетрудно рассчитать, что покупка этих акций стала бы невыгодной при уровне доходности альтернативных вариантов вложения, превышающем 15%,


Задача 2
Инвестор рассматривает вопрос о целесообразности приобретении акций
сахарного завода. Эти акции предлагаются по цене 10 тыс. руб. за штуку.в проспекте эмиссии доказывается, что через пять лет их стоимость как минимум удвоится. Стоит ли покупать эти акции, если инвестору реально доступны иные варианты вложения средств, обеспечивающие доход на уровне 10% в год?
Решение. Стоимость акций через 5 лет составит 20 тыс. рублей. найдем ее текущую стоимость.
FV, =2000000(1+ 0.10)"5 =2000000x0.6209 = 12418^6
Даже если бы инвестор платил за акцию сегодня именно такую цен, то это вложение капитала было бы не менее выгодным, чем все остальные доступные ему в настоящее время варианты вложений. Инвестору же предлагается заплатить за акции только 10 тыс. рублей. Такое вложение капитала целесообразно
Задача 3.
Предпринимателю предлагается сдать в аренду земельный участок на 3
года, выбрав один из двух вариантов оплаты аренды: 20 тыс, руб.в банк по 20% годовых в конце каждого года
или 70 тыс. руб. в конце трехлетнего периода. Какой вариант предпочтительнее, если банк предлагает 20% годовых по вкладам?
Решение. Чтобы сравнить два варианта получения дохода, необходимо прежде всего
привести их к одному моменту времени. При условии ежегодного инвестирования
ежегодной арендной платы в 20 тыс. руб. в банк под 20% годовых к концу трехлетнего периода накопления мы получим сумму, равную 72,8 тыс. рублей.
FVA3 = 20000 х FVA1зшк = 20000 х 3.640 = 72800руб
Эта сумма на 2,8 тыс. руб. больше, чем доход, полученным по второму варианту
Следовательно, первый вариант получения арендной платы выгоднее
Задача 11. Предприятию предлагается инвестировать 120 млн. руб. в проект с ежегодным доходом 40 млн. руб. в течении четырех лет. Определить целесообразность данного проекта при ставке банковского процента 10% годовых. Рассчитать внутреннюю
норму окупаемости проекта.
Решение Практически решение задачи сводится к тому, чтобы определить тот уровень доходности, при котором дисконтированные доходы равны расходам. Сумму текущих доходов рассчитаем, воспользовавшись формулой текущего аннуитета 120 = 40 х PVF 1
В данной формуле неизвестен лишь уровень доходности. Рассчитав значение РҐА14.Г (оно равняется 3), можно легко определить по таблице текущей стоимости аннуитета одного рубля значение г. Таким образом, внутренняя норма окупаемости равна 13%. Если у предприятия нет инвестиционных проектов, обеспечивающих большое значение внутренней нормы окупаемости, то проект следует принять.




Задача 7. Предположим, что фирме «Высший класс» предложено за 500 тыс. руб. купить помещение для магазина, организация продаж в котором может обеспечить ежегодный приток денежных средств в размере 100 тыс. руб. на протяжении 10 предстоящих лет. Стандартный уровень доходности по альтернативным формам инвестирования составляет на момент проведения анализа 10%. Стоит ли фирме покупать этот магазин? Решение. Рассчитаем чистую текущую стоимость проекта.
NPV = РМТxPVA\t010% -/„ = 100000х 6.145 -500000 = 1 \A500py6. Положительное значение показателя чистой текущей стоимости свидетельствует об эффективности вложения денег в покупку помещения для магазина.
Какое решение примет фирма, если альтернативный уровень доходности повысится,
допустим, до 16% ?
NPV = РМТ х PVAIW1M - /0 = 100000х 4.833- 500000 = -16700руб. Отрицательное значение показателя чистой текущей стоимости говорит о нецелесообразности проекта
Задача 9.
Оцените проекты, суть которых изложена в задачах 7 и 8, применив метод
рентабельности инвестиций.
Решение. Рассчитаем рентабельность инвестиций для проекта, суть которого изложена в задаче 7. Если альтернативный вариант инвестирования обеспечивает доход на уровне 10%, рентабельность проекта составляет:
Р/ = РКП х PVA\mm. I '» = 10Q000х 6,145/ 500 = 1,23
При условии доходности по альтернативному варианту на уровне 16% рентабельность проекта равна: ! Р; = РМГхРКЛ1Ш1(,,,//„=100000x4,833/500 = 0,97
Показатели рентабельности свидетельствуют о том, что инвестирование целесообразно при невысоком уровне доходности по альтернативному варианту : инвестирования 10% годовых, но теряет свою целесообразность, если уровень доходности '. по альтернативному варианту повышается до 16%.
Задача 10. Городской мясокомбинат планирует приобрести холодильник, для чего необходимо вначале подготовить соответствующее помещение. Эту работу планируют осуществить в течение года, ее стоимость составит 50 тыс. руб. и рассматривается как прединвестиционные затраты. В конце года будет приобретена сама холодильная камера по цене 300 тыс. руб. По расчетам срок эксплуатации камеры -3 года Доход, который принесет эксплуатация камеры, составит, соответственно, во втором, третьем и четвертом году планируемого периода - 100 тыс. руб., 150 тыс. руб., 200 тыс. руб. Определить целесообразность данного проекта, применив методы чистой текущей стоимости и рентабельности инвестиций, исходя из возможности альтернативного вложения капитала под 10% годовых.
Решение. Вначале воспользуемся формулой чистой текущей стоимости, принимая во внимание период осуществления затрат и получения дохода.
NPV = 100000 х 0,826 +150000 х 0,751 + 200000 х 0,683 - 50 - 300 х 0,909 = . = 82600 +112650 +136600-50-272700 = 59100дуб.
Положительное значение показателя чистой текущей стоимости свидетельствует о целесообразности покупки холодильника. Рассчитаем рентабельность инвестиций, воспользовавшись результатами предыдущих расчетов.
Р1 = (82600 + 112650 + 136600) / (50 + 272700) = 1,22
Значение показателя рентабельности инвестиций подтверждает предыдущие выводы о целесообразности инвестиций.
Задача 12. Сумма инвестиций - 1700 тыс. руб. Проект рассчитан на 5 лет. Рассчитать внутреннюю норму окупаемости проекта, ее ежегодные денежные поступления составят; первый год 600 тыс. руб., второй год - 700 .с. руб., третий год - 800 тыс. руб., четпертый
год - 500 тыс. рублей.
Решение. Так как величина дохода отличается по годам, данную задачу можно решить лишь методом итераций. Пусть первоначальная величина уровня доходности составляет 15%. Определим величину чистой текущей стоимости. NPV = 600х(1 + 0,15)"' + 700х(1 + 0,15)~г + 800х(1+ 0Д5) 3 + 500х(1 + 0,15)"' -1700 = = 600 х 0,870 + 700 х 0,756 + 800 х 0,658 + 500 х 0,572 -1700 = = 522 + 529,2 + 526,4 + 286 -1700 = 163,6 дуб.
Так как результат получился положительный, следующая итерация будет с большей величиной уровня доходности - 20%.
NPV = 600х (1 + 0,20)"' + 700х (1 + 0,20)"! + 800х (1 + 0,20)"' + 500х (1 + 0,20)"" -1700 = = 600 х 0,833 + 700 х 0,694 + 800 х 0,579 + 500 х 0,482 -1700 = = 499,8 + 485,8 + 463,2 + 241-1700 =-10,2руб.
Так как значение чистой текущей стоимости отрицательное, следующую итерацию проведем с использованием меньшего значения уровня доходности 19%. NPV = 600х (1 + 0,19)"' +700х(1 + 0,19Г2 + 800 х (1+ 0,19) "3 + 500х(1 + 0,19)~* -1700 = = 600 х 0,84 + 700 х 0,706 + 800х 0,593 + 500х 0,499 -1700 = = 504 + 494,2 + 474,4 + 249,5 -1700 = 22,1руб. Таким образом, внутренняя норма окупаемости проекта находится на уровне 19,7%.

15

Приложенные файлы

  • doc 14795421
    Размер файла: 46 kB Загрузок: 1

Добавить комментарий